Die Goldpreise haben sich am Dienstag kaum verändert, nachdem sie sich von ihrem stärksten Wochenrückgang seit Juni erholt hatten: Der stärkere US-Dollar und die hohen Renditen von US-Staatsanleihen machten die Unterstützung durch die gesunkenen Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed zunichte.
Um 03:44 Uhr (Moskauer Zeit) fiel XAU/USD um 0,1 % auf 4.138,09 $ je Unze, während die Gold-Futures um 0,2 % auf 4.165,15 $ stiegen. XAG/USD sank um 0,1 % auf 60,998 $, während XPT/USD um 0,2 % auf 1.721,37 $ nachgab. Der US-Dollar-Index blieb mit 102,17 nahezu unverändert.
Ein stärkerer Dollar und steigende Renditen setzen Gold unter Druck
Die Erholung des Goldpreises erfolgt vor dem Hintergrund, dass Anleger den weltweit wachsenden Haushaltsdruck und dessen Folgen für die Geldpolitik bewerten.
In Europa stützten politische Unsicherheit und Haushaltsprobleme in Frankreich die Nachfrage nach dem Dollar. Die politische Blockade löste einen Ausverkauf der besonders anfälligen europäischen Staatsanleihen aus und drückte den Euro auf ein 17-Monats-Tief, wodurch der Dollar auf den höchsten Stand des Jahres stieg.
Ein stärkerer Dollar belastet Gold in der Regel, da das Metall für Käufer, die andere Währungen verwenden, teurer wird.
Die Sorgen um die französischen Schulden verstärkten ebenfalls den allgemeinen Anstieg der Renditen globaler Anleihen. Der Generaldirektor der Banque de France, Emmanuel Moulin, warnte, Frankreich könne angesichts der hohen Zinsausgaben zunehmend unter Druck geraten, wenn es seine Staatsfinanzen nicht verbessere. Vor diesem Hintergrund steigen die Renditen französischer Anleihen weiter.
Auch US-Staatsanleihen gerieten am Montag unter Druck: Die Renditen langfristiger Papiere erreichten neue Höchststände seit mehreren Jahrzehnten, während der monatelange Kursrückgang am Anleihemarkt anhielt. Steigende Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für den Besitz von Gold, das keine Zinsen abwirft.
Ein Bericht des US-amerikanischen Institute for Supply Management (ISM) zeigte, dass der Preisdruck im Dienstleistungssektor im vergangenen Monat so schnell zunahm wie seit mehr als vier Jahren nicht mehr. Der anhaltende Preisdruck lässt trotz der Abkühlung am Arbeitsmarkt eine weitere Straffung der Fed-Politik möglich erscheinen.
Zinsswaps signalisierten eine Wahrscheinlichkeit von rund 23 %, dass die Fed im Oktober die Zinsen anheben würde, während die Märkte weiterhin eine vollständige Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt bis zur Dezembersitzung einpreisten.
Schwache Arbeitsmarktdaten verringern die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung
Gold verlor im September mehr als 6 %, da Sorgen über eine durch Energiepreise angeheizte Inflation, Erwartungen höherer US-Zinsen und ein stärkerer Dollar das Metall belasteten.
Die Erwartungen an eine baldige Zinserhöhung der Fed gingen jedoch stark zurück, nachdem in der vergangenen Woche schwächere als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten veröffentlicht worden waren. Vertreter der Fed widersprechen zudem nachdrücklich den Erwartungen einer baldigen Zinserhöhung.
Diese Veränderung stützte den Goldpreis in gewissem Maße, auch wenn die steigenden Anleiherenditen weiterhin ein belastender Faktor sind.
Das Protokoll der September-Sitzung der Fed, auf der die Notenbank die Zinsen erstmals seit drei Jahren angehoben hatte, wird Mitte der Woche veröffentlicht und könnte weitere Hinweise auf die Aussichten für die Geldpolitik geben.
Analysten der ANZ merkten an, dass sich Gold nach dem starken Rückgang in der vergangenen Woche erholt habe, da Anleger den weltweit wachsenden Haushaltsdruck neu bewerteten.
Sie verwiesen außerdem auf die gesunkenen Erwartungen einer Zinserhöhung nach den schwachen Arbeitsmarktdaten: Die Märkte schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober nun auf rund 20 %, gegenüber etwa 70 % eine Woche zuvor.