UsEconomy

#TariffsPause
Hello, friends! Today we are discussing events that rocked traditional financial markets but are also echoing in our crypto world. Last week, the main stars of Wall Street – Dow Jones, S&P 500, and Nasdaq – put on a real show, demonstrating confident growth. The S&P 500 even distinguished itself by delivering the longest winning streak since 2004 and fully recouping losses that occurred after Trump's April 'tariff games.'

#TariffsPause
Привет, коллеги-исследователи финансовой вселенной!
Американская экономика весной 2025 года напоминает мне персонажа из старого
анекдота, который одновременно жмет на газ и тормоз. Фондовый рынок
летит вверх на крыльях технологических гигантов и торгового оптимизма, а
вот реальный сектор — строительство и заводы — явно чихает под гнетом
высоких ставок и тарифов. Давайте разберемся в этом странном коктейле
данных и прикинем, что это может значить для наших любимых, волатильных
рынков.

Ну что, смотрим на Штаты в марте-апреле 2025 года, и картина вырисовывается, мягко говоря, неоднозначная. С одной стороны, биржевые индексы радостно штурмуют вершины, поддерживаемые бравыми отчетами IT-гигантов и надеждами на
разрядку в торговых войнах. С другой стороны, заглядываем "под капот"
реальной экономики – и видим, как-то там пыльнее и грустнее.

Начнем с бетона и кирпичей. Расходы на строительство в марте рухнули, причем
неожиданно. Минус 0,5% за месяц! И это после того, как февральский рост
пересмотрели в сторону понижения. Прогнозы были оптимистичнее, ждали
хоть какой-то плюс. Упало везде: и в частном секторе (жилье, коммерция),
и в государственном (энергетика, развлечения). Ипотечные ставки
кусаются, тарифы на импортные стройматериалы тоже не добавляют
оптимизма. Вроде бы в годовом выражении еще есть плюс (2,8%), но
месячное снижение и пересмотр прошлых данных – тревожный звоночек.
Стройка – это такая фундаментальная штука, ее спад обычно не сулит
ничего хорошей экономике в целом.

Теперь перенесемся на заводы, где дымят трубы (или уже не очень дымят?).
Производственный сектор показывает признаки сокращения. Индекс деловой
активности (PMI) от S&P Global в апреле хоть и был пересмотрен до
50,2 (это типа едва заметное расширение), но выпуск продукции снижается
второй месяц подряд. Да, новые заказы внутри страны растут, но
экспортные заказы рухнули самыми быстрыми темпами с ноября. Угадайте,
кто виноват? Тарифы, конечно. Затраты производителей растут, а
переложить их на покупателя сложно – приходится повышать отпускные цены,
но и прибыль страдает. Бизнес-уверенность на минимуме с прошлого лета.
Второй PMI, от ISM, вообще показывает прямое сокращение сектора (48,7
против 49 в марте). Там тоже сокращение выпуска, рост цен и падение
экспортных заказов из-за тех же проклятых тарифов и сбоев в логистике.
Производители жалуются, что потребительский спрос какой-то дерганный,
клиенты то откладывают заказы, то пытаются скинуть тарифные расходы на
них. Производство в США в апреле снова сжалось, и виной тому – всё те же
тарифные сбои, которые, как заноза, сидят в теле экономики.

И вот на фоне этой не самой радостной картины с фабрик и строек мы видим,
что творится на Уолл-стрит. Майское ралли продолжилось, и в четверг индексы уверенно шли вверх: Dow Jones прибавил более 250 пунктов, S&P 500 поднялся более чем на 1.2%, а Nasdaq Composite подскочил более чем на 1.8%. Что за магия? А магия в отчетах, особенно от Биг Теха. Акции Microsoft взлетели более чем на 8%, не только превзойдя ожидания по прибыли и выручке, но и подняв прогнозы по
облачному бизнесу Azure, чем успокоили инвесторов насчет роста за счет
ИИ. Meta прибавила более 5% после публикации выручки за первый квартал,
которая оказалась сильнее, чем ожидалось. Даже полупроводниковый гигант
Nvidia вырос примерно на 4% на фоне возобновившегося энтузиазма по
поводу их планов в области центров обработки данных. Конечно, не все
было радужно – например, Eli Lilly потеряла 10% после публикации
квартальных результатов, а McDonald’s просел на 2% после снижения продаж
в первом квартале. Но именно локомотивы вроде технологических компаний
тянули индексы вверх. Ну и, конечно, оптимизм по поводу торговых
переговоров – Трамп вещает про потенциальные сделки с Индией, Японией,
Кореей и уверен, что с Китаем тоже договорятся. Рынки очень любят
хорошие новости про торговлю.

В этот финансовый суп добавляет остроты рынок облигаций. Доходность
10-летних трежерис выросла до 4,2% после небольшого спада. Это сигнал,
что инвесторы стали менее охотно вкладываться в "безопасные"
американские долги на долгий срок. Почему? Потому что данные, вроде
того, что заявки на пособие по безработице выросли до максимума за
девять недель, а число продолжающих получать пособие достигло пика с
2021 года, усиливают опасения: а точно ли американская экономика такая
уж неуязвимая? Политика и тарифы явно подтачивают уверенность, а рынок
труда, казавшийся стальной опорой, тоже начинает подавать тревожные
сигналы.

Так что мы имеем? С одной стороны – растущая безработица, сжимающееся
производство, падающая стройка, высокие затраты бизнеса. С другой –
бурный рост на фондовом рынке, подстегиваемый крупными компаниями и
торговым позитивом. Классическая история расхождения "реальной"
экономики и "финансовой". Что это значит для нас, ребят? Значит,
ситуация шаткая. Рынки смотрят в будущее и верят в хорошее (прибыли,
торговля, ИИ), но фундамент под ногами не такой уж и крепкий, а рабочие
места и заводы чувствуют себя не лучшим образом.

Все взгляды сейчас прикованы к грядущему отчету по занятости за апрель. Он
может либо подтвердить опасения по поводу замедления на рынке труда,
либо их развеять. А от рынка труда во многом зависит, как себя поведет
ФРС – главный дирижер американской монетарной политики. Будут ли поводы
для смягчения? Пока непонятно.

Поэтому, друзья, держим руку на пульсе. Экономика США – это не только заголовки
про рекорды на бирже и хайп вокруг ИИ, но и сухие цифры из отчетов по
стройке, производству и безработице. И эти цифры сейчас шлют очень
разные сигналы. В таком изменчивом ландшафте важно анализировать весь
массив данных, а не только то, что хочется видеть. И, конечно, быть
готовым к любым поворотам – в конце концов, мы с вами на рынке, где
волатильность – это не баг, а фича. Удачи в ваших торговых и
инвестиционных маневрах!

#USEconomy #Fed #TradeWar

#TariffsPause
This week on the American markets is full of important signals from the labor market and corporate sector, with decisive publications ahead that could set the tone for the near future. Investors are closely analyzing contradictory data, trying to understand where the economy is headed and which sectors will benefit.

#TariffsPause
Friends, fresh GDP data for the U.S. for the first quarter of 2025 has given analysts and investors cause for serious reflection. A modest growth was expected, but instead... a contraction! According to preliminary estimates, the American economy shrank by 0.3% year-on-year. This is the first decline since early 2022 and a real turnaround after robust growth at the end of 2024. What happened and, most importantly, where will the world's main economic locomotive head next?

#TariffsPause
Today is a big day for the American economy and markets. All investors' attention is focused on the release of two super important reports from the U.S. that may significantly affect sentiment and asset prices. Against this backdrop is the ongoing story of tariffs and trade wars, adding uncertainty.

As the market anticipates the release of December’s non-farm payroll data, the CME Group’s Fed Watch Tool reveals a 93.1% probability that the Federal Reserve will maintain its current interest rate at the upcoming January meeting. Meanwhile, the likelihood of a 25 basis point rate cut is minimal, standing at just 6.9%.
Interest Rate Projections for March 📊🔮
Looking ahead to March, the projections present a more dynamic scenario:
Unchanged Rate: 59.6% probability.Cumulative 25 Basis Point Cut: 37.9% probability.Cumulative 50 Basis Point Cut: 2.5% probability.
These probabilities underscore the growing uncertainty surrounding monetary policy as we progress into 2025.
Market Sentiment Ahead of Key Data 🔎📈
Today's December employment report is set to play a crucial role in shaping market sentiment and future Fed policy decisions. A stronger-than-expected labor market could dampen rate-cut expectations, while weaker data might bolster the case for easing monetary policy.
Analysts and investors alike are closely monitoring these developments to adjust their outlook for the coming months. The interplay between employment data and interest rate decisions will undoubtedly define the trajectory of the financial markets.
#FederalReserve #InterestRates #NonFarmPayrolls #MarketSentiment #USEconomy 🌍💵📉📈