Según Cointelegraph, USDC, la segunda stablecoin más grande por capitalización de mercado, está experimentando una disminución de su cuota de mercado frente a su principal competidor, USDt de Tether, en la importante plataforma de pagos BitPay en 2025. Tras liderar las transacciones de stablecoin en BitPay en 2024, USDC de Circle experimentó una caída significativa en su cuota de mercado en comparación con USDt de Tether, según datos de BitPay. En enero de 2024, USDC representaba el 85% de las transacciones en BitPay, mientras que USDT tenía una cuota del 13%. Para mayo de 2025, la dinámica había cambiado: la cuota de USDC disminuyó al 56% y la de USDT aumentó al 43%.
Este cambio se produjo a pesar de las perspectivas positivas en torno al lanzamiento público de Circle a principios de junio y sus ventajas regulatorias sobre USDT de Tether, especialmente en la Unión Europea, bajo el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). USDT de Tether no solo redujo la brecha en el número de transacciones, sino que también lideró el volumen de pagos. BitPay informó que, a partir de marzo de 2025, USDT captó más del 70 % del volumen de stablecoins procesado por la plataforma. La transición a USDT se atribuye al crecimiento general de las transacciones con stablecoins y a la preferencia de USDT sobre USDC entre los comerciantes y clientes existentes.
El director de ingresos de BitPay, Bill Zielke, destacó que, si bien la plataforma cuenta con una importante base de usuarios y comerciantes en Europa, sigue centrada en su expansión en Estados Unidos. En 2024, el número de transacciones de USDC casi duplicó al de USDT, pero disminuyó en 2025. El dominio de Tether en volumen de pagos y el creciente número de transacciones en BitPay frente a USDC son notables, dadas las diferencias entre Tether y Circle, incluyendo sus enfoques regulatorios. Circle se convirtió en el primer emisor global de stablecoins en recibir la aprobación regulatoria bajo la MiCA europea en julio de 2024, mientras que Tether ha criticado ciertos aspectos de la MiCA y se ha negado a cumplir con el marco en Europa.
En junio, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, confirmó que Tether no tenía planes de realizar una oferta pública inicial (OPI), a diferencia del debut de Circle en bolsa el 5 de junio, tras recaudar 1.050 millones de dólares en su oferta ampliada. A pesar de la caída de USDC frente a USDT en BitPay en 2025, su capitalización de mercado ha experimentado un crecimiento significativo durante el último año. Los datos de CoinGecko muestran que la capitalización de mercado de USDC aumentó un 88%, de aproximadamente 33.000 millones de dólares a 61.700 millones de dólares, mientras que el valor de mercado de USDT aumentó un 40%, de 112.500 millones de dólares a 158.300 millones de dólares. Además, la capitalización de mercado de USDC ha aumentado un 41% en lo que va de año, en comparación con el aumento del 15,5% de USDT.
