Este texto combina las características de este ciclo de mercado alcista y, al referirse a datos históricos, proporciona algunas referencias.

I. Características de este ciclo de mercado alcista
Las principales características de este ciclo de mercado bajista son varias:

1. Los inversionistas experimentados son más cautelosos
Cada vez más inversionistas experimentados solo poseen BTC, el consenso sobre Bitcoin es que cada ciclo es más grande que el anterior, y Bitcoin es la única criptomoneda con comunidad.

2. La entrada de nuevos inversionistas es más brutal
Trump fue la mayor ola de nuevos ingresos, y la gran mayoría de la entrada también se concentró en los memes, pero como jugador de memes, sé cuán cruel es este lugar. Hace uno o dos meses, invertí mucho dinero en acciones de Hong Kong, y tengo la sensación de que las acciones de Hong Kong son como un juego de Go con horarios regulares, mientras que el mundo de las criptomonedas, especialmente los memes, es como ser arrojado a una habitación oscura donde todos se atacan entre sí.

En comparación con el pasado en DeFi y NFT, la proporción entre las oportunidades de ganancias enormes y la probabilidad de perder todo es relativamente normal; mientras que después de Pumpfun, los memes son muy similares al significado de Blur para los NFT, destruyendo todo significado cultural y comunitario, solo quedando el PVP extremo.

Si esto es el inicio de un mercado bajista, ¿cómo pensarán estas nuevas personas que ingresan en el futuro? Primero, veamos los datos históricos.

II. ¿Qué hicieron las personas que ingresaron en el pico del último mercado alcista?

Dado que en este ciclo muchas personas ingresaron debido a Trump y que muchos entraron en el meme después de que BTC superara los 60,000, estudiar "¿qué hicieron las personas que ingresaron en el pico del último mercado alcista?" es valioso.

Tomando el pico del último mercado alcista alrededor de noviembre de 2021
Costo medio de tenencia de BTC: 58,000 dólares
Costo medio de tenencia de ETH: 4,500 dólares

1. Clasificación de operaciones
72% cortaron pérdidas después de caer por debajo de 30,000
(Esa vez fue MicroStrategy comprando en el fondo, la confianza del mercado colapsó)
18% estaban generando ingresos en la cadena (se supone que son grandes instituciones, manos de diamante)
10% se convirtieron en usuarios activos en la cadena

2. Características del comportamiento
La frecuencia de rotación promedio es 5 veces mayor que la de los ingresantes al mercado bajista
El uso de apalancamiento alcanzó un pico del 83%
La densidad de quejas en redes sociales es 7 veces mayor que en otros grupos

El momento de cortar pérdidas fue muy tardío, pero también coincide con mis expectativas; en este mercado, los "chicos malos" que realmente pueden correr rápido son en realidad pocos (yo y mis amigos tenemos una alta proporción de chicos malos), la mayoría de las personas, especialmente los novatos, incluidos los que vienen del mercado de acciones, tienden a preferir "mantener y no mirar"; en el mundo de las criptomonedas, una vez que "no miras", puede que ya no tengas que mirar más...


Esto revela por qué el padre de las inversiones, Graham, quebró por comprar en el fondo, porque cuanto más especulativo es el mercado financiero, más personas que odian las pérdidas y no quieren salir estarán presentes.

Sin embargo, estas personas que no quieren salir colapsarán y cortarán pérdidas en los momentos de mayor miedo del mercado. En 2021, fue debido al colapso de LUNA y el cierre de FTX, con aumentos constantes en las tasas de interés externas, lo que llevó a que grandes sumas comenzaran a salir, y solo las personas que reaccionaron lentamente se vieron obligadas a cortar pérdidas en niveles bajos; incluso MSTR se acercó cada vez más a la línea de liquidación, y el precio de las acciones continuó cayendo.

En este ciclo de mercado alcista, los beneficios que trajo la llegada de Trump ya podrían estar incorporados entre 60,000 y 100,000; las malas noticias, por ahora, son menos que antes, como el robo de 1.5 mil millones en Bybit, que es normal; pero si la industria enfrenta algunos episodios más, también entrará en un miedo extremo.

¿Por qué hay más colapsos en los mercados bajistas? Hay un viejo dicho: "Cuando se retira la marea, solo entonces sabes quién no llevaba traje de baño"; en el mercado alcista, los proyectos y los minoristas están en un ambiente armonioso, construyendo todos los días, pero en el mercado bajista, los proyectos también se ven obligados a desprenderse de sus fichas con dolor para entregarlas a los minoristas.

III. ¿Qué patrones tienen las personas que atraviesan mercados alcistas y bajistas?

1. Personas que están en constante iteración de conocimiento
Debería ser un representante típico; la desventaja de ser rápido es que los minoristas no pueden seguir el ritmo y no entienden; después de todo, en comparación con la mayoría de las personas que están acostumbradas a comprar, mantener y esperar un aumento, mi estrategia siempre ha sido respetar el mercado y corregir errores inmediatamente.

No puedo susurrar al oído de cada persona "el mercado cambia rápidamente, no te quedes estancado"; decirlo no tiene sentido.

No voy a profundizar en esta parte, sigamos adelante; estoy muy emocionado por la próxima gran oportunidad.

2. Personas con buena gestión del capital
Incluyendo mantener siempre un 30% en stablecoins o un fuerte flujo de efectivo.
Incluyendo personas con una buena asignación de posiciones, como poseer diferentes tipos de activos de riesgo: criptomonedas + mercado de acciones + mercado inmobiliario + efectivo, etc. Esta parte es compleja, así que no me detendré en ello; la lógica básica es que en un mercado alcista, nadie quiere gestionar sus inversiones, nadie se preocupa por la conservación del valor; pero en un mercado bajista, la gente comenzará a creer en ello.

3. Personas con una mentalidad fuerte
Establecer un pensamiento de "operaciones contracíclicas", donde cuanto más bajo es el índice de miedo, más emocionadas están las personas y más desean comprar. Por supuesto, aquí también se deben combinar más indicadores, como el mvrv, etc.

IV. Hay muchas oportunidades en el mercado bajista
Esta es mi experiencia; el ritmo es más lento, las oportunidades son menos, pero pueden ser mejores. Tengo confianza en aprovecharlas; como antes, tengo confianza en cada gran oportunidad, y así lo he logrado.

Sigamos adelante.

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