Trong lịch sử, vàng đã trở thành tài sản trú ẩn an toàn phổ biến mỗi khi thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, Bitcoin đang ngày càng khẳng định vị thế như một sự lựa chọn hiện đại. Đến năm 2025, so sánh giữa hai loại tài sản này không còn chỉ mang tính lý thuyết — mà đã trở thành thực tế rõ ràng.
Hướng dẫn so sánh Bitcoin và vàng này phân tích các đặc điểm kỹ thuật, hành vi giá, các yếu tố vĩ mô và triển vọng dài hạn của mỗi loại)
NHẬN ĐỊNH CHÍNH
Bitcoin là tài sản kỹ thuật số biến động mạnh, có tiềm năng sinh lời cao, chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý vĩ mô, thanh khoản và giới hạn về nguồn cung.
Vàng là tài sản hữu hình, ít biến động, luôn được coi là nơi trú ẩn trong thời kỳ lạm phát hoặc bất ổn địa chính trị.
Trong quá khứ, Bitcoin thường phản ánh hành vi của các tài sản rủi ro truyền thống và có xu hướng giảm mạnh trong các đợt bán tháo cổ phiếu và chấn động vĩ mô.
Tuy nhiên, đã xuất hiện những dấu hiệu Bitcoin bắt đầu tách khỏi mối liên hệ với các tài sản rủi ro, nhưng để xác nhận cần thêm các mô hình nhất quán hơn.
So sánh nhanh: Bitcoin và vàng
Dưới đây là bảng so sánh các đặc điểm của Bitcoin và vàng, đối chiếu theo từng yếu tố chính.
Tiêu chí Bitcoin Vàng Loại tài sản và cơ sở đảm bảo Điện tử, vô hình. Giá trị dựa trên lòng tin vào mạng lưới và giới hạn cung 21 triệu đồng xu. Vật chất, hữu hình. Được bảo đảm bởi tính khan hiếm, độ bền và sự chấp nhận toàn cầu. Thanh khoản và giao dịch Giao dịch 24/7 trên sàn tiền điện tử, thanh khoản cao, phân mảnh, dễ chuyển toàn cầu. Thanh khoản cao qua ETF, hợp đồng tương lai, sàn giao dịch; vàng vật chất ít linh hoạt hơn. Độ biến động Rất cao. Giá phản ứng dữ dội với tâm lý, tin tức vĩ mô và quy định. Thấp tới trung bình. Di chuyển ổn định, phản ứng trong khủng hoảng. Tỷ lệ biến động thấp hơn nhiều. ROI lịch sử Tăng trưởng theo cấp số nhân kể từ khi ra đời. +135% trong năm 2024. Lợi nhuận quá khứ gắn liền với các đợt giảm mạnh. Lợi nhuận trung hạn ổn định. +5.700% kể từ 1971. Rất mạnh trong thời kỳ lạm phát hoặc khủng hoảng. Ưu điểm Tiềm năng sinh lời cao, cung cố định, dễ vận chuyển, phân quyền, được sự hỗ trợ của các tổ chức lớn. Nơi trú ẩn an toàn. Tin cậy lâu dài. Bảo vệ khỏi lạm phát. Không có rủi ro vỡ nợ. Đa dạng hóa danh mục. Nhược điểm Rất dễ biến động, không có lợi tức, rủi ro pháp lý. Đang trong quá trình hoàn thiện, dễ bị hack/mất chìa khóa. Không sinh lời, có thể kém hiệu quả trong giai đoạn tăng trưởng ổn định. Đòi hỏi khoản lưu trữ và bảo hiểm. Mối liên hệ với lạm phát Hỗn hợp. Có thể làm chỗ dựa lý thuyết, nhưng thường theo dõi tâm lý rủi ro ngắn hạn. Tổng thể tích cực. Phản ứng tích cực trong bối cảnh lạm phát tăng cao hoặc giảm lợi suất thực.
Khác biệt nền tảng và kỹ thuật giữa Bitcoin và vàng
Mặc dù cả hai đều nhằm bảo toàn sức mua, nhưng chúng dựa trên các cơ chế hoàn toàn khác nhau. Một tồn tại dưới dạng hàng hóa kỹ thuật số, còn cái kia là hàng hóa vật lý.Hiểu rõ cách mỗi loại hoạt động — cả về mặt kỹ thuật lẫn nền tảng — giúp các nhà đầu tư xác định đâu là phần phù hợp hơn trong danh mục của họ.
Bitcoin: Kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số
Bitcoin là đồng tiền điện tử phi tập trung hoạt động trên mạng lưới blockchain. Nó không được hậu thuẫn bởi bất kỳ hàng hóa vật lý hay chính phủ nào; giá trị của nó dựa vào lòng tin của nhà đầu tư, sự chấp nhận của mạng lưới, và giới hạn cung cố định 21 triệu đồng xu. Thêm vào đó, Bitcoin là tài sản nguồn gốc kỹ thuật số, không cần trung gian để giữ hoặc chuyển nhượng.
Bitcoin mang tính nguồn gốc kỹ thuật số, khác với vàng và tiền mặt. Vàng và tiền mặt chỉ có thể giao dịch offline, trừ khi người dùng chấp nhận dựa vào bên thứ 3 uy tín/tập trung, nhưng điều này khiến họ mất khả năng tự quản lý tài sản và không thể bị kiểm duyệt. Bitcoin có thể thực hiện trực tuyến, xuyên biên giới. Nó là một đồng tiền số dạng bearer, nguồn gốc kỹ thuật số.
Lyn Alden, Tại sao Vàng và Bitcoin được ưa chuộng
Việc giới hạn cung bằng code qua các sự kiện ‘halving’ định kỳ khiến nguồn cung Bitcoin phát triển chậm hơn theo thời gian, thậm chí còn thấp hơn tăng trưởng cung vàng hằng năm sau halving 2024.
Khác với các tài sản truyền thống, Bitcoin không mang lợi tức hay cổ tức — lợi nhuận chỉ đến từ việc tăng giá. Bitcoin có độ biến động cao, thường phản ứng như một tài sản công nghệ rủi ro cao hơn là một nơi trú ẩn giữ của ổn định.
Hiệu suất lịch sử và hành vi giao dịch
Chẳng hạn, Bitcoin giảm khoảng 75% từ mức đỉnh gần 65 nghìn USD xuống còn gần 16 nghìn USD từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 11 năm 2022, trong giai đoạn lạm phát tăng cao (ngược với câu chuyện ‘bảo vệ khỏi lạm phát’). Đến tháng 11 năm 2023, Bitcoin đã phục hồi hơn 112%, đạt khoảng 34 nghìn USD trong bối cảnh thị trường toàn cầu hồi phục.
Thanh khoản của Bitcoin rất dồi dào trên các sàn lớn, hoạt động 24/7 toàn cầu, nhưng thị trường có thể bị phân mảnh giữa các nền tảng.
Giao dịch phần lớn do nhà đầu tư cá nhân và ngày càng nhiều tổ chức đầu tư tham gia. Các tín hiệu tâm lý có thể thúc đẩy các biến động mạnh. Trong dài hạn, lợi nhuận của Bitcoin đã vượt xa các loại tài sản khác (tăng hàng trăm nghìn % kể từ năm 2013), nhưng cũng không xa lệch các đợt giảm 50% hoặc hơn là điều thường xuyên xảy ra.
Bitcoin không có sự hỗ trợ về mặt truyền thống — không có lợi nhuận hay tài sản cứng — vì thế giá của nó hoàn toàn phụ thuộc vào cung cầu, tâm lý và các yếu tố đầu cơ.
Vàng: Kim loại quý hữu hình
Vàng là hàng hóa vật lý có hàng nghìn năm lịch sử, được dùng làm tiền tệ, trang sức, và nhiều mục đích khác. Giá trị của vàng dựa trên tính khan hiếm, không bị ăn mòn, và được công nhận rộng rãi toàn cầu.
Giá trị của vàng được đảm bảo bởi chính đặc tính hữu hình và các đặc điểm riêng biệt.
Nó là hàng khan hiếm (tăng trưởng khai thác hàng năm chỉ bổ sung cung với số liệu thấp một chữ số)
Nó bền vững và được công nhận rộng rãi trên toàn thế giới.
Ngân hàng trung ương thường giữ vàng như tài sản dự trữ, và trong những năm gần đây, họ mua lớn vàng để đa dạng danh mục khỏi đồng USD.
Trái ngược với Bitcoin, vàng có các dụng Practical, trong ngành trang sức, điện tử, v.v… nhưng phần lớn giá của nó được thúc đẩy bởi cầu đầu tư và tích trữ của cải hơn là tiêu thụ công nghiệp.
Lợi suất, thanh khoản và cách vàng giao dịch
Vàng không mang lại lợi suất gì trực tiếp — một ounce vàng hôm nay sẽ vẫn là một ounce trong nhiều năm tới — do đó, thanh khoản và lợi nhuận chủ yếu dựa vào biến động giá. Thường được giao dịch qua ETF, hợp đồng tương lai, OTC, giúp dễ dàng mua bán.
Biến động của vàng trung bình thấp đến trung bình. Giá thường ngược chiều với các tài sản rủi ro. Trong thời kỳ bất ổn, vàng phát huy vai trò như một công cụ phòng chống và dự trữ.
Trong dài hạn, vàng duy trì lợi nhuận tích cực, theo sát lạm phát qua thời gian. Thanh khoản trong thị trường tài chính cao, tuy nhiên chuyển đổi vàng vật lý thành tiền mặt cần thời gian và chi phí lưu giữ, bảo hiểm.
Các vấn đề liên quan đến lưu trữ an toàn vàng (kho bạc, két sắt…) cần xem xét kỹ lưỡng. Nhiều nhà đầu tư chọn ETF hoặc các quỹ đầu tư vàng thay vì giữ vàng thật trực tiếp để giảm thiểu rủi ro.
Xu hướng giá và tác động vĩ mô của Bitcoin và vàng
Cả Bitcoin và vàng đều có các biến động giá lớn trong năm 2024, đầu 2025, phần lớn do dịch chuyển thanh khoản, chính trị thế giới và kỳ vọng lạm phát. Hành vi của chúng là bài kiểm tra thực tế về cách các tài sản này phản ứng dưới áp lực vĩ mô.
Bitcoin: Biến động mạnh nhưng vẫn kiên cường
Trong năm 2024, Bitcoin đã tăng vọt từ khoảng 16.000 USD đầu năm 2023 lên hơn 100.000 USD đúng vào tháng 1 năm 2025. Đà tăng này chủ yếu nhờ cải thiện thanh khoản, dòng vốn tổ chức lớn hơn, và sự chấp thuận Bitcoin ETF chính thức tại Hoa Kỳ.
Dù độ biến động cao, Bitcoin vẫn thu hút dòng tiền dài hạn. Cung cố định, thanh khoản 24/7, và mối liên hệ rõ ràng với các yếu tố vĩ mô khiến nó hấp dẫn nhà đầu tư cá nhân cũng như tổ chức tìm kiếm các giải pháp khác ngoài tài sản truyền thống.
Lịch sử giá BTC: CoinMarketCap
Tiếp tục phản ứng với các biến động vĩ mô như lãi suất thực, sức mạnh đồng USD, và tâm lý rủi ro tổng thể, Bitcoin có thể tăng mạnh khi thanh khoản cải thiện và lãi suất giảm. Tuy nhiên, các cú sốc bất ngờ như tin tức địa chính trị hoặc chính sách tiền tệ toàn cầu cũng có thể khiến giá biến động nhanh và mạnh.
Sự giảm mạnh sau chính sách thuế toàn diện của Trump
Sau đỉnh gần 88.500 USD đầu tháng 4/2025, Bitcoin giảm hơn 7% chỉ trong 24 tiếng sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố mức thuế toàn cầu mạnh. Sự kiện này gây hoảng loạn trên thị trường tài chính toàn cầu, kéo theo các tài sản rủi ro khác.
Giá Bitcoin rơi xuống mức thấp trong ngày khoảng 81.300 USD, tạm thời phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật chính. Động thái này phản ánh đà giảm của thị trường chứng khoán như S&P 500, đánh dấu một trong những ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2020.
Những tài sản rủi ro như altcoin và cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử như Coinbase, MicroStrategy cũng đồng loạt giảm mạnh. Thị trường tiền điện tử ban đầu đi theo nhịp với chứng khoán, phản ánh vai trò như một tài sản rủi ro cao trong thời điểm đó.
Rút vốn ETF và áp lực thị trường ban đầu
Quảng cáo tài trợ
Thái độ nhà đầu tư tổ chức giảm sút rõ rệt sau cú sốc thuế quan. Dữ liệu ETF thể hiện dòng rút khỏi các sản phẩm như ARK 21Shares và Fidelity, báo hiệu tâm lý rủi ro giảm trong thị trường tài chính.
Không có các yếu tố thúc đẩy cụ thể từ thị trường tiền điện tử, Bitcoin dễ bị ảnh hưởng bởi áp lực vĩ mô rộng lớn hơn. Tuy nhiên, xu hướng này bắt đầu có dấu hiệu thay đổi trong vài ngày sau đó.
Dấu hiệu sớm của khả năng tách khỏi các tài sản rủi ro
Đến ngày 4/4, Bitcoin ổn định trên 81.000 USD, trong khi chỉ số Nasdaq giảm hơn 10% trong tuần. Giá giữ vững và còn có xu hướng tăng nhẹ, tạo ra một sự phân kỳ đáng chú ý. Điều này làm dấy lên cuộc thảo luận về khả năng Bitcoin bắt đầu tách khỏi các mối liên hệ truyền thống.
Các phân tích cho thấy các dấu hiệu hỗ trợ bao gồm dòng vốn quay trở lại các Bitcoin ETF chọn lọc, tích trữ tiền điện tử lạnh gia tăng, và sự giảm tương quan ngắn hạn với cổ phiếu công nghệ. Narrative bắt đầu dịch chuyển — từ Bitcoin hành xử như rủi ro tài sản đến thể hiện đặc điểm của một công cụ phòng hộ vĩ mô.
Nếu xu hướng này tiếp tục, Bitcoin có thể đóng vai trò đa dạng hơn như vàng, cung cấp các giải pháp đa dạng hóa trong các đợt bán tháo cổ phiếu và thu hút vốn trong các giai đoạn vĩ mô căng thẳng.
Nếu xu hướng này được duy trì, Bitcoin có thể định hình lại vị trí của nó trong danh mục truyền thống — không chỉ là một quỹ đầu cơ của cổ phiếu mà như một lớp tài sản độc lập.
Hiện tại, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ xem liệu Bitcoin có duy trì được sự độc lập này trong các sự kiện kinh tế và chính sách sắp tới hay không.
Vàng vượt qua mức 3.000 USD trong bối cảnh căng thẳng thuế quan và bất ổn toàn cầu
Giá vàng tiếp tục tăng đẩy lên trên mức 3.000 USD trong tháng 3 năm 2025 lần đầu tiên trong lịch sử. Giá giao ngay chốt phiên đỉnh điểm là 3.167,57 USD, trong khi hợp đồng tương lai còn cao hơn. Đây là mức cao kỷ lục thứ 18 trong năm, chủ yếu do nhu cầu trú ẩn an toàn và căng thẳng vĩ mô.
Xu hướng giá vàng (2016–2025): TradingEconomics
Chốt lại, lực đẩy chính là các biện pháp thuế quan của Tổng thống Trump, gây lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu, khiến nhà đầu tư đổ xô vào vàng như một tài sản phòng thủ. Đồng USD yếu đi theo cũng góp phần làm tăng đà tăng giá vàng.
Đà tăng của vàng còn được đẩy mạnh bởi các lo ngại về việc các hạn chế thương mại sẽ kéo theo lạm phát tăng và giảm tăng trưởng toàn cầu. Kim loại quý này thể hiện vai trò là tài sản phòng thủ ngày càng rõ nét trước các rủi ro chuỗi cung ứng toàn cầu và biến động chính sách thương mại.
Điều chỉnh ngắn hạn và phản ứng thị trường biến đổi
Trong ngày 3 và 4 tháng 4 năm 2025, vàng chứng kiến đợt điều chỉnh ngắn hạn. Sau khi đạt đỉnh cao, giá hợp đồng giao ngay giảm hơn 2% trước khi hồi phục phần nào. Đợt giảm này liên quan đến đợt bán tháo chung của thị trường khiến các nhà đầu tư chốt lời vàng để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ trong các loại tài sản khác. Một phần do chốt lời lợi nhuận chiếm tỷ lệ nhất định.
Dù vậy, vàng vẫn duy trì trên 3.080 USD qua đợt điều chỉnh này và dự kiến có 5 tuần liên tiếp tăng giá.
Triển vọng trung hạn tích cực
Trong ngắn hạn, đà tăng có thể chững lại, nhưng mô hình chính của vàng vẫn còn nguyên vẹn. Các nhà phân tích kỳ vọng các chính sách hỗ trợ tích cực từ Cục dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thể giúp vàng tiếp tục tăng trưởng. Lịch sử cho thấy vàng thường hưởng lợi khi lợi suất thực giảm xuống, vì điều này làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không Sinh Lời.
Ngoài ra, các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục bổ sung dự trữ vàng trong năm 2025, đặc biệt là các thị trường mới nổi muốn đa dạng hóa danh mục khỏi đồng USD. Lượng dòng vốn ETF tích cực cũng góp phần củng cố nhu cầu trong nhiều nhóm nhà đầu tư.
Tính đến ngày 7/4/2025, Deutsche Bank dự kiến giá trung bình của vàng trong năm 2025 khoảng 3.139 USD/ounce, và năm 2026 đạt 3.700 USD/ounce. Ngân hàng đã nâng Dự đoán trước đó, do căng thẳng địa chính trị gia tăng và kỳ vọng FED cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nguy cơ suy thoái gia tăng.
Cơ hội dài hạn và thách thức của Bitcoin và vàng
Rốt cuộc, tương lai của mỗi tài sản phụ thuộc vào cách chúng phản ứng trong các điều kiện kinh tế khác nhau. Bitcoin với tiềm năng đầu cơ cao và đổi mới, trong khi vàng với giá trị bảo toàn vốn bền vững qua thời gian.
Cả hai đều tồn tại các rủi ro riêng — từ biến động mạnh và thay đổi quy định, đến tác động của xu hướng vĩ mô. Dưới đây là phân tích các điểm mạnh, điểm yếu từng loại trong bối cảnh dài hạn.
Bitcoin: Tài sản mạo hiểm, tiềm năng sinh lời cao
Chủ đề dài hạn của Bitcoin tập trung vào tiềm năng sinh lời không tuyến tính và giới hạn nguồn cung cố định.
Đồng tiền này có thể hưởng lợi từ sự chấp nhận rộng rãi và tích hợp sâu vào hệ thống tài chính toàn cầu trong thập kỷ tới. Tính đến đầu Q2 2025, Bitcoin đã trở thành phần của danh mục đầu tư tổ chức và không còn chỉ là hàng rẻ trong cộng đồng nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Chỉ cần một phần nhỏ của các tổ chức lớn như quỹ lương hưu, quỹ dự trữ quốc gia, sẽ làm tăng nhu cầu đáng kể. Đặc biệt, với giới hạn cung cố định 21 triệu đồng xu.
Giải pháp lớp hai như Lightning Network giúp tối ưu hóa tốc độ giao dịch. Các sản phẩm đầu tư có kiểm soát như ETF BTC cũng giúp tiếp cận dễ dàng hơn. Trong môi trường tăng trưởng tiền tệ, lạm phát, Bitcoin có thể trở thành “vàng số” mới trong danh mục.
Nhìn chung, khả năng lưu trữ giá trị của Bitcoin đã rõ ràng ở các quốc gia đang đương đầu với giảm phát tiền tệ hoặc hạn chế dòng vốn. Tính chất không biên giới và hoạt động 24/7 khiến nó phù hợp trong các chế độ bất ổn chính trị hoặc kinh tế. Trong dài hạn, nếu bất kỳ cuộc khủng hoảng tiền tệ lớn nào xảy ra, nhu cầu Bitcoin có thể tăng vọt.
Thách thức và giới hạn cấu trúc của Bitcoin
Bitcoin vẫn là tài sản đầu cơ rủi ro nhất trong danh mục. Biến động mạnh khiến các nhà đầu tư có thể gặp các đợt rút vốn bất ngờ và sụt giảm đáng kể.
Tác động của quy định vẫn là mối đe dọa lớn, đặc biệt tại các nền kinh tế lớn như Ấn Độ, Trung Quốc. Các chính sách kiểm soát có thể siết chặt, làm giảm nhu cầu và giá trị của Bitcoin trong dài hạn.
Trong thập kỷ tới, Bitcoin có thể dẫn đến các kết quả từ rõ ràng về quy định và hỗ trợ, đến các chính sách cứng rắn, đánh thuế hà khắc hoặc bị cấm hoàn toàn trong một số quốc gia.
Vấn đề môi trường cũng là một mối quan tâm lâu dài, nhất là khả năng tiêu thụ năng lượng của Bitcoin đã trở thành mục tiêu chính trị. Mặc dù khai thác bền vững đang phát triển, nhưng sự giám sát vẫn còn rất chặt chẽ.
Trái ngược với cổ phiếu hay trái phiếu, Bitcoin không có lợi tức hay lợi nhuận, toàn bộ định giá phụ thuộc vào cầu, xu hướng vĩ mô, tâm lý thị trường. Nó từng thể hiện yếu kém trong các giai đoạn lãi suất cao, thanh khoản thấp, và có thể lặp lại mô hình này khi chính sách tiền tệ toàn cầu thắt chặt trở lại.
Nếu khả năng tách khỏi các tài sản rủi ro của Bitcoin được duy trì thành công, giá trị của nó sẽ ít phụ thuộc hơn vào biến động thị trường chứng khoán và lãi suất. Điều này giúp củng cố vai trò của Bitcoin như một công cụ phòng hộ độc lập, nhưng cần sự tiếp tục hỗ trợ của các tổ chức lớn.
Cùng lúc, khi quy mô thị trường của Bitcoin lớn hơn, tiềm năng tăng trưởng của nó có thể giảm, do độ biến động sẽ giảm và thị trường trở nên ít rủi ro hơn — mặc dù điều này có thể làm hạn chế các lợi nhuận lớn trước đó.
Vàng: Ổn định, phòng ngừa lạm phát, có khả năng tăng trưởng trong bất ổn
Trong dài hạn, vàng nổi bật như một phương tiện bảo toàn của cải. Khi lạm phát kéo dài hoặc nợ công tăng cao, vàng có thể tăng giá mạnh. Thí dụ, trong thập niên 1970, vàng đã tăng vọt khi lạm phát làm giảm sức mua.
Các xu hướng lịch sử hỗ trợ kịch bản này. Trong những năm 2020, các ngân hàng trung ương tích cực mua vàng để đa dạng nguồn dự trữ, nhất là các quốc gia như Trung Quốc, Nga, nhằm giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Giá vàng những năm 1970 (dữ liệu từ Hiệp hội Khai thác vàng quốc gia)
Hương vị văn hóa đối với vàng ngày càng tăng ở châu Á, đặc biệt Ấn Độ, Trung Quốc, giúp duy trì nhu cầu tiêu thụ dân cư lớn, thúc đẩy đầu tư vàng và trang sức trong dài hạn.
Quảng cáo tài trợ
Nếu lãi suất thực duy trì ở mức thấp hoặc âm, đặc tính không Sinh Lời của vàng có thể ít bị coi là hạn chế hơn, giúp vàng phù hợp hơn như một tài sản phòng ngừa lạm phát.
Nếu các rủi ro chính trị hoặc kinh tế trung hạn xảy ra trong thập kỷ tới, vàng có thể tiếp tục đà tăng. Tương lai, vàng không thể Sinh Lời như các tài sản tăng trưởng cao, nhưng sẽ mang lại lợi ích ổn định vốn và bảo vệ khỏi lạm phát khi các tài sản khác gặp khủng hoảng.
Rủi ro và giới hạn của vàng
Mặc dù danh tiếng, vàng không hoàn toàn không rủi ro. Khi lợi suất thực tăng, hoặc khi tăng trưởng đạt đỉnh, vàng có thể kém hiệu quả, như trong các thập niên 1980, 1990 khi nó trì trệ vì chính phủ kiểm soát lạm phát thành công.
Mô hình này có thể lặp lại nếu kinh tế toàn cầu duy trì tăng trưởng ổn định và lợi tức thực tăng trở lại.
Vàng còn thiếu lợi nhuận, ít hấp dẫn trong môi trường lãi suất cao. Trong thời kỳ tăng giảm mạnh cuối 2010, vàng giảm gần 40%. Đòi hỏi nhà đầu tư khả năng “chịu đựng” các giai đoạn dài dẹp xuống hoặc đi ngang.
Chưa kể, vàng có thể chịu tác động của các quy định pháp lý như thuế, hạn chế sở hữu đặc biệt tại các thị trường tiêu thụ lớn như Ấn Độ, gây giảm cầu và giá trị của vàng.
Trong những trường hợp hiếm hoi, chính phủ từng cấm sở hữu vàng tư nhân — ví dụ như Lệnh hành pháp 6102 năm 1933 của Tổng thống Roosevelt.
Quảng cáo tài trợ
Thêm vào đó, trong khi vàng không đối mặt với gián đoạn như Bitcoin, giới trẻ ngày càng có xu hướng lựa chọn tiền điện tử để làm phần dự phòng rủi ro của họ. Nếu tài sản kỹ thuật số thu hút được sự chú ý của nhà đầu tư, thị trường vàng có thể mất dần thị phần, đặc biệt trong các cuộc tranh luận về nơi trú ẩn giá trị lâu dài.
Cuối cùng, lợi nhuận của vàng thường khiêm tốn, trung bình chỉ khoảng 0-2% thực tế mỗi năm. Không Sinh Lời, ít vượt trội hơn cổ phiếu dài hạn. Nên xem vàng như một lớp bảo hiểm danh mục, hữu ích khi các tài sản khác gặp khó khăn, nhưng thường lag trong các chu kỳ tăng trưởng bạo lực.
Điểm giống nhau trong phản ứng với điều kiện thị trường và dòng chảy
Bitcoin và vàng đều phản ứng khá giống nhau trước các xu hướng vĩ mô, đặc biệt liên quan đến thanh khoản, rủi ro và dòng vốn tổ chức.
Điều kiện tiền tệ
Cả Bitcoin và vàng đều phản ứng với các chính sách của ngân hàng trung ương. Điều kiện tiền tệ nới lỏng thường hỗ trợ đà tăng giá của chúng.
Lãi suất tăng làm giảm sức hấp dẫn, đặc biệt khi lãi thực cao và đồng USD mạnh. Lúc này, dòng vốn chảy ra khỏi cả hai.
Thanh khoản ngày càng hỗ trợ tiềm năng tăng giá. Thanh khoản tăng trở lại thường đẩy dòng tiền vào các tài sản này.
Dòng vốn tổ chức
Bitcoin đã trở thành phần của chiến lược đầu tư tổ chức, cùng vàng để chống lạm phát hoặc mở rộng vĩ mô.
Ứng dụng ETF cho phép dòng vốn chảy qua các công cụ này dễ dàng hơn. Chuyển đổi danh mục và tái cân đối thường xảy ra theo Dự đoán vĩ mô hoặc kỳ vọng lạm phát.
Sự chuyển dịch này thể hiện rõ qua các khoản đầu tư, tăng hoặc giảm các vị thế trong Bitcoin và vàng.
Hành vi nơi giữ của
Tính khan hiếm là nền tảng. Bitcoin có giới hạn cố định, vàng giới hạn theo nguồn khai thác và chi phí.
Lo ngại về lạm phát thúc đẩy dòng tiền vào hai loại tài sản này trong giai đoạn tiền tệ yếu kém.
Cả hai đều lợi thế khi đồng tiền bị giảm giá, chính sách mở rộng tiền tệ dẫn đến cầu tăng.
Bitcoin và vàng: Đâu phù hợp hơn với danh mục của bạn?
Cả Bitcoin lẫn vàng đều có lợi thế riêng trong các thị trường không chắc chắn, nhưng không phải là giải pháp toàn diện cho mọi tình huống. Bitcoin mang lại sự đổi mới và tiềm năng tăng giá, trong khi vàng mang tính truyền thống dễ dự đoán về giá trị.
Phối hợp hợp lý — dựa trên hiểu biết về mục tiêu, khả năng chịu đựng rủi ro và điều kiện thị trường — sẽ hiệu quả hơn so với chọn lựa một trong hai. Các nhà đầu tư thông thái có thể xem chúng như hai bổ sung chứ không phải cạnh tranh.
Lời khuyên: Bài viết này nhằm cung cấp kiến thức tổng quát, không phải khuyên đầu tư cụ thể. Thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi quyết định.
Nguồn: https://tintucbitcoin.com/bitcoin-hay-vang-dang-dau-tu-nhat-trong-nam-2025/
Cảm ơn các bạn đã đọc bài viết này!
Hãy Like, Comment và Follow TinTucBitcoin để luôn cập nhật những tin tức mới nhất về thị trường tiền điện tử và không bỏ lỡ bất kỳ thông tin quan trọng nào nhé!