Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, el banco más grande de EE.UU., advirtió que la Reserva Federal podría enfrentar serios obstáculos para seguir reduciendo las tasas de interés si la inflación no disminuye. Al mismo tiempo, desestimó las preocupaciones de que las monedas estables representen una amenaza para el sector bancario tradicional.
La inflación restringe a la Fed
“Si la inflación no desaparece, será difícil para la Fed continuar reduciendo las tasas”, dijo Dimon en una entrevista con CNBC-TV18. Según él, la inflación permanece “estancada” alrededor del 3%, con varios factores que podrían empujarla hacia arriba en lugar de hacia abajo. Aún así, espera que la economía de EE.UU. pueda mantener un “crecimiento decente” y que los posibles recortes de tasas no se vean forzados por una recesión.
Los mercados esperan más recortes
Los mercados financieros, sin embargo, están valorando hasta cinco recortes de tasas en los próximos 12 meses. La semana pasada, la Fed realizó su primer recorte del año, reduciendo las tasas en 25 puntos básicos, lo que inmediatamente aumentó el precio de Bitcoin por encima de $117,500.
Según CME FedWatch, los inversores esperan más recortes este año, en octubre y diciembre, cada uno por 25 puntos básicos. Las proyecciones de la Fed sugieren que podría haber dos recortes más para fin de año, con otro posible en 2026.
Los últimos datos de inflación en EE. UU., publicados el 11 de septiembre, mostraron un aumento del 0.4% en agosto, lo que se traduce en un aumento anual del 2.9%, aún por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Stablecoins como complemento, no como amenaza
Dimon también abordó el papel creciente de las stablecoins, que se han convertido en un tema político en EE. UU. después de que el Congreso aprobara el primer marco regulatorio para estos tokens en julio.
“No estoy particularmente preocupado por las stablecoins,” dijo Dimon. En su opinión, hay países donde es más práctico para las personas mantener dólares a través de stablecoins fuera del sistema bancario tradicional. Sin embargo, enfatizó que los bancos necesitan entender el problema y estar listos para adaptarse.
JPMorgan está explorando activamente las stablecoins, y Dimon señaló que el sector bancario incluso está considerando crear un consorcio para un token propio.
Preocupaciones de los bancos y perspectivas futuras
Mientras tanto, las asociaciones bancarias han instado al Congreso a endurecer las reglas, advirtiendo que las lagunas permiten a los emisores de stablecoins y afiliados pagar intereses o rendimientos, lo que podría competir con los depósitos bancarios y eventualmente socavar la estabilidad del sistema financiero.
Dimon, sin embargo, sigue siendo cauteloso: “No estoy seguro de que los bancos centrales deban estar usando stablecoins entre ellos. El tiempo dirá cómo evoluciona esto.”
El mensaje de Dimon es claro: mientras la Fed espera que la inflación se reduzca, los bancos ven las stablecoins más como un complemento que como una amenaza. Mientras tanto, los mercados continúan apostando a que los recortes de tasas de este año están lejos de terminar.
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