Ethereum (ETH) đang ghi dấu ấn mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025, với mức lợi nhuận đầu tư (ROI) ấn tượng lên đến 46,62%, vượt xa thành tích của hai quý đầu năm. Tại thời điểm đưa tin, ETH đang giao dịch quanh mức 3.700 USD, tiệm cận vùng kháng cự quan trọng.
Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 11/2024, Ethereum thể hiện một đợt tăng trưởng theo tháng mạnh đến vậy – khi đó, ETH đã tăng tới 47,21% và chạm đỉnh cục bộ gần 3.740 USD. Tuy nhiên, cũng chính sau đợt tăng đó, Ethereum đã đối mặt với sự điều chỉnh sâu trong quý 1/2025, mất hơn 50% giá trị, trong khi Bitcoin (BTC) chỉ sụt giảm khoảng 10%.
Sự phân kỳ giữa Ethereum và Bitcoin ngày càng rõ rệt
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy thị trường ETH và BTC hiện đang giao dịch lệch pha, và biểu đồ kỹ thuật phản ánh rõ điều này. Trong khi chỉ số RSI thống trị của Bitcoin đã chạm vùng quá bán, thì RSI hàng ngày của Ethereum vẫn ở mức quá nóng, xác lập một sự phân kỳ mạnh mẽ.
Cụ thể, ETH tăng gần 46% trong tháng qua, trong khi BTC chỉ đạt mức tăng 9,96%. Đáng chú ý, tỷ lệ thống trị của BTC (BTC Dominance – BTC.D) đang tiệm cận ngưỡng hỗ trợ 60%, một khu vực từng là điểm khởi phát của các đợt đảo chiều lớn trong lịch sử. Nếu BTC.D bật tăng trở lại, rất có thể dòng vốn sẽ chuyển dịch từ altcoin về lại BTC, đẩy ETH vào một đợt điều chỉnh tương tự như đầu năm.
Nguồn cung ETH trong lợi nhuận chạm ngưỡng “bão hòa” – tín hiệu cảnh báo?
Động lực tăng trưởng của Ethereum đang khiến hơn 95% nguồn cung ETH hiện tại đang có lãi – một mức cực cao theo tiêu chuẩn lịch sử. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy các vùng lợi nhuận trên 95% thường trùng khớp với các giai đoạn phân phối lớn và áp lực chốt lời gia tăng.
Đây không phải là lần đầu tiên thị trường chứng kiến mô hình như vậy. Các giai đoạn cuối tháng 12/2024 và đầu tháng 1/2025 – khi nguồn cung có lãi chạm đỉnh – đã đi kèm với một cú sụt giảm sâu trong quý 1.
Cá voi vào cuộc – Cơ hội hay cái bẫy tăng giá?
Bất chấp tín hiệu rủi ro, các tổ chức và cá voi vẫn đang tăng cường tích lũy. Dữ liệu từ Lookonchain tiết lộ hai địa chỉ ví lớn vừa mua tổng cộng 58.268 ETH với giá trung bình 3.680 USD, trị giá khoảng 212 triệu USD. Bên cạnh đó, hơn 18 tỷ USD giá trị giao dịch lớn cũng đã đổ vào mạng Ethereum trong thời gian gần đây.
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là: Liệu những dòng tiền này có đủ sức nâng đỡ ETH vượt qua vùng điều chỉnh tiềm năng? Lịch sử giá chỉ ra rằng trước khi tiến lên mốc 4.000 USD, ETH thường có xu hướng trải qua một đợt rung lắc hoặc thiết lập lại giá.
Ethereum đang ở vị thế mạnh mẽ với mức ROI hàng quý vượt trội, dòng vốn lớn đổ vào, và tâm lý thị trường tích cực. Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy tình trạng quá mua, trong khi tỷ lệ lợi nhuận cung đã bước vào vùng “đỏ” cảnh báo.
Việc BTC.D sắp chạm vùng hỗ trợ cũng mở ra khả năng xoay trục dòng tiền, tạo sức ép lên ETH nếu nhà đầu tư quay lại với Bitcoin. Do đó, mặc dù xu hướng hiện tại vẫn nghiêng về phía Ethereum, nhưng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những biến động mạnh, đặc biệt khi ETH tiến gần vùng giá tâm lý 4.000 USD.