El legendario vendedor en corto Jim Chanos está apostando en contra de Michael Saylor.
El famoso vendedor en corto dijo que empresas como la estrategia de Saylor utilizan el ciclo de entusiasmo por las criptomonedas para impulsar sus propios precios de acciones mientras compran Bitcoin — y eso es una gran oportunidad para los vendedores en corto.
“Strategy, y más ominosamente sus imitadores, están vendiendo a los inversores minoristas la idea de que están comprando Bitcoin en una estructura corporativa, por lo que deberían valorarlos a una prima,” dijo Chanos en una entrevista con CNBC el 14 de mayo.
“Es ridículo.”
Chanos dice que está cortando las acciones de Strategy y utilizando los retornos obtenidos de las caídas en las acciones para comprar más Bitcoin.
Los vendedores en corto ganan dinero pidiendo prestadas acciones de una empresa, luego vendiéndolas con la esperanza de que bajen. Cuando el precio cae, compran nuevamente las acciones y las devuelven al prestamista, embolsándose la diferencia.
“Estamos haciendo exactamente lo que hace Michael Saylor”, dijo Chanos.
“Estamos vendiendo acciones de Strategy y comprando Bitcoin.” Dijo que esencialmente está cortando la diferencia entre el precio de las acciones de la empresa — que se cotiza a unos $400 y ha subido un 33% este año — y el valor de los casi $59 mil millones en Bitcoin que posee.
Bitcoin ha subido alrededor del 10% este año.
La diferencia entre el precio de las acciones y el precio de Bitcoin “es un buen barómetro de cuánta especulación minorista hay”, dijo Chanos.
En 2020, los inversores valoraron las acciones de Strategy en más de seis veces su valor en Bitcoin, y el año pasado superó tres veces su valor, según Strategy Tracker.
Al ir en largo con Bitcoin mientras corta la estrategia, Chanos está apostando a que la prima de las acciones de la empresa se comprimirá con el tiempo.
Se llama comercio de valor relativo, un tipo de arbitraje donde los comerciantes intentan explotar las diferencias en los precios de activos similares.
El comercio de base
Los comerciantes sofisticados en fondos de cobertura han aprovechado las estrategias de brecha de precios de Bitcoin antes.
Han popularizado el llamado comercio de base neutral en el mercado, donde los comerciantes intentan ganar dinero con la diferencia entre el precio al contado de Bitcoin y los futuros de Bitcoin.
Hasta la fecha, unas 130 empresas han imitado el libro de jugadas de Strategy.
La semana pasada, la firma de atención médica KindlyMD acordó fusionarse con la firma tenedora de Bitcoin Nakamoto Holdings para formar una empresa de Bitcoin que cotiza en bolsa, con el objetivo de recaudar la asombrosa suma de $700 millones para agregar más Bitcoin a su balance.
Semler Scientific, Metaplanet y Tesla también están entre las empresas que han comprado Bitcoin para reforzar sus precios de acciones.
A finales de abril, apareció otra empresa con el único propósito de comprar Bitcoin en grandes cantidades. Llamada Twenty One, está dirigida por el valiente creyente de Bitcoin Jack Mallers.
¿Quién es Jim Chanos?
Chanos ganó fama hace décadas por ser el primero en denunciar el fraude en Enron, que colapsó en quiebra en 2001.
Ha construido una carrera desde entonces con investigaciones bajistas en la firma que encabeza llamada Kynikos Associates, usando una palabra griega que se traduce aproximadamente como “cínico.”
En 2023, Chanos le dijo a DL News que había estado cortando Coinbase desde 2022. Pero más recientemente ha sido un viaje difícil para los osos del mercado.
En 2023, Chanos anunció planes para cerrar los fondos de cobertura que gestiona debido a una disminución en el interés por los seleccionadores de acciones fundamentales.
Ahora dirige Chanos & Company, un proveedor de asesoría e investigación para clientes financieros.
Trista Kelley es la editora en jefe de DL News. Pedro Solimano es corresponsal de DeFi. ¿Tienes un consejo? Envía un correo a [email protected] o [email protected].
