KURZ GESAGT
Tesla-Aktien stiegen um 5 %, nachdem die Ergebnisse der Auslieferungen im dritten Quartal die Erwartungen der Analysten übertroffen hatten.
Der Hersteller von Elektrofahrzeugen lieferte 486.532 Einheiten aus und übertraf damit den Konsens der Wall Street von etwa 461.974.
Energiespeicher-Einsätze blieben hinter den Erwartungen zurück: 13,7 GWh gegenüber den erwarteten 15,9 GWh.
Jim Cramer von CNBC behauptet, seine Tesla-Investmentthese konzentriere sich auf die Beteiligung an SpaceX statt auf Kennzahlen zu Fahrzeugauslieferungen.
Die Ergebnisse für das dritte Quartal sind für den 21. Oktober angesetzt; Anleger achten dabei besonders auf den Free Cash Flow und die Produktionszeitleisten für den Optimus-Roboter.
Teslas Aktie stieg am Freitag im Handelsverlauf um 5%. Der Rally folgte die Ankündigung des Elektroautoherstellers, dass die Auslieferungszahlen im dritten Quartal die Erwartungen von Wall Street übertroffen hätten.
Das Unternehmen meldete Auslieferungen in Höhe von insgesamt 486.532 Fahrzeugen für Q3. Das entsprach einer rund 5%igen Überperformance gegenüber dem vom Unternehmen erstellten Analystenkonsens von 461.974 Einheiten.
Die Auslieferungen der Limousine Model 3 und des Crossover Model Y liefen besonders gut. Die kombinierte Zahl von 478.237 Einheiten übertraf sowohl Teslas internen Konsens als auch die FactSet-Prognose von 435.000 Fahrzeugen.
Die Vergleiche im Jahresverlauf zeigten, dass die gesamten Auslieferungen im Vergleich zu Q3 des Vorjahres um rund 2% zurückgingen. Dennoch lieferte die positive Überraschung gegenüber den Erwartungen genug Schwung, um die Aktie nach oben zu bewegen.
Das Quartals-Update enthielt einige enttäuschende Punkte. Teslas Sparte für Energiespeicherung verfehlte die Zielvorgaben der Analysten.
Die Einsätze im Bereich Energiespeicherung beliefen sich im Quartal auf 13,7 GWh. Damit lag man rund 14% unter der Konsensschätzung von 15,9 GWh.
Worauf Analysten achten
Colin Rusch von Oppenheimer schlug vor, dass die Liefer-Überperformance in eine verbesserte operative Cash-Generierung und gesündere Margenprofile münden könnte. Außerdem nannte er die Full-Self-Driving-Technologie als möglichen Katalysator für die künftige Nachfrage nach Einheiten.
Jed Dorsheimer von William Blair hob die gleiche positive Überraschung bei den Auslieferungen hervor. Zugleich räumte er jedoch die enttäuschende Entwicklung im Segment Energiespeicherung ein.
Tesla stellte im Quartal 464.391 Fahrzeuge her. Diese Produktionszahl lag etwa 22.000 Einheiten unter den Auslieferungen, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen den Bestand an Lagerware reduziert hat.
Die Reduktion der Vorräte könnte positive Auswirkungen auf die Cashflow-Erzeugung signalisieren. Oppenheimer merkte an, man werde die Höhe der Capex-Ausgaben und die Gesundheit der Bilanz im kommenden Earnings-Release im Blick behalten.
Teslas Finanzergebnisse für das dritte Quartal sollen am 21. Oktober veröffentlicht werden. Marktteilnehmer werden nach Klarheit zur Produktionszeitleiste für den humanoiden Roboter Optimus suchen.
Cramers Sicht hat nichts mit Auslieferungen zu tun
CNBCs Jim Cramer stellte für Tesla-Aktien eine alternative Investment-These vor. In seiner Sendung argumentierte er, dass die wichtigste Wachstumschance außerhalb der Automobilsparte liegt.
Cramer hob SpaceX als entscheidenden Faktor hervor. Bereits in diesem Jahr hatte Tesla seine 2-Milliarden-Dollar-xAI-Investition in eine direkte Minderheitsbeteiligung an SpaceX umgewandelt.
Diese Transaktion verschafft Tesla-Aktionären eine indirekte Beteiligung an der finanziellen Performance von SpaceX. Cramer lenkte den Blick auf die wachsende Rechen- und Infrastruktur des Raumfahrtunternehmens, die Einnahmen über Kapazitätsvermietung an Drittkunden generiert.
Cramer zufolge könnte SpaceX in künftigen Perioden eine deutliche Ergebnisbeschleunigung erleben. Diese Entwicklung würde Teslas Bilanz stärken und langfristig die Wertsteigerung der Aktie vorantreiben.
Cramer kommentierte auch die Ergebnisse der Auslieferungen selbst. Er führte die besseren als erwarteten Zahlen teilweise auf steigende Benzinpreise zurück, die das Interesse der Verbraucher an Elektrofahrzeugen beschleunigen.
Während die Ausgaben für herkömmliche Kraftstoffe steigen, stellen Elektrofahrzeuge für kostenbewusste Verbraucher eine wirtschaftlichere Alternative dar. Cramer ist der Ansicht, dass dieser makroökonomische Trend Teslas Fähigkeit unterstützt habe, die Auslieferungsprognosen zu übertreffen.
Trotz des Kursanstiegs am Freitag bleiben Teslas Aktien über das laufende Jahr bis 2026 um mehr als 15% im Minus. Die Wall-Street-Konsens-Einschätzung für die Aktie liegt derzeit bei „Overweight“.
Der Beitrag „Why Jim Cramer Says SpaceX Stake Matters More Than Tesla (TSLA) Vehicle Deliveries“ erschien zuerst auf Blockonomi.