Vom 18. bis 20. September haben Huaxia Fund (Hong Kong) gemeinsam mit Standard Chartered Bank und einer in Hongkong lizenzierten Plattform für den Handel mit virtuellen Assets die erste Fallstudie in Hongkong abgeschlossen: die Zeichnung und Rückgabe von digitalen Vermögenswerten in Form von Fondsanteilen, die an den regulierten Hongkong-Dollar-Stablecoin HKDAP gekoppelt sind. Die Beträge sind zwar nicht groß, aber es ist der erste Schritt, bei dem der HKDAP-Stablecoin von „dem Erhalt der Lizenz“ zu „echtem Geschäft“ übergeht.
Zuerst klarstellen: Wer macht in der Kette was? Der Emittent von HKDAP ist Anchorpoint. Am 10. April 2026 erhielt Anchorpoint gemeinsam mit HSBC die erste Lizenz der HKMA für Stablecoin-Emittenten – damals hatten sich 36 Institutionen beworben, aber es wurden nur 2 Lizenzen vergeben. Anchorpoint wird von Standard Chartered Hong Kong Holdings zu rund 50,5%, von der Anay Investment Group zu etwa 37,5% und von der Hongkong Telecom zu rund 12% gehalten. Das Unternehmen setzt auf ein B2B2C-Modell: Zunächst werden Institutionen bedient, dann wird die Zielgruppe der Retail-Kunden erreicht. Die lizenzierte Handelsplattform in Hongkong stellt Handelskonten bereit und übernimmt die Zeichnung, den Handel und die Abwicklung zwischen Stablecoin und Token für Fondsanteile; Standard Chartered fungiert als Verwahrer von Token und Fondsanteilen sowie als Tokenisierungs-Proxy.
Mechanisch betrachtet löst dieser Schritt vor allem die Frage: „Kann ein Stablecoin Zinsen abwerfen?“ Bisher war ein Stablecoin in Wallets lediglich eine verzinslose Bargeld-Alternative; nun kann er direkt ein reguliertes, mehrwährungsfähiges digitales Geldmarkt-Fondsprodukt zeichnen und zurückgeben. Diese Produktlinie von Huaxia (Hong Kong) deckt drei Währungen ab – Hongkong-Dollar, US-Dollar und RMB – und das verwaltete Volumen liegt bereits bei über 5,8 Milliarden Hongkong-Dollar. Der General Manager von Huaxia (Hong Kong), Gan Tien, bezeichnet dies als einen Durchbruch; ich neige dazu, diese Einschätzung zu teilen: Zum ersten Mal läuft der gesamte geschlossene Kreislauf – von Emittent, Verwahrer bis zur lizenzierten Handelsplattform – auf derselben Kette durch, statt nur in einem Sandbox-Demonstrationsszenario zu verbleiben.
Als Nächstes gibt es zwei Punkte: Erstens, ob man 24/7-Zeichnung und -Rückgabe hinbekommt, damit Geld auch außerhalb der Geschäftszeiten von Banken bewegt werden kann. Zweitens, ob die zweite Tranche von Lizenzen möglicherweise erweitert wird. Der Chef der HKMA, Yu Wai-man, hat bereits den Rahmen abgesteckt: Die Anzahl der Lizenzen werde „sehr begrenzt“ sein.
Ich würde gerne deine Einschätzung hören: Kommt die echte Nachfrage nach dem Hongkong-Dollar-Stablecoin eher aus grenzüberschreitenden Zahlungen oder aus dem Wealth Management?
#Huaxia Fund schließt Investitions-Fallstudie mit Hongkong-Dollar-Stablecoin ab
Zuerst klarstellen: Wer macht in der Kette was? Der Emittent von HKDAP ist Anchorpoint. Am 10. April 2026 erhielt Anchorpoint gemeinsam mit HSBC die erste Lizenz der HKMA für Stablecoin-Emittenten – damals hatten sich 36 Institutionen beworben, aber es wurden nur 2 Lizenzen vergeben. Anchorpoint wird von Standard Chartered Hong Kong Holdings zu rund 50,5%, von der Anay Investment Group zu etwa 37,5% und von der Hongkong Telecom zu rund 12% gehalten. Das Unternehmen setzt auf ein B2B2C-Modell: Zunächst werden Institutionen bedient, dann wird die Zielgruppe der Retail-Kunden erreicht. Die lizenzierte Handelsplattform in Hongkong stellt Handelskonten bereit und übernimmt die Zeichnung, den Handel und die Abwicklung zwischen Stablecoin und Token für Fondsanteile; Standard Chartered fungiert als Verwahrer von Token und Fondsanteilen sowie als Tokenisierungs-Proxy.
Mechanisch betrachtet löst dieser Schritt vor allem die Frage: „Kann ein Stablecoin Zinsen abwerfen?“ Bisher war ein Stablecoin in Wallets lediglich eine verzinslose Bargeld-Alternative; nun kann er direkt ein reguliertes, mehrwährungsfähiges digitales Geldmarkt-Fondsprodukt zeichnen und zurückgeben. Diese Produktlinie von Huaxia (Hong Kong) deckt drei Währungen ab – Hongkong-Dollar, US-Dollar und RMB – und das verwaltete Volumen liegt bereits bei über 5,8 Milliarden Hongkong-Dollar. Der General Manager von Huaxia (Hong Kong), Gan Tien, bezeichnet dies als einen Durchbruch; ich neige dazu, diese Einschätzung zu teilen: Zum ersten Mal läuft der gesamte geschlossene Kreislauf – von Emittent, Verwahrer bis zur lizenzierten Handelsplattform – auf derselben Kette durch, statt nur in einem Sandbox-Demonstrationsszenario zu verbleiben.
Als Nächstes gibt es zwei Punkte: Erstens, ob man 24/7-Zeichnung und -Rückgabe hinbekommt, damit Geld auch außerhalb der Geschäftszeiten von Banken bewegt werden kann. Zweitens, ob die zweite Tranche von Lizenzen möglicherweise erweitert wird. Der Chef der HKMA, Yu Wai-man, hat bereits den Rahmen abgesteckt: Die Anzahl der Lizenzen werde „sehr begrenzt“ sein.
Ich würde gerne deine Einschätzung hören: Kommt die echte Nachfrage nach dem Hongkong-Dollar-Stablecoin eher aus grenzüberschreitenden Zahlungen oder aus dem Wealth Management?
#Huaxia Fund schließt Investitions-Fallstudie mit Hongkong-Dollar-Stablecoin ab