El ejército israelí ha estado bombardeando Irán durante ocho días seguidos, y altos funcionarios ahora dicen que esto podría llevar al colapso del régimen de Teherán. Si eso sucede, el mercado del petróleo se enfrenta a un posible aumento global de precios.
Según un informe de CNBC, esta guerra no se trata solo de armas nucleares. Ahora se está acercando a un posible vacío de poder en uno de los países productores de petróleo más importantes del mundo.
Hasta ahora, los precios han subido alrededor del 10%, pero tanto el Brent como el crudo de EE. UU. siguen por debajo de los $80 por barril. Eso es porque los combates no han afectado los flujos físicos de petróleo... todavía. Pero los analistas advierten que cuanto más dure esta guerra, más difícil será para los mercados globales mantenerse tranquilos.
Israel aumenta la apuesta mientras Trump señala su apoyo
El presidente Donald Trump ha amenazado públicamente al ayatolá Ali Khamenei y supuestamente está considerando respaldar a Israel en sus planes de atacar la infraestructura nuclear de Irán. Funcionarios en Washington y Jerusalén ahora están hablando sobre las consecuencias políticas.
El ministro de Defensa, Israel Katz, dijo al ejército que escalara los ataques con el objetivo de “desestabilizar el régimen”. El primer ministro Benjamin Netanyahu, aunque negó que el cambio de régimen sea el objetivo oficial, admitió que el liderazgo iraní actual podría no sobrevivir a la guerra.
Scott Modell, un ex oficial de la CIA y ahora CEO de Rapidan Energy Group, dijo que Israel quiere debilitar el control militar del régimen para dar a la oposición interna una oportunidad de derrocar el sistema desde adentro. “No lo llaman cambio de régimen desde afuera, lo llaman cambio de régimen desde adentro”, dijo Modell. Israel planeó supuestamente matar a Khamenei al principio de la campaña, pero Trump bloqueó la decisión.
A pesar de las conversaciones, Modell agregó que no hay ninguna señal real de que el régimen esté a punto de colapsar. Pero Natasha Kaneva, que lidera la investigación de materias primas globales en JPMorgan, advirtió que si el país comienza a desmoronarse políticamente, los precios del petróleo podrían mantenerse mucho más altos durante un largo tiempo.
Podrían estar llegando choques de suministro reales
JPMorgan ha rastreado ocho casos de cambio de régimen en países productores de petróleo desde 1979. En promedio, los precios del petróleo se dispararon un 76% durante esos períodos y luego se estabilizaron alrededor del 30% más altos que antes. Después de la revolución iraní de 1979, los precios del petróleo casi se triplicaron, lo que llevó a una recesión global. En 2011, cuando Libia derrocó a Muammar Gaddafi, los precios saltaron de $93 a $130 por barril en solo tres meses, casi arrastrando a la economía global a otra crisis.
Scott Modell dijo que una caída similar en Irán sería mucho más dañina que en el caso de Libia porque Irán exporta mucho más petróleo. “Tendríamos que ver algunos indicadores fuertes de que el estado está llegando a un paro, que el cambio de régimen está comenzando a parecer real antes de que el mercado realmente comenzara a valorar tres millones de barriles diarios saliendo de línea”, dijo.
Si el régimen se siente acorralado, el riesgo no se trata solo de campos petroleros siendo atacados. Helima Croft, jefa de estrategia de materias primas en RBC Capital Markets, dijo que Teherán podría atacar a los petroleros en el Golfo Pérsico o incluso intentar bloquear el Estrecho de Hormuz, el estrecho canal entre Irán y Omán que mueve el 20% del petróleo global.
“Ya estamos recibiendo informes de que Irán está bloqueando los transpondedores de los barcos de manera muy, muy agresiva”, dijo Croft. También mencionó que QatarEnergy y las autoridades griegas están advirtiendo a los barcos que eviten la zona.
Hasta ahora, no hay misiles volando a través de Hormuz, pero nadie lo está descartando. Rapidan Energy Group cree que hay un 70% de posibilidades de que EE. UU. se una a los ataques aéreos sobre los sitios nucleares de Irán. Si eso sucede y la instalación de uranio de Fordow es atacada, Scott Modell dijo que los precios del petróleo podrían saltar de $4 a $6 por barril. Irán podría responder de manera limitada solo para mantenerse en control, pero todavía hay un 30% de posibilidades de que ataque la infraestructura energética regional o detenga petroleros en el Golfo.
Bob McNally, fundador de Rapidan y ex asesor energético del presidente George W. Bush, advirtió que el mercado está subestimando cuánto tiempo podría permanecer bloqueado Hormuz si Irán se lo toma en serio. “Podrían interrumpir, en nuestra opinión, el transporte a través de Hormuz por mucho más tiempo del que el mercado piensa”, dijo.
Los comerciantes esperan que la Marina de EE. UU. reabra el estrecho en horas o días, pero McNally dijo que en realidad podría llevar semanas—o meses. “No sería un paseo”, dijo.
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