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朋友们，区块链行业的热钱流向永远是市场风向标！即便市场近期波动，聪明的钱仍在悄然布局。最新数据显示，过去一周全球区块链领域共披露 7起 融资事件，总金额高达 1.065亿美元，环比略有上升。下面就带你快速解读本周资本动向，把握下一波潜力赛道。
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💰 本周融资概览：总额微升，资本偏好转向
根据Odaily星球日报统计，在11月10日至11月16日期间：
· 融资总额达1.065亿美元，较前一周的1亿美元略有增加
· 融资事件共7起，较前一周的10起小幅下降
· 大额融资主导：单笔超过1000万美元的融资有4起，占总额的90%以上
这表明：资本正变得更加集中，更愿意押注头部项目和确定性赛道。
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🏆 明星项目解读：四大领域最受资本青睐
1. 🔥 交易基础设施：Lighter（6800万美元） 本周绝对的明星项目！加密货币交易协议Lighter完成了6800万美元融资，由Founders Fund和Ribbit Capital领投，Haun Ventures和Robinhood参投。此轮融资后其估值达到15亿美元，成功跻身独角兽行列。
为什么值得关注？
· 豪华投资阵容：Founders Fund是硅谷顶级风投，曾早期投资Facebook、SpaceX；Ribbit Capital是金融科技领域知名投资公司
· 赛道稀缺性：去中心化交易基础设施仍是蓝海，尤其在提升交易效率和用户体验方面潜力巨大
· 生态协同：Robinhood的参与意味着未来可能与这家零售经纪巨头有更深度的产品整合
2. 🛡️ 隐私与安全：两大项目获重磅投资
Acurast（1100万美元）
· 去中心化隐私计算项目，获得以太坊联合创始人及Polakdot创始人Gavin Wood等参投
· 核心亮点：可在消费级手机上实现防篡改执行及安全硬件验证
· 计划于11月17日上线主网，恰好在融资后迅速落地
Seismic（1000万美元）
· 区块链数据安全公司，由a16z crypto领投，Polychain、Amber Group等参投
· 独特模式：与金融科技公司Brookwell合作，通过私有区块链处理稳定币支付，确保交易数据不泄露
3. 🔐 身份与认证：Self（900万美元） 零知识身份验证初创公司Self完成900万美元种子轮融资，投资方包括Greenfield Capital等，更引人注目的是其豪华的天投资人阵容：
· EigenLayer创始人Sreeram Kannan
· Polygon联合创始人Sandeep Nailwal
· Curve创始人Julien Bouteloup
ZK身份赛道正处爆发前夜，随着合规要求提高和用户隐私意识增强，该领域潜力巨大。
4. 💸 DeFi与生态建设
Curvance（400万美元）
· 去中心化借贷平台完成战略轮融资，由F Prime Capital与0xPrimal领投
· 资金将用于上线、审计、扩充团队及扩展集成资产
Bluefin（250万美元）
· Sui生态去中心化交易所获得纳斯达克上市公司SUI Group投资200万瑞士法郎（约250万美元）
· 特别值得关注的是双方将合作将对冲基金、资产管理公司和做市商引入链上市场，这是传统金融大规模进入DeFi的重要信号
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💡 资本风向：给投资者的三大启示
1. 基础设施仍是最爱 资本继续押注区块链底层设施，尤其是在交易体验、隐私保护等痛点领域。Lighter的巨额融资表明，提升基础金融效率的项目依然最受青睐。
2. 隐私与合规并重 Acurast和Seismic的大额融资显示，在满足监管要求的同时保护用户隐私的解决方案正成为刚需。随着传统机构入场，这个赛道有望持续火热。
3. 生态系统的价值 从Bluefin获得上市公司投资可以看出，基于大型公链的优质应用开始受到传统资本的认可。选择正确的生态并在其中构建不可或缺的服务，是项目成功的关键因素。
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🔮 未来展望：这些赛道可能接棒热度
基于本周融资动态和行业趋势，以下领域值得密切关注：
· ZK技术全栈应用：从身份验证到交易隐私，零知识证明技术正渗透到各个层面
· 机构级DeFi入口：帮助传统金融无缝进入链上的桥梁项目
· 移动端优先的区块链应用：降低用户门槛，推动大规模采用
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这7个获投项目中，你最看好哪一个？
· A. Lighter - 交易协议独角兽
· B. Acurast - 隐私计算新贵
· C. Seismic - 数据安全专家
· D. 其他项目
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希望这篇融资总结对你有帮助！点击关注，每周一获取最新融资动态与深度解读。
#区块链融资 #风险投资 #lighter #Acurast

2025 年，DeFi 生态迎来爆发式增长，其中去中心化永续合约交易所（Perpetual DEX）成为最炙手可热的赛道。仅 9 月，全行业月成交量便首次冲破 1 万亿美元大关，链上衍生品交易热度直逼中心化交易所，一场“新王登基”的竞争已然拉开序幕。

在这场激烈角逐中，Hyperliquid、Aster、Lighter 三家新锐平台脱颖而出，它们分别锚定“速度”“广度”“可信度”三大核心，走出了三条截然不同的发展路径，共同改写着 DeFi 交易的未来格局。

一、为何是这三家？—— 差异化赛道的破局者
Perp Dex 赛道虽玩家众多，但 Hyperliquid、Aster、Lighter 凭借独特的核心优势，精准切中市场痛点，成为行业关注的焦点。

Hyperliquid 选择以“技术硬核”突围，摒弃行业普遍采用的“链下撮合+链上结算”模式，自研高性能链实现完全链上撮合，彻底打破“链上交易慢”的行业偏见，用技术实力重塑交易效率天花板。

Aster 则走“生态广度”路线，依托币安生态资源，不仅覆盖 BTC、ETH 等主流加密资产，更将美股指数、热门科技股等传统金融标的引入链上，同时兼顾散户与机构需求，打造“全人群适配”的专业交易体验。

Lighter 聚焦“信任重构”，在以太坊 Layer2 生态中融入零知识证明（ZK-Proof）技术，让撮合、清算全流程可验证，从“让用户信任平台”升级为“让用户能验证平台”，开创透明交易的新范式。

三者的定位差异，恰似赛车、SUV 与防弹车的分野：一个追求极致速度，一个主打全场景覆盖，一个坚守绝对安全，共同构成了 Perp Dex 赛道的核心竞争力矩阵。
二、Hyperliquid：链上“速度王者”的崛起与转型
Hyperliquid 的核心创新，在于将撮合引擎（Matching Engine）完全部署于链上，相当于把中心化交易所的核心交易主机“搬进”区块链，所有挂单、成交、清算操作均在链上实时执行，彻底颠覆了行业传统模式。

这一设计带来三大核心优势：一是交易延迟被压缩至极致，接近中心化交易所体验；二是交易透明度拉满，每笔订单均可在链上追溯，杜绝暗箱操作；三是吸引机构与量化做市商入驻，性能瓶颈的突破让大规模高频交易成为可能。

此外，Hyperliquid 还通过“手续费回购+燃烧”机制，用平台收入持续回购并销毁代币，为代币长期价值提供支撑。据 DefiLlama 数据显示，其巅峰时期市场份额曾高达 75%，虽受竞品冲击有所波动，但截至 2025 年 10 月 21 日，仍以 4.7B 美元 TVL、321.7B 美元近 30 天成交额、26% 市占率稳居行业前列。目前，平台正从“极致性能优先”向“性能+生态双驱动”转型，进一步巩固竞争优势。
三、Aster：跨资产“超级终端”的全场景布局
Aster 更像是链上的“多市场交易枢纽”，核心竞争力在于“Crypto+TradFi 融合”与“全用户适配”。在资产覆盖上，它不仅支持主流加密资产的永续合约交易，还创新性地引入美股指数、热门科技股等传统金融衍生品，让用户在链上即可实现“加密+传统”资产的一站式交易。

在用户体验上，Aster 精准区分两类核心用户：针对新手，推出简洁易懂的“Easy 模式”，操作逻辑与现货交易一致，降低入门门槛；针对专业交易者，开放“Pro 模式”，提供隐藏单（Iceberg Order）、条件单、聚合深度、跨链入金等高级功能，满足机构与资深玩家的专业需求。

数据显示，截至 2025 年 10 月 21 日，Aster 拥有 1.8B 美元 TVL、169.1B 美元近 30 天成交额，市占率达 14%。虽规模暂不及 Hyperliquid，但凭借“资产丰富度+专业体验”的双重优势，正快速缩小差距，成为希望在链上参与传统金融标的用户的首选平台。
四、Lighter：ZK 技术加持的“透明交易标杆”
Lighter 以“透明即信任”为核心理念，在以太坊 Layer2 上构建交易体系，通过零知识证明（ZK-Proof）技术，为每一步撮合、清算操作生成可验证证明，彻底解决了去中心化交易所的“信任黑箱”问题。

对用户而言，这意味着不仅能查看自身交易结果，还可自主验证三大核心环节：撮合算法是否严格按照公开规则执行、清算流程是否公平公正、是否存在后台修改或提前强平的情况。这种“可验证”的设计，让 Lighter 摆脱了“用户被动信任平台”的传统模式，实现“用户主动验证平台”的升级，被业内称为“透明工厂式交易所”——既输出交易结果，更公开完整的交易流程。

尽管目前 Lighter 的 TVL 仅 1.1B 美元，但其增长势头迅猛，近 30 天成交额达 251.9B 美元，市占率 21%。业内普遍认为，Lighter 所代表的“链上可验证交易”方向，或将成为未来 DeFi 交易的核心发展趋势之一。
五、核心差异与用户选择指南
1. 三家平台核心差异总结
Hyperliquid：以“速度+规模”为核心，适配高频交易、机构与量化用户，如同“赛车”，追求极致性能；
Aster：以“多元+体验”为核心，适配跨市场交易、兼顾新手与专业用户，如同“SUV”，主打全场景覆盖；
Lighter：以“可验证+透明”为核心，适配追求极致安全、重视交易合规的用户，如同“防弹车”，坚守信任底线。

三者虽路径不同，但本质上都在解决去中心化交易所的核心命题——如何平衡“信任”与“效率”。
2. 如何选择适合自己的平台？
第一步，明确交易偏好：若追求高频交易、低延迟体验，选 Hyperliquid；若想参与跨资产交易、使用专业工具，选 Aster；若重视交易透明性、希望自主验证流程，选 Lighter。

第二步，关注极端行情稳定性：回顾历史表现，Hyperliquid 在 5 月市场急跌时零停机，Aster 在 8 月美股波动期稳定撮合，Lighter 虽在压力测试中有小幅延迟，但无系统性故障，可根据自身对风险承受能力选择。

第三步，对比交易成本与生态：Hyperliquid 靠低延迟和深度池降低滑点；Aster 通过聚合路由减少交易费用；Lighter 因 ZK 验证存在少许 gas 成本，但胜在透明，需结合自身交易频率与资金规模综合考量。
六、行业风险与未来展望
1. 不容忽视的四大风险
- 极端行情风险：永续合约高杠杆属性决定，价格剧烈波动时，即便撮合、清算机制完善，仍可能出现滑点与爆仓，流动性集中时风险更高；
- 合规风险：Aster 涉及传统金融标的，触碰监管灰区，未来若被认定为证券衍生品交易，可能面临地域限制或整改；
- 数据透明度风险：不同平台数据统计口径不一，部分平台将做市账户交易量计入总成交，需结合多方数据判断真实规模；
- 技术风险：Lighter 的 ZK 技术工程复杂度高，验证延迟可能影响高波动期交易效率；Hyperliquid 自研链的安全性与升级兼容性仍需长期观察。
2. DEX 未来的三条核心赛道
去中心化交易所的未来，正沿着三条清晰的路线演进：一是“性能驱动”，以 Hyperliquid 为代表，推动 DEX 体验向 CEX 靠拢；二是“资产扩展”，以 Aster 为代表，搭建链上与现实世界的资产桥梁；三是“信任革命”，以 Lighter 为代表，用 ZK 技术重构交易信任体系。

这场竞争没有“终极赢家”，只有“长期幸存者”。最终能领跑赛道的平台，未必是技术最酷炫的，而是能在极端行情中保持稳定、能持续赢得用户信任的。在 DeFi 这场没有终点的马拉松里，速度、广度与信任的平衡，正重新定义“交易所”的核心价值，而真正的行业王者，终将在风浪中站稳脚跟，引领 DeFi 生态走向新的高度。

#Hyperliquid #AsterDEX #lighter

Lighter DEX has surged to a $1.5B valuation ahead of its token launch, raising $68M from top investors including Founders Fund and Ribbit Capital. The Layer-2 DEX, powered by zero-knowledge technology, recorded $10B in 24-hour perpetual volume with throughput of 650,000 TPS, making it one of the fastest and most active DEXs in 2025.
Key Insight:
Lighter’s orderbook-based system offers 0% fees, minimal slippage, and near-zero latency, attracting high-frequency traders from centralized exchanges. Its upcoming spot markets could challenge Uniswap’s AMM dominance. While open interest remains modest (~$500M), the combination of high trading volumes, airdrops, and growing community adoption could drive sustained activity post-TGE.
Trader Tip:
Watch airdrops, spot market launch, and volume vs. open interest for signals of sustainable growth. Position sizing should remain cautious, and traders can look for short-term opportunities around incentive events.

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