这是一个将传统金融（TradFi）的复杂策略与去中心化金融（DeFi）的可组合性巧妙结合的典型案例。南柯用一张图来展示其核心流程：

这个策略的每一步都充分利用了区块链和DeFi协议的特性：

代币化入口：首先，资产管理公司（如Apollo）会通过与代币化服务商（如Securitize）合作，发行代表其基金份额的代币（例如sACRED）。这相当于为传统资产在链上创建了一个数字“副本”，是其进入DeFi世界的第一步。

创建专属借贷市场：接着，会在Morpho Blue上为sACRED这类代币化RWA创建一个独立的借贷市场。关键之处在于，这个市场的所有参数（如抵押品类型、清算阈值等）都是为该资产量身定制的。这种隔离市场的设计，确保了即使某个特定资产的市场出现问题，风险也不会扩散到 Morpho 协议的其他部分。

投资者在持有sACRED后，便可以启动核心策略：

将sACRED作为抵押品存入其在Morpho上的仓位。

根据市场设定的贷款价值比（LTV），借入USDC等稳定币。

用借来的USDC再次购买更多的sACRED代币。

将新购买的sACRED作为抵押品再次存入，重复上述步骤。

通过如此循环3到4次，投资者可以有效地将其在底层基金中的原始头寸放大数倍。

而且为了让策略更稳健并减少人工操作，专业风险管理者（如Gauntlet）会参与其中，为市场设定明确的杠杆和平仓逻辑。这意味着整个循环和风险控制过程可以实现自动化，将原本复杂的保证金交易简化为一个自动执行的“结构化套息交易”。

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