BeInCrypto Arabic

يتم تداول سعر هايبرليكود (HYPE) بالقرب من 38$ بعد أن ارتفع بحوالي 70% من أواخر فبراير حتى وصل إلى ذروة عند 43$ في 18 مارس، ويبدو أن التماسك الذي تبع ذلك يشكل علمًا صاعدًا على الرسم البياني اليومي.

تشير بيانات لوحة بيانات Dune التابعة لـBeInCrypto إلى أن هايبرليكود هي منصة DEX الدائمة الوحيدة الكبرى التي زادت حصتها السوقية في 2026. لم يتحول ذلك الأساس القوي بعدُ إلى اختراق واضح، لكن عمليات شراء الفوري وتموضع المشتقات تشير إلى أن فترة التماسك هذه قد لا تستمر طويلًا.

منصة التداول الدائم الوحيدة التي تزيد حصتها، ويلاحظ ذلك المشترون في السوق الفوري

أظهرت لوحة بيانات Dune لدى BeInCrypto أن حصة هايبرليكود من حجم تداول المشتقات الأسبوعي بين أهم بروتوكولات DEX الدائمة ارتفعت من 36,4% في أسبوع 5 يناير إلى 44% في الأسبوع الذي انتهى في 23 مارس. يمثل ذلك زيادة بحوالي 21% في الحصة السوقية منذ بداية العام.

حصة هايبرليكود DEX في مارس: Dune

فقد جميع المنافسين الرئيسيين الآخرين حصتهم خلال نفس الفترة. انخفضت أستر من 30,3% إلى 20,9%. حافظت edgeX تقريبًا على استقرارها عند 26,6%، ارتفاعًا طفيفًا من 20,8% لكنها لا تزال متأخرة بشكل كبير عن هايبرليكود. بقيت جوبيتر، dYdX، GMX، وDrift جميعها تحت 3%. أشار تقرير BeInCrypto أن الصراع الإيراني والتحول الناتج في انكشاف الأصول التقليدية نحو منصات لا مركزية تعمل على مدار الساعة قد سرّع من هيمنة هايبرليكود، حيث سعى المتداولون للوصول الدائم أثناء ظروف جيوسياسية متقلبة.

حصة هايبرليكود DEX في يناير: Dune

يبدو أن المشترين الفوريين يستجيبون. أظهرت بيانات تدفق البورصات من Coinglass ثلاثة أيام متتالية من صافي السحوبات لـHYPE. في 21 مارس، خرج 2,94 مليون دولار من البورصات، تلاها 2,31 مليون في اليوم التالي. في 23 مارس، خرج مبلغ إضافي قدره 2,22 مليون، ليصبح المجموع خلال ثلاثة أيام 7,47 مليون دولار. تباطأت الوتيرة قليلاً، بحوالي 24% انخفاضًا من اليوم الأول حتى اليوم الثالث، لكن الاتجاه لا يزال ثابتًا.

تدفقات HYPE الخارجة من البورصات: كوين جلاس

قم بتجميع السبوت خلال مرحلة التماسك بعد ارتفاع بنسبة 70% ، حيث يُعتبر هذا نمط تموضع عادة ما يسبق المرحلة التالية بدلاً من تصحيح أعمق. لكن ما إذا كان النموذج سيخترق يعتمد على من يقف في الجانب الآخر.

تزايد قوة الضغط القصير مع تشكّل تباعد خفي

تكشف خريطة التصفية في باي بيت لزوج HYPE/USDT خلال الأيام السبعة الماضية عن وجود اختلال كبير. بلغ إجمالي الرافعة المالية لتصفية الشورت التراكمية 32,75 مليون دولار، في حين بلغ إجمالي الرافعة المالية للصفقات الطويلة حوالي 12,63 مليون دولار. هذا يعني أن جانب الشورت أكبر بحوالي 160% من الجانب الطويل.

هل ترغب في معرفة المزيد عن التوكنات مثل هذه؟ قم بالاشتراك في النشرة اليومية لأخبار العملات الرقمية التي يحررها هارش نوتاريا من هنا.

خريطة تصفية HYPE: كوين جلاس

إذا دفعت سعر هايبر ليكويد أعلى من 43 دولار، القمة السابقة، فسيتسبب ذلك في سلسلة من تصفيات الشورت. تؤدي عمليات الشراء القسرية هذه إلى زيادة ضغط الشراء، مما قد يسرع من اختراق نموذج العلم الظاهر في الرسم البياني اليومي.

أظهر الرسم البياني اليومي أيضاً تكون انحراف إيجابي مخفي. بين 1 فبراير و23 مارس، كان سعر HYPE يسجل قاعاً أعلى في الشموع بينما يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر زخم، تكوين قاع أقل. إذا صمدت الشمعة الحالية وأغلقت الشمعة التالية أعلى من القاع الحالي، سيتم تأكيد الانحراف.

أوحت الانحراف الإيجابي المخفي بأن ضغط البيع يضعف خلال مرحلة التماسك، مما يدعم استمرار الصعود بدلاً من الانخفاض.

علم HYPE وانحراف RSI: تريدينج فيو

لاحظ تدفقات الخروج الفوري، وهيمنة التداول في البورصات اللامركزية، وزخم التصفية القصيرة، وتكوّن تباعد خفي، جميعها تشير في نفس الاتجاه. تحدد مستويات سعر HYPE ما إذا كانت هذه العوامل ستتفعل أم لا.

مستويات سعر HYPE تؤكد الآن الاتجاه التالي صعودًا (أو هبوطًا)

تمكن سعر HYPE من البقاء فوق القاع المتأرجح الحالي عند 36، وهو مستوى دعم رئيسي، مع دخول المشترين. إبقاء السعر فوق هذه المنطقة يحافظ على نموذج العلم الصاعد صالحاً. أول عقبة مهمة تقف عند 43 دولار، وهي قمة العمود.

يعزز الإغلاق اليومي فوق 43 دولار اختراق نموذج العلم، إذا حدث ذلك. قد يفتح ذلك الطريق نحو 50 و54 دولار (امتداد 1,0). إذا تكررت حركة العمود بنسبة 70% من مستوى الاختراق، يصل الهدف المتوقع تقريباً إلى 65 دولار، وهو بالضبط نقطة امتداد فيبوناتشي عند 1,618.

على الجانب السلبي، فقدان مستوى 36 دولار يضعف إعداد اختراق النموذج. يظل النمط سليماً فنياً فوق 33 دولار، ولكن الإغلاق اليومي دون 33 دولار يبطل نموذج العلم بالكامل ويحول التوقعات إلى الاتجاه الهابط مرة أخرى.

حالياً، يحتاج متفائل هايبرليكويد إلى إغلاق يومي فوق 43 دولار للاندفاع نحو توقعات الاختراق.

تتداول شبكة باي (PI) عند 0.1897 دولار، حيث يعيد نمط القمة المزدوجة على الرسم البياني اليومي أدنى مستوى 0.1300 دولار على الإطلاق لأول مرة منذ فبراير.

تؤكد إشارتان فنيتان أن الهيكل الهبوطي يتعزز — لكن النمط لا يكون صالحا إلا إذا انكسر مستوى سعر محدد.

الضغط التسويقي على عملة باي في تزايد

بلغ مؤشر MFI ذروته فوق 83 حوالي 12 مارس — أعلى قراءة في تاريخ الرسم البياني الظاهر، ودخلت في منطقة الإفراط في الشراء. تزامن ذلك تماما مع القمة الثانية لنمط المزدوج لعملة باي بالقرب من 0.27 دولار.

منذ ذلك الحين، انخفض المؤشر دون انقطاع إلى 43.44. الانخفاض حاد ومستمر، حيث يتتبع اتجاها هابثا نظيفا عبر 10 جلسات متتالية. لم يسجل الصندوق الوطني الهندي ارتدادا ملموسا خلال هذا الخريف — حيث كانت كل جلسة أقل من السابقة.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

عملة باي RSI. المصدر: TradingView

قراءة 43.44 تقع بالقرب من منتصف المنطقة المحايدة. انخفاض تحت 40 سيدفع المؤشر إلى منطقة تهيمن على التدفقات الخارجية. آخر مرة كان فيها مؤشر MFI بهذا المستوى الأدنى خلال فترة الرسم البياني الحالية — حوالي أواخر فبراير — كان PI يتداول بالقرب من 0.16 دولار.

تتحول علاقة البيتكوين إلى سلبية لأول مرة منذ فبراير

انقلب ارتباط Pi Coin مع البيتكوين إلى -0.27، ليدخل المنطقة السلبية لأول مرة منذ أواخر فبراير. يتم تحديد هذا التحول بمنطقة وردية على المخطط بدءا من حوالي 19 مارس.

خلال أوائل ومنتصف مارس، وصل المعامل إلى +0.65، مما يعني أن PI كانت تتابع تحركات البيتكوين بشكل عام. تلك العلاقة انقلبت الآن. عند -0.27، يتحرك مؤشر PI ضد البيتكوين بدلا من أن يحمل معه السعر.

ارتباط عملة باي مع البيتكوين. المصدر: TradingView

النتيجة العملية مباشرة. إذا ارتفع البيتكوين خلال الأيام القادمة، فلن يستفيد PI تلقائيا. الرمز مدفوع بضغط المبيعات الداخلي الخاص به وليس بتدفقات السوق الأوسع. هذا يزيل أكثر صمام الهروب شيوعا للإعدادات السلبية في العملات البديلة.

سعر عملة باي يواجه الانهيار

سعر عملة باي يتداول عند 0.1897 دولار على الرسم البياني اليومي، ويضغط على مستوى فيبوناتشي 0.236 عند 0.1894 دولار بعد انهيار بنسبة 33.11٪ من أعلى مستوى في 13 مارس عند 0.2990 دولار. المعدل النقي المتوسط المتحرك عند 0.1940 دولار الآن فوق السعر كمقاومة. يبقى السعر داخل هيكل قناة هابطية مرئية عبر الجانب الأيمن من الرسم البياني.

فشل PI في استعادة المتوسط النقدي المتوسط النقدي عند 0.1940 دولار يدعم الحالة السلبية، مع الدعم المهم التالي عند خط الأساس صفر لفيبوناتشي عند 0.1555 دولار. ارتباط سلبي معتدل بقيمة 0.27 مع البيتكوين يحد من العدوى الصاعدية لأي تعافي للبيتكوين، بينما يدعم الضغط المتزايد للبيع الذي يظهر من خلال شموع التوزيع المتتالية منذ 13 مارس المزيد من الهبوط. المستوى الأفقي 0.1597 دولار يمثل الهدف الأول، يليه 0.1527 دولار ثم 0.1415 دولار — وكلاهما يظهر كمناطق دعم معنونة على الرسم البياني.

تحليل سعر عملة باي. المصدر: TradingView

إغلاق يومي فوق المتوسط النقدي عند 0.1940 دولار سيتحدى هيكل عملة باي الهابطة ويغير زخم المدى القريب. استعادة $0.2103، أي إعادة تصحيح فيبوناتشي بقيمة 0.382، ستبطل الأطروحة تماما وتعيد فتح الطريق نحو $0.2442. حتى يتم اختراق أي من المستويين على أساس الإغلاق، يظل أدنى مستوى على الإطلاق عند 0.1300 دولار تمتدا تنازليا موثوقا إذا تراجع 0.1415 دولار.

تتداول بعض العملات البديلة بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق مع دخول مارس 2026 أسبوعه الأخير. تميز كل واحدة منها بنمط فني خاص قد يؤدي إلى تسجيل أسعار قياسية قبل نهاية الشهر.

حلل موقع BeInCrypto ثلاث عملات بديلة يجب على المستثمرين مراقبتها بينما تهدف لتكوين قمم جديدة غير مسبوقة.

كайт (KITE)

يتم تداول سعر كايت عند 0,2222$، مرتفعاً بنسبة 0,95% اليوم، محافظاً على بقائه فوق متوسطه المتحرك الأسي عند 0,2118$ بعد التراجع من أعلى مستوى له على الإطلاق في 6 مارس عند 0,3233$. استمر التجميع بين 0,2169$ و0,2405$ تقريبًا لمدة أسبوعين دون كسر أدنى — ما يعد إشارة إيجابية.

يعرض مؤشر الماكد في الشارت الفرعي أول تقاطع صاعد منذ انخفاض مارس. خط الماكد عند -0,0042، وخط الإشارة عند -0,0044، والهستوجرام تحوّل إلى إيجابي عند +0,0002. مثل هذه التقاطعات في الهستوجرام، رغم صغرها، عادة ما تسبق حركات اتجاهية على الرسم البياني اليومي.

هل ترغب في المزيد من تحليلات العملات؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من المحرر هارش نوتاريا من هنا.

تحليل سعر KITE. المصدر: تريدينج فيو

يشير الهدف المقاس الموضّح إلى 0,2450$ كمقاومة أولى (ربح بنسبة 14,91%)، بينما العودة الكاملة نحو القمة التاريخية عند 0,3233$ ستعني ارتفاعاً بنسبة 45,13% من السعر الحالي. أما كسر المتوسط المتحرك الأسي عند 0,2118$ فيلغي هذا السيناريو ويفتح الطريق نحو 0,1929$.

كيسي (CYS)

يتم تداول سايسك (CYS) عند 0,694$، مرتفعاً بنسبة 8,52% اليوم، بعد قفزة تقارب 60% من حوالي 0,429$ يوم 16 مارس. القمة التاريخية عند 0,764$ أصبحت الآن على بُعد 10,1% فقط من السعر الحالي — وهو أصغر فارق تواجهه منذ إدراجها.

يُظهر مؤشر التدفق النقدي قراءة 73,13، مقترباً ولكن لم يصل بعد إلى الحد الأعلى 80 للشراء المفرط. يشير ذلك إلى استمرار ضغط الشراء دون أن يكون السوق مرهقًا تقنياً. الهدف المقاس الموضح بتحرك 65% عند 0,703$ أوشك أن يتحقق، مع تداول السعر حالياً عند 0,694$.

تحليل سعر CYS. المصدر: TradingView

يعد مستوى 0,703$ هو اختبار المقاومة الفوري. أظهر إغلاق يومي فوق هذا المستوى مساراً مباشراً نحو أعلى مستوى تاريخي. حدد الدعم الرئيسي عند التصحيح عند 0,568$. تطور شركة Cysic بنية تحتية لتسريع العتاد لإثباتات عدم المعرفة, وقاد السرد المتعلق بالحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي القطاع وكان بمثابة المحرك الأساسي لتحرك هذا الأسبوع.

تريا (TRIA)

سجلت عملة تريا (TRIA) قمة تاريخية جديدة عند 0,0515$ قبل أن تتراجع بمقدار 9,39% إلى 0,0429$ خلال اليوم. ارتفعت العملة البديلة من حوالي 0,0230$ في 9 مارس إلى قمتها الجديدة في غضون أسبوعين فقط — مكسب يقارب 124% خلال 14 يوم.

يدعم خط الاتجاه الصاعد منذ 3 مارس حالياً السعر بالقرب من 0,0410$. لاحظ جلوس السعر أعلى قليلاً من هذا المستوى بعد التصحيح اليومي, مما يجعل خط الاتجاه ساحة المعركة الحاسمة على المدى القصير. بقيت نقطة Parabolic SAR عند 0,0280$ دون السعر بكثير, مؤكدة أن هيكل الاتجاه الصاعد لا يزال سليماً.

تحليل سعر TRIA. المصدر: TradingView

أكد معامل الارتباط البالغ 0,29 أن عملة TRIA تتحرك بدافع زخم داخلي خاص وليس تبعاً لتحركات السوق العامة. أفضى الحفاظ على خط الاتجاه وإغلاق يومي فوق 0,0450$ إلى إعادة القمة التاريخية إلى المتناول. كشف اختراق خط الاتجاه مستوى 0,0334$.

شهد العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات (US10Y) ارتفاعًا بحوالي 48 نقطة أساس منذ بداية الحرب مع إيران في 28 فبراير، ليصل إلى مستويات لم نشهدها منذ صيف العام الماضي.

أغلق سعر الفائدة القياسي عند 4,39% في 20 مارس وافتتح هذا الأسبوع بالقرب من 4,40%، وفقًا لبيانات TradingView. يعكس هذا الارتفاع وتيرة البيع السريع للسندات في "يوم التحرير" خلال إبريل 2025، عندما أجبرت العوائد المرتفعة الرئيس ترامب على تغيير موقفه بشأن التعريفات الجمركية.

خط 4.5٪ الفاصل

تجذب مسار العائدات الانتباه بعد ما حدث في إبريل الماضي. عند ارتفاع عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 4,50% وتجاوزه 4,60%، قام ترامب في 9 إبريل 2025 بتطبيق تجميد لمدة 90 يومًا على التعريفات المتبادلة.

كتب محللو نشرة Kobeissi Letter أن أسعار النفط لم تعد التهديد الأكبر للأسواق. وأصبح من الواضح بشكل متزايد أن أسواق السندات ستحدد إلى أي مدى يمكن للرئيس ترامب الاستمرار في زيادة الضغط في حرب إيران،

سلط آدم كوبيسي من نشرة Kobeissi Letter الضوء على التشابه بين توتر سوق السندات الحالي وتلك الحادثة في إبريل، مشيرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يمكنه تحمل عائد سندات لأجل 10 سنوات عند 5%.

يشارك العديد من الخبراء هذا الرأي، حيث أعاد سيمون ديكسون، المصرفي الاستثماري السابق، تأكيد نفس النظرة. يرى أن ترامب ليس أمامه خيار سوى خفض العوائد من خلال التوصل إلى صفقة في الشرق الأوسط.

أشار ديكسون إلى أن ترامب سيضطر إلى ذلك...ليس أمامه خيار سوى التسبب في انخفاض أسعار النفط والعوائد على السندات من خلال الإعلان عن صفقة،

يجمع هؤلاء المحللون على أن أي توجه نحو 5% سيلحق ضررًا لا يمكن للاقتصاد الأمريكي تحمله.

حذرت أسواق و Mayhem سابقًا من أن 4,5% هو حد يفجر قيود السيولة في الأسواق العالمية.

تؤدي العوائد الأعلى إلى زيادة تكلفة خدمة الحجم الهائل من الديون المسعرة على أساس مؤشر العشر سنوات. هذا الضغط لا يظهر مباشرة، بل يؤدي إلى تآكل رأس المال المتاح تدريجيًا حتى الوصول إلى نقطة حرجة.

الأداء الأسبوعي لعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. المصدر: تريدينج فيو كيف تؤثر العوائد المرتفعة على ضغط البيتكوين والذهب

لاحظ الارتباط العكسي بين عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات والأصول مثل بيتكوين (btc) والذهب باعتباره أحد أكثر أنماط الاقتصاد الكلي ثباتًا في عامي 2025 و2026.

عندما ترتفع العوائد، يميل كلا الأصلين إلى الانخفاض. وعندما تنخفض العوائد، يميلان إلى التعافي. لا يكون الارتباط مثاليًا في كل يوم، لكنه يبقى واضحًا على مستوى الأسابيع والأشهر.

أداء أسعار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وبيتكوين والذهب. المصدر: تريدينج فيو

تحدث هذه الديناميكية من خلال عدة قنوات. تجعل العوائد المرتفعة سندات الخزانة، وهي معيار الأصول الخالية من المخاطر في العالم، أكثر جاذبية مقارنةً بالبدائل التي لا تحقق عائدًا.

لا يحقق الذهب أي فائدة.

بيتكوين لا يدفع أي توزيعات أرباح.

عندما يقدم السند لأجل 10 سنوات عائدًا يبلغ 4,4% أو أكثر مع مخاطرة تخلف عن السداد شبه معدومة، يواجه المستثمرون تكلفة فرصة متزايدة للاحتفاظ بأي من الأصلين.

تؤدي العوائد الأعلى أيضًا إلى تقوية الدولار الأمريكي. تتدفق رؤوس الأموال إلى السندات الأمريكية المقومة بالدولار للاستفادة من العائد الأعلى، مما يدفع مؤشر الدولار (dxy) إلى الأعلى. يتم تسعير كل من الذهب وبيتكوين عالميًا بالدولار.

يجعل الدولار الأقوى الذهب أكثر تكلفة للمشترين من خارج الولايات المتحدة ويفرض ضغطًا مماثلًا نحو الهبوط على بيتكوين. شهد مؤشر dxy اختراق حاجز 100 في وقت سابق هذا الشهر للمرة الأولى منذ أواخر نوفمبر، موضحًا هذه الديناميكية في الوقت الفعلي.

أداء سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مقابل مؤشر الدولار الأمريكي. المصدر: تريدينج فيو

لاحظ أيضاً وجود تأثير معدل الخصم. غالباً ما يتم تداول بيتكوين بناءً على توقعات تبني واسع النطاق في المستقبل ، على غرار أسهم النمو.

تؤدي زيادة العوائد الحقيقية إلى خفض القيمة الحالية لتلك التوقعات المستقبلية.

اعلم أن الذهب أقل اعتماداً على النمو ، لكنه لا يزال يعاني عندما ترتفع العوائد الحقيقية ، حيث تؤدي العوائد الحقيقية المرتفعة إلى تآكل جاذبيته كتحوط ضد التضخم.

لاحظ أن الأصولين لا يتحركان دائماً بنفس الخطى. أحياناً يتفوق الذهب على بيتكوين أثناء فترات تجنب المخاطر لأنه يحتفظ بالطلب التقليدي كملاذ آمن.

أظهر الأشهر الأخيرة، ارتفاع الذهب والفضة بينما تراجع بيتكوين. إذا هدأت التوترات الجيوسياسية وأصبح تداول الذهب مزدحماً، قد يتحول رأس المال نحو بيتكوين باعتباره خياراً أقل تشبعاً.

يعتمد هذا التحول على ما إذا كان الارتباط العالي بين بيتكوين والأسهم سيتوقف أخيراً أم لا.

في يناير 2025 ، حذر تشارلز غاسبارينو من أن العوائد التي تقترب من 5% يجب أن تثير قلق كل مستثمر في الأسهم. الآن يمتد هذا التحذير إلى سوق العملات الرقمية ، حيث يعني ارتباط بيتكوين المستمر مع الأسهم أنها تتعرض لنفس الضغوط الكلية التي يواجهها ناسداك وS&P 500.

سوق السندات يملك زمام الأمور

تضع هذه الحالة سوق السندات في موقع القيادة فيما يخص السياسات وأسعار الأصول. إذا واصلت العوائد الارتفاع نحو 4,5% وما بعدها، يشير التاريخ إلى أن الإدارة ستواجه ضغوطاً متزايدة للتهدئة، سواء:

من خلال القنوات الدبلوماسية في الشرق الأوسط أو

عن طريق تعديلات السياسة الداخلية.

اجعل قائمة المراقبة لبيتكوين والذهب واضحة. يمكن أن يؤدي تراجع العوائد على خلفية أخبار التهدئة أو إشارات التيسير من الفيدرالي إلى تحريك موجة ارتفاع حادة في كلا الأصلين.

أدِ إلى استمرار التسارع فوق 4,5% إلى مخاطر حدوث تراجعات أعمق في بيتكوين وخسائر أكبر عبر العملات البديلة.

أجبر العائد على السندات لـ10 سنوات ترامب على اتخاذ موقف مرة واحدة من قبل. قد يكون سوق السندات يستعد لفرض الأمر مجدداً.

تتداول سعر بيتينسور (TAO) بالقرب من 268 دولار، منخفض بنسبة 3,5% خلال الأيام السبعة الماضية، ومع ذلك تشير يومان متتاليان من التدفقات الخارجة من المنصات إلى أن المشترين في السوق الفورية يجهزون بهدوء لشيء أكبر.

احتفظ الرمز المرتبط بالذكاء الاصطناعي بمكانة دائمة في قائمة العملات الرائجة على كوين جيكو، وارتفع بنسبة 22,5% منذ بداية السنة. وصل إلى ذروته قرب 310 دولار في 20 مارس قبل أن يصحح مساره، لكن قد يشكل هذا التصحيح مقبض لنمط أكبر بكثير. تظهر الفجوة بين ضعف السعر واستمرار الشراء في السوق الفورية كعنصر التوتر الرئيسي هنا، ويكشف الرسم البياني اليومي عما قد يلاحظه المشترون.

التدفقات الخارجة تباطأت ولكنها مستمرة، و يوضح الرسم البياني السبب

يُظهر بيانات تدفق العملات من كوين جلاس أن TAO سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 3,71 مليون دولار في 21 مارس، تلتها 2,06 مليون دولار في 22 مارس. أي أن هناك 5,77 مليون دولار خرجت من المنصات خلال يومين بينما كان سعر بيتينسور يصحح بنشاط.

لكن تباطأ الإيقاع بشكل واضح. تُظهر نسبة الانخفاض 44% من 3,71 مليون دولار إلى 2,06 مليون دولار أن المشترين في السوق الفورية ما زالوا يجمعون لكن بحذر متزايد. لم يتوقفوا عن الشراء، لكنهم لم يعودوا يندفعون بسرعة أيضاً. ربما يتماشى هذا التردد مع بناء مراكز الشورت في المشتقات، والتي يناقشها القسم التالي.

هل ترغب في المزيد من تحليلات العملات مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية لرئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا.

تدفقات TAO الخارجة من المنصات: كوين جلاس

يفسر الرسم البياني اليومي على كوين بيس ما الذي يستعد له هؤلاء المشترين الحذرين على الأرجح. منذ يناير، يشكل سعر TAO نمط "الكوب-والمقبض". يمتد قاع الكوب المستدير من بداية فبراير وحتى منتصف مارس، مع الحافتين اليسرى واليمنى قرب خط العنق عند 310 دولار. التصحيح الحالي من 310 دولار هو تشكل المقبض، وهو مرحلة تجميع صغيرة تسبق الاختراق المحتمل.

نموذج الكوب-والمقبض: تريدينج فيو

يستهدف التحرك المقاس من هذا النمط ارتفاعاً تقريبياً بنسبة 115% من خط العنق. مع ذلك، يتم تفعيل النمط فقط عند الإغلاق اليومي فوق 310 دولار، وهو أيضاً مستوى خط عنق الكوب. حتى ذلك الوقت، قد يتعمق المقبض أكثر. هل سيحدث الاختراق يعتمد على مراكز المشتقات وقوة قناعة المشترين الذين بدأوا التراكم بالفعل.

مراكز البيع تتزايد مجدداً، وقد يكون ذلك هو الوقود

أضف منظور المشتقات طبقة حاسمة إلى الصورة. في 15 مارس، عندما كان تاو يكتسب الزخم باتجاه 310$، بلغ الاهتمام المفتوح ذروته بالقرب من 199,73 مليون مع معدل تمويل سلبي للغاية عند -0,0247%. ذلك المزيج من ارتفاع الاهتمام المفتوح ومعدل التمويل السلبي عنى أن المراكز القصيرة كانت مهيمنة. عندما اخترق السعر المقاومة رغم ذلك، اضطر المضاربون على النزول إلى تغطية مراكزهم، مما أشعل الارتفاع نحو 310$.

تتكون الآن حالة مشابهة. منذ 22 مارس، ارتفع الاهتمام المفتوح من 165,48 مليون إلى 173,45 مليون، أي زيادة بنحو 5%. انقلب معدل التمويل إلى سلبي مرة أخرى ليصل إلى -0,002%. تراكم المراكز القصيرة الحالي أقل حدة من قراءة -0,0247% في 15 مارس، أي أقل بحوالي 90%. لكن الاتجاه هو نفسه. يراهن متداولو المشتقات على مزيد من التماسك أو الانخفاض، بينما يواصل المشترون الفوريون سحب الرموز من البورصات، حتى لو بحذر.

تاو الفائدة المفتوحة ومعدل التمويل: سانتيمنت

يسبب هذا التوتر بين بناء المراكز القصيرة والتراكم الفوري الحذر وقوداً للضغط إذا تم كسر خط الرقبة. تفرض الصفقات القصيرة الشراء القسري. ويدعم حاملو الرموز الفوريون السعر. معًا، يمهدون المسرح. ومع ذلك، توحي إشارة أخرى بأن المسرح مهيأ للثيران.

يبقى مؤشر الأموال الذكية (SMI)، وهو مؤشر يتتبع مراكز المشاركين المطلعين خلال ساعات التداول الرئيسية، فوق خط الإشارة الخاص به. يتجه SMI نحو الأعلى منذ قيعان مارس رغم تراجع السعر من 310$.

تاو مؤشر الأموال الذكية: تريدينغ فيو

لم يخرج المتداولون المطلعون من مراكزهم، وهذا يتماشى مع بيانات تدفق العملات خارج البورصات.

سعر Bittensor يخرج من الاتجاه أو ينكسر مع ظهور مستويات رئيسية

يضيف مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر الزخم، طبقة تأكيد أخيرة. بين 7 ديسمبر و22 مارس، سعر تاو سجل قاعاً أدنى بينما رسم مؤشر القوة النسبية قاعاً أعلى. تشير هذه الانحراف الإيجابي الكلاسيكي في الرسم البياني اليومي إلى أن زخم الاتجاه الهابط يتلاشى حتى مع استمرار الأسعار في التماسك داخل النطاق.

انحراف صعودي في مؤشر القوة النسبية لـ TAO: تريدينج فيو

يجب تفعيل السيناريو الصعودي عندما يغلق TAO يومياً فوق 299$، عند مستوى فيبوناتشي 0,236 ،ثم تسجيل قفزة فوق خط العنق عند 310$ ،فوق 310$، تُفتح الأهداف بشكل ملحوظ نحو 364$ و428$. إذا تعززت السردية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي واكتمل نمط الكوب والعروة بالكامل، يصبح مستوى الامتداد 1,618 عند 532$ والهدف المتوقع بالقرب من 670$ قيد التنفيذ.

تحليل سعر بيتينسور: تريدينج فيو

يُمثل مستوى 260$ الدعم الفوري على الجانب الهابط، وتحت هذا المستوى يظهر الدعم التالي عند 242$. إذا تم تسجيل إغلاق يومي دون 172$، ستُصبح بنية الكوب والعروة كلها غير صالحة. حالياً، يجب أن يسجل بيتينسور إغلاقاً يومياً فوق 310$ ليتمسك السيناريو الصاعد.

Die Zuflüsse von Krypto-Fonds verzeichneten letzte Woche einen Rückgang auf 230 Millionen $, nachdem Abflüsse von 405 Millionen $ nach dem Treffen der Federal Reserve Gewinne von 635 Millionen $ zu Beginn der Woche umkehrten.

Die letzte Woche verzeichnete Zuflüsse in Höhe von 1,06 Milliarden $, und das war die dritte positive Woche in Folge, mit einem Gesamtvermögen der börsennotierten Fonds von 140 Milliarden $ unter Verwaltung.

Der Preis von Siren (SIREN) wird nahe 3,00 $ gehandelt, nachdem er an einem einzigen Tag einen neuen Anstieg von 100 % verzeichnete und dabei die negativen Risiken ignorierte, die sich nahe dem Hoch vom 22. März zeigten.

Die auf künstlicher Intelligenz basierende Kryptowährung des autorisierten Händlers erreichte am 22. März mit 4,75 $ ihren Höhepunkt und korrigierte dann stark, wie erwartet, aber sie erholte sich stark genug, um etwa 640 % der Gewinne zu halten, die seit dem 16. März angehäuft wurden. Die Korrektur, die sich eigentlich verstärken sollte, verwandelte sich stattdessen in ein bullisches Flaggenmuster. Handelsströme, sofortige Akkumulation und wichtige Unterstützung erklärten, warum die Erholung anhielt. Allerdings fügte die Veränderung in der Zusammensetzung der Währungshalter eine neue Risikostufe hinzu, die während des anfänglichen Anstiegs nicht vorhanden war.

يتم تداول دوجكوين (doge) عند 0,0906 دولار، مرتفعًا بنسبة 0,52% خلال اليوم، لكنه محاصر داخل مثلث هابط يضغط الأسعار منذ قمم يناير فوق 0,14 دولار.

انهارت نشاطات المستخدمين الجدد، وتحققت الخسائر إلى أعمق مستوياتها منذ أسابيع، والعائق الوحيد بين الأسعار الحالية وانخفاض بنسبة 23% هو مستوى 0,0881 دولار.

انخفاض عناوين دوجكوين الجديدة بنسبة 87% خلال 10 أيام

جذب doge حوالي 74 150 عنوانًا جديدًا في 13 مارس، وهو أعلى رقم منذ الارتفاع السابق قرب 75 000 في 25 فبراير. ومع ذلك، تلاشت كلتا الطفرتين تقريبًا على الفور، ولم يتمكنا من الحفاظ على اهتمام المستثمرين.

بحلول 21-22 مارس، انهار إنشاء العناوين الجديدة يوميًا إلى حوالي 9 650 — أي بانخفاض قدره 87% من ذروة 13 مارس خلال عشرة أيام فقط. ويقع الرقم الحالي عند أدنى مستوى في كامل فترة فبراير-مارس.

احصل على المزيد من تحليلات الرموز المشفرة مثل هذه، واشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات المشفرة من المحرر هارش نوتاريا من هنا.

عناوين دوجكوين الجديدة. المصدر: سانتيمينت

يظهر النموذج الحال بوضوح. كل قفزة في العناوين الجديدة تزامنت مع محاولة السعر للتعافي فوق 0,10 دولار. في كل مرة، فشل القادمون الجدد في الحفاظ على الزخم وغادروا بسرعة. والنتيجة هي سوق يجذب المشترين عند المقاومة لفترة قصيرة، لكنه يفقدهم خلال أيام.

حاملو DOGE يحققون خسائر عند أعمق مستوى منذ يناير

تُظهر بيانات الربح/الخسارة المحققة على الشبكة من سانتيمينت أن شبكة doge كانت تسجل الخسائر باستمرار تقريبًا منذ أواخر يناير. ساد اللون الأحمر فوق الصفر — والذي يمثل إجمالي الخسائر المتحققة — في الرسم البياني بأكمله.

كان القراءة الأكثر تطرفًا حول 21-22 مارس، مع الرقم الحالي عند حوالي -868 ألف دولار. ويعد هذا أعمق قاع تحقق للخسائر في فترة واحدة مرئية على الرسم البياني، متجاوزًا حتى أحداث 5 فبراير و7 مارس.

الربح/الخسارة المحققة لدوجكوين. المصدر: سانتيمنت

تشير حالات البيع بالخسارة بهذا الحجم عادة إلى أن الحائزين الجدد يخرجون من الصفقات بدلاً من الانتظار للتعافي. عند دمج ذلك مع الانهيار في إنشاء العناوين الجديدة، يتضح أن السوق يعاني من استنزاف المشتريين بشكل أسرع مما يمكن تعويضهم.

تصحيح سعر DOGE على البطاقات

يتواجد سعر دوجكوين حالياً داخل مثلث هابط، ويقترب من الانهيار. انخفض الخط العلوي للاتجاه من فوق 0,1157 $ في يناير إلى حوالي 0,1007 $ اليوم، ويحد من كل محاولة تعافي. أما الدعم الأفقي، فيقع عند مستوى فيبوناتشي 0,618 بقيمة 0,08807 $.

تُظهر التوقعات إذا كسر الدعم، أن هناك حركة مقاسة بنسبة 23,39% وتستهدف مستوى 0,06864 $ من المستويات الحالية. نفس الحركة النسبية حدثت في أوائل فبراير عندما انخفض سعر دوجكوين من 0,1157 $ إلى حوالي 0,0881 $ — وقد أثبت هذا النمط نفسه بالفعل في هذه الدورة.

تحليل سعر دوجكوين. المصدر: تريدينج فيو

تحت مستوى 0,08807 $، يوجد مستوى فيبوناتشي التالي 0,08005 $ (0,786)، يليه مستوى الامتداد 0,06983 $ (1,0) ثم الدعم المتقطع عند 0,06864 $ على الحد السفلي للرسم البياني.

بدأت منصة X Money النسخة التجريبية المغلقة في أوائل مارس 2026 وأُعلن عن الإطلاق الرسمي في أبريل. إذا تم تأكيد دمج دوجكوين، فقد يوفر ذلك الحافز المطلوب لتخطي خط الاتجاه الهابط عند 0,1007 $. بدون هذا الحدث، يشير شكل المثلث إلى احتمالات هبوطية.

Die Futures-Kontrakte von Brent verzeichneten Handelsaktivitäten nahe 113$, nachdem sie seit Jahresbeginn um mehr als 46% gestiegen sind, unterstützt durch Unterbrechungen der Lieferungen durch die Straße von Hormus aufgrund des Iran-Konflikts. Dennoch ist das offene Interesse seit Ende Februar um etwa 50% gesunken, was Fragen zu den Akteuren aufwirft, die diesen Anstieg antreiben. Der Preis für West Texas Intermediate (WTI) durchbrach vorübergehend die 100$-Marke, was zeigt, dass die Kriegsprämie nun sowohl die globalen als auch die lokalen US-Indizes umfasst.

Die große Angst kehrte in der letzten Märzwoche zurück, was die Anleger dazu veranlasste, aggressiver leerzuverkaufen. Dennoch könnten einige Altcoins mit einzigartigen Anreizen Risiken für diese Short-Positionen darstellen.

Händler von Solana (SOL), Hyperliquid (HYPE) und BitTensor (TAO) sollten diese Woche auf die Risiken achten, die ihre Positionen gefährden könnten.

Der Preis von Cardano (ADA) handelt nahe bei $0,25, während sich zum zweiten Mal in drei Wochen eine bullische Divergenz im 12-Stunden-Chart zeigt, was mit der Bestätigung von Input Output Global zusammenfällt, dass der Start des Sidechains "Midnight" in dieser Woche stattfinden wird.

Der Start fügt geschützte Transaktionen zum Cardano-System hinzu, was die Anwendungsfälle im Bereich der dezentralen Finanzen, echten Vermögenswerten und Zahlungen erweitern könnte. Ob der Preis von Cardano von diesem Anreiz profitieren wird, hängt von der technischen Situation und den Daten auf der zugrunde liegenden Blockchain ab.

يقوم السيناتوران آدم شيف وجون كيرتس بتقديم تشريع يمنع منصات سوق التنبؤ المنظمة من CFTC من تقديم عقود مرتبطة بالأحداث الرياضية.

يمثل مشروع القانون أول محاولة ثنائية الحزب في مجلس الشيوخ لتقييد أسواق التنبؤ. كما سيحظر ظهور منتجات الكازينو مثل ألعاب ماكينات القمار، وبوكر الفيديو، والبلاك جاك، والبنغو على المنصات.

التوقعات: تواجه الأسواق مقاومة من الكونغرس

صاغ شيف التشريع كرد على ما وصفه بالمنظمين الفيدراليين الذين يمكنون بنشاط توسع القطاع في مجال الرياضة.

"لجنة تداول السلع الآفادية (CFTC) تمنح الضوء الأخضر لهذه الأسواق بل وتروج لنموها. لقد حان الوقت للكونغرس أن يتدخل ويقضي على هذا الباب الخلفي، الذي ينتهك حماية المستهلك في الولاية، ويتعدى على سيادة القبائل، ولا يوفر أي إيرادات عامة،" ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال، نقلا عن السيناتور آدم شيف

أشار كيرتس، الراعي الجمهوري المشارك للمشروع، إلى تعرض الشباب كمصدر قلق أساسي. جادل بأن المراهنات الرياضية الإدمانية وعقود الكازينوهات يجب أن تخضع لسيطرة الولاية وليس الجهات التنظيمية الفيدرالية.

يؤثر القانون بشكل مباشر على منصة كالشي وبوليماركت في الولايات المتحدة، وكلاهما يخضع لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

بينما تقدم هذه المنصات عقودا بنعم أو لا في مواضيع من السياسة إلى الطقس، يركز الكثير من نشاط التداول لديهم على الرياضات الاحترافية والجامعية.

هذا التركيز يضعهم في منافسة مباشرة مع مواقع المراهنات المرخصة مثل FanDuel وDraftKings.

صفقة دوري البيسبول الرئيسي تضيف توترا إلى النقاش

التوقيت يزيد من حدة الصدام. قبل أيام قليلة من تقديم مشروع القانون، عينت دوري البيسبول الرئيسي بوليماركت شريكها الحصري في سوق التنبؤ في صفقة متعددة السنين.

كما وقع مفوض MLB روب مانفريد ورئيس لجنة CFTC مايكل سيليج مذكرة تفاهم على السوق، وهي أول اتفاقية من نوعها بين جهة تنظيمية اتحادية ودوري رياضي محترف.

بموجب هذا الترتيب، حصلت بوليماركت على وصول حصري إلى شعارات دوري البيسبول الرئيسي، والبيانات الرسمية من سبورترادار، والتعرض الترويجي عبر النظام الرقمي للدوري.

اتفق الطرفان على تقييد الأسواق التي قد تهدد نزاهة المباراة، بما في ذلك العقود على الملاعب الفردية، وقرارات المديرين، وأداء الحكام.

ومع ذلك، تغطي الصفقة بشكل أساسي بورصة بوليماركت الأمريكية الأصغر بدلا من منصتها الدولية الأكبر القائمة على العملات الرقمية.

وصلت شراكة دوري البيسبول الأمريكي بعد يومين من رفع أريزونا تهم جنائية ضد كالشي بتهمة إدارة مشروع قمار غير مرخص.

رفعت أكثر من 20 ولاية دعاوى مدنية أو أصدرت أوامر وقف وكف تتحدى ما إذا كانت أسواق التنبؤ تعتبر مقامرة بموجب قانون الولاية.

تصاعد الصراع بين الحكومة الفيدرالية والولائية

يعمق التشريع المقترح الجمود القضائي بين منظمي القمار في الولايات ولجنة تداول السلع الآدرة. تجادل منصات سوق التنبؤ بأن عقودها مشتقة تخضع للرقابة الفيدرالية.

وفي الوقت نفسه، يختلف المنظمون في الولايات ورابطة الألعاب الأمريكية، ويصرون على أن العقود المتعلقة بالرياضة تشكل مقامرة وتخضع للسلطة الحكومية والقبلية.

اتخذ ال CFTC تحت قيادته الحالية موقفا داعما تجاه أسواق التنبؤ.

سبق أن وصف سيليج محاكمة أريزونا الجنائية لكالشي بأنها "غير مناسبة تماما" ووصفها بأنها نزاع قضائي على الولاية.

سواء تقدم مشروع القانون أو تعطل، فهذا يشير إلى أن الكونغرس لم يعد راضيا بالسماح للجنة تداول السلع الآجلة والجهات التنظيمية في الولايات بتسوية مسألة أسواق التنبؤ بأنفسهم.

مشروع القانون الجديد في مجلس الشيوخ يهدد نفس فئة الرياضة التي صادقت عليها دوري البيسبول الأمريكي مؤخرا باتفاقية تجارية متعددة السنوات.

Entdeckt der Ermittler in Blockchain-Techniken ZachXBT ein koordiniertes Netzwerk, das aus mehr als 10 Konten auf der Plattform X (Twitter) besteht, das einen falschen und weit verbreiteten Alarm über Krieg und Politik auslöst, um Follower zu den Pump- und Dump-Schemata von Kryptowährungen zu locken. Dann stellte er eine schärfere Frage: Was würde passieren, wenn eine Regierungspartei dasselbe tun würde?

Der Preis von Solana (SOL) handelt nahe 87 $, nachdem er um 55 % von seinen Höchstständen im Januar gefallen ist. Dennoch erreichte sein dezentrales Handelssystem das höchste wöchentliche Handelsvolumen des Jahres.

Das Handelsvolumen des DEX von Solana stieg auf 138,4 Milliarden Dollar in der Woche, die am 16. März endete, und übertraf damit mehr als das Doppelte im Vergleich zum Tiefststand von 68,1 Milliarden Dollar Mitte Februar. Diese Erholung deutet auf eine Rückkehr der Aktivität in der Kette hin, aber der Preis reagierte kaum darauf. Diese Trennung zwischen Nutzung und Preis stellt den zentralen Spannungsbogen dieser Analyse dar.

ابدأ الأسبوع تداول بيتكوين (btc) في نطاق 68 000 دولار بينما تهدد أربعة تقارير اقتصادية أمريكية ذات تأثير كبير بإعادة تشكيل توقعات خفض أسعار الفائدة وشهية المخاطر عبر أسواق العملات الرقمية.

يسجل مؤشر الخوف والطمع في الكريبتو 8 ، ما يشير إلى منطقة الخوف الشديد. كما من المقرر أن يتحدث عدة متحدثين من الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع ، مما يضيف طبقة أخرى من التقلبات المحتملة.

مؤشرات مديري المشتريات الأولية تحدد النغمة يوم الثلاثاء

تصدر يوم الثلاثاء مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية الفلاش لشركة S&P Global التي تعطي أول لمحة عن النشاط الاقتصادي الأمريكي في مارس.

يغطي مؤشر الخدمات أكبر حصة من الاقتصاد ، ويمكن أن تدفع النتيجة الأقوى من المتوقع إلى تأجيل جدول خفض الفائدة من الفيدرالي ، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر مثل btc.

أداء سعر بيتكوين (btc). المصدر: BeInCrypto

يشير قراءة التصنيع دون 50 إلى الانكماش ، وقد يؤدي ذلك إلى دفع المستثمرين نحو الأصول الدفاعية في الأسهم والعملات الرقمية على حد سواء.

كتب محللو AlphaBTC أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الفلاش (مرتفع): أول لمحة عن نشاط المصانع في مارس ؛ الانخفاض دون 50 يشير إلى الانكماش ويضغط على الأسهم الدورية ... ومؤشر مديري المشتريات الخدمي الفلاش (مرتفع): يغطي أكبر جزء من الاقتصاد الأمريكي ؛ القوة تدعم التفاؤل بالنمو لكنها قد تؤخر خفض الفائدة.

طلبات إعانة البطالة

يبقى تقرير طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس المؤشر الأكثر توقيتاً لسوق العمل. ويأتي بعد قراءة بلغت 205 000 للأسبوع المنتهي في 4 مارس ، والتي جاءت أقل من المتوقع البالغ 215 000.

يتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع Trading Economics قراءة تبلغ 211 000 ، مع توقع أن ارتفاع الطلبات سيقوي حجة التيسير المبكر من الفيدرالي، وهو عادة إشارة داعمة تاريخياً لبيتكوين.

الإصدارات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع. المصدر: Trading Economics

عزز انخفاض مفاجئ السرد القائل بأن معدلات الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، وهو السرد الذي أثّر سلباً على الأصول الرقمية خلال الربع الأول من 2026.

بيانات التضخم تُنهي الأسبوع

قدم يوم الجمعة إصداراً مزدوجاً مع المؤشر المعدل لثقة المستهلك من جامعة ميشيغان ومكون توقعات التضخم الخاص به.

اعتبر كليهما من العوامل الحاسمة في نهاية الأسبوع، وتوقع أن تكون توقعات التضخم المرتفعة ضارة بشكل خاص، حيث يراقب الفيدرالي هذا المقياس عن كثب عند تحديد مسار سياساته.

قدم بيانات مخزون النفط الخام الأمريكي يوم الأربعاء من إدارة معلومات الطاقة (EIA) عاملاً مفاجئاً. عادة ما تؤدي السحوبات الكبيرة في المخزون إلى رفع أسعار النفط و إثارة المخاوف العامة بشأن التضخم.

مع استمرار توتر الأوضاع في الشرق الأوسط عند مستويات مرتفعة وأسواق الطاقة في حالة ترقب، منح هذا الإصدار أهمية كبيرة للغاية.

تاجر بيتكوين ضمن نطاق 62 000$ إلى 76 000$ طوال شهر مارس. وتوقف دفع هذه النقاط الأربع بيتكوين نحو اختراق أو تصحيح أعمق غالباً على مدى تأثيرها على وتيرة تخفيف الفيدرالي لسياسته النقدية.

شهدت عملة مونيرو (XMR) تداولاً عند 359,55 دولار، منخفضة بنسبة 0,61% خلال اليوم، محافظة على تداولها ضمن قناة صاعدة لكنها عاجزة عن كسر خط الاتجاه الهابط الذي حد كل موجة ارتفاع منذ شهر يناير.

تقدم مؤشرات تدفق السيولة اثنين إشارات متضاربة، مما يضع المتداولين في موقف حائر بين سيناريو كسر هابط محتمل وفرصة انعكاس صاعد.

إشارات متضاربة تشير إلى ضعف قناعة حاملي XMR

يظهر مؤشر تشايكن لتدفق السيولة (CMF) حالياً قراءة -0,18، وهي أدنى قيمة منذ بداية الرسم البياني في أواخر فبراير. سجل المؤشر ذروته عند حوالي +0,16 بتاريخ 25 فبراير، ثم بدأ بسلسلة متماسكة من قمم وقيعان أدنى.

يرسم خط اتجاه هابط مباشرة على مؤشر CMF أن تدهور التدفق الصافي لعملة XMR كان ثابتاً ومتعمدًا. اجتاز المؤشر مستوى الصفر نحو الأسفل تقريبًا في 5 مارس، ولم يعد فوق هذا المستوى منذ ذلك الحين.

اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية برئاسة المحرر هارش نوتاريا من هنا إذا رغبت بالحصول على المزيد من تحليلات التوكنات كهذا.

مؤشر تشايكن لتدفق السيولة (CMF) لعملة مونيرو. المصدر: تريدينج فيو

تشير قراءة CMF عند -0,18 إلى أن ضغط البيع المرجح بالحجم كبير للغاية. لعكس هذه القراءة، يجب على المشترين إغلاق عدة شموع متتالية في النصف العلوي من نطاقهم اليومي—وهو ما يكافح السعر لتحقيقه تحت مقاومة خط الاتجاه الهابط قرب 370 دولار.

ورغم القراءة السلبية لمؤشر CMF، يعكس مؤشر تدفق الأموال (MFI) صورة مختلفة. منذ أواخر يناير، كان السعر يصنع قمم أدنى بينما يصنع مؤشر MFI قيعان أعلى—وذلك يُعتبر تباعداً إيجابياً نموذجياً.

يقبع مؤشر MFI حالياً عند 58,61، في منطقة الحياد. يحافظ خط الاتجاه الصاعد المرسوم على المؤشر على قوته خلال عدة هبوطات سعرية لعملة XMR، بما في ذلك الاختبارات قرب 305–310 دولار في أوائل فبراير.

مؤشر تدفق الأموال (MFI) لعملة مونيرو. المصدر: تريدينج فيو

يعتبر الاختلاف إشارات تحذير، وليس إشارات دخول. لاحظ أن مؤشر تدفق السيولة MFI يبني هذا النمط منذ ما يقارب شهرين دون أن يؤدي إلى انعكاس سعري مستدام. في حال كسر خط اتجاه MFI أسفل مستوى 40، سيتم محو الاختلاف وتأكيد قراءة مؤشر تدفق الأموال السلبي CMF.

قد يظل سعر XMR في الانخفاض

يعرض الرسم البياني على مدى يومين أن سعر XMR يتداول ضمن قناة صاعدة، حالياً بالقرب من مقاومة الحزمة العليا حوالي 372–375$. يحيط الامتداد 1,236 فيبوناتشي عند 355,94$ والمستوى 1,5 عند 372,95$ بالسعر الحالي من الجانبين.

يظهر على الرسم البياني حركة مقاسة بنسبة -16,08% من النطاق الحالي، مما يشير إلى هدف بالقرب من 279,69$ — قريب من مستوى فيبوناتشي 0 عند 276,28$. لاحظ أن خط الاتجاه الهابط من الرسم اليومي يقع حالياً بالقرب من 370$ وقد رفض كل محاولة اختراق منذ يناير.

تحليل سعر مونيرو. المصدر: TradingView

يعد مستوى الدعم الحرج هو الحد السفلي للقناة الصاعدة، والذي يقع حالياً بالقرب من 332$. في حال إغلاق يومي أسفل هذا الخط، سيتم تفعيل الحركة المقاسة بنسبة 16,08% نحو 279$. يوفر مستوى فيبوناتشي 0,618 عند 316$ منطقة دعم وسيطة.

لإبطال السيناريو السلبي، يحتاج XMR إلى إغلاق يومي مؤكد فوق خط الاتجاه الهابط بالقرب من 370$. قال الخبراء أن الإطلاق الأخير لمحفظة مونيرو الأصلية على نظام iOS مع ميزات الخصوصية قد يجذب مشتريين جدد، ولكن يجب اختراق خط الاتجاه مع حجم تداول قبل أن تتمكن هذه الأساسيات من دفع تعافي السعر بشكل مستدام.

انهار الذهب بحوالي 25% من أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 5 600 دولار، حيث انخفض إلى أقل من 4 200 دولار للأونصة وأدى إلى خسارة أكثر من 10 تريليون دولار من قيمته. تعادل هذه الخسارة وحدها ما يقارب 7,6 ضعف القيمة السوقية الكاملة لبيتكوين (btc).

تسارع عمليات البيع على الرغم من التوترات العسكرية النشطة بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع التضخم، وهي ظروف غالبًا ما تدفع الطلب على المعادن الثمينة تاريخيًا. أثار هذا الانفصال نقاشًا حادًا حول ما يدفع هذا التحرك فعليًا.

يقول بيتر شيف إن عمليات البيع ليس لها معنى

رفض بيتر شيف، المدافع المخضرم عن الذهب والاقتصادي، هذا الانهيار ووصفه بأنه غير عقلاني، موضحًا أن بيع الذهب بسبب احتمال منع التضخم المتزايد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة يتجاهل ديناميكية أساسية.

سجل أن معدلات الفائدة الحقيقية تنخفض الآن، وأن انخفاض المعدلات الحقيقية كان دائمًا إيجابيًا للذهب عبر التاريخ وليس سلبيًا.

ذكر محللو الذهب أن المتداولين يسيئون تسعير موقف الفيدرالي، حيث وصف شيف خطاب جيروم باول، رئيس الفيدرالي، المتشدد بأنه "افتراض خاطئ" مبني على فرضية قوة الاقتصاد الأمريكي.

استنادًا إلى ذلك، توقع أنه بمجرد أن تدفع أسعار الفائدة المرتفعة الاقتصاد إلى الركود، سيغير الفيدرالي مساره نحو خفض أسعار الفائدة والتيسير الكمي (qe).

ربط شيف كذلك موجة البيع بالمخاطر المالية. أشار إلى تأكيد وزير الخزانة سكوت بيسنت نية الإدارة تمويل الإنفاق الحربي عبر الديون وليس الضرائب.

حذر شيف أيضًا من أن العجز المتفاقم، والإنفاق الحربي، ووصول عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى 4,4% للمرة الأولى منذ يوليو 2025 قد يؤدي إلى أزمة مالية أسوأ من عام 2008.

أداء عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات. المصدر: TradingView المحللون يشككون في منطق الانهيار

تسارع تراجع الذهب حيث تجاوز 9% مرة واحدة، وتراجع سعر xau إلى أقل من 4 200 دولار. سجل أن الذهب والفضة معا فقدا 13,5 تريليون دولار خلال 53 يومًا. هبطت الفضة وحدها بنحو 50% من أعلى مستوى لها على الإطلاق، لتسجل أدنى مستوى في ثلاثة أشهر قريب من 61 دولار.

وصف المحلل كايل دوبس الحركة بأنها غير اعتيادية، مشيراً إلى أن التفسيرات التي تتراوح بين التصفية القسرية والحد من الصفقات المزدحمة وتوقعات تشديد السياسات تنتشر حالياً.

أوضح أن موقفه هو أن أياً من هذه التفسيرات لا يفسر بالكامل شدة الهبوط في حين يظل الخطر الجيوسياسي مرتفعاً.

قال كايل دوبس إذا كانت تصفية بحتة ... كنت ستتوقع أن تبدو المخاطر الأوسع أسوأ. إذا كانت سياسة ... الاقتصاد الكلي لا يصيح فعلاً “صدمة التشديد” هنا، ورد.

اقترح المحلل أن الوضع الحالي ربما يكون مجرد إعادة ضبط للمراكز بعد موجة صعود قوية بدلاً من أن يشير إلى تحول هيكلي في دور الذهب كملاذ آمن.

رفعت بورصة CME متطلبات الهامش على عقود الذهب الآجلة بنسبة 10% خلال موجة البيع، مما أدى إلى مزيد من البيع القسري. عززت قوة الدولار، مع وصول مؤشر الدولار إلى أعلى مستوياته منذ عدة أشهر بالقرب من 100,50 ، الضغط على الذهب من خلال زيادة تكلفته على المشترين الدوليين.

أداء مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). المصدر: TradingView

يظل السؤال المطروح قبل أسبوع مزدحم بالأحداث الاقتصادية الكبرى ما إذا كان هذا الانهيار يمثل تجاوزاً مؤقتاً أم إعادة تسعير أعمق لكيفية تعامل الأسواق مع التضخم والسياسات والأصول الآمنة.

Der Preis von XRP (XRP) ist seit dem 17. März um etwa 15 % gesunken und wird nun nahe bei 1,38 Dollar gehandelt. Dennoch hält das tägliche Diagramm an einem umgekehrten Kopf-und-Schultern-Muster mit einem Durchbruchsziel von 20 % fest.

Die Korrektur hat XRP in Richtung der rechten Schulter des Musters gedrängt. Wenn die Böden bestehen bleiben, bleibt das Muster gültig. Wenn es bricht, kollabiert die Struktur. Die Metriken in der Kette deuten darauf hin, dass die Inhaber von Anleihen auf den ersten wetten.

وضح جيف والتون، مسؤول المخاطر الرئيسي في سترايف (ASST)، الحالة المتفائلة لما أسماه "الائتمان الرقمي"، مشددًا أن تحولًا واحدًا في طريقة تقييم وكالات التصنيف لـ بيتكوين (btc) قد يدفع ستراتيجي (MSTR) من مرتبة غير المرغوب فيها إلى الدرجة الاستثمارية.

ركز والتون في تصريحاته على الفجوة بين الطريقة التي تسجل بها وكالات التصنيف شركات خزانة بيتكوين، ورأس المال الذي يمكنها أن تفتحه.

تقييم البيتكوين بصفر في الميزانية العمومية

يعتمد الإطار السائد لتصنيف الجدارة الائتمانية في الولايات المتحدة، بقيادة S&P جلوبال، قيمة بيتكوين عند صفر تمامًا في الميزانيات العمومية للشركات. يجب تبرير كل دولار من القدرة على توزيع الأرباح وخدمة الدين كما لو أن هذه الأصول غير موجودة.

أعلنت S&P أنها منحت ستراتيجي تصنيف ائتماني من نوع B- في أكتوبر 2025 ، وأكدته في ديسمبر مع توقع مستقر.

ذكرت الوكالة أن السبب يعود إلى التركيز العالي على بيتكوين، وضيق نطاق الأعمال، وانخفاض السيولة بالدولار. تحتفظ ستراتيجي بأكثر من 761 000 بيتكوين بقيمة تقدر بحوالي 53 مليار دولار في وقت كتابة هذا التقرير.

مقتنيات ستراتيجي من بيتكوين. المصدر: ستراتيجي

أكد والتون أنه إذا بدأت الوكالات في ضمان بيتكوين بأي قيمة أعلى من الصفر، ينبغي أن يرتفع تصنيف ستراتيجي إلى منطقة الدرجة الاستثمارية (IG).

وصف هذه النقطة بأنها العقبة الأكبر التي تفصل بين شركات خزائن بيتكوين ورأس المال المؤسسي واسع النطاق.

فجوة رأس المال بنسبة 1 إلى 5

يفوق سوق السندات الأمريكية من الدرجة الاستثمارية سوق العائد المرتفع بنسبة تقارب 5 إلى 1. اختراق حدود الدرجة الاستثمارية يمنح ستراتيجي حق الوصول إلى:

صناديق التقاعد

شركات التأمين

صناديق السندات الاستثمارية IG

صناديق المؤشرات، و

برامج الضمان البنكية

أشار والتون إلى طروحات السندات لعام 2026 كمقياس للحجم. جمعت جوجل 32 مليار دولار، أمازون 37 مليار دولار، أوراكل 25 مليار دولار، وهانيويل 16 مليار دولار، جميعها بمعدلات IG منخفضة.

استعن باستراتيجية بدرجة استثمارية للاستفادة من أسواق مماثلة لـتسريع شراء بيتكوين بتكاليف اقتراض أقل بكثير.

أضاف والتون أن أجزاء كبيرة من ديون الشركات التقليدية المصنفة BBB تعتمد على التدفقات النقدية التي لم يتم اختبارها بعد لمواجهة تشويش الذكاء الاصطناعي، أو ضغط الهامش، أو ارتفاع العبء المالي.

جادل بأن رأس المال الرقمي والائتمان الرقمي سيعيدان تسعير المخاطر عبر سوق الائتمان بالكامل.

سترايف لديها مصلحة فعلية في اللعبة

والتون لا يقدم هذا الطرح من الخارج. خصصت سترايف 50 مليون دولار لسهم STRC الممتاز الخاص باستراتيجية في 11 مارس، ما يمثل أكثر من ثلث خزينة الشركة. يحقق STRC عائداً بنحو 11,5%.

تمتلك سترايف نفسها نحو 13 628 btc وتدير أكثر من 2,5 مليار دولار من الأصول عبر شركتها التابعة، سترايف لإدارة الأصول. يمنح الهيكل المتقاطع للملكية كلا الشركتين تعرضاً مالياً مباشراً للأطروحة التي يروج لها والتون علناً.

أفضل 100 شركة خزانة عامة لبيتكوين. المصدر: خزائن بيتكوين

يبقى من غير المعلوم ما إذا كانت وكالات التصنيف ستتجه للاعتراف ببيتكوين في الميزانيات العمومية.

مع ذلك، يحدد الفارق بين التصنيف الحالي لاستراتيجية B- وقدرتها المالية المحتملة التي قد يفتحها تصنيف IG حجم الرهانات للمستثمرين المتابعين لهذا المجال بوضوح.