Bei einem Vergleich von Cross-Chain-Swaps achten viele zuerst auf die Gebühr. Das scheint der einfachste Weg zu sein, sich zu entscheiden. Bei einer Route ist die Gebühr niedriger, während eine andere teurer wirkt. Warum also nicht einfach die günstigere wählen?
Das Problem ist, dass die Gebühr nur einen Teil des Gesamtbilds ausmacht.
Wenn du Kryptowährungen von einer Blockchain auf eine andere überträgst, möchtest du wissen, wie viel du am Ende tatsächlich erhältst. Eine Route mit einer niedrigen ausgewiesenen Gebühr kann dir trotzdem einen geringeren Gegenwert bieten, wenn der Wechselkurs schlechter ist oder du anschließend einen weiteren Swap durchführen musst.
Deshalb bin ich überzeugt, dass es eine bessere Möglichkeit gibt, Cross-Chain-Swaps zu vergleichen: Beginne mit dem endgültigen Betrag, den du voraussichtlich erhalten wirst, und prüfe dann, welche weiteren Kosten anfallen könnten.
1. Stelle sicher, dass du dasselbe vergleichst
Stell dir vor, du hast 1.000 USDC auf Ethereum und möchtest USDT auf einer anderen Blockchain erhalten.
Du findest zwei mögliche Routen.
Route A: Zuerst über die Bridge, dann tauschen
Du überträgst deine Assets über eine Bridge. Nachdem sie im Zielnetzwerk angekommen sind, musst du möglicherweise einen weiteren Swap durchführen, um die USDT zu erhalten, die du ursprünglich haben wolltest.
Route B: Direkter Cross-Chain-Swap
Du wählst USDC auf Ethereum als Ausgangs-Asset und USDT auf deinem Zielnetzwerk als das Asset, das du erhalten möchtest.
Beide Routen könnten dein Ziel erreichen, aber sie können unterschiedliche Schritte und Kosten mit sich bringen.
Bevor du sie vergleichst, solltest du sicherstellen, dass drei Dinge gleich sind:
- Derselbe Ausgangsbetrag.
- Dasselbe Zielnetzwerk.
- Derselbe Token am Ende.
Das ist wichtig, denn USDC auf der Ziel-Blockchain zu erhalten ist nicht dasselbe wie USDT zu erhalten, wenn du eigentlich USDT brauchst.
Liefert eine Route einen anderen Token, musst du die Kosten für dessen Umtausch berücksichtigen, bevor du entscheidest, welche Route besser ist.
2. Verstehe, woher die Kosten kommen
Cross-Chain-Kosten können verwirrend sein, weil sie nicht immer an einer Stelle angezeigt werden.
Auf diese Punkte solltest du achten.
Netzwerkgebühren
Blockchains erheben Gebühren für die Verarbeitung von Transaktionen. Diese werden oft als Gasgebühren bezeichnet.
Der Betrag hängt vom Netzwerk und von der Transaktion ab. Die Gebühr auf Ethereum kann sich von der auf Base oder Polygon unterscheiden.
Manche Gebühren fallen zu Beginn der Transaktion an. Für andere Schritte können auf dem Zielnetzwerk zusätzliche Gebühren entstehen.
Bridge- oder Ausführungsgebühren
Eine Bridge oder ein Cross-Chain-Dienst kann Gebühren für den Transfer von Assets zwischen Netzwerken oder für die Durchführung des Swaps erheben.
Wie diese Kosten angezeigt werden, hängt vom jeweiligen Dienst ab. Manche werden als separate Gebühren ausgewiesen, andere sind möglicherweise bereits im angezeigten Betrag enthalten, den du erhalten wirst.
Deshalb ist es wichtig, die Transaktionsdetails zu lesen, statt davon auszugehen, dass jeder Dienst die Kosten auf dieselbe Weise berechnet.
Zusätzliche Swap-Gebühren
Manchmal ist die Übertragung deiner Assets auf ein anderes Netzwerk nur der erste Schritt.
Zum Beispiel könntest du USDC über eine Bridge auf ein Zielnetzwerk übertragen und anschließend in USDT tauschen.
Für diesen zweiten Swap können eigene Handelsgebühren und Netzwerkgebühren anfallen. Außerdem kann der Wechselkurs von dem abweichen, mit dem du gerechnet hast.
Wenn für eine Route ein zusätzlicher Schritt nötig ist, um den gewünschten Token zu erhalten, musst du diesen Schritt in deinen Vergleich einbeziehen.
Kursauswirkung und Slippage
Diese Begriffe stehen mit Handelspreisen in Verbindung, bedeuten aber nicht dasselbe.
Die Kursauswirkung beschreibt, wie sich dein Handel auf den verfügbaren Marktpreis auswirkt. Bei einem großen Handel im Verhältnis zur verfügbaren Liquidität erhältst du möglicherweise einen ungünstigeren Kurs.
Slippage ist die Differenz zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlichen Ausführungspreis.
Keiner der beiden Werte sollte automatisch als separate Gebühr behandelt werden, die zusätzlich vom Angebot abzuziehen ist. Der angezeigte Auszahlungsbetrag kann den Wechselkurs und die Kursauswirkung bereits berücksichtigen.
Wichtig ist, zu verstehen, was im Angebot enthalten ist, und dieselben Kosten nicht doppelt zu berechnen.
3. Zwei Routen anhand eines einfachen Beispiels vergleichen
Nehmen wir ein hypothetisches Beispiel.
Du beginnst mit Kryptowährungen im Wert von 1.000 $ und möchtest USDT auf deinem Zielnetzwerk erhalten.
Du vergleichst zwei Routen und erhältst folgende Ergebnisse:
Details| Route A: Bridge + zusätzlicher Swap| Route B: Direkter Cross-Chain-Swap
Ausgangswert| 1.000 $| 1.000 $
Angezeigter Wert auf dem Zielnetzwerk| 990 $| 992 $
Zusätzliche, nicht im Angebot enthaltene Kosten| 5 $| 4 $
Endwert nach Abzug dieser Kosten| 985 $| 988 $
Diese Zahlen dienen nur der Veranschaulichung. Es handelt sich nicht um aktuelle Angebote von STON.fi oder einem anderen Dienst.
In diesem Beispiel erhältst du bei Route A Assets im Wert von 985 $, bei Route B hingegen 988 $.
Der Unterschied beträgt 3 $.
In diesem Beispiel bietet Route B einen höheren Gegenwert. Die Lehre daraus ist aber nicht, dass direkte Cross-Chain-Swaps immer die bessere Wahl sind.
Die wichtigste Erkenntnis: Vergleiche das Endergebnis und berücksichtige dabei alle Kosten, die nicht bereits im Angebot enthalten sind.
Ist eine bestimmte Gebühr bereits im angezeigten Betrag enthalten, ziehe sie nicht noch einmal ab. Andernfalls erscheint die Route in deiner Rechnung teurer, als sie tatsächlich ist.
Die tatsächlichen Ergebnisse hängen von den Assets, Netzwerken, der verfügbaren Liquidität und den aktuellen Angeboten ab.
4. Warum die niedrigste Gebühr täuschen kann
Angenommen, Route A wirbt mit einer Gebühr von 2 $, während bei Route B eine Gebühr von 4 $ angezeigt wird.
Auf den ersten Blick wirkt Route A günstiger.
Stell dir aber vor, bei Route A ist außerdem ein zweiter Swap nötig, der weitere 5 $ kostet. Route B liefert dagegen bereits den gewünschten Token, und der angezeigte Betrag berücksichtigt die darin enthaltenen Kosten.
Die angezeigte Gebühr von Route A ist niedriger, doch der zusätzliche Schritt verändert die Rechnung.
Deshalb würde ich eine Route nicht allein anhand der prominent angezeigten Gebühr auswählen.
Zuerst würde ich den voraussichtlichen Auszahlungsbetrag prüfen und anschließend alle zusätzlichen Kosten ermitteln, die noch anfallen.
Denk auch daran: Eine Route mit weniger Schritten ist nicht automatisch günstiger. Wechselkurs, Liquidität und Ausführungskosten können ebenfalls einen Unterschied machen.
Am besten vergleichst du die verfügbaren Optionen anhand ihrer tatsächlichen Angebote und prüfst, was jeweils darin enthalten ist.
5. Welche Rolle STON.fi dabei spielt
STON.fi nutzt Omniston als Ausführungsebene für Cross-Chain-Transaktionen.
Einfach ausgedrückt hilft Omniston dabei, Cross-Chain-Swaps über ein System zu koordinieren, in dem Resolver konkurrierende Angebote für unterstützte Routen abgeben können.
Für alle, die Swaps vergleichen, ist der praktische Ausgangspunkt derselbe: Wähle das Ausgangs-Asset und -Netzwerk, lege das Ziel-Asset und -Netzwerk fest und prüfe das verfügbare Angebot, bevor du es bestätigst.
Prüfe den Betrag, den du voraussichtlich erhalten wirst, die anfallenden Gebühren, den Wechselkurs und alle angezeigten Informationen zur Kursauswirkung.
Ein praktisches Beispiel findest du in STON.fis Anleitung zu „Cross-Chain-Swaps von TON zu Base“ (https://ston.fi/cross-chain-swap-from-ton-to-base).
Die Anleitung zeigt, wie Nutzer ihre Assets und Netzwerke auswählen, Transaktionsdetails prüfen und einen Cross-Chain-Swap über eine einzige Benutzeroberfläche abschließen können.
Die Verfügbarkeit und die Kosten einer Route können sich jedoch ändern. Prüfe immer das aktuelle Angebot für die von dir gewählten Assets, bevor du dich entscheidest.
STON.fi ist eine Möglichkeit, die du in Betracht ziehen kannst. Es ist jedoch keine Garantie dafür, dass jede Route günstiger ist als alle Alternativen.
6. Meine Checkliste vor der Wahl einer Route
Vor der Bestätigung eines Cross-Chain-Swaps würde ich mir folgende Fragen stellen.
Vergleiche ich dasselbe Ergebnis?
- Beginnen beide Routen mit demselben Betrag?
- Liefern beide denselben Token auf demselben Zielnetzwerk?
Was ist im Angebot enthalten?
- Welchen Betrag werde ich voraussichtlich erhalten?
- Sind die angezeigten Ausführungs- oder Anbietergebühren bereits in diesem Betrag berücksichtigt?
- Fallen zusätzliche Netzwerkgebühren an?
Werde ich eine weitere Transaktion durchführen müssen?
- Liefert die Route den Token, den ich tatsächlich haben möchte?
- Werde ich nach Erhalt der Assets einen weiteren Swap durchführen müssen?
- Ist für diesen zusätzlichen Schritt eine weitere Gebühr fällig?
Ist der Wechselkurs angemessen?
- Ist die Kursauswirkung für meine Handelsgröße akzeptabel?
- Kann sich das Angebot ändern, bevor die Transaktion abgeschlossen ist?
- Habe ich den Mindestbetrag geprüft, den ich gegebenenfalls erhalten könnte?
Welche Route bietet mir am Ende das bessere Ergebnis?
- Habe ich Kosten berücksichtigt, die nicht bereits im Angebot enthalten sind?
- Habe ich vermieden, dieselbe Gebühr doppelt zu berechnen?
- Habe ich die Details unmittelbar vor der Bestätigung geprüft?
Wenn ich nicht erkennen kann, was in einem Angebot enthalten ist, würde ich lieber die Dokumentation des Dienstes prüfen, statt zu raten.
Abschließende Gedanken
Cross-Chain-Swaps lassen sich leichter vergleichen, wenn du Gebühren nicht isoliert betrachtest.
Eine niedrige Gebühr kann attraktiv wirken, erzählt aber nicht die ganze Geschichte. Wechselkurs, Netzwerkkosten und zusätzliche Swaps können das Endergebnis beeinflussen.
Mein Ansatz ist einfach: Vergleiche denselben Ausgangsbetrag, strebe dasselbe Ziel-Asset an, prüfe, was im Angebot enthalten ist, und berücksichtige zusätzliche Kosten.
Du musst nicht jedes technische Detail der Cross-Chain-Infrastruktur verstehen, um einen fundierteren Vergleich anzustellen.
Du musst nur die richtige Frage stellen:
Wie viel werde ich nach Abzug aller Kosten tatsächlich erhalten?
Das ist ein viel besserer Ausgangspunkt, als die Route mit der niedrigsten auf dem Bildschirm angezeigten Gebühr zu wählen.
