En un movimiento pivotal para la industria de criptomonedas en EE. UU., la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha confirmado que el staking a nivel de protocolo en blockchains de prueba de participación no es una transacción de valores. Esta guía marca un alejamiento significativo de la ambigüedad previa de la agencia, ofreciendo la tan necesaria claridad regulatoria y allanando el camino para la posible aprobación de ETFs de staking de Ether (ETH). Los líderes de la industria acogieron la noticia como un hito hacia una política de activos digitales sensata y amigable con la innovación en EE. UU.
Cuerpo Principal:
Aclaración de la SEC sobre el Staking
El 29 de mayo, la División de Finanzas Corporativas de la SEC declaró que las “Actividades de Staking de Protocolo” no requieren registro bajo la Ley de Valores. La aclaración se aplica tanto a los servicios de staking custodiales como no custodiales que simplemente apoyan el funcionamiento de redes descentralizadas.
“La SEC ha reconocido ahora lo que hemos argumentado durante mucho tiempo: el staking es una parte fundamental de cómo funcionan las blockchains modernas, no un contrato de inversión”, dijo Alison Mangiero, jefa de política de staking en el Crypto Council for Innovation (CCI).
Este anuncio se considera una victoria para grupos de defensa como el CCI y su Alianza de Prueba de Participación, que presentaron recomendaciones formales a la SEC a principios de este año.
Implicaciones para Ethereum y ETFs de Staking
Aunque la SEC aún no ha aprobado ningún ETF de staking de Ether, los analistas dicen que esta guía es un paso fundamental hacia ese objetivo.
“Esto representa un progreso genuino hacia la claridad regulatoria”, destacó Marcin Kazmierczak, COO de RedStone. “La aprobación de ETFs de staking se está volviendo cada vez más plausible para finales de 2025.”
Actualmente, la SEC ha retrasado decisiones sobre propuestas de Bitwise y Grayscale que buscan incorporar el staking en las ofertas de ETFs de ETH.
Fondo: Cambio de la Aplicación a la Estructura
La aclaración de la SEC llega solo meses después de lanzar un Grupo de Trabajo de Cripto dedicado en enero de 2025, liderado por la Comisionada Hester Peirce. El grupo de trabajo tiene como objetivo proponer marcos formales que diferencien las operaciones básicas de blockchain de los productos de inversión.
El movimiento señala un cambio de un enfoque de aplicación primero a uno centrado en la alineación regulatoria y la innovación.
La última postura de la SEC ofrece una rara dosis de claridad regulatoria para el mercado de criptomonedas en EE. UU. Al reconocer formalmente el staking de protocolo como un mecanismo técnico en lugar de un valor, la agencia puede estar sentando las bases para políticas de criptomonedas más matizadas —y para desbloquear productos de grado institucional como los ETFs de staking de ETH en un futuro cercano.
