Canarinho Finance

REIS

Reis ist die Ernte, die El Niño zuerst trifft.

Ein sich verstärkender El Niño im Jahr 2026 trocknet wichtige Reisfelder in ganz Süd- und Südostasien aus, gerade dann, wenn die Hauptkultur die Blüte erreicht. Indien, Thailand, Indonesien und Vietnam stehen alle vor geringeren Erträgen. China ist die wichtigste Ausnahme. Schau dir die Grafik unten an

Dieser Angebots-Schock ist der Grund, warum Reis in diesem Jahr die Agrarrohstoffe anführt. Die Vorräte in Indien und Indonesien bremsen noch einen vollständigen Schock. Doch das Ernte-Risiko konzentriert sich auf Asien, und dort wird auch der Großteil des weltweiten Reises angebaut und gehandelt.

Auch wenn das schlecht ist für die Inflation, weil das Rohstoffangebot in diesem Jahr in Chicago um 65% steigt, ist das
HUGE für uns Landwirte im Süden Brasiliens,
da wir von keinerlei Problemen betroffen sein werden, die durch El-Niño entstehen. Zumindest haben Reisbauern
wir nie etwas von diesem Klimaereignis abbekommen

Das ist die unbequeme Seite der Ernährungskrise. Während manche leiden, gedeihen andere

LIVE CATTLE UPDATE

Ich habe mich entschieden, eine kleine Long-Position in Live Cattle einzugehen.

Die Größe ist bewusst klein (die Überzeugung ist noch gering). Die Futures haben die Spanne der letzten 2 Jahre durchbrochen und bepreisen jetzt engeres H2-Angebot plus das zusätzliche US-Kontingent für mageres Rindfleisch, aber der Kassamarkt hat das noch nicht bestätigt.

Die Nachrichtenlage wirkt in beide Richtungen: Öffnung eines US-Kontingents ohne Zölle vs. gefülltes China-Kontingent, EU-Verbot und die Verarbeiter sitzen noch auf komfortablen Schlachtplänen. Solange der Kassamarkt der Kurve nicht folgt, bleibt das eine bescheidene Position, kein Überzeugungstrade.

Nur ein Termin-Kontrakt gekauft

ÖL

$OILT.ETF hat soeben den absteigenden Widerstand auf Tagesbasis durchbrochen. Das ist ein sauberer technischer Ausbruch.

Der Kurs wird außerdem durch echten Angebotsrisiko-Backwind gestützt: Angriffe der Huthi auf saudische Energieanlagen, langsamere Schifffahrtsflüsse durch die Straße von Hormus, US-Iran-„Tit-for-Tat“ und ein Markt, der endlich eine längere Unterbrechung einpreist – statt auf eine ordentliche, schnelle Wiedereröffnung zu setzen.

Trotzdem würde ich es nicht aus der Long-Seite heraus hinterherlaufen.

Dieser Markt hat das ganze Jahr über jede Axios-Exklusivmeldung und jede Trump-„Lasst das Öl fließen“-Schlagzeile gekauft, als wäre das bereits beschlossene Sache. Diese Versprechen sterben weiterhin bei Kontakt mit der Realität. Ich würde lieber auf den nächsten Fake-Friedens-Report warten, als mich in einen Squeeze hineinzukaufen, der bereits verkauft wurde, bevor er wirklich losging.

KAFFEE-UPDATE

Gerade aus meinem Arabica-Kaffee-Long ausgestiegen. KCZ2026 scheitert weiterhin daran, die von mir im Chart markierte Vermeidungszone zu verlassen.

Risikomanagement bleibt maßgeblich für meine Überzeugung. Es ist nicht nur das starke brasilianische Ernteangebot, das den Preis belastet, sondern auch Rezessions-Schlagzeilen weltweit, die möglicherweise die Nachfrage drücken.

Ausgestiegen.

Die Stimmung bleibt jedoch bullisch. Eine Zündkerze durch diese Vermeidungszone, und ich werde wahrscheinlich wieder in den Long einsteigen. El Niño dürfte den Komplex in den kommenden Monaten weiter unter Druck setzen.

Ich denke immer noch, dass der Markt das Klimarisiko, das auf Südamerika zukommt, stark unterbewertet.

Ein höherer Basispunkt bei Bitcoin nach dem Power-Breakout wirkt konstruktiv, aber ein Yen-Anstieg ist ein Risiko dafür

$BTC zeigt immer noch ein sehr konstruktives technisches Muster: einen Power-Breakout, gefolgt von einer Konsolidierung auf einem höheren Plateau. So baut sich typischerweise Stärke auf.

Die Sorge gilt jedoch dem Yen. Ein schärferer als normaler JPY-Anstieg birgt das reale Potenzial, systemweite Deleveraging auszulösen, und Bitcoin wäre nicht immun.

Ich schaue weiterhin nach Möglichkeiten, die bestehende Long-Position aufzustocken, wenn der Ausbruch über das Hoch vom 3. September gelingt. Ich werde die Korrelation BTC/Yen genau im Blick behalten. Ein harter Breakdown aus diesem Bereich zusammen mit weiterer Yen-Stärke würde mich die Long-Position wahrscheinlich beenden lassen.

Schnallt euch an

YEN & JP10y

Hawkish-Randbemerkungen von BOJ-Mitgliedern in der vergangenen Woche haben das lange Ende der JGB-Kurve beruhigt, wie durch den gelben Kreis im 10-Jahres-Chart markiert. Dieser Rückgang wirkt nicht so, als könnte er das weiterhin klar bestehende Aufwärtstrend beenden.

Heute holen sich die Notierungen auch dann bereits wieder an Stärke zurück, wenn der Yen sich deutlich festigt – innerhalb desselben steigenden Kanals.

Abgestimmte Maßnahmen von japanischen und US-Politikern können höchstens Zeit erkaufen. Die Behebung des zugrunde liegenden fiskalischen Problems erfordert weit komplexere und politisch weitaus schwierigere Maßnahmen

Auf Warsh warten und in dieser Woche den Benchmark (CDI) drucken

Ich muss diese Woche noch die genaue Einschätzung vornehmen und bis zum Ende der heutigen Sitzung abwarten, aber es ist fast sicher, dass diese Woche mein Buch im Einklang mit dem CDI gedruckt wurde. Das ist ein enttäuschendes Ergebnis für jemanden, der für die zweite Jahreshälfte sowohl Alpha will als auch braucht – nach einer ersten Hälfte, die nur knapp über null endete.

Die Rahmenbedingungen helfen nicht. Der Markt hält sich bis zum 16. September zurück, wenn die nächste FOMC-Entscheidung ansteht. Warshs Vorgehensweise besteht nicht darin, Forward Guidance zu geben, und das lässt kaum Vertrauen, dass der Markt eine Richtungswette einnimmt.
Ich denke jedoch weiterhin, dass sich der Kursverlauf nach diesem Treffen freischaltet, und dass die Bewegung, wenn sie kommt, Nachdruck haben wird
. Bis dahin ist das Basisszenario mehr Konsolidierung – sofern nicht etwas anderes das Gegenteil beweist.

Ohne ein klares dovishes oder hawkisches Signal von Warsh, das es den Märkten tatsächlich ermöglicht zu handeln, bleiben wir in dieser Schwebe. Über alle Anlageklassen hinweg werden Trends nicht standhalten, bis dieses Signal auftaucht

Ibovespa hält stand, während riskante Vermögenswerte abrutschen

Der Ibovespa gestaltet heute eine interessante Sitzung und bewegt sich entgegen der globalen Risk-off-Stimmung, während Bitcoin, Gold und der SP500 schwächer werden. Diese relative Stärke ist ein klares Resilienzsignal, und sie macht es auch schwieriger, meine bestehende Long-Position im Bereich „NEW BUY ZONE“, der in der Grafik markiert ist, weiter auszubauen.

$EWZ

US10Y

Gerade erst 1/3 zu meinem 10Y T-Note-Short hinzugefügt, kurz nach einem Payroll-„Blowout“, einem Wachstum der Gewinne und einem Rückgang bei U6.

Die Grafik zeigt, dass das mehrjährige Straffungsmuster weiterhin einen Ausbruch testet. Der fiskalische Druck ist mittlerweile durch einen starken Arbeitsmarkt als Rückenwind ergänzt. Jetzt erwarte ich, dass dieser Ausbruch schon bald passiert

Ein größerer Short hilft dabei, den Rückschlag auszugleichen, den mein USD-Short heute möglicherweise abbekommt

BITCOIN

$BTC trifft auf Verkäuferwiderstand, da es versucht, die aktuelle Handelsspanne zu verlassen.

Sieht so aus, als würden kurzfristige Scalper die Hochs verteidigen.

Wenn die Erzählung von der Entwertung des Dollars jedoch trägt, sollte das makroökonomische Umfeld die Oberhand gewinnen und einen Ausbruch aus dieser Seitwärtsbewegung erzwingen.

Einstieg ausgelöst bei einem Ausbruch über das Hoch von gestern. Dort werden diese Verkäufer wahrscheinlich ausgestoppt.

BITCOIN-UPDATE

Genau wie ich vermutet hatte, zeigt $BTC echten Auftrieb und steht kurz vor dem Ausbruch aus der „gelben Box“, die seit dem 26.08. besteht.

Sobald dieser Ausbruch bestätigt ist, stocke ich um 1/2 meiner aktuellen Long-Position auf

Bleib dran

PS: Und die Renditen entspannen sich nicht!! Das ist ein echter Bruch im Muster und BTC könnte in die Entwertungsthese übergehen

Was sagt man überhaupt über den S&P 500?

Dieser Index war in letzter Zeit meine größte Fehlerquelle. Die Techniken wirken erratisch – mit mehr fehlgeschlagenen Setups als üblich. Du denkst, er rollt gerade über, und doch rollt er nicht. Du denkst, ein Bärenmarkt beginnt, und dann tauchen passive Zuflüsse in den 401(k) auf. Die Bewegungen wirken weniger überzeugend, und wenn sie schließlich kommen, wirken sie irrational. Klar, das könnte auch einfach meine eigene Inkompetenz sein. Aber ich bin immer mehr davon überzeugt, dass dieses Ding einen harten Rücksetzer braucht, um die überdehnten technischen Indikatoren zu bereinigen.

Die Volatilität, die Angst und die Unsicherheit, die in
$SPY right now hineingebacken sind, ist einfach zu hoch und beeinflusst das Kursverhalten...

Ich bin jetzt raus und reite nicht das heutige Hoch...

AKTUALISIERUNG DER BRASILIEN-YIELDS

Im Gegensatz zu BRL/USD und Ibovespa, die sowohl technische als auch fundamentale Einstiege geboten haben (zumindest aus meiner Sicht), bleibe ich beim brasilianischen Zinsumfeld vorsichtig.

Eine Sache, die mich beunruhigt: Der globale Zinsausblick übt Druck auf das gesamte Zinskomplex aus. Und Brasilien muss weiterhin eine Risikoprämie gegenüber entwickelten Märkten bieten – und diese Kurven sind in letzter Zeit regelrecht nach oben gerissen.

Auf der anderen Seite könnte das Wahlszenario eine Entspannung der in die brasilianische Kurve eingepreisten Prämie ermöglichen (wie es bereits in der jüngeren Vergangenheit geschehen ist). Allerdings sieht die Grafik unten so aus, als würde sie den richtigen Zeitpunkt signalisieren, um die Long-Position am langen Ende einzugehen – wahrscheinlich im Einklang mit mehr Klarheit über die Fiskalpolitik (ausgehend von der neuen Regierung) ab 2027.

Ich brauche den technischen Auslöser und das Wahlergebnis, die zusammenpassen, bevor ich diese Position einnehme

IBOVESPA ( $EWZ )

Der Ibovespa zeigt heute Anzeichen einer Erschöpfungsbewegung nach einer langen Serie grüner Sitzungen.

Ist das bärisch? Nicht unbedingt.

Ein gesunder Rücksetzer in die „New Buy Zone“ – der ehemalige Widerstand, der nun als Unterstützung wirkt – wäre eine weitere solide Gelegenheit zum Hinzufügen, wenn er hält.

Ich werde dort auf einen sauberen Retest achten und ergänzen.

$BTC

Bisher hat sich die Krypto ziemlich gut entwickelt. Allerdings müssen wir darauf eingestellt sein, was heute möglicherweise passieren wird.

Wenn heute eine bullische grüne Kerze entsteht (genau wie die, die ich unten im Diagramm simuliere), dann ist das ein super Kauf für den Vermögenswert. Das wird auf einen Ausbruch aus der aktuellen Konsolidierung hindeuten und eine Bestätigung für den anhaltenden Aufwärtstrend liefern.

Was ist das technische Potenzial für den Ibovespa?

Nach diesem beeindruckenden Ausbruch im brasilianischen Index fragen sich viele nach dem Kursziel/den Upside-Aussichten.

Technisch gesehen sehe ich den Index bei 225.000, was einem Upside von 20% für den Index entspricht. In diesem Bereich könnten wir einen gewissen Verkaufsdruck sehen.

Es ist erwähnenswert, dass diese gesamte Bewegung durch das politische Umfeld untermauert sein muss. Jedes Anzeichen dafür, dass Lula wieder an Boden gewinnt, wäre ein Gegenwind für diesen Trade

Schnall dich an

$EWZ

$GOLD.US

Im Gegensatz zu dem, was der Kaffee heute Morgen bringt, war die Kursentwicklung von Gold seit meinem Beitrag, in dem ich eine „lila No-Go-Zone“ eingekreist habe, sehr zufriedenstellend.

Bis jetzt läuft es gut

US10y-Handel niedriger stützt diese Bewegung, aber ich möchte sehen, was passiert, wenn die Renditen wieder stärker anziehen. Meine „state of the art“-Bewegung wäre, dass sich Renditen und Gold gleichzeitig nach oben entwickeln – ein echtes Debasement-Trade, der abgewickelt wird.

KAFFEE-UPDATE

Gerade läuft bei Kaffee eine beunruhigende Rückwärtsbewegung, also hat die Ware meinen „Vermeidungsbereich“ erreicht...

Ich werde sehen, wie sich die Sitzung entwickelt, aber es ist sehr wahrscheinlich, dass ich ab hier anfange, ein paar Anpassungen vorzunehmen.

Heute muss es zumindest etwas Kaufdruck zeigen

USD/BRL

Sind wir dafür bereit?

EISENERZ + VALE

Eisenerz zeigt angesichts der aktuellen Rally bei „Hard Assets“ eine deutliche Schwäche. Nachdem die Unterstützung seines langfristigen Aufwärtstrends verloren ging, hält der SGX IODEX nun an einer kritischen Unterstützungszone um $99 fest. Das ist kein Zufall.

Der wichtigste Treiber bleibt China: eine stark deprimierte Immobilienmarkt-Lage und ein Infrastrukturboom, der nicht mehr das ist, was er früher einmal war. Das führt zu Preisstagnation, die australische Minenbetreiber belastet, Vale jedoch kaum trifft.

Warum?

1 - $VALE.US acts als Übertragungskanal für ausländisches Kapital in den brasilianischen Markt. Massive Liquidität. Die Aktie wird fast schon per Automatismus gekauft.

2 - Positive Anhebung der Kupferproduktion, ein Rohstoff, der komplett von Eisenerz entkoppelt ist und sich mitten in einer großen Rally befindet.

Während Eisenerz darum kämpft, die Unterstützung zu halten, trägt Kupfer die These für Vale. Zwei verschiedene Welten in demselben Ticker.