Bitcoin-Futures auf Offshore-Plattformen mit „Ablaufdatum“: Das Handelsvolumen liegt mittlerweile um etwa 97 % niedriger als 2021. Gleichzeitig ist der gesamte Markt für BTC-Derivate jedoch größer geworden. Dieses Produkt ist nicht verschwunden, es wurde nur zerlegt: Perpetuals haben den Richtungshebel übernommen, Optionen haben das Hedging übernommen – der Anteil der offenen Optionspositionen am Krypto-nativen BTC-Derivatemarkt ist von etwa einem Viertel auf nahe die Hälfte gestiegen. Im Januar dieses Jahres betrug das offene Interesse bei BTC-Optionen rund 74,1 Mrd. US-Dollar und übertraf erstmals die 65,2 Mrd. US-Dollar der Futures.
Ein Snapshot von Binance vom 18. September: Die kombinierten Open Interests bei BTCUSDT- und BTCUSDC-Perpetuals liegen bei rund 9,9 Mrd. US-Dollar, während zwei bilanzierbare USD-Spot-Futures-Kontrakte (Ablauf 25. September bzw. 25. Dezember) zusammen nur etwa 77 Mio. US-Dollar ausmachen – etwa 129-mal weniger.
Meine Einschätzung: Das ist kein Abzug von Leverage, sondern ein Tausch von Marktteilnehmern – die Positionen gehören heute stärker zu Menschen, die „bereits Coins halten“ und nur ihr Risiko steuern wollen. $BTC
Hast du noch Positionen in Quartals-Futures, oder bist du längst nur noch bei Perpetuals und Optionen?
Ein Snapshot von Binance vom 18. September: Die kombinierten Open Interests bei BTCUSDT- und BTCUSDC-Perpetuals liegen bei rund 9,9 Mrd. US-Dollar, während zwei bilanzierbare USD-Spot-Futures-Kontrakte (Ablauf 25. September bzw. 25. Dezember) zusammen nur etwa 77 Mio. US-Dollar ausmachen – etwa 129-mal weniger.
Meine Einschätzung: Das ist kein Abzug von Leverage, sondern ein Tausch von Marktteilnehmern – die Positionen gehören heute stärker zu Menschen, die „bereits Coins halten“ und nur ihr Risiko steuern wollen. $BTC
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