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Detaillierte Analyse des Circle Finanzberichts — — Durch die Phänomene das Wesen erkennen, ist CRCL eine Investition wert?
Zunächst einmal bin ich nicht pessimistisch gegenüber $CRCL. Ich habe auch mehrfach gesagt, dass CRCL auf meiner Einkaufsliste steht, ich plane jedoch nicht, CRCL zu über 80 US-Dollar zu kaufen. Kürzlich habe ich darüber nachgedacht, schrittweise wieder einzusteigen, das ist die Voraussetzung.
Viele Freunde haben sich bereits den Finanzbericht von Circle angesehen, die Antwort für das vierte Quartal ist immer noch recht gut. Einige Freunde sagen sogar, dass es während eines Zinssenkungszyklus beeindruckend ist, dass Circle so abschneiden kann. Das ist zwar nicht falsch, aber auch nicht ganz richtig.
Tatsächlich ist der Gesamtumsatz im vierten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum 2024 um 77% gestiegen und hat 770 Millionen US-Dollar erreicht. Der Gewinn pro Aktie (EPS) betrug beeindruckende 0,43 US-Dollar, was die Markterwartungen deutlich übertroffen hat, und der Nettogewinn lag bei etwa 133 Millionen US-Dollar, was absolut positiv ist, da besteht kein Zweifel.
Viele Freunde haben sich bereits den Finanzbericht von Circle angesehen, die Antwort für das vierte Quartal ist immer noch recht gut. Einige Freunde sagen sogar, dass es während eines Zinssenkungszyklus beeindruckend ist, dass Circle so abschneiden kann. Das ist zwar nicht falsch, aber auch nicht ganz richtig.
Tatsächlich ist der Gesamtumsatz im vierten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum 2024 um 77% gestiegen und hat 770 Millionen US-Dollar erreicht. Der Gewinn pro Aktie (EPS) betrug beeindruckende 0,43 US-Dollar, was die Markterwartungen deutlich übertroffen hat, und der Nettogewinn lag bei etwa 133 Millionen US-Dollar, was absolut positiv ist, da besteht kein Zweifel.
Derzeit empfehle ich persönlich für diejenigen, die mit Optionen nicht vertraut sind und es als mühsam empfinden, die "Dual-Currency-Investitions"-Option in Betracht zu ziehen. Zum Beispiel beträgt der annualisierte Ertrag von 57.000 USD für $BTC, der morgen um 16 Uhr abläuft, 13,5 %, und der Ertrag von Bitcoin in Höhe von 54.000 USD, der übermorgen fällig ist, beträgt 11,27 %.\n\nWenn der Preis erreicht ist, kauft man, wenn der Preis nicht erreicht ist, zieht man Zinsen. Dieser Preis ist bereits sehr attraktiv. Selbst wenn man kauft, wird man wahrscheinlich nicht verlieren. Wenn man nicht kauft, erhält man über 10 % Zinsen, mit dem Kapitalzins für ein BTC kann man sich eine ordentliche Mahlzeit gönnen.\n\nUnd es dauert nur ein oder zwei Tage, die Kapitalbindung ist ebenfalls sehr gering.
Interpretation der SEC-Entspannungen bei Stablecoin-Abschlägen — ist es positiv oder negativ?
Heute hat die Handels- und Marktabteilung der SEC die häufig gestellten Fragen aktualisiert und klar erklärt, dass bei der Berechnung der Eigenkapitalvorschriften für Broker die konformen 'zahlbaren Stablecoins' mit einem Abschlag von 2 % behandelt werden können (Mitarbeiter sind nicht dagegen). Anschließend gab SEC-Kommissarin Hester Peirce eine Erklärung ab, in der sie antwortete, dass Stablecoins in der Regulierungskapitalmessung endlich von nahezu unbrauchbaren Vermögenswerten zu einer näheren Annäherung an risikoarme Bargeldinstrumente übergehen.
1. Was ist der Abschlag?
Der Abschlag ist die Preisgestaltung des Risikos von Vermögenswerten durch die Regulierung.
Um eine Insolvenz von Brokern zu verhindern, verlangen die Regulierungsbehörden, dass sie über ein gewisses Eigenkapital verfügen müssen. Bei der Berechnung dieses Kapitals dürfen die gehaltenen Vermögenswerte nicht zu 100 % zu Marktpreisen berechnet werden, es muss ein Abschlag berücksichtigt werden.
1. Was ist der Abschlag?
Der Abschlag ist die Preisgestaltung des Risikos von Vermögenswerten durch die Regulierung.
Um eine Insolvenz von Brokern zu verhindern, verlangen die Regulierungsbehörden, dass sie über ein gewisses Eigenkapital verfügen müssen. Bei der Berechnung dieses Kapitals dürfen die gehaltenen Vermögenswerte nicht zu 100 % zu Marktpreisen berechnet werden, es muss ein Abschlag berücksichtigt werden.
Kalshi (Prognosemarkt) und der Aufstieg des makroökonomischen Marktes — — Artikel der Federal Reserve
Gestern habe ich gesehen, dass die CFTC über Prognosemärkte spricht, ich habe nicht besonders darauf geachtet, schließlich ist die CFTC die übergeordnete Einheit der Prognosemärkte, aber als ich die Protokolle der Federal Reserve in den frühen Morgenstunden las, sah ich plötzlich, dass die Federal Reserve eine Bewertung gegenüber Kalshi und den Prognosemärkten abgab, was mein Interesse weckte.
Erstens, die Federal Reserve glaubt, dass Prognosemärkte zu einem neuen Messinstrument für makroökonomische Erwartungen werden, indem sie die Urteile der Teilnehmer mit echtem Kapital in Preise komprimieren und in der Lage sind, hochfrequent, in Echtzeit und kontinuierlich aktualisiert zu werden, was im traditionellen Rahmen der makroökonomischen Erwartungen sehr selten ist.
Wichtiger ist, dass die Federal Reserve betont, dass der Wert von Makroprognosemärkten wie Kalshi nicht darin liegt, einen weiteren Punkt zu prognostizieren, sondern darin, dass sie eine Verteilung von Prognosen liefern können.
Erstens, die Federal Reserve glaubt, dass Prognosemärkte zu einem neuen Messinstrument für makroökonomische Erwartungen werden, indem sie die Urteile der Teilnehmer mit echtem Kapital in Preise komprimieren und in der Lage sind, hochfrequent, in Echtzeit und kontinuierlich aktualisiert zu werden, was im traditionellen Rahmen der makroökonomischen Erwartungen sehr selten ist.
Wichtiger ist, dass die Federal Reserve betont, dass der Wert von Makroprognosemärkten wie Kalshi nicht darin liegt, einen weiteren Punkt zu prognostizieren, sondern darin, dass sie eine Verteilung von Prognosen liefern können.
Beim letzten Mal haben wir über Sun Yuchen und sein Stablecoin-Ökosystem gesprochen, und einige Freunde haben gefragt, wo der Stablecoin-Weg der Trump-Familie mit USD1 hinführt?
Zunächst einmal ist die Deckung von USD1 der US-Dollar und US-Staatsanleihen, sodass der natürliche Weg das regulierte Stablecoin-System in den USA ist. USD1 sollte kein sparorientierter Stablecoin sein, das endgültige Ziel sollte ein Stablecoin sein, der sich hauptsächlich auf Zahlungen und Transaktionen konzentriert.
Der stärkste Konkurrent in diesem Bereich sind USDT und USDC. Daher wäre es die dümmste Entscheidung für den neu eingetretenen USD1, direkt gegen USDT und USDC anzutreten. USDT ist noch akzeptabel, da es vorerst nicht in den USA reguliert ist, während die Nutzer von USDC und USD1 stark übereinstimmen. Der direkteste Ansatz für USD1 besteht darin, Szenarien durch Subventionen zu wechseln und Netzwerkeffekte durch diese Szenarien zu nutzen.
Die jüngsten Aktionen von USD1 sind sehr offensichtlich. Zunächst gab es eine große Anzahl an Ertragszuschüssen, und dann wurde versucht, den Wechselkurs von USD1 mit dem von USDC aufrechtzuerhalten, um die Stabilität von 1 US-Dollar zu gewährleisten. Dieser Ansatz kann den regulierten Markt von USDC maximal erobern.
Er unterstützt den gleichen Handel wie USDC, bietet jedoch höhere Subventionen als USDC, erfordert sogar keine Staking, sondern gibt einfach Zinsen (dies ist ähnlich wie bei USDC in Coinbase), während USDC an Coinbase gebunden ist. USD1 hofft, an Binance gebunden zu sein und unterstützt zusätzlich den Handel mit PAXG (Gold), um die Handelsmöglichkeiten der Nutzer zu erweitern.
Daher ähnelt der Ansatz von USDD mehr einem „Subventionssparen“, bei dem Nutzer USDT eintauschen und sperren, während der Ansatz von USD1 mehr wie „Subventionen für Liquidität und Transaktionen“ aussieht, bei dem Nutzer an der Börse USDC und USDT in USD1 umtauschen, um es als Basis für die Abrechnung zu verwenden.
Zunächst einmal ist die Deckung von USD1 der US-Dollar und US-Staatsanleihen, sodass der natürliche Weg das regulierte Stablecoin-System in den USA ist. USD1 sollte kein sparorientierter Stablecoin sein, das endgültige Ziel sollte ein Stablecoin sein, der sich hauptsächlich auf Zahlungen und Transaktionen konzentriert.
Der stärkste Konkurrent in diesem Bereich sind USDT und USDC. Daher wäre es die dümmste Entscheidung für den neu eingetretenen USD1, direkt gegen USDT und USDC anzutreten. USDT ist noch akzeptabel, da es vorerst nicht in den USA reguliert ist, während die Nutzer von USDC und USD1 stark übereinstimmen. Der direkteste Ansatz für USD1 besteht darin, Szenarien durch Subventionen zu wechseln und Netzwerkeffekte durch diese Szenarien zu nutzen.
Die jüngsten Aktionen von USD1 sind sehr offensichtlich. Zunächst gab es eine große Anzahl an Ertragszuschüssen, und dann wurde versucht, den Wechselkurs von USD1 mit dem von USDC aufrechtzuerhalten, um die Stabilität von 1 US-Dollar zu gewährleisten. Dieser Ansatz kann den regulierten Markt von USDC maximal erobern.
Er unterstützt den gleichen Handel wie USDC, bietet jedoch höhere Subventionen als USDC, erfordert sogar keine Staking, sondern gibt einfach Zinsen (dies ist ähnlich wie bei USDC in Coinbase), während USDC an Coinbase gebunden ist. USD1 hofft, an Binance gebunden zu sein und unterstützt zusätzlich den Handel mit PAXG (Gold), um die Handelsmöglichkeiten der Nutzer zu erweitern.
Daher ähnelt der Ansatz von USDD mehr einem „Subventionssparen“, bei dem Nutzer USDT eintauschen und sperren, während der Ansatz von USD1 mehr wie „Subventionen für Liquidität und Transaktionen“ aussieht, bei dem Nutzer an der Börse USDC und USDT in USD1 umtauschen, um es als Basis für die Abrechnung zu verwenden.
Heute habe ich die Anzahl der souveränen Staaten überprüft, die $BTC besitzen.
Laut den Statistiken gab es im letzten Jahr, abgesehen von der klaren Verkaufsaktion der Regierung von Bhutan, keine Verkaufsdaten von den ermittelten Adressen, einschließlich China.
Und im letzten Jahr haben Bhutan, die USA und El Salvador BTC hinzugefügt.
Bhutanese Regierung: 10,769 BTC
Bulgarische Regierung: 0 BTC
Chinesische Regierung: 190,000 BTC
El Salvador Regierung: 7,474.37 BTC
Finnische Regierung: 90 BTC
Deutsche Regierung: 0 BTC
Nordkoreanische Regierung: 13,562 BTC
VAE Regierung: 6,333 BTC
UK Regierung: 61,245 BTC
US Regierung: 329,693 BTC
Venezolanische Regierung: 240 BTC
Insgesamt 619,406.37 Bitcoins
Laut den Statistiken gab es im letzten Jahr, abgesehen von der klaren Verkaufsaktion der Regierung von Bhutan, keine Verkaufsdaten von den ermittelten Adressen, einschließlich China.
Und im letzten Jahr haben Bhutan, die USA und El Salvador BTC hinzugefügt.
Bhutanese Regierung: 10,769 BTC
Bulgarische Regierung: 0 BTC
Chinesische Regierung: 190,000 BTC
El Salvador Regierung: 7,474.37 BTC
Finnische Regierung: 90 BTC
Deutsche Regierung: 0 BTC
Nordkoreanische Regierung: 13,562 BTC
VAE Regierung: 6,333 BTC
UK Regierung: 61,245 BTC
US Regierung: 329,693 BTC
Venezolanische Regierung: 240 BTC
Insgesamt 619,406.37 Bitcoins
Ein kurzer Überblick über Bitcoin-Spot-ETFs — — Unnützes Wissen +1
In letzter Zeit gab es viele Artikel über den Spot-ETF von $BTC, und die Meinungen darüber sind gemischt. Einige Freundinnen und Freunde glauben sogar, dass die anfängliche Erwartung an den BTC-Spot-ETF sich nun vollständig in einen Verkauf am Markt verwandelt hat, und der Spot-ETF sich in ein „Asset, das niemand mehr haben will“, verwandelt hat.
Ich möchte einige „Schlüsselbilder“ des Bitcoin-Spot-ETFs seit dem 11. Januar 2024 aus der Perspektive der Daten erläutern.
Zunächst hat der Kauf von Bitcoin-Spot-ETFs durch Institutionen kaum Einfluss auf den Spotpreis. Es handelt sich um Hedging oder Arbitrage und nicht um eine positive Einschätzung von BTC.
Diese Aussage, basierend auf den Daten, die aus 13F hervorgehen, ist sowohl wahr als auch nicht wahr. Man sieht tatsächlich, dass fast mehr als die Hälfte von Institutionen in Spot-ETFs investiert, aber nicht alle diese Institutionen verwenden sie zur Absicherung. Es gibt keine vollständigen Daten dazu, aber das ist nicht das Wichtigste, das Wichtigste ist, dass von den derzeit insgesamt 1,270,839 Stück $BTC, die von US-Investoren gehalten werden, über 90% oder sogar mehr gesperrt sein könnten.
Ich möchte einige „Schlüsselbilder“ des Bitcoin-Spot-ETFs seit dem 11. Januar 2024 aus der Perspektive der Daten erläutern.
Zunächst hat der Kauf von Bitcoin-Spot-ETFs durch Institutionen kaum Einfluss auf den Spotpreis. Es handelt sich um Hedging oder Arbitrage und nicht um eine positive Einschätzung von BTC.
Diese Aussage, basierend auf den Daten, die aus 13F hervorgehen, ist sowohl wahr als auch nicht wahr. Man sieht tatsächlich, dass fast mehr als die Hälfte von Institutionen in Spot-ETFs investiert, aber nicht alle diese Institutionen verwenden sie zur Absicherung. Es gibt keine vollständigen Daten dazu, aber das ist nicht das Wichtigste, das Wichtigste ist, dass von den derzeit insgesamt 1,270,839 Stück $BTC, die von US-Investoren gehalten werden, über 90% oder sogar mehr gesperrt sein könnten.
Ich habe immer noch nicht die durchschnittlichen Haltekosten des $ETH Spot-ETFs gefunden. Heute habe ich einen Artikel von Bloomberg gesehen, der besagt, dass die durchschnittlichen Kosten des US ETH Spot-ETFs etwa 3.500 US-Dollar betragen, was fast 10 % höher ist als meine Schätzung von 3.200 US-Dollar, und dass der ETH Spot-ETF am 22. Juli 2024 beginnt.
Der Preis zu diesem Zeitpunkt lag bei etwa 3.500 US-Dollar. In der Zwischenzeit waren fast alle, bis auf einige Investoren im April 2025, im Verlust. Aber selbst so hält der US ETH Spot-ETF immer noch 5.826.299 Ethereum, was im Vergleich zum Startzeitpunkt einen Anstieg von 2.759.563 Ethereum bedeutet.
Es ist deutlich zu erkennen, dass das Vertrauen traditioneller Investoren in Kryptowährungen stark fehlt, aber der Verkauf ist dennoch nicht die bevorzugte Wahl dieser Anleger. Der Höchststand des ETH Spot-ETFs wurde am 8. Oktober 2025 mit 6.943.333 Ethereum erreicht, und bisher wurden insgesamt 1.117.034 Ethereum abgebaut, was einem Anteil von 16,09 % entspricht.
Der Preis zu diesem Zeitpunkt lag bei etwa 3.500 US-Dollar. In der Zwischenzeit waren fast alle, bis auf einige Investoren im April 2025, im Verlust. Aber selbst so hält der US ETH Spot-ETF immer noch 5.826.299 Ethereum, was im Vergleich zum Startzeitpunkt einen Anstieg von 2.759.563 Ethereum bedeutet.
Es ist deutlich zu erkennen, dass das Vertrauen traditioneller Investoren in Kryptowährungen stark fehlt, aber der Verkauf ist dennoch nicht die bevorzugte Wahl dieser Anleger. Der Höchststand des ETH Spot-ETFs wurde am 8. Oktober 2025 mit 6.943.333 Ethereum erreicht, und bisher wurden insgesamt 1.117.034 Ethereum abgebaut, was einem Anteil von 16,09 % entspricht.
Sind Bitcoin und Ethereum am Boden angekommen? Ist es jetzt eine Erholung oder eine Umkehr?
LTH-NUPL ist eines der besten Indikatoren für den Kauf von $BTC, das ich immer für sehr wichtig gehalten habe, das andere ist VIX. Natürlich ist VIX in erster Linie für den US-Aktienmarkt gedacht, etwas grob für Bitcoin, aber die Daten von LTH-NUPL haben beim Kauf nie versagt.
Nach der aktuellen Situation, obwohl der Preis von Bitcoin am 6. Februar auf 60.000 US-Dollar gefallen ist, zeigt die Daten von LTH-NUPL, dass wir uns im gelben Bereich befinden, noch nicht im orangefarbenen oder roten Bereich. Im Allgemeinen ist rot eine sehr sichere Kaufgelegenheit, während gelb normalerweise während des Wechsels zwischen Bullen- und Bärenmärkten zu finden ist.
Nach der aktuellen Situation, obwohl der Preis von Bitcoin am 6. Februar auf 60.000 US-Dollar gefallen ist, zeigt die Daten von LTH-NUPL, dass wir uns im gelben Bereich befinden, noch nicht im orangefarbenen oder roten Bereich. Im Allgemeinen ist rot eine sehr sichere Kaufgelegenheit, während gelb normalerweise während des Wechsels zwischen Bullen- und Bärenmärkten zu finden ist.
Wie man Bitcoin mit Dual-Coin-Investitionen verkauft — — Binance
Die Dual-Coin-Gewinnsysteme haben einige Unterschiede, und diese Unterschiede decken viele Details ab. Daher möchte ich erklären, wie man über #Binance in $BTC durch Dual-Coin-Investitionen investiert.
Zuerst überspringt die Dual-Coin-Investition bei Binance die Wochenenden, das bedeutet, dass am Wochenende keine Abrechnung erfolgt. Die Abrechnungszeit ist ebenfalls um 16 Uhr. Man kann sehen, dass ich um 2:41 Uhr vor dem Schlafengehen bestellt habe und heute Morgen um 8 Uhr tatsächlich abgeschlossen wurde. Ich muss jedoch bis zum 9. Februar (Montag) um 16 Uhr warten, um meine BTC zu erhalten. Wenn ich nichts kaufe, erhalte ich USDT.
Zuerst überspringt die Dual-Coin-Investition bei Binance die Wochenenden, das bedeutet, dass am Wochenende keine Abrechnung erfolgt. Die Abrechnungszeit ist ebenfalls um 16 Uhr. Man kann sehen, dass ich um 2:41 Uhr vor dem Schlafengehen bestellt habe und heute Morgen um 8 Uhr tatsächlich abgeschlossen wurde. Ich muss jedoch bis zum 9. Februar (Montag) um 16 Uhr warten, um meine BTC zu erhalten. Wenn ich nichts kaufe, erhalte ich USDT.
Durch VIX den Zeitpunkt für den Nachkauf von Bitcoin bestimmen
VIX ist die Angstdaten der USA, die in TradingView als kostenlose Daten verfügbar sind. Ich habe diese Strategie des Nachkaufs über einen langen Zeitraum verwendet. Durch Backtesting habe ich herausgefunden, dass diese Methode immer noch sehr gut funktioniert, insbesondere in Zeiten extremer negativer Marktstimmung.
Ich selbst teile die Nachkaufstrategie für VIX in mehrere Phasen ein:
1⃣. VIX @ 20 ist in der Regel in einem normalen Schwankungsbereich.
2⃣. VIX @ 25 ist bereits in der Anfangsphase der Panik. Zu diesem Zeitpunkt ist es möglicherweise nicht die beste Zeit zum Nachkaufen, aber es kann bereits zur Beobachtung genutzt werden, insbesondere bei stark gefallenen Vermögenswerten sollte man mehr darauf achten.
Ich selbst teile die Nachkaufstrategie für VIX in mehrere Phasen ein:
1⃣. VIX @ 20 ist in der Regel in einem normalen Schwankungsbereich.
2⃣. VIX @ 25 ist bereits in der Anfangsphase der Panik. Zu diesem Zeitpunkt ist es möglicherweise nicht die beste Zeit zum Nachkaufen, aber es kann bereits zur Beobachtung genutzt werden, insbesondere bei stark gefallenen Vermögenswerten sollte man mehr darauf achten.
Zuvor hatte ich grob geschätzt, dass die durchschnittlichen Kosten des US-Bitcoin-Spot-ETFs bei etwa 75.000 US-Dollar liegen. Ich habe gerade genauere Daten gesehen, darunter:
Die durchschnittlichen Kosten der BlackRock-Investoren: 83.696,5 US-Dollar
Die durchschnittlichen Kosten der Grayscale-Investoren: 81.337,6 US-Dollar
Die durchschnittlichen Kosten der Fidelity-Investoren: 73.752,97 US-Dollar
Die anderen Bestände sind zu gering, um sie zu berücksichtigen. Die Gesamtkosten des US-Bitcoin-Spot-ETFs betragen 84.090,91 US-Dollar.
Die BlackRock-Investoren halten 767.365 BTC
Die Grayscale-Investoren halten 207.703 BTC
Die Fidelity-Investoren halten 192.102 BTC
Die amerikanischen Investoren halten insgesamt 1.276.639 BTC im Bitcoin-Spot-ETF.
Der aktuelle Bitcoin-Preis beträgt 78,780 US-Dollar.
Die durchschnittlichen Kosten der BlackRock-Investoren: 83.696,5 US-Dollar
Die durchschnittlichen Kosten der Grayscale-Investoren: 81.337,6 US-Dollar
Die durchschnittlichen Kosten der Fidelity-Investoren: 73.752,97 US-Dollar
Die anderen Bestände sind zu gering, um sie zu berücksichtigen. Die Gesamtkosten des US-Bitcoin-Spot-ETFs betragen 84.090,91 US-Dollar.
Die BlackRock-Investoren halten 767.365 BTC
Die Grayscale-Investoren halten 207.703 BTC
Die Fidelity-Investoren halten 192.102 BTC
Die amerikanischen Investoren halten insgesamt 1.276.639 BTC im Bitcoin-Spot-ETF.
Der aktuelle Bitcoin-Preis beträgt 78,780 US-Dollar.
China, USA, Europa, Japan — — Liebe und Hass? Geld erklärt alles.
Vor einiger Zeit führte das Problem mit Grönland zu Spannungen zwischen den USA und Europa, und die Zusammenarbeit zwischen Kanada und China führte zu Spannungen zwischen den USA und Kanada, während der größte Variablen im Markt zwischen China und den USA im Jahr 2025 der Handelsstreit und die Neuausgliederung der Lieferketten sein werden.
Aber aus der Perspektive des Kaufs von US-Staatsanleihen gesehen, halten ausländische Investoren insgesamt 9,4 Billionen Dollar an US-Staatsanleihen, wobei Europa (nicht die EU) 33,4% ausmacht. Japan ist sogar einer der größten Halter eines einzelnen Landes und kauft weiter hinzu, was zeigt, dass geopolitische Konflikte die Erzählung zerreißen können, aber es ist sehr schwierig, sofort das Abrechnungs- und Sicherheiten-System zu zerreißen.
Aber aus der Perspektive des Kaufs von US-Staatsanleihen gesehen, halten ausländische Investoren insgesamt 9,4 Billionen Dollar an US-Staatsanleihen, wobei Europa (nicht die EU) 33,4% ausmacht. Japan ist sogar einer der größten Halter eines einzelnen Landes und kauft weiter hinzu, was zeigt, dass geopolitische Konflikte die Erzählung zerreißen können, aber es ist sehr schwierig, sofort das Abrechnungs- und Sicherheiten-System zu zerreißen.
Am Montag nach der Eröffnung von CME wird $BTC mit hoher Wahrscheinlichkeit die erste (nicht geschlossene) Lücke der letzten Tage im Tageschart erscheinen, wahrscheinlich zwischen 76.500 und 81.210 Dollar. Obwohl die Theorie der Lücken eher esoterisch ist, wurden alle kurzfristigen Tageslücken von Bitcoin bereits geschlossen, und die früheste Lücke war bei 20.000 Dollar im Jahr 2023, alle vorherigen Lücken wurden geschlossen.
Ich habe zuvor eine Berechnung angestellt und die Daten leicht aktualisiert. Die allgemeine Schließungsrate der Lücken liegt bei etwa 95 %, wobei die Wahrscheinlichkeit, dass Lücken innerhalb einer Woche geschlossen werden, bei etwa 55 % liegt, innerhalb von zwei Wochen bei etwa 65 % und innerhalb von drei Wochen bei etwa 81 %. Die Wahrscheinlichkeit, dass Lücken innerhalb eines Jahres geschlossen werden, liegt über 90 %.
Das bedeutet, dass, wenn die Lücke innerhalb von drei Wochen nicht geschlossen wird, die Schwierigkeit, die Lücke zu schließen, zu steigen beginnt. Die Wahrscheinlichkeit, dass Lücken, die länger als ein Jahr nicht geschlossen wurden, geschlossen werden, ist sehr gering. Daher, wenn diese Lücke geschlossen wird, bedeutet das, dass der Preis von Bitcoin in den nächsten drei Wochen die 81.000 Dollar erneut erreichen könnte.
Ich habe zuvor eine Berechnung angestellt und die Daten leicht aktualisiert. Die allgemeine Schließungsrate der Lücken liegt bei etwa 95 %, wobei die Wahrscheinlichkeit, dass Lücken innerhalb einer Woche geschlossen werden, bei etwa 55 % liegt, innerhalb von zwei Wochen bei etwa 65 % und innerhalb von drei Wochen bei etwa 81 %. Die Wahrscheinlichkeit, dass Lücken innerhalb eines Jahres geschlossen werden, liegt über 90 %.
Das bedeutet, dass, wenn die Lücke innerhalb von drei Wochen nicht geschlossen wird, die Schwierigkeit, die Lücke zu schließen, zu steigen beginnt. Die Wahrscheinlichkeit, dass Lücken, die länger als ein Jahr nicht geschlossen wurden, geschlossen werden, ist sehr gering. Daher, wenn diese Lücke geschlossen wird, bedeutet das, dass der Preis von Bitcoin in den nächsten drei Wochen die 81.000 Dollar erneut erreichen könnte.
Tether 2025 Finanzbericht Analyse - Dilemma, Chancen und Risiken
Heute hat Tether ebenfalls einen Finanzbericht veröffentlicht, der zeigt, dass der Gesamtgewinn im Jahr 2025 über 10 Milliarden US-Dollar liegt. Diese Zahl sieht sehr hoch und verlockend aus, aber im Vergleich zu über 13 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 ist der Jahresgewinn von Tether um 23 % gesunken.
Die Hauptquelle für Tethers Gewinne ist die Zinsrendite aus dem Halten von US-Staatsanleihen. Im Jahr 2025 beträgt das gehaltene Volumen 122,3 Milliarden US-Dollar (etwa 63 % des Gesamtvermögens), was einem Anstieg von etwa 29 % im Vergleich zu 94,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 entspricht. Bargeldäquivalente wie Übernacht- und termingerechte Rückkaufvereinbarungen stiegen ebenfalls von etwa 17,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf etwa 24,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Die mehrfachen Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2025 führten jedoch zu einem Rückgang der Renditen, was den Gewinnspielraum direkt reduzierte.
Die Hauptquelle für Tethers Gewinne ist die Zinsrendite aus dem Halten von US-Staatsanleihen. Im Jahr 2025 beträgt das gehaltene Volumen 122,3 Milliarden US-Dollar (etwa 63 % des Gesamtvermögens), was einem Anstieg von etwa 29 % im Vergleich zu 94,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 entspricht. Bargeldäquivalente wie Übernacht- und termingerechte Rückkaufvereinbarungen stiegen ebenfalls von etwa 17,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf etwa 24,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Die mehrfachen Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2025 führten jedoch zu einem Rückgang der Renditen, was den Gewinnspielraum direkt reduzierte.
Haben die US-Institutionen kein Geld mehr? Ist das der Grund für den Rückgang?
Heute ist der plötzliche, kontinuierliche Rückgang nicht nur bei Aktien und Kryptowährungen, sondern auch Gold und Silber fallen, der Dollar fällt ebenfalls. Mein erster Gedanke war, ob die Institutionen aussteigen. Was könnte der Grund für den Ausstieg der Institutionen sein? Dann dachte ich, dass die Institutionen wahrscheinlich nicht mehr viel Bargeld haben.
Letzte Woche haben wir die Allokation globaler Fondsmanager betrachtet und festgestellt, dass die Barallokation damals ein historisches Tief von 3,2 % erreicht hat. Das zeigt, dass das Bargeld der Fondsmanager nicht mehr ausreicht, um den Markt weiter nach oben zu treiben. Gleichzeitig haben wir eine Menge Daten gesehen; derzeit sollten die Hauptkäufer von ETFs Privatanleger sein, was bedeutet, dass die Privatanleger die 'Aufkäufer' der Institutionen werden. Das ist logisch nachvollziehbar.
Letzte Woche haben wir die Allokation globaler Fondsmanager betrachtet und festgestellt, dass die Barallokation damals ein historisches Tief von 3,2 % erreicht hat. Das zeigt, dass das Bargeld der Fondsmanager nicht mehr ausreicht, um den Markt weiter nach oben zu treiben. Gleichzeitig haben wir eine Menge Daten gesehen; derzeit sollten die Hauptkäufer von ETFs Privatanleger sein, was bedeutet, dass die Privatanleger die 'Aufkäufer' der Institutionen werden. Das ist logisch nachvollziehbar.
Zusammenfassung der FOMC-Sitzung im Januar
Insgesamt werden die Klatschfragen der Journalisten mehr sein als die aktuellen Inflationsfragen, aber Powell scheint offensichtlich nicht bereit zu sein, irgendwelche Klatschfragen zu beantworten, einschließlich, ob er nach seinem Rücktritt als Vorsitzender der Federal Reserve weiterhin im Vorstand bleiben wird. Dies ist das erste Mal, dass in den vielen Fragen, die ich gehört habe, die ersten fünf Fragen von Powell nicht beantwortet wurden, sogar eine davon war die Frage von Nick.
In anderen Fragen möchte ich hauptsächlich wissen, ob wir als nächstes in die Phase der Zinssenkungen eintreten werden. Meiner Meinung nach ist Powell immer noch relativ taubenhafter und hat kaum hawkishe Äußerungen gemacht. Als ein Journalist fragte, ob er in Erwägung ziehen würde, die Zinsen zu erhöhen, wenn sich der Arbeitsmarkt nicht ändert, aber die Inflation weiter steigt, war Powells Antwort immer noch, dass dies derzeit nicht auf der Agenda steht. Diese Frage wird fast jedes Mal angesprochen, und Powells Antwort ist jedes Mal die gleiche.
In anderen Fragen möchte ich hauptsächlich wissen, ob wir als nächstes in die Phase der Zinssenkungen eintreten werden. Meiner Meinung nach ist Powell immer noch relativ taubenhafter und hat kaum hawkishe Äußerungen gemacht. Als ein Journalist fragte, ob er in Erwägung ziehen würde, die Zinsen zu erhöhen, wenn sich der Arbeitsmarkt nicht ändert, aber die Inflation weiter steigt, war Powells Antwort immer noch, dass dies derzeit nicht auf der Agenda steht. Diese Frage wird fast jedes Mal angesprochen, und Powells Antwort ist jedes Mal die gleiche.
Bis jetzt hat der Kapitalzufluss in US-ETF im Januar historisch neue Höchststände überschritten, Kryptowährungen sind aus den Top Ten ausgeschieden.
Die gute Nachricht ist, dass bis jetzt weiterhin eine große Menge Kapital in die ETFs der US-Aktien strömt. Im Januar sind bereits über 1.212.000.000.000 US-Dollar in an den USA gelistete ETFs geflossen. Wie beängstigend ist diese Zahl?
Eric von Bloomberg hat festgestellt, dass der durchschnittliche Nettomittelzufluss im Januar historisch bei 40 Milliarden US-Dollar liegt, während der Rekord bei 88 Milliarden US-Dollar liegt, der im vergangenen Jahr aufgestellt wurde. Der Januar ist zwar noch nicht zu Ende, hat aber bereits 40% des historischen Höchststands überschritten.
Dieses Kapital fließt hauptsächlich in ETFs, die mit dem S&P 500 verbunden sind, einschließlich $VOO, $SPYM und $RSP. Der Gesamtzufluss dieser drei Vermögenswerte hat bereits 31,16 Milliarden US-Dollar überschritten und macht etwa 25% des gesamten Kapitalzuflusses aus.
Eric von Bloomberg hat festgestellt, dass der durchschnittliche Nettomittelzufluss im Januar historisch bei 40 Milliarden US-Dollar liegt, während der Rekord bei 88 Milliarden US-Dollar liegt, der im vergangenen Jahr aufgestellt wurde. Der Januar ist zwar noch nicht zu Ende, hat aber bereits 40% des historischen Höchststands überschritten.
Dieses Kapital fließt hauptsächlich in ETFs, die mit dem S&P 500 verbunden sind, einschließlich $VOO, $SPYM und $RSP. Der Gesamtzufluss dieser drei Vermögenswerte hat bereits 31,16 Milliarden US-Dollar überschritten und macht etwa 25% des gesamten Kapitalzuflusses aus.
Die Beziehung zwischen dem Bitcoin-Bestand an der Börse, dem Preis und der Stimmung.
Der Bestand an Bitcoin an der Börse hat keinen direkten Einfluss auf den Preis, das ist unvermeidlich. Oftmals kann ein einmaliger Verkauf von über 500 $BTC die Preisschwankung beeinflussen, insbesondere an Wochenenden und Feiertagen, während es an der Börse noch über 2 Millionen BTC gibt. Deshalb habe ich oft gesagt, dass der Börsenbestand nicht gleichbedeutend mit einem Anstieg oder Rückgang des BTC-Preises ist.
Diese Daten repräsentieren mehr die Stimmung der Investoren, zum Beispiel kann man aus den Daten des Börsenbestands der letzten sechs Jahre sehen, dass die beiden Anstiege Anfang 2020 und 2023 mit einem Anstieg des Börsenbestands an Bitcoin einhergingen. Warum ist das so? Weil die Investoren in dieser Phase $BTC nicht als "strategische langfristige Reserve" betrachten, insbesondere 2020 war das sehr offensichtlich. Nachdem der Preis gestiegen ist, sind große Mengen Bitcoin an die Börse gekommen, um einen besseren Zeitpunkt für den Ausstieg zu finden.
Diese Daten repräsentieren mehr die Stimmung der Investoren, zum Beispiel kann man aus den Daten des Börsenbestands der letzten sechs Jahre sehen, dass die beiden Anstiege Anfang 2020 und 2023 mit einem Anstieg des Börsenbestands an Bitcoin einhergingen. Warum ist das so? Weil die Investoren in dieser Phase $BTC nicht als "strategische langfristige Reserve" betrachten, insbesondere 2020 war das sehr offensichtlich. Nachdem der Preis gestiegen ist, sind große Mengen Bitcoin an die Börse gekommen, um einen besseren Zeitpunkt für den Ausstieg zu finden.
Tatsächlich sind die Grönland-Zölle beendet, Trumps TACO ist wieder aufgetaucht.
Gerade eben hat Trump auf truthsocial öffentlich erklärt, dass die Grönland-Zölle am 1. Februar nicht umgesetzt werden.
Die hitzige Handelskrieg zwischen den USA und Europa sollte beendet sein. Direkt nach der Bekanntgabe der Nachricht erlebten die US-Märkte und $BTC eine schnelle Erholung, was erneut beweist, dass ich immer gesagt habe, die direkte Verbindung zwischen Bitcoin und den US-Märkten besteht. Wenn die US-Märkte, insbesondere Technologieaktien, sich erholen, wird BTC zumindest nicht zu schlecht abschneiden.
Nach der aktuellen Situation hat die US-Börse bereits den Rückgang vom Dienstag vollständig wettgemacht. Bitcoin hat zwar nicht so stark wie die US-Märkte zugelegt, aber es kämpft auch um die 90.000 Dollar. Wenn nichts Unvorhergesehenes passiert, sollte es morgen kein großes Problem sein, die 90.000 Dollar im asiatischen Markt zu überschreiten.
Die hitzige Handelskrieg zwischen den USA und Europa sollte beendet sein. Direkt nach der Bekanntgabe der Nachricht erlebten die US-Märkte und $BTC eine schnelle Erholung, was erneut beweist, dass ich immer gesagt habe, die direkte Verbindung zwischen Bitcoin und den US-Märkten besteht. Wenn die US-Märkte, insbesondere Technologieaktien, sich erholen, wird BTC zumindest nicht zu schlecht abschneiden.
Nach der aktuellen Situation hat die US-Börse bereits den Rückgang vom Dienstag vollständig wettgemacht. Bitcoin hat zwar nicht so stark wie die US-Märkte zugelegt, aber es kämpft auch um die 90.000 Dollar. Wenn nichts Unvorhergesehenes passiert, sollte es morgen kein großes Problem sein, die 90.000 Dollar im asiatischen Markt zu überschreiten.
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