GEMINI

Liquidity in the #Bitcoin market has dropped by nearly 50% since September 2025, clear contraction in market depth. With fewer participants and reduced trading activity, order books have become thinner, making prices more sensitive to sudden buying or selling pressure. As a result, traders may experience higher volatility and less predictable price behavior in the current market environment...

Der Markt befindet sich derzeit in einer sensiblen Position, mit #Bitcoin handel innerhalb einer engen Spanne von $65K-$70K, die durch negative Gamma-Bedingungen geformt wird. In diesem Setup neigt das Hedging der Dealer dazu, die Preisbewegungen zu verstärken, was die Bewegungen reaktiver und oft schärfer als gewöhnlich macht. Eine Widerstandszone bildet sich nahe $72K, die das Aufwärtspotenzial begrenzen könnte, es sei denn, der starke Kaufdruck bricht hindurch.

Auf der unteren Seite scheint die Unterstützung relativ dünn zu sein, was das Risiko eines schnelleren Rückgangs erhöht, wenn die Käufer an Stärke verlieren. Insgesamt sieht es nicht so aus, als wäre diese Spanne langfristig stabil. Ein Ausbruch oder Rückgang von hier könnte zu einer beschleunigten Bewegung führen, anstatt zu einem allmählichen Trend.

Immer noch extreme Angst 👀

Die implizite Volatilität lockert sich über die gesamte Kurve, angeführt von einem starken Rückgang im vorderen Ende. Der 1W-Tenor ist auf etwa 41,5% gefallen, was den niedrigsten Punkt seit Ende Januar markiert, während längere Laufzeiten jetzt eng zwischen 46% und 48% gepackt sind, was zu einer flacheren Kurve führt. Ein Markt, der die Erwartungen an kurzfristige Katalysatoren zurückschraubt.

Die Nachfrage nach kurzfristigen Optionen hat nachgelassen, was darauf hindeutet, dass Händler weniger auf unmittelbare Risiken oder plötzliche Bewegungen fokussiert sind. Gleichzeitig signalisiert der engere Spread zwischen kurzen und langen Tenoren eine gleichmäßigere Verteilung der Unsicherheit. Anstatt das Risiko kurzfristig zu konzentrieren, scheint der Markt in einer Abwartemodus zu sein, der eine überlegtere und weniger reaktive Haltung einnimmt.

Die Nachfrage nach Absicherung gegen Verluste bleibt stark, wobei die Skew über die gesamte Kurve im Vergleich zur letzten Woche hoch bleibt. Die 1W- und 1M-Laufzeiten liegen weiterhin bei etwa 15-16 %, was auf ein konsistentes Interesse an Absicherung gegen Verluste hinweist, selbst wenn die allgemeine Volatilität tendenziell sinkt.

Dieses Setup deutet auf einen vorsichtigen Marktton hin. Trotz der jüngsten Abkühlung der Volatilität schützen sich die Teilnehmer weiterhin aktiv gegen potenzielle Abwärtsrisiken, das Vertrauen ist noch nicht vollständig zurückgekehrt und der Markt bleibt defensiv positioniert.

Die Marktentwicklung beginnt, dasselbe Muster zu spiegeln, das wir 2022 gesehen haben, wobei der Angst- und Gierindex langsam in Richtung Angst tendiert. Der 365-Tage-Durchschnitt liegt jedoch weiterhin auf einem relativ hohen Niveau, was darauf hindeutet, dass ein vollständiger Bärenmarkt-Rückgang noch nicht stattgefunden hat.

Während das kurzfristige Vertrauen schwindet, hat sich der breitere Trend noch nicht vollständig abgekühlt. Es gibt immer noch eine gewisse verbleibende Optimismus im Markt, und bis das beseitigt ist, wäre es verfrüht, es als vollständigen Rückgang zu bezeichnen. Einfach gesagt, der Markt zeigt frühe Anzeichen von Schwäche, aber er hat noch nicht die Art von tiefem Rückgang durchlaufen, die typischerweise das Ende eines Zyklus markiert.

#Gold hat den vorherigen Höchststand von 4762 eindeutig überschritten und ein neues Hoch von 4775 erreicht. Dies ist der klarste Beweis dafür, dass die "Käufer sehr stark sind", trotz der fundamentalen Nachrichten, wie Sie festgestellt haben.

Der #EMA steigt an, was darauf hinweist, dass der Aufwärtsmomentum auf seinem Höhepunkt ist. Jedes Mal, wenn der Preis sich dem EMA nähert, wird er sofort wieder nach oben gedrückt.

Eine kleine rote Kerze erschien am Gipfel von 4775. Dies ist einfach kurzfristiges Gewinnmitnehmen nach einem langen Aufstieg; es gibt noch keine Anzeichen für eine Umkehr.

Das Diagramm widerspricht völlig den bärischen fundamentalen Erwartungen. Käufer haben die volle Kontrolle, angetrieben von hohem Momentum und möglicherweise einem "Short Squeeze" aufgrund gescheiterter Verkaufsversuche.

Versuchen Sie nicht, diesen Move zu fade. Suchen Sie nach Einstiegen bei kleineren Rücksetzern auf das Unterstützungsniveau.

#plan

Große #LINK -Inhaber werden aktiver. Zwei klare tägliche Spitzen sind zu sehen, mit über 8.000 LINK, die aus #Binance unter den Top 10 Transaktionen abgehoben wurden. Gleichzeitig steigt der durchschnittliche monatliche Abfluss aus diesen großen Transaktionen. Seit Mitte Februar ist er von rund 2.000 LINK pro Tag auf fast 2.600 gestiegen, ein stetiger Anstieg bei großangelegten Bewegungen.

Die Transaktionsgebühren im Netzwerk sind erheblich gesunken, wobei der 30-Tage-Durchschnitt nun bei nur 2,5 #BTC pro Tag liegt, dem niedrigsten Stand seit März 2011. Dieses Niveau der Gebührendämpfung deutet auf einen klaren Rückgang der Nachfrage nach Blockplatz hin, die On-Chain-Aktivität hat sich erheblich verlangsamt. Mit weniger Nutzern, die um die Bestätigung von Transaktionen konkurrieren, erlebt das Netzwerk eine geringere Nutzung und minimale Überlastung.

Es könnte auch einen breiteren Rückgang der Handelsaktivitäten, eine reduzierte Teilnahme oder einen wachsenden Trend zu Off-Chain-Alternativen widerspiegeln. Insgesamt deutet die Datenlage auf eine ruhige Phase für das Netzwerk hin, in der der Transaktionsdruck niedrig und die allgemeine Aktivität gedämpft bleibt.

Die Transaktionsgebühren im Netzwerk sind erheblich gesunken, wobei der 30-Tage-Durchschnitt jetzt bei nur 2,5 #BTC pro Tag liegt, dem niedrigsten Niveau seit März 2011. Dieses Niveau der Gebührenkompression deutet auf einen klaren Rückgang der Nachfrage nach Blockplatz hin, die On-Chain-Aktivität hat sich erheblich verlangsamt. Mit weniger Nutzern, die um die Bestätigung von Transaktionen konkurrieren, erfährt das Netzwerk eine leichtere Nutzung und minimale Staus.

Es könnte auch einen breiteren Rückgang der Handelsaktivität, geringere Teilnahme oder einen wachsenden Wandel zu Off-Chain-Alternativen widerspiegeln. Insgesamt deutet die Datenlage auf eine ruhige Phase für das Netzwerk hin, in der der Transaktionsdruck gering und die allgemeine Aktivität gedämpft bleibt.

Die Transaktionsgebühren im Netzwerk sind erheblich gesunken, wobei der 30-Tage-Durchschnitt jetzt bei nur 2,5 #BTC pro Tag liegt, dem niedrigsten Stand seit März 2011. Dieses Niveau der Gebührenkompression deutet auf einen klaren Rückgang der Nachfrage nach Blockplatz hin; die On-Chain-Aktivität hat sich erheblich verlangsamt. Mit weniger Benutzern, die um die Bestätigung von Transaktionen konkurrieren, erfährt das Netzwerk eine geringere Nutzung und minimale Staus.

Es könnte auch einen breiteren Rückgang der Handelsaktivitäten, eine reduzierte Teilnahme oder einen zunehmenden Wechsel zu Off-Chain-Alternativen widerspiegeln. Insgesamt zeigt die Datenlage eine ruhige Phase für das Netzwerk, in der der Transaktionsdruck gering und die allgemeine Aktivität gedämpft bleibt.

Innerhalb seines aktuellen Bereichs zeigt #XRP deutliche Anzeichen von Akkumulation, während sich die Aktivität leise aufbaut. In diesem Zeitraum wurden an mehreren Tagen mehr als 4.000 Abflusstransaktionen verzeichnet, mit Spitzen, die an einem einzigen Tag fast 6.000 erreichen. Dieser stetige Fluss deutet darauf hin, dass Investoren sich möglicherweise neu positionieren in Erwartung eines potenziellen Moves.

Immer noch extreme Angst 👀

Immer noch extreme Angst 👀

Zum ersten Mal überhaupt könnte #Bitcoin seine ersten drei Monate des Jahres im Minus abschließen, was einen seltenen und ungewöhnlichen Start markiert.

Über große Märkte hinweg haben sich die Vermögenswerte deutlich von ihren Höchstständen zurückgezogen. #Ethereum ist um fast 60 % gefallen und #Bitcoin um etwa 45 %, während auch traditionelle Vermögenswerte unter Druck stehen, mit Silber, das um etwa 44 % gefallen ist, und Microsoft um über 30 %. Sogar relativ stärkere Vermögenswerte wie Gold und Nvidia sind um etwa 20 % und 17 % gesunken, und breitere Indizes wie der Nasdaq und S&P 500 sind ebenfalls gefallen.

Diese Art von Bewegung macht deutlich, dass die Verlangsamung nicht auf Krypto beschränkt ist. Sie spiegelt einen breiteren Wandel in der Marktstimmung wider, bei dem die Anleger vorsichtiger werden und das Risiko insgesamt neu bewerten. Diese Phasen signalisieren oft einen Reset der Bewertungen und können die Richtung des nächsten Marktzirkels prägen.

Derzeit handelt es sich bei #Bitcoin um die untere Grenze des Kostenbasisbereichs von $60K-$70K für aktuelle Käufer, ein Bereich, der beginnt, Anzeichen von nachlassender Nachfrage zu zeigen. Es findet eine sichtbare Akkumulation in dieser Zone statt, was darauf hinweist, dass neue Teilnehmer allmählich das Angebot aufnehmen. Die Intensität dieser Akkumulation ist im Vergleich zu vergangenen Phasen, die zu starken Erholungen führten, noch schwächer.

Der Käufercluster hier bleibt relativ dünn, das Vertrauen wächst noch, anstatt vollständig etabliert zu sein. Insgesamt sieht die Struktur konstruktiv aus, aber sie ist noch nicht stark genug, um eine solide Basis zu bestätigen. Eine fortgesetzte Akkumulation und eine tiefere Konzentration von Inhabern in diesem Bereich wären notwendig, um eine selbstbewusstere bullische Perspektive zu unterstützen.

Sobald das Angebot von Coinbase zurücktrat, war der Wechsel ziemlich klar. Die Premium-Differenz drehte negativ, und der Preis ist seitdem ständig gesunken. Das signalisiert in der Regel eine schwächende Nachfrage nach U.S.-Spot und ohne diese Unterstützung tendiert der Markt dazu, nach unten zu driften. Definitiv nichts, was man ignorieren sollte.

#Bitcoin steht unter Verkaufsdruck von institutionellen Investoren. Der Coinbase Premium Index ist erneut negativ geworden, der niedrigste Stand seit Februar. Dieser Index vergleicht die Preise zwischen Coinbase und #Binance . Ein negativer Wert bedeutet normalerweise, dass Institutionen verkaufen, während die Nachfrage von Privatanlegern schwächer ist.

Die Hauptgründe für diesen Wandel sind globale Spannungen, die den Iran betreffen, steigende Ölpreise und Bedenken hinsichtlich der Inflation und der Anleihemärkte. Aufgrund dieser Unsicherheit wenden sich Institutionen von risikobehafteten Anlagen wie Bitcoin ab, was die Preise kurzfristig nach unten drückt.

In den letzten 30 Tagen sind mehr als 63.000 #BTC in #Bitcoin ETFs geflossen, was auf eine stetige Akkumulation durch institutionelle Akteure hinweist. Die wöchentlichen Zuflüsse haben sich nun auf etwa das 2,6-fache des monatlichen Durchschnitts beschleunigt, was auf eine steigende Nachfrage hindeutet. Gleichzeitig verkaufen kurzfristige Anleger weiterhin mit Verlust, wobei täglich etwa 15,5K BTC abgeladen werden.

Dies malt ein klares Bild der aktuellen Marktdynamik. Institutionen bauen stillschweigend Positionen auf, während Einzelinvestoren unter Druck aussteigen. Solche Situationen treten häufig während wichtiger Wendepunkte auf, an denen stärkere Hände allmählich die Kontrolle über den Markt übernehmen.