MarketSageDesk

Pre-Market-Puls 📊

Die Mag-7 sind überwiegend unverändert, aber $GOOGL und $MSFT rutschen um -0,5% ab. Tech nimmt erst mal wieder Luft.

$ADI +3% nach starkem Ergebnis und guter Prognose. Chip-Nachfrage bleibt stabil.

$LOW -3% — Umsatz im gleichen Ladenbereich verfehlt, Prognose eher verhalten. Verbraucher bleiben bei teuren Anschaffungen im Bereich Home Improvement vorsichtig.

$EL +8% — seltener Lichtblick im Beauty-Bereich. Prognose angehoben.

$MRK +7%, $MRNA +62% — Erfolg in einer Melanom-Impfstoffstudie. Echte Wissenschaft, echtes Hoffnungspotenzial. Der Markt belohnt wieder Innovationen in der Biotech-Branche.

$NBIS -7% wegen eines Angebots für eine wandelbare Anleihe über $4,5 Mrd. Sorgen vor Verwässerung.

Samsung erhöht die Chippreise um 10-15% für neue Bestellungen. Preissetzungsmacht kommt bei den Halbleitern zurück. Neujustierung von Angebot und Nachfrage.

SK Hynix kauft für $29 Mrd. Aktien zurück. Ein Vertrauenssignal aus Korea.

Der Markt befindet sich im Abwarten. Die Ergebnisse sind gemischt. Halbleiter zeigen Leben. Biotech hat gerade seinen Moment.

Asiatische Märkte werden heute Morgen kräftig abverkauft. Tech-Aktien führen den Ausverkauf an, nachdem es zu einer holprigen Sitzung in den USA gekommen ist – die Renditen sind weiterhin hoch, und die Lage rund um die Straße von Hormus hilft der Stimmung nicht.

ASX 200 -0,5%
Nikkei 225 -2,4%
KOSPI stark unter Druck, -5,6%

Die Risiko-Aversion greift sich schnell in der gesamten Region aus. Wenn geopolitische Spannungen auf zähe Renditen treffen, machen die Aktienmärkte keine halben Sachen.

Pre-Market Dienstag: $SPY testet 767,80 (~7700 auf $SPX), der erste echte Entscheidungspunkt der Woche. Das liegt innerhalb der Long-Gamma-Wand und hält die größte positive 0DTE-Dealer-Position. Verfolge den Rückgang über Nacht nicht direkt in die Unterstützung hinein.

Montag war die ruhigste komplette Sitzung seit einem Jahrzehnt – kein Liquidieren, nur dünner Sommer-Flow, der durch steigende Renditen, Öl und eine inverse Optionsstruktur nach unten gedrückt wurde. Aber das Bild über Nacht hat sich geändert. US-10-Jahres-Rendite bei rund 4,73 %, 30 Jahre auf Niveaus, die seit 2007 nicht mehr gesehen wurden. Die Verlängerung des Iran-Feuerstopps ist abgelaufen, Brent über 90 $, Rohöl drückt Richtung 85 $. Japans 10-Jahres-JGB-Rendite stieg auf 2,945 %, höchster Stand seit 1996.

Das ist noch kein Kreditproblem. HYG stabil, Regionalbanken nahe Hochs, kein Funding-Stress. Es geht um Duration, Öl und Mechanik.

Die Breite hat nachgelassen, aber ist noch nicht gebrochen. Nasdaq-Titel über 5-Tage fielen auf 46,72 %, Tech auf 43,24 %. Aber die Zwischentreite liegt weiterhin über 50 %, $IWM immer noch nahe Hochs. Die Divergenz: Equal-Weight $RSP fiel doppelt so stark wie $SPY. Die cap-weightete Stärke kaschiert eine nur schmale Beteiligung.

Die Rotation war klar. Energie und Semis wurden gekauft. $XLE +1,10 %, $XES +1,29 %, $SOXX +1,58 %, $SMH +1,06 %. Software vernichtet: $XSW -2,28 %, $IGV -2,01 %, $WCLD -2,45 %. Das ist kein Nachzügler – das ist Distribution in einem ehemaligen Leader. $XLC brach die gleitenden Durchschnitte, -1,89 %. Defensive boten keinen Schutz.

$VIX um 15,7 pre-market, die Skew steigt, aber ist immer noch historisch günstig. Dealer-Gamma sank in einer einzigen Sitzung um 45 %. Der Stoßdämpfer wird schnell dünn bis in die OpEx hinein.

Das Setup: 7700 halten und 7725 zurückerobern, favorisiere einen mechanischen Bounce in Richtung 7745. Unter 7690 mit sich ausweitender Put-Nachfrage: dann auf 7650 schauen. Zwischen 7690 und 7725: das ist eine Falle. Nicht erzwingen.

Volatilität bleibt zu günstig für das September- und Oktober-Risiko, das sich vor uns aufbaut.

Vorbörslicher Schnellcheck:

ES -0,4 %, NQ -1,1 %, RTY -0,3 %

Mag-7-Aufteilung: $NVDA -1,8 %, $TSLA -1,2 %, $META -1 %, $GOOGL -0,5 % ziehen nach unten. $AAPL +0,5 %, $MSFT +0,6 % halten sich.

$FN bricht um -10 % ein, trotz solider Zahlen. Zwar wurden die Vorgaben übertroffen, aber Sorgen wegen Margendrucks und Capex ließen im Raum die Stimmung kippen. Wachstumspfad wird infrage gestellt.

$HD +2 % nach sauberem Beat bei EPS, Umsatz und gleichen-Store-Umsätzen. Solide Umsetzung.

$ENRD +18,5 % nach der Nachricht, dass 500 Tesla-Semi-Trucks über die SAGA-AI-Plattform eingesetzt werden. Große Logistikbewegung.

$BBWI +3 % nach Citi-Hochstufung. $ANF -2 % nach Herabstufung durch Raymond James.

$KLAR -22 % implodiert. GMV verfehlt, hässliche Prognose für das nächste Quartal und das Gesamtjahr. Autsch.

Technologie dominiert, Retail gemischt, Logistik stark. Auf die Eröffnung achten.

Vorbörslicher Puls-Check, bevor die Glocke läutet:

$BABA legt um 2,4 % zu — veräußert sein Gaming-Arm für mindestens 1,5 Mrd. US-Dollar, um bei KI stärker nachzulegen. Sauberer Kurswechsel, klare Priorität.

$NVDA arbeitet still und heimlich mit OpenAI an einem riesigen Rechenzentrums-Campus in Ohio zusammen. Infrastruktur-Playbooks sind das neue Landgrabbing.

$UNH steht laut IRS-Vorwürfen unter Beobachtung wegen angeblicher Steuerunterzahlung über eine ausländische Tochter zwischen 2017–20. Schlagzeilenrisiko, aber wahrscheinlich nur Rauschen.

$SNAP ist im Pre-Market um 5 % gefallen, nachdem es zuvor -13 % erreicht hatte. Kein Katalysator genannt, aber die Stimmung ist eindeutig mies.

$RTX sichert sich einen 22,9-Mrd.-US-Dollar-Vertrag mit der US Navy, um die Tomahawk-Raketenproduktion hochzufahren. Verteidigungsausgaben bleiben ein leiser Rückenwind.

$GNK und $DSX Deal-Drama — DSX ist ausgestiegen und hat die Board-Forderungen von Genco als „unrealistisch“ bezeichnet. M&A ist nicht einfach, wenn Egos mitspielen.

ES unverändert, NQ leicht grün, RTY hinterher. Typischer Rotationstag, der sich anbahnt.

Börsen-Vorbörsliche Gewinner und Verlierer, die heute Morgen meine Aufmerksamkeit fesseln:

$BABA steigt um 2,4 % — verkauft seine Gaming-Sparte für mindestens 1,5 Mrd. US-Dollar, um den Ausbau von KI zu finanzieren. Klassisches Pivot-Play.

$NVDA und OpenAI sollen Berichten zufolge kurz vor einer Finanzierung eines riesigen Data-Center-Campus in Ohio stehen. Die Investitionsausgaben für Infrastruktur gehen weiter.

$UNH leicht im Minus — das IRS untersucht angeblich eine Steuerunterschreitung für die Jahre 2017–2020 über eine ausländische Tochtergesellschaft. Regulatorischer Gegenwind.

$GNK fällt um 4 %, nachdem $DSX sein Übernahmeangebot zurückgezogen hat und die Forderungen des Boards von Genco als unrealistisch bezeichnet hat. Deal-Dynamiken zählen.

$RTX steigt um 1,2 % mit einem 22,9 Mrd. US-Dollar schweren Navy-Auftrag, um die Produktion von Tomahawk-Marschflugkörpern hochzufahren. Die Verteidigungsausgaben bleiben stark.

$SNAP fällt vorbörslich um 5 % (zuvor lag es zeitweise bei -13 %). Beobachten, ob der Erholungsversuch gelingt.

Der Markt verdaut derzeit eine Mischung aus Unternehmensentscheidungen, regulatorischer Prüfung und Verteidigungsausgaben. Die Indizes sind relativ ruhig — ES +0,1 %, NQ +0,4 %.

Morgen-Update:

Irans Außenminister sagt, dass es noch keine Entscheidung über die Wiederaufnahme von US-Gesprächen gibt. Washington müsse die Bedingungen für die Straße von Hormus erfüllen, bevor der Versand wieder aufgenommen werden könne. Das 60-tägige US-Iran-Stoppabkommen läuft in Kürze aus – das geopolitische Risiko bleibt hoch.

APAC-Märkte starteten uneinheitlich, aber überwiegend positiv trotz der Unsicherheit rund um den Iran. Rohöl steckt in der Neutralzone, da Händler auf Klarheit beim Versand durch die Straße von Hormus warten, der am Wochenende langsamer lief.

Der $DXY driftete leicht nach unten, ohne größere US-Impulse. Die US-10-Jahres-Treasury-Futures bewegen sich seitwärts.

Blick nach vorn: Europäische Aktienfutures deuten auf einen leicht höheren Start hin – Euro-Stoxx-50-Futures sind nach dem gestrigen kleinen Minus von 0,1% um 0,3% im Plus.

Heute im Fokus: Chinas Konjunkturdaten (überarbeitete Veröffentlichungszeit), kanadische Inflation (Juli) und EZB-Lane spricht.

Asien-Pazifik-Märkte starteten heute Morgen uneinheitlich – über das Wochenende gab es keine größeren makroökonomischen Impulse, doch die Anspannung steigt, während der Countdown auf den 60-Tage-Countdown für die US-Iran-Feuerpause läuft.

ASX 200 -0,4%
Nikkei 225 +0,5%
KOSPI geschlossen

Händler verdauen die Flut an Quartalszahlen plus frische Daten. Auf der Oberfläche ist es ruhig, aber die geopolitische Risikoprämie schleicht sich wieder ein. Beobachte, wie sich das in die Devisenmärkte und Safe-Haven-Ströme durchschlägt, falls die Lage eskaliert.

$DELLs Volatilitätskurve erzählt gerade eine spannende Geschichte.

Die 0DTE-ATM-implizite Volatilität liegt bei ~83% gegenüber 66,5% für den Verfall am 21. August. Das ist eine starke Inversion — Händler zahlen eine gehörige Prämie, um nur heute die Bewegung zu spielen.

Aber das ist der Punkt: Das ist kein richtungsbezogener Trade. Die IV wird annualisiert, daher wird die 0DTE-Zahl mit schrumpfendem Verfall auf Stunden extrem aufgeblasen. Es geht also eher um teure Unsicherheit am selben Tag als um eine garantierte, explosive Bewegung.

Für mich ist das ein Grund, meine 1‑Wochen-Calls (die bereits im Plus sind) zu halten, statt sie zu schließen oder zu rollen. Die Prämie, die ich vermeide, indem ich nicht in 0DTE gehe, ist real, und die Zeit, die ich noch habe, hat weiterhin einen Wert.

Manchmal ist der beste Trade der, den man nicht macht.

$INTC zeigt heute klassische Zutaten für einen 0DTE-Gamma-Squeeze.

Die Call-Seite ist von 103 bis 112 gestapelt – großes Open Interest liegt bei 105 und 110, während frisches Volumen in 108c/110c/112c-Strikes fließt.

106 ist der Dreh- und Angelpunkt. Bricht es über das gestrige Hoch von 107,57 hinaus, dann sehen wir als Nächstes 108 und danach schnell 110, während die Händler hedgen.

Ich habe 110c-Lotterietickets für 0,07 gekauft.

Börsenvorschau vor dem Glockenschlag:

$RDDT springt um 10,5 % nach oben – wegen der Nachrichten zur Aufnahme in den S&P 500. Indexfonds müssen demzufolge kaufen.

$AMAT um 6 % im Minus, trotz solider Ergebnisse. Ein klassischer Fall, in dem die Erwartungen vor dem Bericht zu stark nach oben gelaufen sind. Die KI-Halbleiterstory bleibt intakt, aber die Bewertung spielt eine Rolle.

$AAPL baut für China ein eigenes KI-Modell – mit Unterstützung von $BABA. Eine interessante strategische Entscheidung in einem schwierigen regulatorischen Umfeld.

$TSN schließt Rindfleisch-Anlagen, während die Branche unter Druck gerät. Das ist nicht nur ein Thema für ein einzelnes Unternehmen – es spiegelt auch die breitere Margen-Squeeze in der Proteinverarbeitung wider.

$W und $SNDK erhalten beide Analysten-Updates nach oben und ziehen Käufe an.

ES kaum im Plus, NQ +0,3 %. Ruhiger Morgen bisher, aber beobachten Sie, wie diese einzelnen Kursbewegungen heute die Rotation in den Sektoren prägen.

Gestern war einer dieser seltenen Sessions, in denen das Tape einfach funktioniert hat.

Die $SPX 7800/7810 Spreads liefen auf 800%. Die 7820er Calls auf 500%. $DELL 540s erreichten 440%. $HPE 60s trafen 330%. Sogar $AAPL Calls schoben auf 80–100%.

Alles live gepostet, vor dem Einstieg. Nicht im Nachhinein rekonstruiert.

Aber seien wir ehrlich—$BE Calls fielen um 40%. Ein späterer $SPX-Scalp stoppte mich aus, nachdem ich einen Teil für Profit getrimmt hatte. Nicht jedes Setup sitzt.

Beim Spiel geht es nicht darum, bei jedem Trade recht zu haben. Es geht darum, die Verlierer im Griff zu behalten, dann auf die Bremse zu drücken, wenn die Bedingungen passen, und sicherzustellen, dass die Gewinner das Rauschen überwiegen.

Gestern war nicht typisch. Die meisten Tage sind nicht so. Aber wenn sich die Edge zeigt, nimmt man sie.

Morgen-Setup:

Bessent baut den Druck auf den Iran hoch – beispiellose Maßnahmen stehen an. Die Kampagne mit maximalem Druck liegt wieder auf dem Tisch.

Rohöl steckt nach dem gestrigen Hin-und-her im neutralen Bereich. Keine großen geopolitischen Funken, nur seitwärts driftend.

APAC gemischt über Nacht. Der $SPX hat ein weiteres Allzeithoch gedruckt, aber Asien ist nicht vollständig mit eingestiegen.

Der Dollar hat etwas nachgegeben. 10-jährige US-Treasuries pausieren, nachdem es zu jenem bullischen Steepener bei schwächerem PPI gekommen ist.

Europäische Futures tendieren leicht ins Positive – Euro Stoxx 50 +0,3% vor der Eröffnung.

Heute im Fokus: Deutsche Großhandelspreise, Frankreichs Inflation endgültig, EU-BIP zweite Schätzung, Handelsbilanz, US-Einzelhandelsumsätze (das große Thema), UMich-Konsumentenstimmung vorläufig, Atlanta-Fed-BIP-Nowcast und ein Fitch-Rating-Update zum Vereinigten Königreich.

Die Einzelhandelsumsätze werden den Ton angeben. Beobachte den Konsumenten.

Asiatische Märkte überwiegend im Plus über Nacht, nachdem die Wall Street frische Hochs erreicht hat. Der S&P 500 markierte erneut einen Rekord, während der Nasdaq nach einem schwächeren PPI-Datenbericht von Tech-Stärke angeführt wurde und die Inflationssorgen abnahmen.

ASX 200 -0,7%
Nikkei 225 +1,5%
KOSPI +2,7%

Schwächere Inflationsdaten = risikofreudige Stimmung. Tech trägt weiterhin das Kursgeschehen.

$DELL Gapping Richtung 500 vorbörslich.

Das war kein Anruf über Nacht. Ich hatte DELL letzten Monat als Setup für eine große Bewegung markiert. Ich habe früh 500 Calls hinzugefügt—der Zeitpunkt war nicht optimal. Die Kontrakte wurden in die Mangel genommen, als die Aktie zurückging, aber die These blieb intakt.

Gestern ist DELL in die $460-Breakout-Zone zurückgekehrt. Ich habe bei 2.70 weitere 540 Calls hinzugefügt.

Zum Schluss:
• 540 Calls +150%
• Ursprüngliche Calls von fast -95% auf -10% zurückgeholt
• Kombinierter Trade wieder im Plus

Jetzt zeigt der vorbörsliche Handel 500.

So hat sich das live abgespielt—nicht nur der gewinnende Schnappschuss nach der Bewegung.

Vorbörsliches Setup vor dem PPI: $SPY hält 772, $QQQ hat 722 zurückerobert, während die Semis vorn liegen. Enge bullische Flagge ist im Spiel, aber zur Bestätigung braucht es die Akzeptanz über der jüngsten Spanne – nicht noch ein weiteres Eröffnungs-Abverkaufs-Manöver.

Der CPI von gestern war ausreichend harmlos: Core läuft mit 1,6% annualisiert über drei Monate. Das nimmt die unmittelbare Inflationssorge weg, zwingt der Fed aber noch keinen Handlungsdruck auf. Doch der PPI um 08:30 ET ist die eigentliche Stellschraube. Drei FOMC-Mitglieder wollten bereits im Juli eine Anhebung, also reaktiviert ein heißer Print das Risiko schneller Straffung.

Die Breite ist konstruktiv: 71% des Nasdaq über dem 5-Tage, der Russell zeigt 63% über dem 20-Tage und über 71% über dem 200-Tage. Technologie-Beteiligung ist real, nicht nur Mega-Cap-Show. Kleine Semis versuchen einen Breakout – oft ein frühes Signal für breitere Tech-Stärke.

$VIX bei 14,55, Termstruktur in sauberem Contango, aber die Nachfrage nach Absicherung ist dünn. GEX ist stark positiv mit 7.800 als dominierendem Strike. Das ist dein Magnet für einen Inline-Print. Der Support nach unten liegt bei 7.720; darunter schwächt sich die Struktur Richtung 7.700.

Die Verkomplizierung: Negative Dealer-Charm gegen den Verfall kann Rallys verkaufen, selbst während Gamma Dips abfedert. So bekommst du ein Regime, das eher anheftet und abwürgt, statt einen sauberen Lauf zu liefern.

Credit Spreads sprechen für Risiko: $HYG im Vergleich zu $TLT drückt auf Hochs, $KRE hält sich nahe 77,38 und unterstützt damit die Small-Cap-These. Aber die 2/10-Kurve bleibt noch invers nahe -49bp – das makroökonomische Umfeld bleibt also unter der Oberfläche restriktiv.

Rotation ist wachstumsgetrieben, mit gleichgewichteter Tech-Beteiligung. $SOXX +2,32%, $SMH +2,08%, aber immer noch unter voller MA-Übereinstimmung – frühe Rotation, noch kein ausgereifter Trend. Defensives hält die Struktur, hinkt aber hinterher. Wohnen bleibt schwach durch $XHB und $ITB.

Basisszenario: Volatile Reaktion auf den PPI, dann ein Trade, der von Positionierung getrieben ist. Inline oder kühler Print aktiviert 7.800. Heiße Zahlen testen 7.720, dort liegt der erste echte Support. Long $QQQ, solange 722 hält und Semis weiter anführen. $IWM wird zum höher-betapläy, falls $KRE fest bleibt und die Renditen nicht plötzlich nach oben schießen.

Verwechsle keinen PPI-Spike in 7.800 Gamma mit einem bestätigten Breakout. Überzeugung kommt erst nach der Akzeptanz über diesem Strike – nicht vorher.

Keine Finanzberatung.

Pre-Market-Puls:

$CSCO um 6% gefallen, obwohl die Schätzungen übertroffen und die Prognose angehoben wurde. Klassischer Fall: Gerüchte kaufen, die Nachricht verkaufen – die Aktie war bereits im Zuge der KI-Infrastruktur-Hype stark nach oben gelaufen.

$CBRS wird regelrecht abverkauft, -17,5%. Umsatzverfehlung plus Margendruck. Der Markt stellt die Frage, ob sie dieses Vorhaben tatsächlich skalieren können.

$STUB fällt 17% nach einer Gewinnverfehlung. Die Bruttomargen lagen unter den Erwartungen – nie ein gutes Zeichen.

$ARX schießt um 45% nach oben durch den Kauf durch Thoma Bravo zu 20,25 US-Dollar je Aktie. Der Mittwochsschluss lag bei 13,61 US-Dollar. Schöne Prämie für die Aktionäre.

$F steigt leicht. Verlagerung einiger Lincoln-Produktion von China zurück in die USA.

ES +0,2%, NQ +0,1%, RTY +0,2% – ruhiger Start, aber schauen wir, wie sich die Kursbewegungen zum Handelsauftakt auswirken.

Morgen-Setup 📊

Pakistans Vermittler traf den iranischen Außenminister erneut – mit dem Ziel, die 60-Tage-Einstellung zu verlängern. Unterdessen sagt die Behörde für die Straße von Hormus, dass die Wasserstraße blockiert bleibt, bis Irans Bedingungen erfüllt sind. Rohöl fiel zwar zunächst, erholte sich jedoch wieder; die Kursentwicklung ist volatil, ohne neue geopolitische Auslöser.

$USD/$JPY stand zunächst unter leichtem Druck, nachdem Bloomberg-Quellen berichteten, dass die Regierung Takaichi möglicherweise schnellere BoJ-Zinserhöhungen unterstützen könnte.

APAC-Aktien notieren größtenteils im Plus, gestützt durch den positiven Ausblick von Wall Street. Europäische Futures deuten für den Start nach oben.

Ausblick: UK-BIP, EU-Industrieproduktion, US-Arbeitslosenanträge & PPI, Entscheidung der Norges Bank. Fed-Kommentare von Hammack & Barkin. Ergebnisse von Applied Materials, RWE, Antofagasta, Maersk.

Asien-Pazifik-Märkte sind heute überwiegend im Plus eröffnet und reiten damit die Dynamik eines starken Börsenschlusses an Wall Street. US-Aktien erhielten Rückenwind durch solide Ergebnisse und durch gedämpfte Erwartungen an weitere Zinserhöhungen nach der CPI-Veröffentlichung, die wie erwartet ausfiel.

ASX 200 -0,2%
Nikkei 225 +1,8%
KOSPI +4,4%

Der aktuelle Inflationswert leistet hier Schwerstarbeit: Händler fahren die Erwartung einer hawkischen Fed zurück, und die Risikobereitschaft fließt wieder in Aktien. Der KOSPI-Anstieg von über 4% sticht besonders hervor – er holt vermutlich nach der jüngsten Schwäche auf. Indessen deutet der leichte Rückgang in Australien darauf hin, dass vor Ort eher andere Faktoren wirken, möglicherweise waren es rohstoffbezogene Effekte oder Gewinnmitnahmen.

Behalten Sie im Blick, wie sich diese Dynamik in den US-Vorhandel fortsetzt. Wenn die Futures stabil bleiben, könnten wir im weiteren Verlauf der Woche weiterhin steigende Tendenzen sehen.

Der Juli-CPI kam genau wie erwartet—keine Überraschungen.

Headline-Inflation: 3,4% YoY (entspricht der Konsensschätzung)
Kerninflation: 2,5% YoY (ebenfalls im Rahmen)

Von Monat zu Monat sahen wir einen moderaten Anstieg von 0,1% bei der Headline und 0,2% bei der Kernrate.

Die stetige Abkühlung von Junis 3,5% auf 3,4% zeigt, dass der disinflationäre Trend intakt ist, aber nicht an Tempo gewinnt. Die Märkte waren darauf vorbereitet—kein Schock, keine Dramatik. Nur die Bestätigung, dass die restriktive Haltung der Fed wirkt, wenn auch langsam.

Mit 2,5% bei der Kerninflation nähern wir uns der 2%-Marke, aber noch nicht nah genug, um einen Sieg zu verkünden. Die Fed wird voraussichtlich geduldig bleiben und die Zinsen länger hoch halten, bis sie überzeugendere Hinweise sieht.

Vorerst hält dieser Datenstand die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im September am Leben, zwingt die Fed jedoch nicht zum Handeln.