$ETH 的主要抛售源自于哪里？

首先是ETF，称得上是当前影响ETH价格最直接、最强大的力量。

8月初曾连续5个交易日净流出约 3.76亿美元，形成抛压，

但8月下旬又在两天内大额净流入 6.25亿美元，形成支撑，当然这些流入也同样可能会转为抛压。

另外灰度的ETHE基金自转型为ETF以来，已累计净流出超过 40亿美元，是过去一年中最持续的结构性抛压来源之一。

不过好在市场上所有其他以太坊ETF的累计净流入也超过了40亿美元，阶段性地抵消了这部分压力。

其次是加密内部的压力阀，自8月中旬以来，申请退出质押验证的以太坊数量攀升至 80-90万枚 的历史高位（价值约 36-40亿美元），等待时间长达13-15天。

当然解除质押不等于立刻抛售，但意味着潜在可售的ETH正在变多，市场的供给增加，遇到利空事件时下跌幅度会更高。

相对于 $BTC 来说，ETH现在的抛售压力更强，这就导致ETH突破新高更加困难，当然如果短时间ETF流入能够继续维持住势头，大概率这周末还可以看到一次新高。