Messari, un proveedor líder de productos de inteligencia de mercado de criptomonedas, publicó un informe de 100 páginas sobre el mercado de stablecoins, destacando su crecimiento, paisaje regulatorio y potencial futuro.
La capitalización de mercado de las stablecoins ha cruzado ahora la marca de los 250 mil millones de dólares, con transferencias de stablecoins que ahora compiten con redes como Visa, PayPal y ACH, todo gracias a la formación de regulaciones más claras.
El informe también destacó la dominancia de Tether en los factores de colateral de CEX y flujo de transferencias EM. El emisor de USDT sigue siendo el emisor más rentable, con sus ganancias ahora rivalizando con las de gigantes financieros en los ETF financieros más grandes.
Las condiciones del mercado y regulatorias se están configurando para las stablecoins.
Según el informe de Messari, Tether actualmente tiene la mayor cantidad de redes de activos así como el mayor número de mercados al contado, seguido por el USDC de Circle, luego el USDS.
Por supuesto, el mercado de las stablecoins no es sin fricciones y todavía surgen ineficiencias. Sin embargo, incluso con esos problemas, se espera que el volumen de pagos transfronterizos supere los 320 billones de dólares para 2032, lo que significa que cualquier mejora en términos de reducción de costos, incluso en un solo punto básico, podría ser una oportunidad de miles de millones de dólares.
El informe también tocó cómo las stablecoins afectan el panorama de los pagos, donde se dice que tienen un gran mercado total direccionable (TAM). Por ejemplo, pueden reemplazar servicios de redes de tarjetas y eliminar la necesidad de medios ineficientes como el efectivo y el ACH heredado.
Ya, plataformas de comercio electrónico como Shopify han simplificado el acceso a stablecoins para los comerciantes, gracias a asociaciones con Coinbase y Stripe, que permiten a los comerciantes recibir USDC como pago de clientes globales en Base.
Si más empresas adoptan este enfoque, podrían beneficiarse de tiempos de liquidación más rápidos. Según PYMNTS, ¾ de las pequeñas empresas dicen que un mero retraso de dos días en los tiempos de liquidación puede interrumpir visiblemente las operaciones y el flujo de efectivo, pero las stablecoins eliminan el problema.
Aparte del caso de uso que las stablecoins han demostrado en el sector del comercio electrónico, Messari destacó en su informe otra razón por la que las stablecoins están ganando popularidad: dan a las personas de países que soportan alta inflación o conflictos acceso al dólar como protección.
El mercado de las stablecoins puede representar un riesgo para los bonos del Tesoro de EE. UU.
A medida que las stablecoins continúan su avance hacia la adopción generalizada, algunos comentaristas han expresado preocupación por segmentos de los mercados del Tesoro de EE. UU. Notablemente, dicen que los valores con vencimientos a corto plazo podrían ser vulnerables a la volatilidad a medida que se vinculen más estrechamente al mundo de las criptomonedas.
Algunos se preocupan de que una mayor huella para una industria relativamente nueva y más volátil podría desencadenar volatilidad en el mercado de bonos de EE. UU.
Cristiano Ventricelli, vicepresidente y analista senior de activos digitales de Moody’s Ratings, dijo: “En caso de una pérdida repentina de confianza, presión regulatoria o rumores de mercado, esto podría desencadenar liquidaciones a gran escala, lo que potencialmente deprimiría los precios del Tesoro y perturbaría los mercados de renta fija.”
El Comité Asesor de Préstamos del Tesoro comparte un sentimiento similar y dijo en un estudio de abril que el crecimiento del mercado de stablecoins a expensas de los depósitos bancarios podría reducir la demanda de los bancos por los bonos del Tesoro de EE. UU., así como impactar el crecimiento del crédito.
Por ahora, los problemas existentes con las stablecoins no son lo suficientemente grandes como para causar problemas sistémicos. Mientras tanto, son lo suficientemente significativos como para estar interrumpiendo ya los mercados de pagos, con más mejoras a corto plazo esperadas, impulsadas por una adopción y regulación generalizadas.
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