BeInCrypto KR

샘 뱅크먼프리드의 제국을 만든 벤처 투자들은, 일찍 팔아버려 후회를 남긴 사례 연구로 남았습니다.
FTX 파산 재단이 채권자 상환을 서두르며, AI 및 핀테크 분야에서 가장 가치 있는 회사로 성장한 곳들에 대한 초기 지분을 종종 이후 실제 가치의 작은 일부만 받고 처분했습니다.
“그 사람은 고객의 자금으로 어떻게 거래해야 할지 잘 알고 있었습니다. 단지 시간이 부족했을 뿐입니다.” – 한 이용자
커서 지분, 원가에 매각되다
알라메다 리서치는 2022년 프리시드 라운드에서 AI 코딩 툴 커서(Curosr)의 제작사 애니스피어(Anysphere)에 20만 달러를 투자했습니다.
이로써, 해당 회사 지분의 약 5%를 확보했습니다. 이는 포브스의 회계 자료에 나와 있습니다.
2023년, 파산 재단은 개발자 툴로서 당시 크게 주목받지 못했던 커서의 지분을 매입가에 다시 매각하며 소규모 자산 정리에 나섰습니다.
이번 주, 스페이스X가 커서의 인수를 위해 600억 달러 규모의 주식 스왑 방식 계약에 합의하면서 그 미스의 규모가 드러났습니다. 로켓 회사는 2026년 4월에 콜옵션을 먼저 확보한 바 있습니다.
SpaceX has exercised the option to acquire @cursor_ai in an all-stock transaction with the goal of building the world’s most useful AI models.For the past few months, SpaceXAI has been jointly training a model with Cursor, which will be released in Cursor and Grok Build soon.… https://t.co/X5mepgXgjJ
— SpaceX (@SpaceX) June 16, 2026
이 평가액을 기준으로, 버려진 5%의 지분 가치는 약 30억 달러에 이릅니다. 재단이 소액에 처분했던 포지션은 현재까지 보유했던 자산 중에서 가장 가치 있는 자산 가운데 하나가 됐습니다.
“SBF의 불면의 감옥 밤은 더 악화됐습니다. 2022년, 알라메다(FTX)는 커서 프리시드에 20만 달러를 투자하여 약 5%의 지분(평가액 약 400만 달러)을 획득했습니다. FTX 파산 재단은 그 지분 전체를 투자원가에 처분했습니다. 지금 그 5%는 30억 달러, 즉 15,000배의 수익을 냅니다.” – 존 르페브르(John LeFevre)
X에서 저희를 팔로우하시면 실시간 최신 소식을 바로 받아보실 수 있습니다.
앤트로픽, 후회의 상징이 되다
FTX는 2021년 앤트로픽(Anthropic)에 약 5억 달러를 투자했습니다. 이는 챗GPT 등장이 이전, AI 연구소에 들어간 최대의 사모 투자금 중 하나입니다.
이로써 FTX는 오픈AI 출신 다리오와 다니엘라 아모데이(Dario and Daniela Amodei)가 설립한 앤트로픽 지분의 약 8%를 보유하게 됐습니다.
법원 임가를 받고, 재단은 2024년 두 차례에 걸쳐 이 지분을 처분했습니다.
3월, 기관 투자자 그룹에 약 8억 84만 달러 상당,
같은 해 6월, 추가로 4억 52만 달러 매각으로, 총 약 13억 달러 매각액을 기록했습니다.
이후 앤트로픽은 380억 달러 사후 평가로 300억 달러의 투자 라운드를 유치했다고 회사 측이 공개했습니다.
같은 지분 8%는 현재 30억 달러를 훨씬 상회합니다. 비인크립토는 뱅크먼프리드가 감옥에 있을 당시 이를 수십억 달러의 기회 손실로 지적했습니다.
“그는 29세의 나이에 320억 달러급 거래소를 운영하며 이런 투자를 했습니다. 재단은 단지 그 포지션을 보유할 수 없었습니다. 뭐라고 평가해도 그에겐 선견지명이 있었습니다.” – 투자자 스율(Sjuul)
이 매각 대금은 채권자 상환율을 100%에 근접시키는 데 기여했습니다.
하지만, 매각가와 오늘날 가치 사이 약 23배의 차이는, 투매의 아픔이 첨단 기술 도입 타이밍과 얼마나 충돌했는지를 단적으로 보여줍니다.
로빈후드, 솔라나, 수이까지 반복되는 패턴
SBF의 다른 강제 매각 포지션에서도 이 패턴이 반복되었습니다.
에머전트 피델리티 테크놀로지스(Emergent Fidelity Technologies)는 샘 뱅크먼프리드가 지배하는 앤티가 등록 법인으로, 2022년 로빈후드(Robinhood) 지분 7.6%를 6억 48백만 달러에 매입했습니다.
FTX 붕괴 이후 미국 검찰은 이 지분을 압수했고, 2023년 미국 마샬국(US Marshals Service)은 해당 주식 5,530만 주를 로빈후드에 다시 한 주당 10.96달러, 총 6억 570만 달러에 재매각했습니다.
동일 블록이 현재 로빈후드의 약 870억 달러 시가총액을 기준으로 하면 50억 달러를 훨씬 웃돕니다.
로빈후드 시가총액. 출처: 구글파이낸스(Google Finance)
솔라나(SOL)는 알라메다가 이 토큰의 초기 투자자 중 하나였기 때문에 더욱 직접적인 영향을 받았습니다.
2024년에 법원이 승인한 절차에 따라, 에스테이트는 약 3천만 개의 락업된 SOL을 개당 약 64달러에 매각했고, 주요 매입자 중에는 갤럭시 디지털과 판테라 캐피털이 있었습니다.
SOL은 이후 2025년 초 약 293달러까지 상승한 뒤 현재 약 74달러까지 하락했습니다. 이로 인해 과거 솔라나 할인 매각은 현재가보다는 2025년 고점과 비교할 때 더욱 부담스러워 보입니다.
솔라나 가격 변동. 출처: BeInCrypto
별도로 2023년에 마이스텐 랩스는 FTX 보유 Sui(SUI) 지분 및 토큰 워런트를 약 9천6백만 달러에 다시 매입했습니다. 이는 1년 전 FTX가 지출한 약 1억 1백만 달러에 근접한 수치입니다.
이러한 매각 사례들을 보면 에스테이트는 눈에 띄는 기업들에 조기 접근 권한을 가졌으나, 파산으로 인해 사기 피해자를 변제하기 위해 빠르게 자산을 처분해야 했던 포트폴리오의 행로를 보여줍니다.
“샘 뱅크먼프리드는 역대 최고의 투자자입니다… 만약 그가 오늘날 감옥에 있지 않고 모든 지분을 여전히 소유하고 있다면 약 1천억 달러의 자산 가치가 있었을 것입니다… 그는 세계에서 20위 안에 드는 부자가 되었을 것입니다.” – 헨리 인텔리전트 머신스 PBC의 창립자 겸 CEO 알렉스 핀(Alex Finn).
존 J. 레이 3세(John J. Ray III)가 이끄는 에스테이트는 벤처 펀드처럼 인내할 수 있는 여유 대신, 법원이 정한 일정에 맞춰 현금을 마련해야 했습니다.
지나치게 저렴하게 매각했는지, 아니면 기다릴 수 없었는지에 대한 논쟁은, 전 보유 자산과 연관된 신규 투자라운드와 인수 소식이 나올 때마다 커지고 있습니다.

스페이스엑스(스페이스엑스)는 나스닥 상장 직후부터 주가 폭락 경고를 받고 있습니다. 트레이더들은 SPCX와 테슬라(테슬라)의 2010년 변동성 높은 상장을 비교하며, 회사가 3조 달러에 가까운 시가총액에 접근하고 있다고 평가합니다.
이러한 평행선은 시장 참여자들을 양분시켰습니다. 일부는 매도 압력이 쌓이면 깊은 조정이 올 것으로 예상합니다. 반면, 소규모 공개 주식이 수개월간 가격을 높게 유지할 수 있다고 주장하는 견해도 있습니다.
테슬라(TSLA)와 스페이스엑스(SPCX) 상장 이후 주가 흐름. 출처: 트레이딩뷰(TradingView) 역대급 상장과 고평가
스페이스엑스는 6월 12일 주당 135달러에 공모가를 책정하고 약 750억 달러를 조달했습니다. 이는 2019년 사우디 아람코(Saudi Aramco)의 256억 달러를 넘어서, 역대 최대 IPO가 되었습니다. 상장 직후 스페이스엑스는 미국 내에서 가장 높은 가치의 기업 반열에 올랐습니다.
SPCX는 상장 초기가격을 넘어 현재(작성 시점) 약 56% 오른 213.95달러 부근에서 거래 중입니다.
예측 시장인 칼쉬(Kalshi)는 스페이스엑스가 2025년 매출 187억 달러를 바탕으로 사후 거래에서 3조 달러에 도달했다고 밝혔습니다.
BREAKING: SpaceX reached a $3 trillion valuation in after-hours tradingThe company's revenue in 2025 was $18.7 billion
— Kalshi Finance (@Kalshi_Finance) June 16, 2026
이 수치는 2조 달러 상장 당시보다 훨씬 높으며, 테슬라 상장 당시 기록을 모두 뛰어넘었습니다.
일부 트레이더가 스페이스엑스 주가 폭락을 예상하는 이유
애널리스트 테드 필로우스(Ted Pillows)는 SPCX를 테슬라 초기 주가 흐름의 반복으로 보며 약세론을 정리했습니다. 또 다른 인기 게시글은 일론 머스크(Elon Musk)가 2010년 테슬라 상장 당시와 동일한 전략을 구사했다고 주장합니다.
ELON MUSK PULLED THIS SAME MOVE 16 YEARS AGOLook at this closely:Tesla IPO (2010) – pumped hard, then dropped 70% over the next few monthsMost people only remember what happened years laterSpaceX IPO (2026) – just ran the exact same opening moveElon has done this once… https://t.co/IaNC8H4Y6L pic.twitter.com/cU2zMxJFmV
— bee🐝 (@0xbeehive) June 16, 2026
실제 기록은 밈과 다소 다릅니다. 테슬라의 첫 거래일 종가는 공모가 17달러 대비 40.5% 상승했습니다. 몇 달 만에 2배로 올랐다가, 몇 주 만에 다시 약 25% 하락했습니다.
2011년 말 테슬라 주가는 연초 대비 7.3% 상승에 그쳤으며, 70% 급락은 단 한 번도 없었습니다. 이후 300배 상승이 뒤따랐습니다.
“스페이스엑스 SPCX는 테슬라 TSLA와 같은 길을 걷고 있습니다. 60~70% 초기 상승 뒤 50%의 심각한 하락이 이어질 것입니다.” – 테드 필로우스(Ted Pillows) 애널리스트
투자자 조 박디(Jo Bhakdi)는 8월부터 순유통 물량 적음, 인덱스 강제 매수, 2026년 예상 매출의 90배에 가까운 높은 가치 평가 등을 근거로 하락 압력을 예상합니다.
CNBC의 짐 크레이머(Jim Cramer) 역시 불안감을 표하며 “회사는 좋으나 매도자가 거의 없는 밈코인 스타일의 랠리는 좋아하지 않는다”고 밝혔습니다.
Maybe it's okay to you, but I would hate to see a meme stock–what SpaceX stock has become–walked to the size of Nvidia over a series overnight moves with no sellers. But that seems to be the goal. Maybe early release of those who want to go?? I am uncomfortable watching a stock…
— Jim Cramer (@jimcramer) June 16, 2026
더 긴 상승 압박이 이어질 수 있다는 시각
반면, 일부는 하락에 베팅하는 것이 공급 구조를 오판한 것이라고 경고합니다. 투자 자문 티에리 보르지아(Thierry Borgeat)는 동일한 희소성이 과대평가도 만들지만 동시에 가격 방어막이 될 수 있다고 주장합니다.
“전통적 잣대로 주가가 비싼 것은 맞습니다. 그러나 가격이 떨어지는 것은 원인만으로 이루어지지 않습니다. 매도자가 매수자보다 많아질 때 떨어집니다. 희소성은 양날의 검입니다.” – CFA 티에리 보르지아(Thierry Borgeat)
수요는 매우 치열합니다. 블룸버그의 에릭 발츄나스(Eric Balchunas)에 따르면 SPCX를 보유한 ETF 수는 며칠 만에 4개에서 약 120개로 급증했습니다.
내부자 지분은 잠금 상태이며, 개인 투자자도 매도를 꺼립니다. 매수자가 매도자보다 많은 상황은 테슬라의 고평가 논란 때와 흡사하다고 평가됩니다.
본격적인 시험대는 8월 초, 초기 락업 해제 물량이 나올 때 시작될 전망입니다.
그때까지 스페이스엑스 주식은 펀더멘털보다는 희소성과 심리적 요인이 주가를 좌우할 것으로 보입니다. 머스크의 급등하는 순자산도 주목받고 있습니다.

미국과 이란이 호르무즈 해협 재개방을 위한 평화 협정을 맺은 이후, 유가가 2개월 만에 최저치로 급락했습니다. 하지만 안도의 분위기 이면에서, 트레이더들은 조용히 반등에 대비하고 있습니다.
그 이유는 협정에 숨어 있는 단서 때문입니다. 이란이 60일 유예 기간 종료 후, 통행료를 부과할 계획입니다. 시장은 이미 앞으로 몇 달간 이 비용을 가격에 반영하고 있습니다.
세계 석유의 5분의 1에 통행료가 더해지는 이란 협정
이 협정으로 전쟁 전까지 세계 원유의 약 5분의 1을 운송하던 호르무즈 해협이 재개방됩니다. 분쟁 전에는 선박들이 이 해협을 지날 때 어떤 비용도 내지 않았습니다.
이와 같은 더 많은 인사이트를 원하십니까? 편집장 Harsh Notariya의 데일리 뉴스레터를 여기에서 구독해 주십시오.
이란은 이제 60일간의 통행료 면제 기간이 끝나면 “서비스 요금”을 부과하겠다고 밝힙니다. 트럼프 대통령은 재개방이 영구적으로 무통행료라고 주장하지만, JD 밴스 부통령과 이란은 60일 이후 요금 도입을 언급했습니다.
BREAKING: Iran says the US has agreed to permanently hand over the Strait of Hormuz to Iran under their full sovereign authority, with Iran collecting tolls called "service fees" from all commercial ships after a 60-day waiver period. The opening is planned for Friday, after the…
— The Hormuz Letter (@HormuzLetter) June 15, 2026
시장에서는 휴전이 안도감으로 해석되었습니다. 브렌트유 가격은 약 5% 하락해 83달러에 근접했고, WTI유 가격은 80달러 미만으로 떨어졌습니다. 두 가격 모두 몇 달 만에 최저 수준입니다.
BREAKING: US oil prices drop below $79/barrel and hit the lowest level since March 10th. pic.twitter.com/xkCULu0TxO
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) June 16, 2026
이 하락은 단기적인 공급 안정을 반영합니다. 하지만 선물 곡선은 더 신중한 이야기를 말합니다.
선물 곡선은 진정됐으나, 시장 포지셔닝은 상승세로
전쟁 기간 동안 브렌트 유가는 극심한 백워데이션 상태를 보였습니다. 백워데이션은 단기 계약 가격이 장기 계약보다 높은 상태이며, 이는 단기 공급 부족을 의미합니다.
4월에는 브렌트 유 첫 번째와 두 번째 계약 스프레드가 약 10.27달러까지 확대됐습니다. 그 이후 약 0.67달러 수준으로 급격히 축소되었습니다. 즉, 즉각적인 공급 부족은 완화된 것으로 시장은 평가합니다. 그래도 스프레드는 여전히 플러스입니다.
브렌트 유가는 콘탱고(장기 계약이 단기 계약보다 비싼 상태)로 전환되지는 않고, 약한 백워데이션을 유지합니다. 단기 압박이 완화됐을 뿐, 시장은 아직 대량 공급 과잉을 가격에 반영하지 않았습니다.
브렌트 BRN1 BRN2 스프레드: 트레이딩뷰
포지셔닝은 반대 방향입니다. 최신 CFTC 선물 보유현황 보고서에 따르면, 투기꾼들은 6월 9일까지 약 9,300건의 숏 포지션을 줄였습니다.
브렌트 COT 포지셔닝: 트레이딩스터
옵션들도 마찬가지입니다. 미국 브렌트 유 펀드(BNO)에서, 풋-콜 비율이 약 0.08로 나타났습니다. 콜 옵션이 풋 옵션보다 훨씬 많음 을 의미합니다. 통행료 소식이 나올 때 해당 비율은 0.06으로 더 하락하며 콜 매수가 꾸준히 늘었습니다.
BNO 풋-콜 비율 6월 12일: 바차트
즉, 선물 곡선은 재개방을 가격에 반영했지만, 트레이더들은 이후 상황에 베팅하고 있습니다. 이 베팅의 규모는 통행료에 따라 결정됩니다.
BNO 풋-콜 비율 6월 15일. 출처: 바차트
BRN2는 약 한 달 정도 더 앞선 계약이지만, 여전히 단기 계약이 더 비쌉니다. 선물 곡선은 진정됐지만 약세로 전환되지 않았습니다. 이는 통행료에 따라 곡선이 다시 조여질 여지를 남깁니다. 이런 점이 상승 포지셔닝과 일치합니다.
호르무즈 통행료가 유가에 미칠 수 있는 영향
계산은 간단합니다. 전쟁 전 브렌트유는 통행료 없이 약 70달러에 거래됐습니다. 이 해협은 연간 약 76억 배럴의 원유가 통과합니다.
배럴당 0.50달러, 1달러, 2달러의 통행료는 각각 연간 약 38억 달러, 76억 달러, 152억 달러를 이란에 안겨 줍니다. 1달러 수준은 결코 가상치가 아닙니다. 분쟁 기간 중 비공식적으로 배럴당 1달러의 요금이 부과되었던 사례가 있었습니다. 한 건당 최대 200만 달러의 통행료가 보고된 바 있습니다.
직접 비용은 크지 않으며, 처음에는 대부분 생산자들이 감내합니다. 더 큰 변수는 위험 프리미엄, 즉 공급 불확실성으로 인해 시장이 추가로 지불하는 가격입니다.
현재 프리미엄은 쿠션이 얇기 때문에 더 크게 작용합니다. 미국 전략비축유(SPR)는 국가 비상시 비축유이며, 최근 43년 만에 최저치를 기록했습니다.
호르무즈 통행료 가격 시나리오. 출처: BeInCrypto
정상화된 재가동이 80달러 근처에서 시작된다면, 애널리스트들은 원활한 통행료가 2달러에서 6달러를 더할 수 있다고 평가합니다. 혼란이 있으면 10달러 이상 오를 수 있다고 봅니다. 브렌트유는 고 80달러에서 중 90달러까지 이를 수 있으며, 혼란이 계속된다면 100달러를 다시 넘어설 수 있습니다.
명확히 말씀드리면, 1달러 또는 2달러의 통행료만으로 브렌트유가 100달러에 도달하지는 않습니다. 이러한 급등은 교란에 따른 여파이지 단순 수수료 때문이 아닙니다. 통행 방해로 인해 다시 혼란이 발생하면 전쟁 시절 위험 프리미엄이 부활할 수 있습니다. 브렌트유가 100달러를 넘은 것은 요금이 아니라 공포 때문이었습니다.
전문가들과 시장의 신호도 이러한 위험과 일치합니다.
유가, 전망, 그리고 예상 베팅이 같은 방향을 가리킵니다
업계 주요 인사들은 상승 가능성에 주목했습니다. 셰브런과 엑슨모빌 경영진들은 브렌트유 재고가 감소하여 공급이 부족할 경우 실제 유가가 150달러에서 160달러까지 급등할 수 있다고 경고했습니다.
미국 에너지 정보청(EIA)은 6월과 7월 브렌트유 평균 가격을 약 105달러로 예상하고, 이후 점진적 하락을 전망했습니다. 골드만삭스는 이번 합의로 전망을 하향 조정했으나, 호르무즈가 원활히 재개되지 않을 경우 변동성 재확대 가능성을 경고했습니다.
예측시장도 비슷한 의견을 보입니다. 예측시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)에서 베터들은 올해 12월 31일까지 원유가 사상 최고치를 경신할 확률을 약 16%로 평가하고 있습니다. 이번 합의 이후 예상 확률이 떨어졌지만 여전히 가장 지지를 받는 구간입니다.
원유 사상 최고치 확률. 출처: 폴리마켓(Polymarket)
현재 유가는 2개월 최저치 근처에 머무르고 있습니다. 브렌트유는 약 83달러, WTI는 약 80달러입니다. 다음 CFTC 포지션 보고서는 이번 통행료 관련 뉴스를 반영해 강세 심리가 유지되는지 보여줄 것입니다.
통행료 없는 원활한 재개라면 유가는 EIA가 제시한 70달러 후반까지 추가 하락할 수 있습니다. 반면 60일 이후 논란 많은 서비스 요금제가 도입된다면 시장은 다시 타이트해지고 80달러 후반 이상으로 오를 수 있습니다.

스페이스엑스(SPCX)는 이번 주 세계에서 가장 가치 있는 기업 반열에 올랐으나 상승세가 멈췄습니다. 스페이스엑스 주가는 화요일에 잠시 212달러 근처까지 치솟았다가 202달러로 다시 내려가며, 차트상 첫 피로 신호를 남겼습니다.
이 조정은 135달러에 상장한 후 3거래일만에 일어났습니다. 이때 이 로켓 제작사의 시가총액은 장전 최고가 기준 약 2조8천억 달러에 달했습니다. 이 수치는 잠시 아마존에 근접했다가 이후 상승폭이 줄었습니다.
RSI가 과매수권에서 벗어나며 모멘텀이 약화됩니다
상대강도지수(RSI)가 상황을 명확히 보여줍니다. 214달러를 향해 오를 때, 5분 차트 기준으로 RSI는 과매수 구간인 80 부근까지 진입했습니다(파란색 원).
이후 RSI는 하락 전환되어 40 초반대로 내려갔습니다. 즉, 데뷔 초반 상승세를 이끈 매수세력이 단기적으로 주도권을 잃고 있다는 신호입니다(빨간색 화살표).
SPCX 5분 RSI 차트. 출처: 트레이딩뷰
RSI가 60대를 회복하며 가격이 214달러를 다시 넘기 전까지 신호는 약세입니다. 그때까지는 단기적 흐름에서 매도세가 힘을 얻고 있습니다.
기업 랭킹과 ETF 수요가 더 강력한 이야기를 보여줍니다
모멘텀은 약해 보이지만 SPCX 주식의 구조적 수요는 그렇지 않습니다. 최신 랭킹에 따르면 스페이스엑스는 시가총액 약 2조5천2백억 달러로 세계 6위 기업에 올라 있습니다.
이 수치는 타이완세미컨덕터(TSMC)의 2조2천9백억 달러를 앞서고 있으면, 아마존의 2조6천5백억 달러 바로 뒤에 위치하고 있습니다. 장전 급등으로 스페이스엑스는 다섯 번째로 잠시 아마존을 능가하였다가 이후 다시 내려왔습니다.
시가총액 기준 TOP 10 기업. 출처: Companiesmarketcap
시장 전반에서도 수요는 강하게 나타났습니다. 발행사들은 스페이스엑스 레버리지 ETF를 신속히 출시했으며, 여러 거래소에서 주식이 부족해지자 한 탈중앙화 시장에서 SPCX 영구선물이 14억 달러 어치 거래되었습니다.
스페이스엑스 주가, 201달러 피보나치 지지선에 달렸습니다
214.77달러 고점에서 157.41달러 상장 첫날 저점까지 피보나치 되돌림을 그리면, 현재 중요한 구간이 파악됩니다. 202달러 부근 가격은 0.236 구간인 201.23달러에 맞닿아 있습니다.
해당 지지선을 사수하면 상승 흐름이 거의 유지되며, 건강한 조정 신호가 됩니다. 만약 명확히 이탈시 0.382 구간인 192.86달러가 열리며, 이 구간은 월요일 정규장 마감 가격과도 일치합니다.
그 아래로는 0.5 중간값 186.09달러, 0.618 골든포켓 179.32달러가 있습니다. 골든포켓은 상장 직후 급등 고점과 일치하여 차트상 가장 강한 지지선이 됩니다.
SPCX 5분 차트. 출처: 트레이딩뷰
위험 요인은 신규 ETF를 통한 레버리지가 하락 시 낙폭을 더 크게 만들 수 있다는 점입니다. 일부 회의론자들은 이미 이 밸류에이션이 지나치다고 지적했습니다. 스위스콰트은행(Swissquote Bank) 수석 애널리스트 이펙 외즈카르데스카야(Ipek Ozkardeskaya)는 다음과 같이 말했습니다.
“현재 이 밸류에이션은 전혀 말이 되지 않는다고 우리는 단언할 수 있습니다. 투자자들은 다른 사람들이 더 많이 매수해서 가격이 더 오를 것이라는 기대 심리로 스페이스엑스를 사고 있습니다. 이것은 투기입니다.” – 이펙 외즈카르데스카야, 스위스콰트은행 수석 애널리스트
201달러라인을 방어하면 상승 추세가 이어지고, 214달러 저항으로 향합니다. 이탈시 시선은 193달러, 이후 179달러 골든포켓으로 옮겨져 깊은 조정이냐 단기 조정이냐가 결정됩니다.

도널드 트럼프 대통령은 미국이 이란에 수십억 달러를 지급한다는 보도를 가짜 뉴스라고 일축했습니다. 그러나 암호화폐는 새로운 미-이란 프레임워크와 연계된 3천억 달러 재건기금 논란에 계속 등장하고 있습니다.
혼란은 워싱턴과 테헤란이 6월 19일에 서명할 것으로 예상되는 예비 양해각서에서 비롯되었습니다. 온라인에서는 트레이더들이 어떠한 지급금도 비트코인(BTC)이나 스테이블코인을 통해 이동할 수 있는지 빠르게 질문했습니다.
3천억 달러 기금의 실제 내용은 무엇입니까
JD 밴스 부통령은 월요일 CBS에서 해당 금액에 대해 언급했습니다. 그는 이란이 약속을 이행해야만 돈에 접근할 수 있으며, 미국 납세자가 아닌 걸프 국가들이 이를 제공한다고 말했습니다.
“그들이 접근할 수 있는 자금은 걸프 해안 연합이 지원하는 형태가 될 것이며, 이란이 그들의 의무 이행을 지킬 경우에만 가능합니다.” – 힐이 밴스를 인용해 보도했습니다.
X에서 저희를 팔로우하여 실시간 최신 뉴스를 확인하십시오
트럼프 전 대통령은 트루스 소셜에서 더욱 강하게 반박했습니다. 그는 지급 주장에 반대하며 이란의 핵무기 포기 약속을 강조했습니다.
협상 과정에서 양측은 서로 다른 합의 조건을 내놓았습니다.
“…미국이 이란에 3억 달러를 지급한다는 이야기는 ‘덤크랫’들이 만든 가짜 뉴스입니다!” – 트럼프가 썼습니다.
초안의 공식적인 공개본에는 고정 지급에 대한 언급이 없습니다.
해당 합의안은 오히려 모든 걸프 투자금이 핵 제한, 무기 사찰, 호르무즈 해협 재개방 조건에 따라 달려 있습니다.
암호화폐가 이란 논의에 등장한 이유
프레임워크의 어떤 공식 문서에도 디지털 자산에 대한 언급이 없습니다. 하지만 이란의 전력이 투기자들로 하여금 쉽게 그런 연상을 하게 했습니다.
테헤란은 오랫동안 암호화폐를 활용해 제재를 피해왔습니다. 6월 2일, 미국 재무부는 노비텍스를 포함한 이란의 4개 플랫폼을 블랙리스트에 올렸으며, 이 중에는 이란 최대 거래소도 있습니다.
재무부는 2025년 노비텍스만으로 이란 암호화폐 유입의 절반 이상이 처리되었으며, 그 상당 부분이 혁명수비대(IRGC)와 연관 있다고 밝혔습니다.
테헤란은 또한 호르무즈 해협을 지나는 선박에 비트코인 통행료를 제안하기도 했습니다. 이런 전력 때문에 디지털 자산은 공식 역할이 없어도 이 이야기와 밀접하게 연결됩니다.
이 프레임워크는 시장에도 영향을 미쳤습니다. 비트코인은 휴전 기대감으로 2주 만에 최고가를 기록하였고, 약 2억 4천6백만 달러에 해당하는 공매도 포지션이 청산되었습니다.
비트코인 가격 변동. 출처: BeInCrypto
6월 19일 서명이 실제 조건을 명확하게 밝힐 것으로 보입니다. 그때까지 트럼프의 부인과 테헤란의 메시지 사이 간극은 암호화폐에 대한 추측을 계속 자극할 것입니다.

미국 법무부는 연방법원에 xAI를 상대로 한 대기오염방지법 소송 기각을 요청했습니다. 법무부는 회사의 가스터빈 가동 중단이 국가 안보를 위협할 것이라고 주장합니다.
이 서류는 xAI의 콜로서스2 데이터센터를 현역 군사 작전에 연결합니다. 지역 오염 논쟁이 대규모 민간 인공지능 인프라 보호를 위해 워싱턴이 어디까지 나아갈지의 시험대로 바뀌었습니다.
xAI 터빈을 둘러싼 오염 논쟁
전미유색인지위향상협회(NAACP)는 4월에 xAI를 대기오염방지법 위반으로 고소했습니다.
고소장에 따르면 이 회사는 테네시주 멤피스 인근 콜로서스2 데이터센터에 전원을 공급하기 위해 허가 없이 27개의 가스터빈을 가동했습니다.
해당 터빈은 주 경계를 넘어 미시시피주 사우스헤이븐에 있습니다. xAI는 해당 설비가 임시이고 트레일러에 장착된 것이라 주장했습니다. 주 규제당국도 이를 받아들여 3월에 허가를 내주었습니다.
이런 분쟁은 두 번째입니다. 사우스멤피스의 기존 콜로서스 부지에서는 xAI가 무허가 터빈 35대를 가동했다가, 2025년 법적 압박 이후 15대로 감축하고 허가를 받았습니다.
환경 변호사들은 사우스헤이븐 발전소가 연간 1,700톤 이상의 스모그 유발성 질소산화물, 미세입자, 발암물질인 포름알데히드를 배출할 수 있다고 말합니다.
그들은 경고합니다. 이미 대기 질이 나쁜 다수 흑인 거주 지역에 추가 부담이 간다는 점을 강조하고, 법원이 운영 중단과 처벌 부과를 명령하기 바랍니다.
국가안보 논리
월요일, 법무부는 개입해 xAI 및 미시시피주와 함께 소송 기각을 요청했습니다. 서류에 따르면 터빈 중단이 미국의 국가, 경제, 에너지 안보를 위협할 수 있다고 설명합니다.
카메론 스탠리 미국 국방부 최고 디지털·AI 책임자는 진술서를 제출했습니다. 그는 그로크(Grok) AI 모델이 단 4개만 승인된 시크릿 및 탑시크릿 망 중 하나임을 언급합니다.
스탠리는 이를 최근 미국의 군사작전, 이란 공습 등과 연결했습니다.
이런 움직임은 트럼프 행정부가 밝힌 미국의 AI 우위 지속 정책에 부합합니다. 대규모 모델로 인한 전력 수요 증가로, 정부는 데이터센터 신속 구축을 장려하고 있습니다.
비판자들은 이같은 조치가 위험한 선례가 될 것이라고 봅니다. 민간 인프라에 국가안보 라벨을 붙이면 다른 AI 기업도 환경 및 지역 규제를 피할 수 있기 때문입니다. 지지자들은 규제 지연이 중국에 주도권을 뺏길 수 있다고 반박합니다.
SpaceX 및 SPCX 주가에 미치는 영향
이번 사건은 xAI를 넘어섭니다. 스페이스엑스(SpaceX)는 2월 xAI를 약 1조 2,500억 달러 규모의 주식 교환 방식의 사상 최대 합병으로 인수했습니다.
이로써 그로크(Grok), 콜로서스 데이터센터, 터빈 등 xAI 자산이 하나의 회사로 통합되었습니다. 이에 따라 미국 법무부의 입장이 스페이스엑스에 직접적으로 영향을 미치게 되었습니다.
연방정부의 지지는 사상 최대 규모의 기업공개(IPO) 이후 몇 주 만에 회사의 방위 및 AI 분야 입지를 강화했습니다. 스페이스엑스는 7백 5십억 달러를 조달하여 역대 최대 IPO였으며, 시가총액은 약 1조 7,700억 달러에 책정되었습니다.
이러한 개입은 150달러의 IPO 시작가를 웃도는 SPCX에 대한 낙관적 분위기를 키울 수 있습니다.
스페이스엑스(SPCX) 주가 성과. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)
위험이 사라진 것은 아닙니다.
스페이스엑스는 동일 부지에 대한 별도의 민원 소송에 여전히 직면해 있습니다. 핵심 환경 문제도 아직 해결되지 않았습니다. 예비 금지명령 청문회가 8월로 예정되어 있어, 최종 결과는 미정입니다.

테더(USDT)는 지난 30일 동안 베네수엘라에서 볼리바르 대비 약 16% 상승했으며, 바이낸스 P2P 시장에서 약 690볼리바르에서 최고 810볼리바르까지 올랐습니다.
이는 시중에 풀린 볼리바르가 빠르게 늘어난 결과입니다. 한편, 공식 은행을 통한 현금 접근성은 계속 줄고 있습니다.
지난 한 달간 바이낸스 P2P에서 USDT-볼리바르 환율이 약 16% 상승해 약 794에 도달하는 차트입니다. 출처: p2p.army 베네수엘라에서 볼리바르 유동성이 2조를 넘어서면서 USDT가 16% 상승합니다
중앙은행 자료에 따르면, 베네수엘라의 화폐 유동성은 5월 말 기준 2.11조 볼리바르(35억 8천만 달러)를 돌파했습니다. 이 수치는 1분기에만 약 69% 증가했습니다.
올해 1월 이후, 시중 통화량은 두 배 이상 증가했습니다.
이러한 가속화는 전통적 외화 공급과 국민들의 저축 보호 수요 사이의 불균형이 커지고 있음을 보여줍니다.
더 많은 볼리바르가 희소한 경화(딱딱한 돈)를 뒤쫓으면서, 주민들은 자산 가치를 지키기 위해 스테이블코인 형태의 디지털 달러를 선택하기 시작했습니다.
환율은 6월 중순까지 꾸준히 상승했다가 이후 약간 하락했습니다.
달러 수요가 증가하며 은행은 할당을 제한합니다
공식 경로는 급격히 늘어나는 수요를 따라가지 못하고 있습니다. 중앙은행의 시장 개입과 상업은행 환전창구도 충분하지 않다고 분석가들은 말합니다.
은행들은 할당량이 소진되면 자동화된 달러 시스템을 자주 중단하며, 이로 인해 기업과 시민들은 전통적인 창구에서 달러를 구매할 수 없게 됩니다.
공식 채널 접근성이 좁아지면서 가계와 기업은 선택의 폭이 줄었습니다.
공식 창구에서 배제된 이용자들은 P2P 플랫폼으로 이동하고, 이곳에서 USDT는 현재 세계 최대 소매 스테이블코인으로 거래되고 있습니다.
이러한 변화는 고인플레이션 국가에서 나타나는 더 넓은 암호화폐 채택 추세와 유사합니다.
USDT가 시장 환율을 결정합니다
애널리스트 헤버 카스트로는 현재의 환율 격차가 일상 상거래에 영향을 주고 있다고 지적합니다. 라 오야다, 엘 세멘테리오, 카티아 같은 카라카스의 시장 상인들은 재고 확보 시 USDT 환율을 참고하며, 일부는 1달러당 1,200볼리바르까지 인용하고 있습니다.
“오늘 일어나고 있는 일은 차비스모의 전형적인 데자뷔입니다. 병행 환율(USDT)이 810볼리바르로 치솟고, 통화 유동성이 2.11조 볼리바르로 통제 불능 상태입니다. 중앙은행(BCV)의 개입은 농담이었으며, 많은 이들이 구매할 수 없어서 결국 바이낸스를 이용했습니다.” – 애널리스트 헤버 카스트로
이 토큰은 베네수엘라에서 만성적 인플레이션 속에서 사실상 달러 역할을 해왔습니다.
토큰 가격은 거의 1달러에 고정돼 있으며, USDT 시가총액의 꾸준한 성장은 달러 대용 역할을 강화합니다.
전 세계적으로 USDT는 거의 1달러에 거래되고 있으며, 시가총액은 1,860억 달러를 넘어 모든 암호화폐 자산 중 3위에 오릅니다.
USDT 성과. 출처: BeInCrypto
바이낸스라는 국내 최대 P2P 플랫폼에서만 환율이 잠시 810을 넘은 후 약 794로 내렸다고 트래커 자료는 전합니다.
공식 환율과 P2P 환율 간의 격차는 통화량이 계속 늘어나는 한 좀처럼 좁혀지지 않습니다. 앞으로 수주 내에 중앙은행이 추가 개입에 나서 상승세를 진정시킬지 주시해야 합니다.

하이퍼리퀴드(HYPE)는 6월 16일 약 77달러에 사상 최고가를 기록했습니다. HYPE는 역사적 고점을 돌파하며, 현물 상장지수펀드(ETF)로의 유입이 가속화되면서 단 하루 만에 가격이 약 10% 상승했습니다.
이 토큰은 현재 약 74.61달러에 거래되고 있습니다. 지난 1년간 약 67% 상승했습니다. 시가총액은 약 165.7억 달러로, 전체 암호화폐 중 10위입니다.
하이퍼리퀴드 일간 차트. 출처: 코인게코(CoinGecko) 기관 자금이 HYPE로 이동합니다
이러한 움직임은 기관 자금이 하이퍼리퀴드로 쏠리는 흐름과 맞물렸습니다. 6월 15일, 비트코인 현물 펀드에서는 자금이 유출된 반면, 하이퍼리퀴드 관련 상품에서는 유입이 발생했습니다. 이는 암호화폐 ETF 시장 전반에 걸친 자금 이동의 일부입니다.
하이퍼리퀴드 현물 ETF에는 출시 이후 약 1억 5,300만 달러의 순유입과 9억 달러에 가까운 거래량이 몰렸습니다. 현재 21셰어즈(21Shares)의 THYP, 비트와이즈(Bitwise)의 BHYP, 그레이스케일(Grayscale)의 HYPG 등 세 가지 상품이 직접 토큰을 보유하고 있습니다.
이페 “크립토 키드” 케렘지(Efe “Crypto Kid” Kelemci)는 BeInCrypto 마켓 인텔리전스 전문가 위원회의 멤버로, 자신의 견해를 특별히 공유했습니다. 그는 이 수요가 프로토콜의 경제 구조와 연결되어 있다고 설명합니다.
“하이퍼리퀴드는 2025년 약 8억 5,000만 달러의 매출 중 99%를 HYPE 토큰 매수 및 소각에 사용하여 수익창출 모델이 두드러집니다. 이로 인해 기관 투자자의 추가 유입이 기대됩니다.” – 이페 “크립토 키드” 케렘지, BeInCrypto 마켓 인텔리전스 전문가 위원회
이러한 활용도는 수요를 잘 설명합니다. 하이퍼리퀴드의 영구 선물 시장은 트레이더가 주식 및 상장 전 기업 등 다양한 자산에 접근할 수 있도록 합니다. 여기에 스페이스엑스(SpaceX) 계약도 포함되어 있으며, 해당 주식이 상장되기 전 이미 큰 거래량을 기록했습니다.
자금 유입의 타이밍도 이런 흐름을 뒷받침합니다. 6월 5일경 일시적으로 순유출이 발생한 뒤, ETF 수요가 급반등했습니다. 6월 15일에는 가격이 회복됨과 동시에 하루 최대 유입이 발생했습니다.
HYPE 현물 ETF 순유입 / 출처: 코인글래스(Coinglass) 청산이 급증하며 양방향 레버리지 위험이 드러납니다
강한 자금 유입만으로는 상황을 완전히 설명할 수 없습니다. 하이퍼리퀴드에서는 5월 중순부터 레버리지가 크게 증가했고, 데이터는 양방향 리스크 가능성을 보여줍니다.
6월 초에는 가격이 단기 고점에서 조정받으며 롱 포지션 강제 청산이 급증했습니다. 최근에는 토큰 가격이 상승하면서 숏 포지션 청산도 늘고 있어, 숏 스퀴즈가 상승에 힘을 보태고 있음을 시사합니다.
이러한 레버리지 환경은 눈에 띄는 엑시트로도 이어졌습니다. 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 HYPE를 72달러 이상에 모두 매도했습니다. 그리고 며칠 뒤 바이백을 했다는 보도를 부인했습니다.
그의 이탈은 상승세와 대조적인 약세 신호로 해석되기도 했습니다. 하지만 헤이즈가 떠난 뒤에도 HYPE는 사상 최고가를 돌파했고, 트레이더들은 이 점을 주목합니다.
HYPE 전체 청산 / 출처: 코인글래스(Coinglass) HYPE의 다음 목표가는 어디입니까?
일간 차트는 상승 여력을 보여줍니다. HYPE는 70.04달러의 1.272 피보나치 되돌림을 회복했고, 83.55달러 인근의 1.618 구간을 1차 목표로 바라보고 있습니다.
2차 목표는 98.47달러 주변의 2.0 구간입니다. 상대강도지수는 약 63으로 아직 과열권은 아니어서 추가 상승 여지가 남았습니다.
하나 주의할 점도 있습니다. 최근 거래량은 가격 상승과 반대로 감소해, 괴리가 관찰됩니다. 이전 최고가였던 59.41달러는 현재 지지선 역할을 하며, 51.05달러 일대의 상승 추세선도 하단 지지로 작용하고 있습니다.
HYPE 일간 차트. 출처: 트레이딩뷰(Tradingview)
케렘지의 주간 차트 분석에 따르면, HYPE는 2024년 하반기부터 상승 채널의 상반부에서 움직이고 있습니다. 이 패턴이 이어질 경우 128달러까지도 도달할 수 있습니다.
케렘지는 HYPE가 2025년 초 이후 164% 상승했다고 설명합니다. 같은 기간 비트코인은 42% 하락했고, 이더리움도 최고점 대비 57% 내렸습니다. 그는 HYPE의 성장 한계는 훨씬 더 높다고 평가합니다.
“만약 티어1 거래소 규모로 확장하고 현물 거래를 시작한다면, 로빈후드의 약 700억 달러 시가총액과 비슷해지는 것은 토큰 가격이 300달러를 훨씬 상회할 것을 의미합니다. 소각 메커니즘이 이를 훨씬 더 높게 끌어올릴 수도 있습니다.”
HYPE 주간 차트입니다. 출처: 크립토키드(CryptoKid)
현재로서는 설정이 이진적입니다. 이전 59.41달러 돌파를 유지한다면, 83달러와 98달러까지의 상승 경로가 열려 있습니다. 만약 이를 지키지 못하면, 기록적인 랠리는 빠르게 식을 수 있습니다.

Die US-Senatorin Cynthia Lummis sagt, dass das CLARITY-Gesetz 150 Millionen Dollar für Strafverfolgungsbehörden bereitstellt, um Betrüger im digitalen Vermögensmarkt und andere böswillige Akteure zu verfolgen.
Diese Mittel sollen das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) des Finanzministeriums stärken, um verdächtige Geldflüsse zu verfolgen. Das Strukturgesetz für diesen Markt ist derzeit im Senat in Arbeit.
Worauf zielt die Finanzierung ab?

세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스는 그리스의 미카(MiCA) 라이선스 신청이 거절될 전망에 따라 EU 고객에 대한 서비스 제공 자격을 상실할 위기에 놓였습니다. 로이터는 2026년 6월 16일에 이 사실을 보도했습니다.
이 사안에 정통한 두 명의 소식통은 그리스 헬레닉 자본시장위원회(HCMC)가 신청서를 반려할 예정이라고 로이터에 전했습니다. 만약 이 결정이 최종 확정된다면, 2026년 7월 1일 미카(MiCA)의 전환 기간이 종료된 이후 바이낸스는 27개국 EU 전역에서 운영을 금지당하게 됩니다.
바이낸스에 주요 규제 차질 발생
EU의 암호화폐 시장(MiCA) 프레임워크에서는 단일 라이선스가 회원국 간 원활한 서비스 제공 권한을 허용합니다.
승인을 받지 못할 경우, 무허가 플랫폼들은 각국 규제 당국의 집행조치, 벌금, 혹은 블랙리스트 등 위험을 피하고자 서비스를 중단해야 합니다.
바이낸스는 2026년 1월 그리스 자회사를 통해 신청서를 제출하며, 현지 인력의 실력과 보안상의 이점을 내세웠습니다.
공동 대표인 리처드 텡은 2월 인터뷰에서 이러한 강점을 강조하며 기한 내 요건 충족에 자신감을 보였습니다.
“그리스 노동력과 보안 프로필이 더 큰 금융 중심지에 비해 우위를 제공했습니다. 이 라이선스는 유럽 전체에서 상당히 표준화되어 있으므로, 우리는 사회적 측면, 인재 풀, 안전 및 보안 문제 등 다양한 요소를 고려해야 합니다. 그리스는 저희가 유럽에서 확장하기에 좋은 기반이 될 것으로 생각합니다.” – 리처드 텡, 바이낸스 공동 대표
최신 소식은 X에서 실시간으로 확인하시기 바랍니다
바이낸스, 공식 반박
바이낸스 대변인은 로이터에 “지난 18개월간 당사가 규제당국과 건설적으로 협력해 왔으며, 미카(MiCA) 요건을 모두 충족했다고 믿습니다.”라고 말했습니다.
회사는 HCMC가 심사를 완료했고 신청서가 적합하다고 평가했다며, “HCMC에서 공식적으로 다른 의견을 밝힌 적이 없습니다.”라고 덧붙였습니다.
HCMC는 비밀 유지 규정을 이유로 공식 언급을 거부했습니다.
유럽은 바이낸스에게 중요한 시장입니다. 이번 서비스 중단 위기는 전 세계 암호화폐 플랫폼에 대한 규제 강화 속에서 발생했습니다.
코인베이스, 크라켄 등 미카(MiCA) 라이선스를 획득한 경쟁업체들은 규정 준수 거래소를 찾는 사용자들의 유입이 기대됩니다.
BNB 토큰과 암호화폐 시장 전반은 이번 소식으로 인해 단기적인 변동성을 경험할 수 있습니다.
BNB 가격 변동 현황. 출처: BeInCrypto
아직 공식적인 거절 통보는 발표되지 않았습니다.
바이낸스는 지속적으로 규제당국과 소통하고 있습니다. EU 이용자들은 7월 1일 이후 예치, 거래, 출금 관련 플랫폼 공지를 반드시 주시하시기 바랍니다.
HCMC의 공식 결정이나 바이낸스의 이의 제기로 상황이 바뀔 가능성도 남아 있습니다.
투자자들은 자신이 보유한 노출을 점검하고, 차질 없는 EU 이용을 위해 라이선스가 있는 대안을 검토할 것을 권고합니다.

웨스트텍사스산원유(WTI)는 화요일 배럴당 80달러 아래로 하락했습니다. 이는 약 4개월 만에 처음입니다. 미국-이란의 기본 합의에 대한 기대가 글로벌 원유 공급에 대한 우려를 완화했기 때문입니다.
에너지 가격 하락이 시장 전반에서 위험 선호를 변화시키고 있습니다. 비트코인(BTC)은 약 66,650달러 부근에서 거래를 유지했습니다. 한편, 한 주요 은행은 유가 하락이 암호화폐 상승장의 근거를 강화한다고 주장합니다.
원유와 비트코인 가격 변동. 출처: TradingView 이란 합의 기대감이 유가 고점에서 하락을 이끌다
WTI는 화요일 약 78달러에서 거래되었습니다. 이날 4% 넘게 하락했습니다. 이 기준 유가는 2026년 이란 충돌이 극심했을 때 100달러를 넘기도 했습니다. 비트코인은 같은 시기, 이란이 해협 봉쇄를 위협했을 때 100,000달러 아래로 떨어졌습니다.
트레이더들은 현재 호르무즈 해협 재개방에 대한 가능성을 가격에 반영하고 있습니다. 이곳은 세계 석유 소비의 약 20%를 처리하는 핵심 관문입니다. 이는 EIA 자료에 근거합니다.
기본 합의가 체결되면 이란의 원유 수출이 재개되고 공급 부족 압박이 완화될 수 있습니다.
에너지 비용 하락은 인플레이션 압력을 줄입니다. 이는 연준이 금리 인하를 단행할 수 있는 여지를 넓혀줍니다. 이러한 배경은 연준 금리 인하 기대에 힘을 실어주며, 암호화폐와 같은 위험 자산에 호재로 작용합니다.
스탠다드차터드, 유가 하락에서 확신을 확인하다
스탠다드차터드의 디지털 자산 리서치 총괄이자 BeInCrypto 전문가 위원회 위원인 제프리 켄드릭은 자신이 더욱 강세로 전환하기 위해 보고 싶었던 세 가지 신호가 모두 나타났다고 밝혔습니다.
그는 최근 비트코인 가격 분석에서 이 신호들을 언급한 바 있습니다.
“아래에서 보고 싶다고 언급했던 세 가지 확인 신호가 모두 작동하고 있습니다.” – 제프리 켄드릭, 스탠다드차터드 디지털 자산 리서치 총괄
X에서 저희를 팔로우하시면 최신 뉴스를 실시간으로 받아보실 수 있습니다
켄드릭이 지목한 세 가지 주요 변화는 다음과 같습니다.
비트코인을 가장 많이 보유한 기업인 마이크로스트래티지는 지난주 약 1억 달러로 1,587 BTC를 추가 매수했습니다.
미국 현물 ETF는 금요일 8,585만 달러를 유입시켰습니다. 이는 한 달 만에 가장 강한 수치였으나, 주간 기준 순상환은 이어졌습니다.
유가는 지속적으로 하락을 이어갔습니다.
켄드릭에 따르면, 비트코인 가격이 5월 초 83,000달러 구간을 돌파하면 다음 중요한 확인 신호가 될 것입니다.
그는 연말 목표가를 100,000달러로 설정했습니다.
비트코인은 아직 10월 신고가(약 126,000달러)에 크게 못 미치고 있습니다. 최근 가격 흐름은 점점 낮아지는 고점에 대한 논쟁을 불러왔습니다.
83,000달러 부근 5월 초 고점을 돌파하면 로테이션 논리의 다음 분기점이 될 예정입니다.
비트코인 가격 변동. 출처: TradingView
“BTC의 낮아지는 고점에 대한 언급이 많았습니다. 따라서 5월 초의 83,000달러 구간을 돌파하는 것이 다음 중요한 확인 신호가 될 것입니다.” – 켄드릭, 스탠다드차터드 디지털 자산 리서치 총괄
이 로테이션의 유지 여부는 미국-이란 평화 협정의 명확한 서명 여부에 달려 있습니다.

비트코인(BTC)은 현재 2023년 10월 고점 대비 약 48% 하락한 상태에서 거래되고 있습니다. 한편, 전 세계 통화량은 사상 최대치를 기록 중으로, 이번 사이클에서 자산과 글로벌 유동성 간의 중요한 격차가 열리고 있습니다.
유동성을 위험자산의 선행 신호로 보는 시장 분석가들은 이 현상에 주목하고 있습니다. 이들의 핵심 질문은 비트코인이 이번에도 오랜 패턴을 깨거나 지속할 것인가입니다.
비트코인과 글로벌 유동성, 방향이 달라집니다
알프락탈(Alphractal)은 전 세계 유동성의 대표 지표인 글로벌 M2 통화량이 최근 약 135조 달러까지 치솟으며 사상 최대치를 경신했다고 밝혔습니다. S&P500은 이러한 확장세를 따라 사상 최고치 부근에서 거래되고 있습니다.
비트코인도 역사적으로 동일한 유동성 흐름을 따라왔으나 변동성이 훨씬 크고, 시차도 더 길었습니다. 이 관계는 2024년과 2025년 초반까지 유지되다가 최근 깨졌습니다.
“2025년 초 이후, 비트코인은 극명하게 다르게 움직였습니다. M2는 계속 사상 최고치를 경신했고 S&P500도 사상 최고점에 근접했지만, 비트코인은 오히려 가격이 줄어들었습니다.” – 알프락탈(Alphractal)
알프락탈(Alphractal)은 최근의 이러한 괴리 현상이 데이터상 가장 뚜렷하다고 하며, 이를 해석하는 두 가지 관점을 제시했습니다.
첫 번째는 수렴(Convergence) 관점입니다. 유동성 대비 가격이 너무 많이 하락한 자산은 통상적으로 가격 상승을 통해 격차를 해소했습니다. 이 회복은 유동성 축소가 아닌 가격 상승을 통해 이루어졌습니다.
두 번째 구조적(Structural) 관점은 비트코인-유동성 연관성을 기계적으로 고정된 것으로 보지 않습니다. 과거 2018년, 2022년에도 괴리 현상은 6~18개월에 걸쳐 해소되었습니다. 보유자 변화에 따라 상관관계도 약해질 수 있습니다.
“어떤 해석이 적용될지는, 현재의 괴리가 일시적인 이탈인지 혹은 비트코인 상관관계 체제의 구조적 변화인지를 가늠하는 데 달려 있습니다.” – 알프락탈(Alphractal)
애널리스트 마티니 가이(Martini Guy)도 비슷한 시각을 제시했습니다. 그는 “거시적 환경이 나아지고 있지만, 비트코인에는 아직 반영되지 않았습니다. 비트코인이 격차를 좁히기 시작하거나, 오랜 기간 보지 못했던 방식으로 유동성과의 연결이 끊어질 수도 있습니다.”라고 했습니다.
최신 소식을 실시간으로 받아보시려면 X를 팔로우하시기 바랍니다
Global M2 global liquidity keeps pushing higher.Bitcoin doesn't.That's the disconnect I'm watching right now.The Global M2 Liquidity Index is sitting at new highs, yet Bitcoin is still trading well below its recent highs after the sharp correction we've seen over the past… pic.twitter.com/gSJNJwhmHc
— That Martini Guy ₿ (@MartiniGuyYT) June 15, 2026
비트코인이 유동성 흐름을 따라잡을 수 있습니까?
한편, 이번 주 비트코인은 미국-이란 합의로 위험자산과 주식이 강세를 보이며 66,000달러를 향해 반등했습니다. 보도 시점 기준 비트코인 가격은 65,831달러로, 전일 대비 0.27% 상승했습니다.
비트코인(BTC) 가격 흐름. 출처: BeInCrypto 마켓
이번 반등은 바닥 다지기 신호를 강화하지만, 추세 전환이 확정된 것은 아닙니다. 온체인 데이터 역시 이러한 해석을 뒷받침합니다.
글래스노드(Glassnode)는 최근 60,000달러 부근에서의 상승을 확실한 반전이 아니라 바닥 다지기로 평가했습니다.
“이번 회복은 불안정하게 진행되고 있습니다. 현물 거래량은 40.4% 감소해 58억 달러이며, 선물 미결제 약정은 3% 더 줄어 306억 달러로 집계됐습니다. 이는 반등이 신규 매수보다는 청산에 의해 주도되고 있음을 시사합니다. 롱 포지션에 대한 펀딩비도 22.3% 하락했고, ETF 거래량도 38.1% 줄어 111억 달러를 기록했습니다. 시장은 가벼워졌지만, 건강해졌다고 보기는 어렵습니다.” – 글래스노드(Glassnode) 보고서
거시 환경은 회복에 우호적이지만, 비트코인은 아직 명확한 반전 신호를 보여주지 않았습니다. 앞으로 몇 주 동안 자금 흐름 및 거래량 데이터가 어느 해석이 옳은지 보여줄 것입니다.
전문가와 기자들의 깊이 있는 인사이트를 보시려면 유튜브 채널을 구독하십시오

샌디스크 코퍼레이션(NASDAQ: SNDK)이 월간 상대강도지수(RSI)에서 99 이상을 기록했습니다. 이는 애널리스트 라크 데이비스가 “상장 주식 중 누구도 도달한 적 없는 수준”이라고 밝혔습니다.
이 극단적인 수치는 SNDK 주가가 2026년 들어 연초 대비 780% 넘게, 2025년 2월 웨스턴디지털에서 분사한 이후로는 5,400% 이상 상승하면서 등장했습니다. 현재 주가는 2,138달러 부근에서 거래되고 있으며, IPO 가격이었던 약 38.50달러와는 상당한 차이가 있습니다.
샌디스크 RSI가 역사적 수준에 도달한 배경
샌디스크는 2025년 초 웨스턴디지털에서 분사하며 NAND 및 솔리드스테이트 드라이브(SSD) 사업에 집중하는 순수 플레이 기업이 되었습니다. 분사 시점이 매우 적절했습니다. 하이퍼스케일러의 인공지능 인프라 투자 확대로 기업용 SSD 수요가 몇 분기 연속 급격히 늘었고, 최근 분기 실적 발표에서 샌디스크의 매출은 전년 대비 251% 증가했습니다.
SanDisk monthly RSI above 99! Wild. pic.twitter.com/jORkO9jyQJ
— Lark Davis (@LarkDavis) June 15, 2026
RSI는 0에서 100까지의 척도에서 움직이는 모멘텀 측정 지표입니다. 보통 70을 넘으면 과매수 신호로 간주되어 투자자들이 포지션 축소를 고려합니다. 99를 넘는 값은 그 임계점을 훨씬 넘어선 것으로, SNDK에 수급이 극단적으로 쏠려 있음을 보여줍니다. 이런 수준은 대부분의 기술적 분석 기준에서는 해석이 어렵습니다.
인공지능 버블 우려, SNDK 모멘텀 고점에 확산
샌디스크의 기록적인 RSI로 인해, 이번 랠리가 견조한 실수요에 기반한 것인지 아니면 투기적 과열 현상인지를 둘러싼 논쟁이 재점화되었습니다. 비평가들은 닷컴 버블 시기와 비교합니다. 당시는 실적과 동떨어진 과도한 밸류에이션이 급격한 조정으로 이어진 바 있습니다.
2026년 들어 AI 기반 매출 버블 우려가 기술업계 전반에 확산되었으며, 일부 애널리스트들은 순환적 클라우드 지출 패턴이 구조적 취약 요인이라고 분석합니다. 레이 달리오는 AI 유동성 위험을 경고하며, 채무 상환기에 투자자들이 평가이익을 현금화해야 할 수 있음을 지적했습니다.
상승세에 무게를 두는 시장 참가자들은, “기본 수요는 구조적이지 투기적이지 않다”고 주장합니다. AI 훈련 및 추론 연산에는 고밀도, 고속 접근 저장장치가 필수이며, NAND는 유일하게 대규모 대응이 가능한 기술입니다. 2026년 초 AMD와 인텔의 과매수 RSI도 여러 경고신호를 넘어서며 모멘텀이 한동안 이어졌고, SNDK 지지자들은 이 사례를 전례로 언급합니다.
비슷한 AI 관련 주가 급등에서는 5,100% 이상 폭등 후 약 35%의 낙폭을 보였습니다. 샌디스크 역시 비슷한 흐름을 보일지는 2026년 하반기까지 하이퍼스케일러 자본 투자가 유지되는지에 달려 있습니다.

카프리올 인베스트먼트(Capriole Investments) 창립자 찰스 에드워즈(Charles Edwards)에 따르면, 온체인 지표의 최대 99%는 잡음만을 더할 뿐입니다. 데이터는 어떤 신호가 중요한지와 각 신호가 어떻게 만들어졌는지 아는 투자자에게만 도움이 됩니다.
이러한 경고는 기관들이 점점 더 암호화폐 데이터에 깊게 관여하는 시점에서 나왔습니다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 리서치 책임자 훌리오 모레노(Julio Moreno)는 현재 전문 거래팀이 이미 신뢰하는 전통적 데이터와 온체인 수치를 대조해서 검증한다고 밝혔습니다.
온체인 데이터의 기관화
온체인 분석은 처음에 개인 투자자들에게 유리한 거래 수단이었습니다. 이제 은행, 펀드, 자산운용사까지 동일한 데이터를 원하며, 이에 대해 더 까다로운 질문을 던집니다.
마켓 인텔리전스 전문가 위원회가 주관한 BeInCrypto의 유튜브 팟캐스트에서, 두 분석가는 뚜렷한 변화를 설명했습니다. 대형 투자자들은 단순히 대시보드에 표시된 수치만으로는 더 이상 받아들이지 않습니다.
모레노는 기관들이 수치 해석 방식을 바꿨다고 밝혔습니다.
“이제 그들은 데이터를 단순히 액면 그대로 받아들이지 않고, 자신들이 기존에 신뢰하던 전통적 데이터와 진정으로 대조하고자 합니다.”
같은 지표, 다른 대시보드
지표의 이름만으로 플랫폼이 수치를 어떻게 산출하는지 알 수 없습니다. 두 제공업체가 같은 라벨을 사용해도 서로 다른 결과를 내놓을 수 있습니다.
에드워즈는 이 차이가 주로 라벨 뒤에 숨겨진 방법 때문이라고 말했습니다.
“사람들은 어떤 지표에 이름을 붙이지만, 실제로 백엔드에서 어떤 방식으로 계산되는가는 플랫폼에 달려 있습니다.”
이 차이는 데이터 소스, 정규화 선택, 각 제공사가 결손 데이터를 처리하는 방식에서 비롯됩니다. 주요 데이터 플랫폼들은 수천 개의 지표를 공개하지만, 대부분은 그 방법론을 명확히 설명하지 않습니다.
FTX 붕괴가 드러낸 진실
가장 극명한 예는 2022년 11월 발생한 FTX 붕괴에서 나타났습니다. 동일한 지표가 제공사마다 전혀 다른 결과를 보였습니다.
크립토퀀트의 거래소 보유고 데이터에서는 2022년 11월 6일 기준 FTX가 20,177 BTC를 보유한 것으로 나왔습니다. 11월 8일에는 0.64 BTC로 표시됐습니다.
보유고가 먼저 빠져나간 후 가격이 붕괴했습니다. 온체인 데이터는 시장이 반응하기 며칠 전에 이미 위기를 감지했습니다.
모레노는 제공사 간 차이는 각 회사가 주소를 어떻게 묶는지에서 발생했다고 설명했습니다.
“주소를 더 공격적으로 클러스터링할 수도 있고, 더 신중하게 처리할 수도 있습니다.”
일부 대시보드는 같은 시점에도 FTX가 여전히 보유고를 보유하는 것으로 보여줬습니다. 이들은 주소를 더 적극적으로 연결했고, 크립토퀀트는 보수적으로 대처했습니다.
2022년 10월 ~ 11월 FTX 내 BTC 보유고 / 출처: 크립토퀀트(CryptoQuant)
크립토퀀트 데이터에 따르면, FTX의 비트코인 보유고는 2022년 11월 7일경 거의 0으로 줄었습니다. 이후 며칠 후 가격이 붕괴했습니다.
FTX 내 BTC 보유고 / 출처: 크립토퀀트(CryptoQuant)
위 이미지는 대규모 유출 규모를 보여줍니다. 크립토퀀트에 따르면 FTX는 2022년 11월 6일 20,177 BTC를 보유하다, 11월 8일에는 단 0.64 BTC만 남았습니다.
대부분 온체인 지표가 잡음인 이유
에드워즈는 지표의 양이 곧 가치로 이어지지 않는다고 강조했습니다. 모든 수치를 모델에 더하는 투자자는 실제로 이득을 거의 얻지 못합니다.
“90%, 95%, 99%는 실제로 아무런 효용이 없고 오히려 잡음만 생성합니다.”
그의 회사는 소수의 검증된 신호만으로 모델을 구축합니다. 카프리올의 매크로 지수(Macro Index)는 60개 이상의 온체인, 거시경제, 주식 지표를 하나의 모델에 통합합니다.
BTC 매크로 지수와 측정 지표 / 출처: 카프리올 인베스트먼트(Capriole Investments)
카프리올(Capriole)의 매크로 지수는 60개 이상의 지표를 하나의 측정 지표로 결합합니다. 이는 에드워즈(Edwards)가 강조하는 ‘진짜 신호’와 ‘잡음’을 구분하는 선별 작업의 예시입니다.
기관들이 데이터 제공업체를 평가할 때 핵심은 명확합니다. 숫자만 보는 것이 아니라, 그 지표가 만들어지는 방법을 살펴야 합니다. 이러한 투명성에 대한 집중이 현재 업계 디지털 자산 기업 관련 시상의 기준을 형성합니다. 더 많은 대형 참여자들이 시장에 진입하면서, 이러한 엄격한 검증이 실제 경쟁력이 됩니다.

이더리움(ETH)이 누적 개발자 백만 명을 돌파하여 블록체인 분야 최대 개발자 생태계가 되었습니다. 콘센시스 공동 창업자인 조셉 루빈은 이 수치를 2019년 오사카에서 열린 DevCon5에서 발표한 예측과 연결했습니다.
루빈은 X에서 이 성과를 언급하며 샤프링크의 조셉 찰롬의 분석을 인용했습니다. 이 중 약 23만 2천 명의 개발자가 최근 1년간 활발히 활동하여 이더리움이 단순 개발자 수에서 다른 모든 블록체인 네트워크를 앞선다는 점을 확인시켰습니다.
2019년 예측이 현실화됩니다.
루빈의 DevCon5 기조연설 제목은 “백만 명의 이더리움 개발자는 언제일까?”였습니다. 그는 이더리움이 전 세계적으로 시스템적으로 중요한 인프라로 자리 잡고, 이더가 통합 멀티 네트워크 환경 전반에서 트랜잭션, 저장, 스테이킹을 뒷받침하는 통화가 될 미래를 설명했습니다. 7년이 지난 지금, 그 비전에는 실제 인원이 뒷받침되고 있습니다.
Another great post from @joechalom and @Sharplink. It is great to see Joseph highlight the remarkable milestone of 1 million lifetime developers that have built or build on Ethereum.Joseph also touches on some key factors that will lead to the many L2s, and private permissioned… https://t.co/WuithX3i6H
— Joseph Lubin (@ethereumJoseph) June 15, 2026
“재미있게도 ‘백만 명의 이더리움 개발자는 언제일까?’라는 제목의 DevCon5 오사카 기조연설을 찾았습니다. 우리는 그 목표에 도달했습니다.” – 조셉 루빈, 콘센시스 공동 창업자
백만 명이라는 수치는 이더리움이 출시된 이후 어느 시점이든 생태계에 기여한 개발자를 모두 포함합니다. 최근 1년간 23만 2천 명이 활발하게 참여했다는 점은 네트워크가 기존 개발자뿐 아니라 새로운 인재도 계속 유입시키고 있음을 보여줍니다. 이더리움의 스테이킹 활동과 긍정적인 온체인 신호는 시세 약세 속에서도 네트워크의 펀더멘털이 여전히 견고함을 보여줍니다.
이더리움 가격 흐름. 출처: BeInCrypto 마켓
루빈은 조성능 측면에서 다음 구조적 과제로 라이나, 지스크, 그리고 그노시스 팀을 언급했습니다. 이들은 동기적 또는 준동기적 브릿지를 연구하고 있습니다. 그는 궁극적인 목표를 “원자적 브릿지 없는 실행 환경”으로 내다보았습니다. 이더가 수수료 정산 역할을 하며 여러 체인의 유동성이 실시간으로 통합된다는 설명입니다.
이더리움 생태계의 글램스터담 준비
이 마일스톤은 이더리움이 글램스터담을 준비하는 시점에 도달했습니다. 이더리움 2026 업그레이드 로드맵은 이를 2026년 3분기로 지정합니다. 업그레이드 핵심은 공식 제안자-빌더 분리와 블록 단위 접근목록 도입입니다. 두 가지 구조적 변화는 탈중앙성과 레이어1 처리량의 현격한 개선을 목표로 합니다.
더 많은 개발자 수는 곧 업그레이드 실행력으로 직결됩니다. 이더리움 개선 제안, 클라이언트 팀, 보안 검토 등 다양한 영역의 기여자가 많아질수록 메인넷 적용 전 사각지대가 줄어듭니다. 글램스터담이 ETH 가격에 미칠 영향은 트레이더들도 주시하고 있습니다.
ETH 가격은 아직 고점 대비 크게 낮은 수준에 머물고 있습니다. 2029년까지 이더리움이 직면할 양자 보안 리스크 또한 개발자들에게 장기적 회복력 논의에 포함됩니다. 개발자 수가 향후 이더리움 가격 반등으로 이어질지는 생태계가 두 측면 모두 실현하는 결과에 달려 있습니다. 루빈의 조성능 강화와 비탈릭의 2026 프라이버시 로드맵은 늘어난 개발자 풀이 동시에 달성해야 할 두 가지 주요 과제를 보여줍니다.

코인베이스(COIN) 최고경영자 브라이언 암스트롱은 미국 정부에 적격 투자자 기준을 재검토할 것을 촉구했습니다. 그는 자산 기준이 부유하지 않으면 더 부자가 되는 것이 사실상 “불법”이 된다고 주장합니다.
암스트롱은 엑스(X)에서 이같이 주장했습니다. 스페이스 익스플로레이션 테크놀로지스 코퍼레이션(NASDAQ: SPCX)이 이번 달 상장한 것이 계기였습니다. 이 로켓 회사는 24년간 비상장 상태를 유지했습니다. 초기 투자자들이 대부분의 수익을 얻고 난 뒤에야 개인 투자자들이 접근할 수 있었습니다.
이미 부자인 사람들에게 유리한 규정
SEC 규정은 두 가지 자격 기준을 둡니다. 개인은 주 거주지를 제외한 순자산이 100만 달러를 넘어야 하며, 또는 연소득이 20만 달러를 넘어야 적격 투자자가 될 수 있습니다. 이 같은 장벽은 개인 투자자들이 비공개 자금조달, 벤처 라운드, 상장 전 거래에서 배제되는 결과를 만듭니다. 주요 수익이 바로 이때 쌓이기 때문입니다.
I think it’s time to revisit the accredited investor laws in the US.Companies are staying private longer, where only accredited investors (aka rich people!) can invest. Retail investors can only come in after IPO, when much of the upside has already been captured.These rules…
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) June 16, 2026
암스트롱은 코인베이스의 금융 시스템 관련 정책에서 유사한 우려를 제기해 왔습니다. 그는 기업들이 상장을 늦추면서 문제는 더욱 심각해진다고 말합니다. 부유한 내부자들이 상장 전 수익을 독식하는 동안, 개인 투자자들은 상장일을 기다릴 수밖에 없기 때문입니다.
코인베이스 CEO 암스트롱은 엑스(X) 게시물에서 이 규정이 자기모순적이라고 설명했습니다.
“이 규정들은 평범한 사람들이 사기 피해를 입지 않게 하려는 좋은 뜻에서 만들어졌습니다. 그러나 현실에서는 이미 부자가 아니라면 더 부자가 되는 것이 자주 불법이 됩니다. 역진적 세금과 같습니다.”
오픈에이아이와 앤스로픽 또한 이달 초 비공개로 IPO 서류를 제출했습니다. 두 회사 모두 수년간 적격 투자자에게만 수익을 제공해 왔습니다.
이 투자자 접근 논쟁은 워싱턴에도 닿았습니다. SEC는 올해 3월 비공개 시장 평가 관련 라운드테이블을 개최했습니다. 대체투자에 대한 개인 투자자의 관심이 높아진 것을 핵심 이슈로 꼽았습니다.
2가지 개정안과 1가지 강한 반응
암스트롱은 엑스(X)에서 두 가지 방안을 제시했습니다. 첫째는 자산 기준 대신 금융 이해도 시험을 도입하는 방식입니다. 투자 역량을 증명하면 적격 투자 지위를 부여하는 방안입니다. 둘째는 아예 요건 자체를 폐지하고, 공개 의무 및 사기 단속만 유지하는 방식입니다.
팀 스콧 상원의원은 SEC가 역량 평가 시험을 설계하도록 하는 법안을 제출했습니다. 하원에서도 2023년에 유사한 조치가 통과됐습니다. 암스트롱의 친암호화폐 의회 캠페인은 정치적 동력도 더했습니다. 그러나 아직 공식적인 SEC 규정 변경은 시작되지 않았습니다. 이미 다양한 상장 전 토큰 플랫폼이 시장에 나와 있으며, 각각 자체적인 규제 위험이 있습니다.
마크 쿠반은 암스트롱의 글에 간단히 답했습니다. “밈코인만 팔아, 브라이언.”이라고 샤크 탱크 스타가 적었습니다. 쿠반은 최근 대부분의 비트코인을 매도하고 밈코인을 두고 “쓰레기”라고 한 바 있습니다. 이 답변은 정책이라기보다는 도발에 가까운 뉘앙스였습니다. 암호화폐 투자자들은 쿠반이 암호화폐 손실로 인해 이런 반응을 보인 것 아니냐고 반발했습니다.
각 주요 비상장 기업이 IPO를 미루면 이 논쟁의 시급성은 더 커집니다. 암스트롱의 요구는 코인베이스의 2026년 정책에서 비공개 시장 접근 문제가 규제 의제의 최우선으로 남아 있음을 보여줍니다.

블록스트림 최고경영자(CEO) 애덤 백은 텔레그램이 최근 리브랜딩한 그램(GRAM) 토큰의 인플레이션 구조에 대해 공개적으로 문제를 제기했습니다. 이 발언은 파벨 두로프 텔레그램 설립자가 비트코인(BTC)을 정부의 통화 발행(돈 찍기)에 대한 방어 수단으로 칭찬한 데 대한 답변이었습니다.
이 발언은 SNS 플랫폼 X에서 확산되었습니다. 두로프는 인터뷰에서 정부가 끊임없이 통화량을 늘리고 있지만 비트코인은 예외라고 주장했습니다. 오랜 사이퍼펑크이자 핵심 비트코인 기여자인 애덤 백은 해당 스레드에서 직접 답변하며 “어쨌든 누군가는 그램(GRAM)을 찍어내고 있습니다”라고 밝혔습니다. 이는 토큰의 인플레이션 공급 일정에 대한 날카로운 지적이었습니다.
someone is printing GRAM though eh 🙂
— Adam Back (@adam3us) June 15, 2026
두로프의 비트코인 신념은 오랜 역사를 가집니다
두로프는 10여 년 넘게 자신의 주요 개인 비축자산으로 BTC를 보유해 왔습니다. 그는 2013년에 평균 700달러에 코인당 약 2,000개의 BTC를 매수했고, 여러 시장 사이클 동안 자산을 유지해 왔습니다. 이 보유분은 전통적인 수익원이 없던 시기에 텔레그램 운영 비용을 지원하는 데 도움을 준 것으로 알려졌습니다.
그러나 그의 비트코인 옹호는 텔레그램 생태계가 수년 만에 가장 큰 토큰 전환을 완료한 시점에 나왔습니다. 텔레그램의 네이티브 토큰은 최근 톤코인(Toncoin)에서 그램(GRAM)으로 리브랜딩되어, 2018년 프로젝트 초기에 백서에서 사용된 이름이 다시 사용되었습니다. 이는 미국 규제 당국의 제재로 인해 중단된 뒤 처음입니다. 모든 토큰 보유분은 1:1 비율로 자동 전환되었으며, 보유자가 별도의 조치를 취할 필요는 없었습니다. 이후 주요 거래소들은 심볼을 업데이트해 변경사항을 반영했습니다.
그램(GRAM)은 발행량 상한선이 없습니다
비트코인의 프로토콜상 2,100만개 코인 한도와 달리, 그램(GRAM)은 이와 같은 한도가 존재하지 않습니다. 네트워크는 검증인 보상 형태로 매일 새로운 토큰을 발행하며, 연간 약 0.3%에서 0.6% 수준의 인플레이션율을 유지합니다. 총 공급량은 현재 약 52억 개입니다. 공급량 상한은 암호화된 고정값이 아니라 거버넌스 사안으로 남아있습니다.
애덤 백은 비트코인의 통화 신뢰성은 고정적이고 감사 가능한 발행 일정에 의존하며, 어떤 거버넌스 결정도 이를 변경할 수 없다고 주장해 왔습니다. 그 근거로 2026년 초에도 비슷한 논리로 논란이 된 포크 제안을 거부하며 “비트코인 핵심 규칙 변경은 자산의 분리일 뿐 업그레이드가 아니다”라고 밝혔습니다.
그램(GRAM)의 발행 파라미터는 외부 압력에 영향을 받지 않는 프로토콜 규칙이 아니라 네트워크 검증인에게 달려 있습니다. 이 차이점이 바로 백이 두로프에게 제기한 핵심 쟁점입니다.
이 논쟁은 궁극적으로 비트코인의 고정 통화정책과 그램(GRAM)의 검증인 주도 발행 모델 간의 차이에 초점을 맞추고 있습니다. 이 논의는 텔레그램 생태계에서 해당 토큰의 역할을 둘러싼 논의에도 계속 영향을 미칩니다.
보다 넓게 보면, 이번 발언 교환은 ‘디지털 자산이 장기 가치 저장 수단이 되기 위한 특성’과 ‘이에 있어 통화정책이 어떤 역할을 하는지’에 대한 지속적인 논의를 재조명하고 있습니다.

인도는 금 수입 제한에만 의존하기보다, 전략적으로 국내 비트코인 채굴을 촉진해야 한다고 비트인닝(Bitinning)의 창립자 카시프 라자(Kashif Raza)는 말합니다. 비트인닝은 인도 최고 암호화폐 교육 플랫폼입니다. 그는 인도가 금을 생산할 수 없지만 비트코인은 생산할 수 있기 때문에, 그 수익을 국내 경제에 남길 수 있다고 주장합니다.
라자 씨는 정부가 사상 최저 수준의 루피를 방어하기 위해 사용할 수 있었던 여러 대책 중 하나로 채굴을 언급했습니다. 그는 금이 투자라기보다 문화적 필수품이므로, 관세가 주로 가계에 부담을 주지만, 채굴이 가능한 대체재는 오히려 달러를 벌 수 있다고 말했습니다.
유튜브 채널을 구독하시면 리더들과 기자들이 전문 인사이트를 제공하는 영상을 확인하실 수 있습니다.
하락하는 루피에 대한 여러 대안 중 하나
비인크립토(BeInCrypto)와의 인터뷰에서 라자 씨는 정부의 최근 루피 방어 조치에 대해 답했습니다. 5월, 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리는 가정에 불필요한 금 구매를 1년간 자제해달라고 권고했습니다. 이후 곧 인도 정부는 금과 은의 수입관세를 6%에서 15%로 인상했습니다.
이 호소는 루피 가치가 급격히 하락해 사상 최저치인 달러당 96.9 루피 부근에서 거래될 때 나왔습니다. 이란 분쟁으로 인해 원유 가격이 상승하면서 인도의 수입 부담도 커졌고 브렌트유 가격은 100달러 이상까지 치솟았습니다.
X에서 저희를 팔로우하시면 최신 뉴스를 가장 먼저 받으실 수 있습니다.
🚨 Indian Rupee is now among Asia’s WORST performing currencies against the US Dollar.While many Asian currencies RECOVERED or stayed stable, the Rupee kept sinking. 📉🇮🇳Currency performance vs USD over the last year:🇲🇾 Malaysia: +6.2%🇨🇳 China: +5.2%🇵🇰 Pakistan: +1.6%🇸🇬…
— Pushpendra Singh (@pushpendrakum) May 24, 2026
인도가 달리 할 수 있었던 점이 무엇이냐는 질문에 라자 씨는 여러 방안을 제시했습니다. 그는 더 투명한 시장 조성, 재정 교육 강화, 주식 수익에 대한 과세 완화, 해외 송금 한도 강화를 꼽았습니다. 그는 특히 비트코인 채굴의 촉진을 가장 눈에 띄는 제안으로 들었습니다.
라자 씨가 인도에 비트코인 채굴을 권하는 이유
그의 핵심 논리는 공급입니다. 인도의 국내 금 생산량은 연간 약 1.5톤에 불과해 매우 제한적입니다. 한편, 매년 약 700~720톤을 수입하며, 이 수입대금은 달러로 지급합니다. 이러한 외화 유출은 루피에 직접적인 부담을 줍니다.
비트코인은 다릅니다. “비트코인은 수입할 필요가 없습니다.”라고 라자 씨는 말했습니다. 한 나라는 비트코인을 국내에서 생산할 수 있으며, 운송비도 외환 지출도 없습니다.
“비트코인은 가치 저장수단으로서 금과 경쟁하는 좋은 자산입니다.”라고 라자 씨가 말했습니다.
그는 구체적인 순환 구조를 설명했습니다. 인도는 국내에서 비트코인을 채굴하여, 이를 현지 거래소에 공급하고, 소매 구매자에게 제공할 수 있습니다. 수익은 국내에 남게 됩니다.
잉여 생산분은 수출이 가능합니다. 이러한 모델 아래 비트코인은 달러를 들여오는 역할을 하며, 금 수입으로 인한 달러 유출과는 반대 현상이 일어납니다.
인도에서는 암호화폐 채굴이 허용되어 있습니다. 현재까지 이를 금지하는 법률이나 범죄로 규정하는 규정은 없습니다. 그러나 디지털 자산에 대해 매우 엄격한 과세 체계를 시행하고 있습니다.
암호화폐(가상 디지털 자산, VDA)에서 발생한 이익에 대해서는 30% 과세가 부과됩니다. 이와 함께 대부분의 암호화폐 거래에 대해 거래 수량 전체를 기준으로 1% 원천징수세(TDS)가 적용됩니다.
라자 씨는 정책 결정자들이 산업을 그저 용인하는 것이 아니라 적극적으로 지원해야 한다고 강조합니다. 그는 또한 비트코인이 금에 대한 구조적 업그레이드라고도 표현합니다.
그는 금이 분할성, 이동성, 보관성 측면에서 취약하다고 지적합니다. 반면 비트코인은 이 세 가지 문제를 모두 해결하며, 어떤 정부도 늘릴 수 없는 고정 공급량을 갖고 있습니다.
“비트코인은 금의 장점을 모두 지니고 있습니다. 비트코인은 디지털 상품이며, 누구도 소유하지 않고, 발행한 이도 없으며, 만든 이도 없습니다. 비트코인은 분산화되어 있고, 중립적 화폐입니다. 그 어떤 국가도 소유하고 있지 않습니다.” 라자 씨가 언급했습니다.
투자세가 아닌 문화세
라자 씨는 관세 인상에 대해 비판적입니다. 그의 논리는 이 이야기의 두 번째 축을 이룹니다. 그는 이번 조처의 시기가 “다소 우려스럽다”며, 모디 총리가 과세보다는 호소 효과를 먼저 확인해야 했다고 주장합니다.
그는 금이 투자라기보다 교환 가능한 투자가 아니라고 설명합니다. 금은 결혼과 가족계획에 깊이 얽혀 있으며, 많은 가족이 딸의 결혼을 위해 태어날 때부터 저축합니다.
“이것은 문화의 일부입니다. 문화와 신념은 바꿀 수 없습니다.” 라자 씨가 덧붙였습니다.
그는 인도의 금 보유량 중 약 40%가 남부 5개 주에 몰려 있어, 명령만으로 소비 행태를 바꾸기는 어렵다고 지적했습니다.
문맹 문제도 더해집니다. 그는 인도 성인 중 75~78%가 금융 문맹이라, 금 외의 대안을 고려하기 어렵다고 추산합니다. 이번 관세 인상은 금값을 단숨에 높아지게 했으며, 이는 서민 가계에 큰 타격이 되었습니다.
이 때문에 그는 신규 세금보다 새로운 자산이 더 중요하다고 봅니다. 그는 국내 비트코인 산업이 육성된다면, 저축가들은 값비싼 수입에 의존하지 않아도 되는 길이 열릴 것이라고 강조합니다.

그레이스케일 리서치 총괄 잭 판들(Zach Pandl)은 앤트로픽(Anthropic)의 증가하는 난관 속에서 탈중앙화 AI를 주요 기회로 강조했습니다. 판들 보고서의 주인공은 비텐서(Bittensor, TAO)입니다. 해당 알트코인은 최근 5일간 거의 30% 급등했습니다.
비텐서의 분산형 아키텍처는 전 세계적으로 투자자들이 중앙화 AI 제공업체에 대한 노출을 재고하면서 구조적으로 견고한 대안으로 자리매김합니다.
그레이스케일이 비텐서를 승자로 보는 이유
탈중앙화 AI는 블록체인 기반 프로젝트 중 교육, 추론, 모델 소유권을 중앙화된 제공업체가 아닌 글로벌 네트워크에 분산하는 범주입니다. 판들은 최근 이 부문을 중앙화 업체들의 변동성이 커진 상황 속에서 구조적 기회로 자리매김했습니다.
비텐서(TAO)는 판들의 서술에서 중심에 있습니다. 이 프로토콜은 참여자들이 AI 모델을 교육·공유하는 여러 서브넷 네트워크를 활용하고, TAO 토큰으로 가장 유용한 작업을 보상합니다. 그레이스케일 리서치 총괄은 이러한 설계가 중앙화 AI를 덮치는 규제 충격에 저항력이 있음을 강조했습니다.
시장은 즉각적으로 반응했습니다. TAO 토큰은 짧은 기간 동안 거의 30% 급등했습니다. 이는 판들의 보도와 앤트로픽의 난관이 동시에 작용한 것입니다. 또한 이 움직임은 비텐서를 업계 전반의 대표 탈중앙화 AI 주요 논의의 중심으로 다시 올려놓았습니다.
X에서 저희를 팔로우하시면 최신 뉴스를 실시간으로 받아보실 수 있습니다
비텐서(TAO) 7일간 가격 변동. 출처: 코인게코(CoinGecko)
판들의 논리는 명확합니다. 중앙화 AI 제공업체들은 규제 및 운영 리스크가 집중되어 있습니다. 단일 정부 명령이나 소송으로 글로벌 서비스가 혼란에 빠질 수 있습니다. 반면, 탈중앙화 네트워크는 이러한 리스크를 전 세계 수천 명의 독립적 참여자들에게 분산합니다.
“비텐서는 탈중앙화 원칙에 기반한 새로운 AI 비전을 제시합니다. 이는 개방적이고 글로벌하며 탈중앙화된 네트워크를 통해 허가 없는 AI 자원 접근을 제공합니다. 이를 ‘AI 분야의 비트코인’으로 생각해보십시오. 비트코인이 디지털 머니에 가져온 변화를, 비텐서는 AI에 실현하고자 합니다.” – 판들, 그레이스케일 리서치 총괄이 최근 블로그 글에서 밝혔습니다.
비텐서는 독특한 구조적 설계도 갖고 있습니다. 각 서브넷은 머신러닝, 에이전트, 추론 등 분야에서 가치 제공을 겨루며, 토큰 인센티브가 모델 품질과 직접적으로 연동되는 마켓플레이스를 만듭니다. 그 결과, 중앙 권한기관 없이 네트워크가 확장됩니다.
투자자에게 판들의 조명이 가지는 의미는 큽니다. 이는 탈중앙화 AI가 다음 시장주기의 핵심 내러티브가 될 수 있다는 기관급 인정 신호입니다. 특히 기존 중앙화 업체들이 주요 글로벌 시장에서 지속적으로 규제, 법률, 운영적 압박을 받고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.
Open source and bittensor:native will solve the single-point model dependency problem. https://t.co/5idfIc0cJh
— @jason (@Jason) June 14, 2026
앤트로픽의 난관이 업계에 주는 함의
앤트로픽은 동시에 두 가지 중대한 문제를 마주하고 있습니다. 미국 정부는 수출 통제 지침을 내렸고, 외국 국적자에 대해 Fable 5와 Mythos 5 모델의 모든 접근을 중단시켰습니다. 이에 앤트로픽은 전 세계 모든 고객을 대상으로 해당 모델 사용을 비활성화해야 했습니다.
NEW @WIRED: Trump admin officials concluded talks today with Anthropic without lifting export controls on Claude Fable 5, and next steps are unclear— Admin continues to believe that there are ways to jailbreak Fable 5 and access the capabilities of Mythos— Anthropic continues…
— Hugo Lowell (@hugolowell) June 16, 2026
해당 지침은 잠재적으로 좁은 탈옥(jailbreak) 기법과 연관된 국가 안보 문제를 이유로 들고 있습니다. 앤트로픽은 이 명령에 공개적으로 동의하지 않으며, 해당 취약점은 경미하고, 이미 공개적으로 사용 가능한 다른 프런티어 AI 모델에서도 별도 우회 없이 접근 가능하다고 주장합니다.
수출 금지 외에도, 앤트로픽은 상용 클로드(Claude) 제품의 이용 제한과 관련한 집단 소송도 맞이하고 있습니다. 원고 측은 회사가 유료 고객의 접근을 제한해 법적·평판상 압박이 가중됐다고 주장합니다.
🚨 ANTHROPIC SUED OVER USAGE LIMITSaccording to the lawsuit:> Max 5x allegedly gives ~3.5× more usage than Pro> Max 20x allegedly gives ~6× Pro> Max 20x is allegedly only ~1.7× Max 5x> limits calculations are unclear and unspecific. *chart is from the lawsuit claims. https://t.co/XoKtcVbD1M pic.twitter.com/3dc5ZM2yz2
— ℏεsam (@Hesamation) June 15, 2026
이 모든 상황은 매우 가혹합니다. 앤트로픽은 중앙화 AI 분야에서 가장 존경받는 이름 중 하나입니다. 그러나 불과 며칠 만에 핵심 모델의 글로벌 서비스 능력을 잃고, 동시에 미국 연방 법원 시스템에서 대형 소송을 방어해야 하는 상황에 몰렸습니다.
탈중앙화 AI에는 기회의 순간입니다. 투자자와 개발자들은 이제 단일 정부 명령으로 언제든지 비활성화될 수 있는 중앙화 모델 노출을 재검토하고 있습니다. 분산형 아키텍처를 가진 비텐서는 업계 전체에서 전략적으로 견고한 대안으로 주목받고 있습니다.
판들의 보고서는 바로 이러한 전환점에 발표됐습니다. 그레이스케일 리서치 총괄은 중앙화 AI에 대한 규제 압력이 일시적이 아니라 구조적이라 평가합니다. 탈중앙화 네트워크가 새로운 규제 환경에서 산업 구조가 재편될수록 점점 더 많은 자금을 유치할 수 있다고 봅니다.

스페이스엑스(SpaceX)는 인공지능(AI) 코딩 플랫폼 커서(Cursor)를 개발한 애니스피어(Anysphere) 인수를 위해, 상장 직후 불과 며칠 만에 600억 달러 규모의 주식교환 방식의 최종 인수합병 계약을 체결했습니다.
이번 거래는 상장 이후 공개 시장에서 AI 인프라 관련 투자 열기가 높아지고 있음을 보여줍니다.
거래 세부 내용
2026년 6월 16일 발표된 이번 거래로, 스페이스엑스가 전액 출자한 자회사 ‘X67 Inc.’가 커서와 합병되며, 커서는 합병 후 자회사로 존속하게 됩니다.
로이터는 커서 주주들이 계약 체결 전 7일간의 거래량 가중평균가(VWAP)를 기준으로 600억 달러의 지분 가치로 평가된 스페이스엑스의 클래스 A 보통주를 받는다고 보도했습니다.
이러한 파트너십 계획에 대한 최초 언급은 이번이 처음이 아닙니다. 2026년 4월에 있었던 초기 보도에서, 스페이스엑스가 올해 안에 커서를 인수할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있음이 처음 알려졌습니다.
SpaceXAI and @cursor_ai are now working closely together to create the world’s best coding and knowledge work AI.The combination of Cursor’s leading product and distribution to expert software engineers with SpaceX’s million H100 equivalent Colossus training supercomputer will…
— SpaceX (@SpaceX) April 21, 2026
X에서 저희를 팔로우하여 실시간 최신 뉴스를 받아보시기 바랍니다.
주식교환 방식은 성장성이 큰 AI 분야의 인센티브를 맞추면서, 스페이스엑스가 본업을 위한 현금을 보존할 수 있도록 합니다.
시장 상황 및 시점
스페이스엑스는 상장 이후 주가가 강세를 보였으며, 최근 192달러 부근에서 거래되고 있습니다.
스페이스엑스(SPCX) 주가 흐름. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)
커서 인수는 엔지니어링 가속화에 필수적인 AI 툴에 대한 시장의 전반적인 높은 관심 속에 진행되고 있습니다. 이는 스페이스엑스의 스타십(Starship), 스타링크(Starlink), xAI 통합에도 핵심적입니다.
커서는 폭발적인 확산을 보이고 있습니다. 수백만 명의 개발자와 주요 기업 고객이 사용하며, 경쟁이 치열한 AI 코딩 분야에서 빠른 매출 성장을 견인하고 있습니다.
600억 달러의 평가는 강력한 에이전트형 코딩 역량(Composer 모델)과 검증된 제품 경쟁력을 반영합니다.
투자자 영향
SPCX 보유자에게 이번 결정은 실용적인 AI 분야로 적극 진출해 장기 효율성과 경쟁 우위를 강화할 신호가 됩니다.
계약 구조는 표준 규제 조건을 따르는 확정 합의로, 기존의 옵션 방식 논의에 비해 불확실성을 줄입니다.
애널리스트들은 이번 인수가 스페이스엑스를 항공우주 하드웨어와 첨단 소프트웨어 교차점에 자리하게 했다고 평가합니다. 이는 상장 후 주가 급등 흐름에 힘을 실어주고 있습니다.
합병은 규제 당국의 승인을 거쳐 2026년 3분기 내 마감될 예정입니다.
시장에서는 SPCX 반응, 통합 단계별 성과, 그리고 커서 기술이 어떻게 스페이스엑스의 엔지니어링 속도를 높이는지 주목할 것입니다.
이번 과감한 선택은 공개 AI-항공우주 리더들이 인재와 도구를 한데 모아 다음 혁신 물결을 주도하려는 흐름을 보여줍니다.
투자자들은 곧 발표될 SEC 공시에서 교환 비율, 시너지 전망 등의 세부 정보를 모니터링해야 합니다.