Linera ist gestoppt. Am 19. September gab das Team auf Discord bekannt, den Betrieb mit sofortiger Wirkung einzustellen – der Grund: Der Tokenverkauf erreichte nicht die erforderliche Mindestschwelle.
Die Zahlen liegen weit auseinander: In der Sonar-Community-Runde (Token-Code LNRA) wurden nur etwa 900.000 US-Dollar gezeichnet, die Mindestschwelle lag jedoch bei 1,5 Millionen US-Dollar – damit wurden ungefähr nur 57% erreicht, von 617 Zeichnern. Sämtliche Zeichnungsbeträge wurden zurückerstattet. Auch gelang es dem Team nicht, eine Eilfinanzierung zu bekommen, um bis zum Mainnet-Launch durchzuhalten.
Der eigentliche Punkt, der wirklich wehtut, liegt im Vergleich: Linera hatte bereits zwischen 2022 und 2023 rund 12 Millionen US-Dollar an institutioneller Finanzierung erhalten – unter anderem von a16z crypto und Borderless Capital; Gründer ist der ehemalige Meta-Forscher Mathieu Baudet. Das 12-Millionen-Dollar-Institutions-Backing trifft auf eine Lücke von 0,9 Millionen – und setzt den Reset-Button auf Pause.
Das ist kein Einzelfall, sondern ein strukturelles Phänomen dieser Runde. Ich vermute, dass der Kern darin liegt, dass es zwei völlig unterschiedliche Preissysteme gibt: Institutionelle Runde vs. Tokenverkauf. Die institutionelle Runde kauft „die Story“ und den Optionswert des Teams; das Geld kommt aus dem Dry Powder der Fonds – wenn es schiefgeht, ist es das Geld der LPs. Beim Tokenverkauf geht es dagegen um echten Bedarf in Form von echtem Geld: Wer kauft, hat im Grunde nur eine Frage – warum sollte ich es halten?
Und solange das Projekt noch in der „Punkte“-Phase steckt, ist diese Frage noch schwerer zu beantworten. In der Ankündigung von Linera heißt es sehr deutlich: Die Nutzerpunkte bleiben im System, aber das Team verpflichtet sich zu keinerlei zukünftigen Rechte oder Werten und kann nicht garantieren, dass die Punkte irgendeine Entschädigung erhalten. Für Nutzer, die überall fleißig Punkte farmen, ist das eine sehr teure Erinnerung.
Meine Einschätzung ist: Bei Projekten mit langer Laufzeit, vor dem Launch und ohne eigene Einnahmen wird diese Bereinigung so lange weitergehen. Ob das Projekt selbst Einnahmen generieren kann – nämlich Handelsvolumen → Gebühren → Protokolleinnahmen → Wertschöpfung durch den Token – ist der entscheidende Wendepunkt, nicht die Finanzierungsrunde.
Allerdings muss man auch fairerweise sagen: Das Team hat sich dafür entschieden, zu erstatten statt einen Token hart durchzupressen oder mit dem Geld einfach zu verschwinden. Das zeigt in der aktuellen Lage zumindest eine klare Grenze.
Farmst du noch Punkte? Für deine Einschätzung, ob sich ein Projekt lohnt, „hart zu arbeiten“ – schaust du auf die Liste der Geldgeber oder darauf, ob es echte Einnahmequellen hat?
#Linera-Trafrunde nicht erfüllt: Einstellung des Betriebs angekündigt
Die Zahlen liegen weit auseinander: In der Sonar-Community-Runde (Token-Code LNRA) wurden nur etwa 900.000 US-Dollar gezeichnet, die Mindestschwelle lag jedoch bei 1,5 Millionen US-Dollar – damit wurden ungefähr nur 57% erreicht, von 617 Zeichnern. Sämtliche Zeichnungsbeträge wurden zurückerstattet. Auch gelang es dem Team nicht, eine Eilfinanzierung zu bekommen, um bis zum Mainnet-Launch durchzuhalten.
Der eigentliche Punkt, der wirklich wehtut, liegt im Vergleich: Linera hatte bereits zwischen 2022 und 2023 rund 12 Millionen US-Dollar an institutioneller Finanzierung erhalten – unter anderem von a16z crypto und Borderless Capital; Gründer ist der ehemalige Meta-Forscher Mathieu Baudet. Das 12-Millionen-Dollar-Institutions-Backing trifft auf eine Lücke von 0,9 Millionen – und setzt den Reset-Button auf Pause.
Das ist kein Einzelfall, sondern ein strukturelles Phänomen dieser Runde. Ich vermute, dass der Kern darin liegt, dass es zwei völlig unterschiedliche Preissysteme gibt: Institutionelle Runde vs. Tokenverkauf. Die institutionelle Runde kauft „die Story“ und den Optionswert des Teams; das Geld kommt aus dem Dry Powder der Fonds – wenn es schiefgeht, ist es das Geld der LPs. Beim Tokenverkauf geht es dagegen um echten Bedarf in Form von echtem Geld: Wer kauft, hat im Grunde nur eine Frage – warum sollte ich es halten?
Und solange das Projekt noch in der „Punkte“-Phase steckt, ist diese Frage noch schwerer zu beantworten. In der Ankündigung von Linera heißt es sehr deutlich: Die Nutzerpunkte bleiben im System, aber das Team verpflichtet sich zu keinerlei zukünftigen Rechte oder Werten und kann nicht garantieren, dass die Punkte irgendeine Entschädigung erhalten. Für Nutzer, die überall fleißig Punkte farmen, ist das eine sehr teure Erinnerung.
Meine Einschätzung ist: Bei Projekten mit langer Laufzeit, vor dem Launch und ohne eigene Einnahmen wird diese Bereinigung so lange weitergehen. Ob das Projekt selbst Einnahmen generieren kann – nämlich Handelsvolumen → Gebühren → Protokolleinnahmen → Wertschöpfung durch den Token – ist der entscheidende Wendepunkt, nicht die Finanzierungsrunde.
Allerdings muss man auch fairerweise sagen: Das Team hat sich dafür entschieden, zu erstatten statt einen Token hart durchzupressen oder mit dem Geld einfach zu verschwinden. Das zeigt in der aktuellen Lage zumindest eine klare Grenze.
Farmst du noch Punkte? Für deine Einschätzung, ob sich ein Projekt lohnt, „hart zu arbeiten“ – schaust du auf die Liste der Geldgeber oder darauf, ob es echte Einnahmequellen hat?
#Linera-Trafrunde nicht erfüllt: Einstellung des Betriebs angekündigt