#套利交易策略 套利的本质是利用市场的无效性（短期价格偏离均衡），通过构建对冲头寸锁定风险，等待价格回归时获利。其关键前提是：

资产的可替代性：相关资产（如同品种不同合约、跨市场同品种、相关产业链品种）需具备强相关性，价格受相同因素驱动；

交易成本可控：买卖价差、手续费、滑点等成本需低于价格偏差带来的收益；

风险可对冲：通过头寸组合消除或降低市场波动、流动性不足等风险。

尽管套利被视为“低风险”策略，但实际操作中仍面临以下风险：

基差风险：期货套利中，基差（期货-现货）可能未按预期收敛，甚至扩大（如交割月流动性不足）。

流动性风险：部分市场（如小品种期货、非主力合约）买卖价差大，难以快速建仓或平仓，导致滑点损失。

成本风险：交易费用（佣金、印花税）、仓储费、资金利息等可能侵蚀利润，需精确计算“无套利区间”。

政策与事件风险：突发政策（如进出口关税调整）、黑天鹅事件（如疫情、战争）可能导致价格剧烈波动，破坏套利逻辑。

模型风险：统计套利依赖历史数据，若市场结构变化（如相关性下降），模型可能失效。