Inflación...
Mientras todos sudaban con el IPC, la verdadera sorpresa apareció discretamente al otro lado. El PPI de julio se situó en 4.7% interanual frente a una previsión de 4.9%, el segundo enfriamiento consecutivo después del 5.5% de junio.
Lo más divertido está en los detalles. Los precios de los bienes en realidad cayeron 0.7%; las fábricas básicamente están regalando el producto en este punto. Los servicios, en cambio, subieron 0.2%, porque todo lo que toca un ser humano en lugar de una máquina sigue encareciéndose pase lo que pase. El capitalismo en su forma más pura.
Y aunque el titular luce tranquilo, los precios en la primera etapa de la producción todavía están arriba 9.7% interanual. Esa presión no ha desaparecido: solo quedó más arriba en la cadena, esperando su turno para aparecer en la caja en unos meses.
Tras el CPI de ayer, que fue poco emocionante, el mercado ya había empezado a descontar una pausa de la Fed para septiembre, y ahora el PPI le da a los traders un argumento más en contra de una subida. Warsh está atrapado en un lugar donde los halcones se están quedando sin cara recta para sostener su postura.
¿Quiénes siguen manteniendo posiciones cortas apostando por una subida en septiembre, y quiénes ya se han rotado silenciosamente hacia la operativa más “dovish”?
No es asesoramiento financiero, solo los datos que vale la pena tener en el radar ahora mismo.
#PPI #Fed
#Inflation $NVDAB $SPYB $SPY