阿简在路上

U1S1: Als Neuling bin ich schon sehr zufrieden, überhaupt für die Top 100 nominiert worden zu sein. Bei so vielen, die um Stimmen werben, hatte ich gar nicht vor, noch weiterzukommen. Deshalb habe ich gestern auf X auch nur einen einzigen Aufruf zum Abstimmen gepostet. Ich hätte nie gedacht, dass mich so viele unterstützen würden! Die Top Ten sind jetzt zum Greifen nah – da muss ich doch noch mal um Stimmen werben! Leute, gebt mir doch eure Stimme und helft mir wenigstens, die beiden ausländischen Jungs zu überholen 🥳#2026年全球区块链百强创作者

Diese Schuhe sind richtig schick und richtig cool, aber jedes Mal, wenn ich lange Socken dazu trage, fühlt es sich an, als wäre man selbst irgendwie gay-gay 🤧

有关注BNB Chain官方文档的友仔应该也留意到了，BNB Chain正在开发一条与BSC并行的高性能L1，用BNB付gas、质押、治理，不发行新代币，配原生跨链桥，测试网目标2026年底，主网2027 年初。CZ也直接说了"Multiple chains, one coin." 在阿简印象里这应该是L1战争里少见的不增发路线了，它把新链的估值全部回灌到$BNB 上而不是稀释，难怪这波行情里BNB是越走越硬，市场已经在给这个设计定价了

当然，这个选择在不分叉社区的同时，缺点也很明显，那就是新链没有独立激励的话冷启动会很慢，必须要有足够的现金流和存量需求才能走起来，而好像这两点，都能背靠大树好乘凉😀#bnb

Steht ZEC ein großer Absturz bevor? Ich habe gerade gesehen, dass Josh Swihart, ein Kernentwickler von Zcash, sich öffentlich gegen den Crosslink-Staking-Vorschlag von Shielded Labs ausgesprochen hat. Er meint, dass dadurch das Risiko steigt und es an ausreichendem Konsens in der Community fehlt. Das Upgrade wurde deshalb pausiert. Und noch am selben Tag verzeichneten $ZEC und $XMR deutliche Rückgänge. Zunächst einmal wissen wir alle, dass ZEC in den letzten drei Monaten zugelegt hat wie kaum ein anderer Coin und damit in dieser Runde praktisch die einzige eigenständige Kursentwicklung gezeigt hat. Auch wenn der Rückgang diesmal nicht besonders stark ausfiel und nicht unbedingt mit dieser Nachricht zusammenhängen muss, sollte man ihn dennoch besonders im Auge behalten. Denn ZEC ist damit zum ersten Mal mit einem Governance-Problem konfrontiert – und nicht mit dem größten Risiko für Privacy Coins, vor dem sich die Community schon lange fürchtet: Regulierung.

Zweitens schlagen sich Governance-Risiken zwar meist nicht sofort im Kurs nieder, doch sie können den Konsensaufschlag nach und nach untergraben. Crosslink will ZEC von PoW zu einem hybriden Staking-Modell überführen. Das greift in die Verteilung der Interessen von Minern und Coin-Besitzern ein. Selbst wenn ZEC-Besitzer sich normalerweise nicht für Governance interessieren und nur auf die Erzählung achten: Die Erfahrung zeigt, dass genau dort oft die größte Schwachstelle liegt – und es kann leicht passieren, dass ein Projekt an internen Konflikten zerbricht.

So viel dazu. DYOR

阿简是不怎么会看k线的，但从宏观角度来说如果你一直跟着我这条线走就能发现大盘走势还是比较清晰且能预料的，就像上周一我就定下了假突破回踩的基调。而本周就比较复杂了：美联储议息、ECB和BOJ等三家央行会议、美国通胀数据、还有一笔$10.97B的$BTC 期权到期，在如此的事件密度下，当四个变量同时落地，市场与机构的第一反应一定是降低仓位而不是定价

散户切勿选择去当个铁头娃，这种节点什么都不做的期望收益一般都高于做对方向，把杠杆清掉，等周三之后再谈。阿简会持续关注并第一时间为各位友仔带来拆解，看看这轮下跌到底是流动性抽离还是折现率上调#市场定价美联储下周加息概率仅10%

这大盘恼火哦，过去24小时全网爆仓$525M，其中多单$443M，今早$BTC 也已正式跌破8万，阿简担心的是这个数字是这轮下跌里唯一还有心理整数位保护的价格了，破了之后下方只剩下多头清算的技术位$76,764以及200日均线的$72,945。这两个位置之间是这轮下跌最后的技术缓冲区了，再加上现在散户与巨鲸的流入比例过高，不建议现在加仓或做空，因为散户没有能力加仓摊平，盲目进场极容易变为边际买家，被更低的成本基础打败。不然你觉得为什么我昨天说不要去盲从Arthur Hayes大老黑这种仓位？这种自己卖完后马上喊空的行为，就是为了造流动性叙事，通过空头情绪能让他的剩余仓位（如果有）在更低的位置回补。行业规则就是这样的，望周知

早上好各位友仔，依旧早起拉票的一天，昨天又猛猛干了300票，虽然嘴巴笨但还是得继续努力争取不留遗憾，欢迎哥姐们再踢我一脚🫨

有友仔问我未来两年的投资方向，这个话题太大了，从阿简能看到的来说，我认为这一轮真正的基础设施红利不在L1也不在DeFi，而在结算层+发行方+抽水方，因为它们收的是流量费而非估值费。这两天的一些新闻其实可以很好的总结佐证:

第一，体量。USDT市值$182.5B，USDC市值$71.6B，两个加起来$254B，作为对比，ETH市值 $288B。也就是说稳定币的总盘子已经接近ETH，谁也不能否认这是美元在链上的第二个发行体系

第二，收入。Pump.fun昨天日收入$1.98M，在协议收入榜排第三，仅次于Tether和Circle。一个meme发射台凭什么超过Hyperliquid？因为在它做的是发行和抽水

第三，结构。Circle在前两天推出USDC拍卖，让机构去赚用户赎回时付的费，直接把流动性提供拆成一个可交易的现金流，进一步推动其产品金融化

第四，新的入场者。韩国在推稳定币立法大家都知道，海妖的母公司也刚在哈萨克斯坦拿到原则批准，Tether这边则是用MDK拉了15家矿企做AI挖矿。以上这些动作的共同点是：它们都不需要币价上涨

以上，DYOR#韩国拟将稳定币纳入外汇法监管

Folgen so viele Leute Arthur Hayes, diesem großen schwarzen Typen, blind? A Jian meint: Obwohl er sagt, „Crypto muss erst fallen, bevor es steigen kann“, hat er gestern tatsächlich etwa 8,000$ETH , 14M von $ENA sowie $UNI und andere Altcoins transferiert. Zusammen mit dem allgemeinen Kursrückgang gestern Abend lässt ihn das tatsächlich wie einen Preisprognostiker erscheinen, der immer ins Schwarze trifft. Doch die On-Chain-Daten sind eindeutig: Von gestern bis jetzt hat er Token im Wert von 28,81 Mio. US-Dollar auf die Plattform transferiert und 14,15 Mio. USDC abgehoben. Für mich sieht diese Abfolge von Aktionen eher danach aus, als wolle er eine Liquiditätserzählung erzeugen und über Market-Maker-Geschäfte USDC statt USDT zurücktauschen – also Munition für die nächste Liquiditätsspritze aufheben. Außerdem hat er, seinen bisherigen Verkäufen nach zu urteilen, schon mehrfach nahe den lokalen Tiefständen verkauft; diesmal muss es nicht anders sein. Normale Trader können sich von ihm abschauen, auf Katalysatoren zu warten, aber ich würde nicht empfehlen, seine Positionsgröße zu übernehmen.

有意思，Kraken因为对Monero提现用户做资金来源问询被骂，公开道歉并撤回了问询，但个人30天滚动提现上限仍然只有$1,500，这个限额对一个真实用$XMR 的人基本等于功能下线吧，但XMR今天的涨幅充分说明了持有人早就不指望中心化交易所了。要知道在这一轮$BTC -36%（距$126k高点）的熊市里，隐私板块是唯一走出独立行情的赛道，在昨天几乎所有主流资产都在阴跌的情况下，$ZEC 也是顽强上涨，市值超过HYPE排到了第10

不过阿简要提醒各位友仔，同一个赛道也是有高下之分滴，从目前的数据来看，ZEC市值只有XMR的两倍不到，但不管日成交还是换手率都大幅度领先XMR。市场还是更倾向于给合规隐私而不是无限隐私付溢价的，所以这个赛道的定价权目前仍是在ZEC手上，如果你要判断隐私叙事的方向，看ZEC的资金流就够了

Diese Adresse hält derzeit Long-Positionen im Wert von fast 400 Millionen US-Dollar in $ETH und $BTC . Soeben hat sie weitere 9,21 Millionen U hinzugefügt und damit die Liquidationspreise ihrer beiden ETH-Positionen auf 2.181 $ und 2.177 $ gesenkt – knapp über dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Anders gesagt: Einer der größten Long-Positionen on-chain und der langfristigste gleitende Durchschnitt befinden sich praktisch auf demselben Niveau. Das ist auch der Grund, warum Ajian diese Information erwähnt hat. Mehr Margin nachzuschießen verschiebt im Grunde nur das Liquidationsrisiko nach hinten, erzeugt aber keine Kaufnachfrage. Stattdessen entsteht dadurch eher ein Anziehungspunkt nach unten. Nach oben liegt bei 2.484 $ eine Zone, in der sich Short-Positionen häufen. Gemessen am aktuellen Kurs ist die Short-Seite näher. Daher ist es wahrscheinlicher, dass der Kurs zunächst nach oben ausschlägt und dann wieder fällt. Das ist keine Prognose, sondern lediglich die Wahrscheinlichkeitsstruktur.

Das war’s. DYOR

Da ich heute früh aufgestanden bin und Zeit hatte, habe ich den Kursverlauf von $BTC gestern einmal gründlich aus Datensicht statt aus makroökonomischer Perspektive analysiert: Zum ersten Mal seit zwei Monaten fiel der Kurs unter den 50-Tage-Durchschnitt, ETFs verzeichneten an zwei Tagen Nettoabflüsse von 773 Mio. $, der Preis wurde bis unter 80.000 $ gedrückt, und innerhalb von 24 Stunden wurden Long-Positionen im Wert von 404 Mio. $ liquidiert. Die Lage sieht also ziemlich schlecht aus. Der 50-Tage-Durchschnitt gibt die Marktstimmung vor. Ein Unterschreiten bedeutet nicht, dass sich die Fundamentaldaten verschlechtert haben, aber es führt zwangsläufig dazu, dass viele Anleger, die sich an den Durchschnitt als feste Regel halten, mechanisch ihre Positionen reduzieren. Das zeigt sich auch an der Veränderung des Handelsvolumens. Außerdem nennt Coinbase in seinem jüngsten Bericht als nächste Unterstützung 73.000–75.000 $ – das ist im Grunde der Bereich um den 200-Tage-Durchschnitt. Sollte der Preis dieses Niveau tatsächlich testen, ginge es nicht mehr um die Stimmung, sondern ums Ganze. A Jians Fazit und Empfehlungen lauten:

Erstens sollte man besonders darauf achten, dass der Bitcoin-Aufschlagsindex von Coinbase seit nunmehr 31 Tagen im negativen Bereich liegt. Auf die Kaufnachfrage am US-Spotmarkt ist kein Verlass. Als Käufer kommen derzeit nur noch der Offshore-Spotmarkt oder gehebelte Positionen infrage. Auch an den aktuellen Funding-Raten lässt sich erkennen, dass mehr als die Hälfte der Long-Positionen im Minus feststeckt und es sich nicht um gesunde Long-Positionen handelt.

Zweitens: Betrachtet man das Tempo der ETF-Abflüsse, flossen am 22. 635 Mio. $ und am 23. 137 Mio. $ ab. Der Verkaufsdruck lässt also nach, doch der Preis ist trotzdem gefallen. Das bedeutet in der Regel, dass die Käufer möglicherweise andere Anlagewerte gefunden haben. Ich empfehle, heute keine Entscheidungen zu treffen und keine Positionen zu eröffnen oder zu schließen. Die ETF-Daten vom Montag könnten ein realistischeres Signal liefern.

Drittens: Bei 80.000 $ weiß ich tatsächlich nicht, in welche Richtung es weitergeht. Aus Datensicht liegt der 200-Tage-Durchschnitt darunter und der 50-Tage-Durchschnitt darüber. Wenn es keine neue makroökonomische Erzählung gibt, ist in dieser Vakuumzone dazwischen die beste Strategie, nichts zu überstürzen und abzuwarten.

Was ist denn los? Ausgerechnet an einem ansonsten ganz normalen Wochenende fängt Iran wirklich wieder an zu kämpfen? $BTC , und der ganze Markt fällt mit

Bis heute haben 22 Unternehmen, darunter Microsoft, Googles Mutterkonzern Alphabet und Wells Fargo, Einwände dagegen erhoben, dass ihre Aktien auf OKXICE gelistet werden. Das entspricht etwa einem Drittel der rund 62 börsennotierten Unternehmen, die ursprünglich abgedeckt werden sollten. Noch vor nicht allzu langer Zeit sorgte OKX für großes Aufsehen, als das Unternehmen ankündigte, gemeinsam mit ICE diese Plattform zur Tokenisierung von Aktien aufzubauen. Wie es nun weitergeht, bleibt abzuwarten. Der Weg zur Tokenisierung von Aktien – oder allgemein von RWA – ist noch weit und beschwerlich. Zwar kann jeder Vermögenswerte auf die Blockchain bringen, doch die berechtigten Bedenken börsennotierter Unternehmen hinsichtlich Liquidität, Preisfindung, Aktionärsrechten, Markenkontrolle und regulatorischen Grenzen müssen berücksichtigt werden. Zwischen der Offenheit des On-Chain-Marktes und dem Kontrollanspruch börsennotierter Unternehmen über ihre eigenen Aktien besteht ein grundlegender Widerspruch – ganz abgesehen davon, dass auch Emittenten, Börsen, Verwahrstellen und Aufsichtsbehörden zustimmen müssen.

Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat ihr BLOOM-Projekt gerade ausgeweitet: Nun sind 3 Zentralbanken, 24 Branchenmitglieder und die Weltbankgruppe beteiligt. $RLUSD ist nach wie vor der einzige in dem Projekt namentlich erwähnte Token. A Jian erklärt den Freunden, die damit nicht vertraut sind, kurz, dass es bei dem Projekt hauptsächlich um Tokenisierung und den Einsatz von Blockchain auf den Finanzmärkten geht. Ripple ist für die Tests der Integration von RLUSD und Unloq zuständig – das ist durchaus eine beachtliche Sache. Sollte es später tatsächlich zu realen Handelsabwicklungen, institutsübergreifenden Sicherheiten oder Kapitalmarkttransaktionen kommen, könnte sich das vielleicht auch auf $XRP auswirken 🤔#马泰央行加入新加坡BLOOM稳定币倡议

Ich habe mir noch einmal den vierteljährlichen Livestream von Aave auf X von gestern angesehen. Gründer Stani Kulechov kündigte an, dass Aavenomics 3.0 bald eingeführt wird. Es umfasst Mechanismen für AAVE-Rückkäufe, Staking und Burns. Außerdem sollen die Rückkäufe wieder aufgenommen werden. Zusammen mit dem Start von sieben tokenisierten Coinbase-Aktien auf Aave V4 vor zwei Wochen ist Aaves Ehrgeiz unverkennbar: Neben der Ausweitung der Einsatzmöglichkeiten realer Vermögenswerte sollen die Protokolleinnahmen wieder an die Tokenökonomie gekoppelt werden.

Zweifellos ist das eine positive Entwicklung für die Wertabschöpfung des Tokens $AAVE . Entscheidend bleibt jedoch, ob die Rückkäufe aus echten Einnahmen oder aus zusätzlichen Tokenanreizen finanziert werden, ob die Kreditnachfrage nach tokenisierten Aktien stabil genug ist und ob die auf V4 neu hinzugekommenen Vermögenswerte auch ohne Subventionen weiter genutzt werden.

Das war’s. DYOR

Bei den Spot-ETFs von $HYPE und $SOL gab es gestern offenbar jeweils Nettoabflüsse von etwa sieben bis acht Millionen Dollar. Auch die Spotpreise und die On-Chain-Aktivität schwächten sich leicht ab. A Jian meint jedoch, dass die kumulierten Mittel weiterhin vorhanden sind. Abflüsse an einem einzelnen Tag zeigen lediglich, dass das Kapital am Rande vorsichtiger wird – möglicherweise wählen Anleger auch gerade bestimmte Emittenten und Produktstrukturen aus. Wer sich anhand von ETFs näher mit Gebühren, Liquidität, Market-Making und den Präferenzen der Anleger auseinandersetzt, kann daraus auch als Privatanleger viel mitnehmen.

$PROM gab nach dem gestrigen Anstieg von rund 14 % wieder nach. Obwohl weiterhin Kapital in Perpetual-Kontrakte fließt und das Handelsvolumen steigt, werden diese Rallye durch die Nettozuflüsse am Spotmarkt und die Liquidationsstruktur nicht vollständig gestützt. Aus Ajians Sicht ist das ein typischer Fall von starkem Kurs, aber schwacher Struktur – die Bewegung kann leicht durch eine Gegenbewegung unterbrochen werden. Aber PROM hat sich in den vergangenen Monaten schließlich sehr stark entwickelt. Sollte der Kurs an diesem Wochenende seitwärts tendieren, könnte es am Sonntagabend sehr wahrscheinlich zu einer Umkehr kommen.

Da A Jian heute ausnahmsweise früh aufgestanden ist, hat er für euch die drei makroökonomischen Variablen zusammengestellt, die heute besonders im Auge behalten werden sollten:

Erstens die heute Morgen veröffentlichten japanischen Inflationsdaten: Die Kerninflation (CPI) stieg auf 2,1 % und lag damit erstmals seit neun Monaten wieder über dem Inflationsziel der Bank of Japan von 2 %. Wird das die Wortwahl der Bank of Japan bei ihrer geldpolitischen Erklärung nächste Woche beeinflussen?

Zweitens das weiter knapper werdende Rohölangebot: Werden die Sicherheitsrisiken im Nahen Osten und der Produktionsstopp auf libyschen Ölfeldern zu einem anhaltenden tatsächlichen Angebotsdefizit führen?

Drittens die heute nach und nach veröffentlichten Einkaufsmanagerindizes (PMI) aus Europa und den USA: Expandiert die Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor – auch in den USA –, stagniert sie oder verlangsamt sie sich weiter?

Diese drei Themen stehen jeweils für Zinsen, Inflation und Wirtschaftswachstum. Wenn die Risiken für die Energieversorgung anhalten, der Inflationsdruck zunimmt und zugleich die PMIs nachgeben, muss der Markt das Gleichgewicht zwischen Wachstum und Inflation neu bewerten. Das ist einer der Aufbaupunkte, die A Jian vor der FOMC-Sitzung im Blick hat: $BTC

Die Begeisterung für diese Aktion steigt immer weiter! Gerade noch an der Bestehensgrenze zu landen, ist auch nicht leicht. Nochmals vielen Dank für eure Unterstützung! Ein neuer Tag – herzlich willkommen, liebe Leute, mir wieder einen Tritt zu verpassen! Nach 点击链接快速投票 könnt ihr euch gleich noch den roten Umschlag abholen, den Ajian für euch vorbereitet hat 🧧🥳