SVIATOSLAV GUSEV

Q3 почти закрыт: у $BTC второй лучший третий квартал в истории (~43,5%), у $ETH — лучший Q3 ever (~71%). Это уже не «летний отскок», а полноценный разворот после двух минусовых кварталов.

Цифры (CoinGlass / Bitcoin.com на 26–27 сен). $BTC с ~58 500$ в начале июля до ~84–84,5k — около +43,5%; лучше был только Q3 2017 (~80,4%). Средний Q3 по истории CoinGlass ~8,7%, медиана ~2,3%. $ETH +71% за квартал, выше прошлого рекорда ~66,5% (2025). Параллельно 25 сен на Deribit истекло ~15,6$ млрд опционов по $BTC — цена после экспирации около 83,6k, без срыва; сейчас держится выше 84k. Квартал ещё не закрыт (до 30 сен), цифры provisional.

Мой тейк: утром разбирал YTD flip спот-ETF. Днём важнее рамка квартала — рынок закрыл дыру после Q1/Q2 минусов и прошёл крупный expiry без паники. Но цена всё ещё торгуется в зоне 84–85k после хая недели ~87k: сильный Q3 не равен автоматическому «Uptober». Октябрь исторически сильный, но сначала нужно удержать базу после ралли.

Вопрос: $BTC дожимает Q3 выше 85–87k и заходит в октябрь с импульсом, или сначала пауза и фиксация прибыли перед новым кварталом?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum

Спот-ETF по $BTC впервые в 2026 снова в плюсе по году — и разворот связывают не с «халвингом», а с байбэками длинных трежерис Минфина.

Цифры (The Block / SoSoValue, неделя к 25 сен). Спот $BTC ETF: +2,4$ млрд за неделю — лучший результат с октября 2025. YTD: +934,1$ млн в зелёном (ещё 13 июля было −5,8$ млрд). IBIT за ту же неделю +1,2$ млрд. Спот $ETH ETF: +689,9$ млн (неделей раньше −140$ млн). $SOL ETF в пятницу — рекорд дня +86,7$ млн (Bitwise BSOL 55,7$ млн), суммарный AUM ~1,5$ млрд. Кумулятив BTC ETF с запуска: 57,6$ млрд притока, AUM 108,4$ млрд. Geraci: с анонса байбэков Минфина в спот зашло около 5,3$ млрд. $BTC держится около 84–84,5k.

Мой тейк: вчера смотрел дневной темп и yield. Сегодня важнее годовой счёт — за два месяца рынок закрыл дыру почти в 6$ млрд. Цена не рвётся к 90k при живых притоках: потолок всё ещё в бондах. Но сам flip YTD говорит, что институционалы не ушли — они ждали ликвидность из buybacks.

Вопрос: следующий импульс $BTC — пробой 87–90k на продолжении ETF, или сначала нужна пауза, пока 10y не остынет?
$BTC $ETH $SOL #Bitcoin #ETF

Strategy снова купила $BTC — но на байбэк своих префов потратила больше, чем на биткоин. Strive за ту же неделю обогнала её по объёму покупки.

Цифры (8-K / Decrypt / CoinDesk, неделя к 20 сен). Strategy: +950 BTC за 75,7$ млн по средней 79 670$; стек 846 000 BTC (средний кост 75 416$, всего 63,80$ млрд) — до июньского рекорда 847 363 BTC не хватает 1 363 монет. Параллельно байбэк STRC: 174$ млн — больше чем на $BTC. Strive: +1 355 BTC за ~107,7$ млн, стек 26 355 BTC. Плюс: 25 сен Strategy вынесла на голосование 28 окт ежедневные дивиденды по префам (STRC и др.) — цель вернуть STRC ближе к 100$.

Мой тейк: корпоративный спрос жив, но это уже не «только Saylor печатает». Казначейства конкурируют, а у Strategy капитал уходит и в баланс префов, не только в монеты. Для $BTC важнее темп treasury + ETF, чем один недельный чек на 950.

Вопрос: ближайшие две недели — Strategy добьёт рекорд 847k, или снова больше денег уйдёт в STRC, чем в $BTC?
$BTC #Bitcoin #Strategy

PMI der USA auf dem Fünfjahreshoch — und der Markt preist bereits weitere vier Zinsschritte der Fed bis Juni 2027 ein. $BTC nach dem lokalen Hoch bei ~87 500$ sitzt etwa bei 84 000$: Das ist keine „nachlassende Nachfrage“, sondern der Preis der Geldkosten.

Zahlen: S&P Global Composite PMI im September: 58,4 — die stärkste Geschäftsausweitung seit 5+ Jahren (CoinDesk, 24. Sep). Nach dem Hochzins vom 16. Sep (Spanne 3,75–4,00%) setzt CME FedWatch als Basisszenario bis Juni 2027 bei 4,75–5,00% — also noch vier Schritte zu je 25 Basispunkten. Die Wahrscheinlichkeit für einen weiteren +25 b.p.-Schritt in der Sitzung vom 27.–28. Okt liegt bei etwa 70–75% (FedWatch / Berichte vom 25. Sep). Parallel dazu: DXY über 101, lokales Hoch $BTC ~87 500$ — hin zur Zone 83–84k.

Mein Fazit: Morgens habe ich Live-ETFs bei einer 10-Jahres-Rendite über 5,2% durchgegangen. Tagsüber ist aber etwas anderes wichtiger — nicht ein einmaliger Yield-Schock, sondern ein verlängerter Zyklus. Solange PMI 58+ und Core PCE bei rund 3,4% liegen, ist der Zinssatz eine Entwicklungslinie, kein Ereignis. Der Spot kann Käufe halten, aber die Hebelwirkung und die Altcoins atmen genau mit diesem Zyklus.

Frage: Wenn der Zinsschritt im Oktober sich bei etwa 75% festigt — wird $BTC erst die Unterstützung unter 80k nach unten drücken, oder kaufen die Institutionellen einen Rücksetzer erneut bis zum FOMC?
$BTC #Bitcoin #Fed

7 Tage in Folge Spot-ETF auf $BTC ziehen mehr als 100$ Mio. pro Tag ein — und die 10-jährigen Treasuries liegen bereits über 5,2%. Der Preis um etwa 84 000$ rückt nicht nach oben, obwohl Institutionelle den Hahn nicht zudrehen.

Zahlen. 25. Sep (Farside): Spot-$BTC-ETF +134,5$ Mio. — der siebte Handelstag in Folge mit net >100$ Mio.; in 7 Sitzungen insgesamt ~2,978$ Mrd. Spot-$ETH-ETF +87$ Mio. — der sechste grüne Tag in Folge. Parallel dazu berührte die 10y 5,22% (Höchststand seit 2007), 30y — etwa 5,51% (Niveaus von 2004). Open Interest bei $BTC an großen Börsen vom 22. bis 25. Sep gekürzt um ~1,7$ Mrd. (−14,3%), selbst die Münze im selben Zeitraum − etwa 2%.

Mein Fazit: Gestern hat man den Jahreshaushalt/Abrechnungsstand des ETF repariert. Heute sieht man etwas anderes: Die Zuflüsse sind lebendig, aber die Preiskappe setzt Schuld und Zins fest — nicht „fehlende Nachfrage“. Der Markt kürzt die Hebelwirkung schneller als der Spot — das ist eine gesunde Pause, keine Umkehr des Stroms.

Frage: Wenn 10y über 5,2% liegt, bekommt der nächste Impuls für $BTC noch dickere ETF-Tage — oder braucht es zuerst eine Verschnaufpause in den Bonds?
$BTC $ETH #Bitcoin #ETF

Spot-ETF auf $BTC schlossen das Loch in Höhe von 5,8$ Mrd. Euro innerhalb eines Jahres. Im Juli war YTD bei −5,8$ Mrd. Jetzt fast +800$ Mio. – das Konto ist wieder im Plus.

Zahlen von SoSoValue / CoinDesk, 25. Sep. Tief: 13. Juli −5,8$ Mrd. net. Aktuell ~+800$ Mio. YTD. Seit August wurden ~4$ Mrd. eingespeist (nach Bessent und der Arbeit mit der Liquidität). Sechs Handelstage in Folge: +2,84$ Mrd. – mehr als Februar 2024 (2,35$ Mrd.), aber schwächer als November 2024 (4,73$ Mrd.). Zum Vergleich: das gesamte Jahr 2024 gab 35,2$ Mrd., 2025 — 21,4$ Mrd. $BTC bei etwa 83 500$ nach einem Quartalsgewinn von +44%.

Mein Fazit: Der Tages-Post ging um die Breite eines Tages. Die heutige Geschichte geht ums Reparieren des Jahreskontos. 800$ Mio. YTD vor dem Hintergrund von 35$ Mrd. im Jahr 2024 – ein lebendiger Impuls, aber noch nicht „das neue 2024“. Plus: ETF-Zuflüsse (2,84$ Mrd. / 6 Tage) liegen bereits über den jüngsten realisierten Gewinnen der Inhaber (~2,4$ Mrd.) – die Institutionellen überbrücken die Gewinnmitnahmen bislang.

Frage: 800$ Mio. YTD – Start eines Zyklus oder nur ein Rebound nach dem Juli-Loch?
$BTC #Bitcoin #ETF

Seltenes Highlight beim Spot-ETF: Niemand rutschte ins Minus. 24. Sep (ET) schlossen direkt fünf Körbe grün – $BTC, $ETH, $XRP, $SOL und sogar Hyperliquid. Das ist nicht mehr „nur Bitcoin nachgeschüttet“, sondern eine breite institutionelle Kaufwelle für risikoreiche Krypto-Wetten an einem einzigen Tag.

Zahlen von SoSoValue / Trader T für den 24. Sep. $BTC: +190,65$ Mio (6. Tag in Folge), IBIT +162,63$ Mio, Spot-AUM ~108,92$ Mrd ≈ 6,43% der Bitcoin-Kapitalisierung. $ETH: +66,01$ Mio (5. grüner Tag), ETHA +26,81$ Mio. $SOL: +32,81$ Mio (zweitbestes Datum im September), Bitwise BSOL +27,97$ Mio. $XRP: +14,89$ Mio. HYPE: +4,77$ Mio. Insgesamt ~309$ Mio pro Tag über fünf Assets.

Mein Take: Die gestrige Schlagzeile zum fünften grünen Tag bei $BTC handelte von der Tiefe. Die heutige Geschichte handelt von der Breite. Wenn gleichzeitig $BTC und $ETH sowie $SOL/$XRP gekauft werden, ist das keine Rotation „von Bitcoin in die Altcoins“, sondern risk-on über die gesamte Produktpalette. Der $BTC-Preis liegt bei rund 84 000$ nach dem Rücksetzer von ~87 000$ – Zuflüsse gehen in den Drawdown, nicht auf die Hochs.

Frage: Hält die sechstägige Serie bei $BTC und die fünftägige bei $ETH bis zur Freitagssitzung durch – oder werden die Institutionen vor dem Wochenende Gewinne sichern?

Фед за сутки выкатил две ключевые простыни под GENIUS Act — правила для стейблкоинов unter seinem надзором. Nicht MiCA und nicht ЕС: das ist schon der amerikanische Rahmen für den $USDT-Klasse und für Bank-Emittenten.

Zahlen. Reserven strikt 1 zu 1: auf je 1$ Token — mindestens 1$ zulässige Vermögenswerte (Cash, kurzfristige T-Bills ≤93 Tage, Einlagen, Repo). Rücknahme — üblicherweise innerhalb von 2 Geschäftstagen. Kapital für operationelles Risiko: 2% auf die ersten 20$ Mrd. ausstehenden, 1,5% auf die nächsten 30$ Mrd., 1% darüber hinaus 50$ Mrd. Kommentare — 60 Tage. Inkrafttreten des Gesetzes: 18. Januar 2027 oder 120 Tage nach den finalen Regeln — was früher ist. Die Frist für die Regulierer war Juli 2026 — die Fed war zu spät, aber endlich in Bewegung.

Mein Fazit: Das ist kein „Krypto-Verbot“, sondern die Verlagerung von Payment-Stablecoins in einen Utility-Modus. Yield/Rewards wird eng begrenzt (im Geist der OCC) — Coinbase-Modelle wird es härter treffen, Banken mit einem Tochter-Emittenten haben ein klareres Zeitfenster: 120 Tage zur Entscheidung. Für $BTC indirekt wichtig: die Dollar-Schiene innerhalb der USA wird zu Bankgeschäft, nicht zu „grau“.

Frage: Wer von den großen Banken wird als Erstes wirklich einen Antrag auf seine Stable unter der Fed stellen?
$USDT $BTC #Stablecoin #Fed

Europäische Zentralbanken wollen die 60%-Regel zu Bankeinlagen in MiCA selbst kürzen – genau die, wegen der Tether keine EU-Lizenz genommen hat. Die Regel ist bislang noch nicht abgeschafft.

Zahlen. MiCA: bedeutende Emittenten ≥60% Reserven in Commercial-Bank-Deposits (nicht-bedeutende ≥30%). Das ESZB (EZB + nationale Notenbanken) hat vorgeschlagen, diese Schwellen abzuschaffen und sie durch den Anteil liquider Vermögenswerte mit einer Laufzeit von 1–5 Arbeitstagen zu ersetzen (Reuters, 22. Sept.). Solange die Konsultation der Kommission läuft – 30%/60% gilt noch. Ardoino, 22. Sept.: Die europäischen Behörden wollen 60% entfernen; Tether hat wegen genau dieser Norm die EU-Lizenz abgelehnt und könnte zurückkommen, „wenn MiCA sicherer wird“. $USDT ≈183,4$ Mrd. mcap.

Mein Take: Regulierer erkennen im Nachhinein das systemische Risiko an, über das Tether früher gesprochen hat – Stablecoins sollten nicht dutzende Milliarden in Banken als Einlagen parken. Der Katalysator ist nicht, dass „Tether klein beigegeben“ hat, sondern eine Textänderung bei MiCA. Solange 60% noch lebt, ist der größte Stable außerhalb der EU-Lizenz.

Frage: Ohne die 60%-Regel – nimmt $USDT die EU-Lizenz an oder ist MiCA trotzdem zu eng?
$USDT $BTC #Tether #MiCA

Der Leitzins der Bank von Japan (BOJ) von 1,25% ist bereits wirksam. Tokio ist nach den Feiertagen wieder geöffnet. Der Yen hat sich nicht festigen können — der Dollar liegt wieder über 158¥. Ein klassisches Carry-Umschichten (Unwind) steht bisher noch aus.

Zahlen: BOJ: der Overnight-Call bei rund 1,25% gilt seit dem 24. Sept (Beschluss am 18. Sept, 7–2). Reuters, 24. Sept: Die Rendite zehnjähriger JGB ist um +10 Basispunkte auf 3,075% gestiegen — das ist das höchste Niveau seit August 1996. Fünfjährige — Rekord bei 2,375%. USD/JPY ist über 158 gegangen. Finanzminister Katayama: Die Grundsätze der gemeinsamen Intervention Japan–USA „bleiben in Kraft“. Nikkei bei rund 65 514 (+0,76%). $BTC hält sich bei ~84 000$ — der US-Zinscurve drückt, der Yen ist nicht stark.

Mein Take: Der Hike ist bereits eingepreist, und die Spanne zur Fed (~3,75–4,00%) füttert das Carry weiterhin. Der echte Stress heute ist der Verkauf von JGB vor dem Hintergrund global steigender Renditen — kein Szenario „Yen rauf + Risiko runter“. Die gestrige Frage zum 24. : vorerst ein ruhiger Start für den Unwind und ein unruhiger Tag für japanische Anleihen.

Frage: Intervention bis 160¥ oder schluckt der Markt 1,25% wie bereits eingepreist — und was passiert dann mit $BTC?
$BTC #Bitcoin #BOJ

Fünfter grüner Tag für den Spot-BTC-ETF — und $BTC ist schon bei ca. 84.000, nicht bei 87k. Gestern +347$ Mio. Fonds kaufen nach, der Hebel wird gekürzt.

Zahlen. Farside / SoSoValue, 23. Sept.: Spot-BTC-ETF net +347$ Mio (IBIT +166$; FBTC +143$). Kumuliert ≈57,3$ Mrd. Spot-ETH-ETF +105$ Mio (ETHA +50,8$) — 4. grüner Tag; NAV ≈17,5$ Mrd. BTC+ETH pro Sitzung ≈452$ Mio. CoinGlass: Longs ca. 444$ Mio Liquidationen. 10Y USA ≈5,11% — Maximum seit 2007. PMI composite 58,4.

Mein Take: Preis und ETF gehen wieder auseinander. Der Markt hat sich vor der Rendite und dem PMI erschreckt — der Hebel wurde abgeräumt. Die Fonds haben trotzdem den fünften grünen Tag mitgenommen. Das ist Allokation über das Rauschen hinaus, kein Flush nach 75k.

Frage: $BTC bei 84k am 5. grünen ETF-Tag — wer hat recht, die Fonds oder die Anleihen?
$BTC $ETH #Bitcoin #ETF

SoFi Bank — die erste nationale Bank der USA, bei der ein Stable-Settlement auf Mastercard bereits live ist. Das gesamte Kartenportfolio mit mehr als 25$ Mrd. jährlichem Umsatz wird in SoFiUSD verrechnet.

Zahlen. Ankündigung 22. Sep.: SoFi Bank, N.A. (OCC) + Mastercard — Debit und Kredit. SoFiUSD — die erste Stable der nationalen Charterbank, 1:1 zum Dollar, Reserven größtenteils in Cash. Ende August im Umlauf ~332$ Mio.: ~232,6$ Mio. (~70%) auf $SOL, ~100$ Mio. (~30%) auf $ETH. Visa hatte früher das USDC-Settlement auf $SOL gestartet (bis Mitte 2026 ~7$ Mrd. annualized). Bei $USDC auf Solana liegt man aktuell bei rund 8,09$ Mrd.

Mein Take: Das ist kein „Press-Pilot“. Die Bundesbank treibt echtes Kartenvolumen über eine öffentliche Chain, und dem Merchant ist es nicht nötig, einen Stable zu halten — das Geld fällt auf ein SoFi-Konto. Split 70/30 zugunsten $SOL — wegen Geschwindigkeit und Peanuts bei den Gebühren, nicht wegen des Narrativs. Aber SoFiUSD ist winzig im Vergleich zu $USDC: erst ein Proof-of-Rails, keine Ablösung des Stable-Leaders.

Frage: Geht es als Nächstes um Cross-Border SoFiUSD auf Mastercard oder übernehmen andere OCC-Banken das Setup auf $SOL?
$SOL $ETH #Solana #Stablecoin

Die Bank von Japan hat den Zinssatz auf 1,25 % angehoben – ein Höchststand seit 31 Jahren. Die Entscheidung ist bereits gefallen. Geld zu dem neuen Zinssatz gibt es erst ab dem 24. September.

Zahlen. BOJ, Sitzung am 18. Sept., Stimmen 7–2: Overnight-Call bei etwa 1,25 % (zuvor ~1 %), ebenso das ergänzende Einlagegeschäft bei 1,25 %. Inkrafttreten: 24. Sept. Hintergrund: Die US-Notenbank (Fed) war am 16. Sept. bereits im Korridor 3,75–4,00 %. Nach der Ankündigung hat sich der Yen nicht deutlich gefestigt – USD/JPY ging Richtung ~157,84 (+1,2 % am Tag laut Reuters). $BTC ist nach der Veröffentlichung nicht eingebrochen, sondern hat gehalten/ist gestiegen. Klassisches Unwind Carry – das bedeutet: ein starker Yen plus fallendes Risiko. Aktuell ist das Bild das Gegenteil.

Mein Fazit: Der Markt hat den Hike bereits im Voraus eingepreist. Der echte Test ist nicht die Pressemitteilung vom 18., sondern der Start am 24. sowie das nächste Signal von Ueda. Wenn sich der Yen dann abrupt festigt und Risiko und $BTC gemeinsam nach unten gehen – dann wird Carry tatsächlich zurückgedreht. Bisher ist es eher ein Kursevent, nicht eine Liquidationswelle.

Frage: Ist der 24. Sept. ein ruhiger Start für den neuen Zinssatz oder der erste Tag, an dem sich Yen und $BTC in entgegengesetzte Richtungen bewegen?
$BTC #Bitcoin #BOJ

Zweiter Tag nach fast einer Milliarde: Spot-BTC-ETF gestern +715$ Mio. €. Das ist bereits der vierte grüne Tag in Folge. $BTC hält sich bei etwa 86–87 000$.

Zahlen. SoSoValue, 22. Sept.: net +715$ Mio. IBIT +350$, FBTC +257$. NAV Spot-BTC-ETF ≈110,84$ Mrd. — etwa 6,4% der Kapitalisierung von $BTC. Kumulatives net ≈56,875$ Mrd. Parallel dazu: Spot-ETH-ETF +162$ Mio. (ETHA +88,13$) — dritter grüner Tag. In vier Sessions bis zum 22. Sept. haben die Spot-BTC-ETFs in Summe rund 2$ Mrd. € eingesammelt. $BTC kurzzeitig wieder über 87 000$ — erstmals seit Januar.

Mein Take: Der gestrige +998,9$ Mio. € könnte ein One-Day-Flush gewesen sein. Der heutige +715$ Mio. € widerlegt dieses Argument — der Flow ist nicht eingeknickt. Zwei große Fonds direkt, plus auch $ETH in der Serie. Das ist nicht mehr nur ein Short-Squeeze nach dem Rückprall von 75k. Die Frage an den Markt: Hält die Serie in der neuen Woche an oder beginnt nach den 2$ Mrd. € über vier Tage die Gewinnmitnahme.

Frage: $BTC bei 87k an vier grünen ETF-Tagen — erwarten wir den fünften Zufluss oder eine Pause nach dem Volumen?
$BTC $ETH #Bitcoin #ETF

Analyse des TON-Ökosystems — ohne rosarote Brille.

Netzwerk: $GRAM (ex Toncoin) ~1,43 $, Marktkapitalisierung ~4,03$ Mrd. Telegram als Distributionskanal — ein echtes Moat. Aber DeFi TVL auf TON ~50–65$ Mio.: Für ein L1 mit so einem Publikum ist das schwach. Stablecoins on-chain ~757$ Mio. — das Geld ist da, in DeFi aber fast nicht. $BTC-Rallye: Jettons auf TON beheben das per se nicht.

Was wirklich lebt:
• DEX: STON.fi (V2 ~70%+ vom Volumen), DeDust der Zweite. $STON — Utility-DEX, Liquidität dünn außerhalb der USDT-Paare.
• Liquid Staking: Tonstakers — Infrastruktur, kein Meme.
• Zahlungen: USDT innerhalb von Telegram — der wichtigste Use-Case des Netzwerks.

Tap-to-earn-Friedhof (Kritik):
• $NOT — ein Virus für Dutzende Millionen Nutzer, mcap ~49$ Mio. Onboarding hat funktioniert, aber der Token-Wert nach TGE — keine.
• $CATI ~44$ Mio. — GameFi besser verpackt, aber immer noch Mini-App-Hype.
• $DOGS ~26$ Mio., $HMSTR ~11$ Mio. — Meme/Tap nach dem Airdrop: Volumen ist da, die These „Retention“ ist fast tot.
• $UTYA und ein Bündel an Jettons — Spekulation, kein Produkt.

Mein Take: $GRAM wird über Telegram und Zahlungen gekauft, nicht wegen DeFi. Die meisten Jettons auf TON sind ein einmaliger Farm für die Audience des Messengers. Nach dem Hype 2024–25 überleben DEX + Staking + Stables. Der Rest — Rauschen.

Stimmt ihr zu, dass TON als DeFi überschätzt und als Rails für Telegram-Zahlungen unterschätzt wird?

Strategy hat $BTC erneut gekauft — ohne ATM. 950 Coins für Cash, und für den STRC-Backbuy wurde doppelt so viel ausgegeben.

Zahlen. SEC 8-K vom 21. Sept.: In der Zeit vom 14. bis 20. Sept. hat Strategy 950 $BTC für 75,7$ Mio. gekauft (Durchschnitt 79.670$). Der Bestand ist jetzt 846.000 $BTC auf 63,80$ Mrd. (Durchschnitt 75.416$). Quelle — USD Cash; ATM pro Woche = 0. Parallel dazu: 174$ Mio. für den Backbuy von ~1,77 Mio. STRC-Aktien — mehr als bei Bitcoin. Am 20. Sept.: USD Cash 1,05$ Mrd. + Reserve 5,04$ Mrd. = 6,09$ Mrd. $BTC bei ~85.500$ — höher als ihr Durchschnittspreis für diese Kauftranche.

Mein Fazit: Die Kaufgröße ist winzig (+0,1% zum Bestand). Das Signal ist woanders: Nach einer zweiwöchigen Pause sind sie wieder auf Cash zurückgegangen, ohne die Aktien zu verwässern. Aber das Kapital behebt zunächst preferred (174$ gegen 75,7$) und füllt dann $BTC nach. Das ist Treasury mit Priorität der Verpflichtungen, nicht „um jeden Preis kaufen“.

Frage: Nächstes 8-K — wieder Cash ohne ATM oder Rückkehr zur Verwässerung, um das Tempo beim Aufbau zu erhöhen?
$BTC #Bitcoin #Strategy

Fast eine Milliarde am Tag: Spot-BTC-ETF gestern +998,9$ Mio. Das ist das Tageshoch von 2026. $BTC kurz über 87 000$.

Zahlen. SoSoValue, 21. Sep: net +998,9$ Mio. — mehr als das Januar-Hoch +844$ Mio. und der größte Zufluss seit dem 6. Okt 2025. IBIT +381$, ARKB +289$, FBTC ~239$. Parallel dazu Spot-ETH-ETF +270$ (ETHA +110$) — ebenfalls ein Rekord des Tages in 2026. Zusammen BTC+ETH ≈1,27$ Mrd. Aber YTD beim Spot-BTC-ETF liegt noch bei ~−464$ Mio.: Ein Tag hat das Jahr noch nicht umgeschrieben. $BTC kurz >87 200$, aktuell etwa 85 400$.

Mein Take: Die gestrige Woche schloss fast auf null (+6,2$ Mio.). Der heutige Scoreboard — ein anderes Ausmaß. Drei große Fonds gleichzeitig im Plus, nicht nur ein „Rettungsanker“. Außerdem steht $ETH ebenfalls am Tageshoch des Jahres — das ist nicht mehr nur ein Short-Squeeze bei $BTC. Frage an den Markt: Hält der Zufluss den zweiten und dritten Tag an, oder war es ein eintägiger Flush nach dem Pressen über 80k.

Frage: $BTC über 85k bei fast einer Milliarde — erwarten wir eine Serie ETF-grüner Tage oder Gewinnmitnahmen schon morgen?
$BTC $ETH #Bitcoin #ETF

Steuer-Drain 148$ Mrd. im TGA hat das Overnight-Funding nicht zerschossen — $BTC ist bereits über 80k. Der Markt erwartete nach dem Hike einen Squeeze, aber es ist keiner passiert.

Zahlen. Fed H.4.1 am 16. Sept.: Treasury General Account +148,003$ Mrd. bis 991,708$ Mrd. (tax-date). Einlagen der Geschäftsbanken bei der Fed −114,971$ Mrd. bis 2,922$ Bio. SOFR am 17. Sept.: 3,85% auf nahezu 3$ Bio. Volumen — 5 bp unter IORB 3,90%; selbst das 99. Perzentil 3,93% blieb unter der standing repo 4,00%. Fed-Spanne nach dem Hike (16. Sept.): 3,75–4,00%. $BTC ist von ~76 150$ aus über 80k gegangen und hält den Bereich ~81 500–82 000$.

Mein Take: Das ist nicht „das Treasury hat Bitcoin gekauft“. Das ist minus ein makro-risiko: tax-date plus Anhebung des Satzes haben repo nicht aus dem Korridor der Fed gedrückt. Solange SOFR ruhig ist, richtet sich der Fokus wieder auf Nachfrage und Positionierung. Wenn kurzfristiges Funding erneut über den Korridor auftaucht, kehrt risk-off schneller zurück als jede Alt-News.

Frage: Der nächste Test für $BTC — frisches institutionelles Bid oder ein neuer Spike in SOFR?
$BTC #Bitcoin

Die Woche Spot-BTC-ETF schloss fast bei null: +6,2$ Mio. Nach dem Midweek-Rückgang von −746$ Mio. holte der Freitag die Woche heraus. $BTC hält sich bei ~81.500$.

Zahlen: SoSoValue, 14.–18. Sept.: Netto +6,2137$ Mio. Dienstag −450,3$, Mittwoch −296$ — Loch ~746$ Mio. Donnerstag +159,5$ — noch nicht geschlossen. Freitag +433$ (FBTC +310,7$; IBIT +108,4$) — und die Woche ist im Plus. Über die Woche: IBIT +121$, FBTC +79,9$, ARKB −142$. Die Vorwoche war −462,7$. AUM Spot-BTC-ETF ~102,53$ Mrd., kumulierte Zuflüsse ~55,16$ Mrd. Der Spot-ETH-ETF im selben Zeitraum −140$ — riss eine 4-Wochen-Zuflussserie ab. $BTC ~81.500$ nach dem Rebound von ~75k.

Mein Take: Der Tages-Plus von +433$ wurde bereits ausgeschöpft. Wichtiger ist das Wochen-Scoreboard: Institutionelle haben zwei Tage lang abverkauft, danach an einem Tag fast das gesamte Minus zurückgekauft. Das ist kein „ewiger Zufluss“, sondern Dip-Buying in zwei Fonds (IBIT+FBTC), während ARKB und die übrigen im Minus sind. $BTC über 81k bei nahezu flacher ETF-Woche — der Kurs hat die Zuflüsse überholt; am Montag wird sich zeigen, ob sie nachziehen.

Frage: Nächste Woche wieder Achterbahn ±700$ Mio. oder hat der Markt den grünen Verlauf/Score bereits eingepreist?
$BTC #Bitcoin #ETH

Stablecoins haben 300$ Billionen überschritten — und fast alles davon ist Dollar außerhalb der Banken. $USDT und $USDC halten ein Duopol, $BTC liegt bei etwa 80 500$.

Zahlen. Shinhan Investment Securities (Bericht vom 20. Sept.): globale Marktkapitalisierung von Stablecoins ~305,6$ Billionen, ~99% sind an den US-Dollar gekoppelt; $USDT + $USDC ≈ 85% des Marktes. Abgleich mit DeFiLlama aktuell: ~304,9$ Billionen insgesamt, $USDT ~183,3$ Billionen (~60%), $USDC ~74,3$ Billionen — zusammen ~84–85%. IWF: In den Jahren 2021–2025 gingen über 70% der großen Stablecoin-Umtauschvorgänge in/aus Fiat aus Nicht-Dollar-Währungen hervor — das ist Nachfrage nach dollarbasiertem Bedarf als Ausweg aus lokaler Inflation und Bankbarrieren, nicht „noch ein Stablecoin für Trader“.

Mein Take: Der Markt ist nicht mehr nur ein Experiment — es ist eine Schatten-Dollarinfrastruktur mit Konzentration bei zwei Emittenten. Nach CLARITY/Fed ist das wichtiger als jeder Altcoin-Hype: Wer die Regeln für $USDT/$USDC schreibt, schreibt die Regeln für den On-Chain-Dollar. Für $BTC ist das Umfeld neutral: Liquidität der Handelspaare gibt es, aber das systemische Risiko wächst ebenfalls mit der Größe.

Frage: Bei 300$+ Mrd. und 85% bei zwei Akteuren — der nächste Katalysator ist bankseitig ausgegebene Stablecoins oder ein strenges US-Regime für die bestehenden?
$USDT $USDC $BTC #Bitcoin #Stablecoins