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Prof Denial
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#FedRateWatch Was ist der nächste Schritt der Fed?
90% der Trader erwarten diesen Anstieg... aber die eigentliche Frage ist: Ist das nur eine einmalige Sache oder der Beginn eines ganzen Zyklus? 👀
Der Kern-CPI für August lag bei +0,3% im Monatsvergleich und läuft weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed, und die Futures-Märkte preisen mittlerweile fast eine 90%+-Chance auf eine 25bp-Anhebung bei dem Treffen dieser Woche ein — die erste Anhebung seit 2023. Meine Einschätzung: Das sieht weniger nach einem Einmal-Effekt aus und eher danach, dass die Fed signalisiert, dass sie mit der Inflationsbekämpfung noch nicht fertig ist. Wenn das Dot-Plot-Diagramm, das zusammen mit der Entscheidung veröffentlicht wird, mehr als eine Anhebung für die nächsten Quartale vorsieht, ist das der Hinweis, dass es der Beginn eines Zyklus ist — nicht nur eine einzelne Anpassung.
Wenn die Anhebung wie erwartet ausfällt, würde ich mit einer gemischten Reaktion über die Anlageklassen hinweg rechnen. $BTC und riskante Assets könnten kurzfristig nachgeben, da höhere Zinsen die Liquidität belasten und die Opportunitätskosten für das Halten nicht renditebringender Assets erhöhen. Allerdings löst ein „eingepreistes Hike“-Szenario manchmal auch Kaufbereitschaft aus — insbesondere, wenn der Ton bei zukünftigen Anhebungen vorsichtig ist. Tech-Aktien sind am zinssensibelsten von allen; höhere Diskontierungszinssätze drücken zuerst die Bewertungen bei langfristigen Wachstumswerten. Gold ist da etwas kniffliger: Eine hawkische Fed mit einem stärkeren Dollar wirkt kurzfristig belastend, aber wenn die Anhebung als Inflationsbekämpfung und nicht als wachstumsfördernd gerahmt wird, kann Gold besser halten als üblich — als Absicherung.
Mein Plan 1: Tech-Exposure vor der Entscheidung reduzieren, Position in BTC unvermittelt/ungehedgt halten, Gold auf einen Dip beobachten, falls DXY anzieht.
Mein Plan 2: Für diesen einen Fall abwarten — im Moment keine aktiven Trades. Beobachten, wie BTC, Tech und Gold nach der Entscheidung reagieren, bevor ich meinen nächsten Schritt festlege.
Keine Finanzberatung — nur so denke ich über die Positionierung für die Entscheidung am Mittwoch. Mich würde interessieren, wie andere das angehen.
#FedRateWatch #BTC
90% der Trader erwarten diesen Anstieg... aber die eigentliche Frage ist: Ist das nur eine einmalige Sache oder der Beginn eines ganzen Zyklus? 👀
Der Kern-CPI für August lag bei +0,3% im Monatsvergleich und läuft weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed, und die Futures-Märkte preisen mittlerweile fast eine 90%+-Chance auf eine 25bp-Anhebung bei dem Treffen dieser Woche ein — die erste Anhebung seit 2023. Meine Einschätzung: Das sieht weniger nach einem Einmal-Effekt aus und eher danach, dass die Fed signalisiert, dass sie mit der Inflationsbekämpfung noch nicht fertig ist. Wenn das Dot-Plot-Diagramm, das zusammen mit der Entscheidung veröffentlicht wird, mehr als eine Anhebung für die nächsten Quartale vorsieht, ist das der Hinweis, dass es der Beginn eines Zyklus ist — nicht nur eine einzelne Anpassung.
Wenn die Anhebung wie erwartet ausfällt, würde ich mit einer gemischten Reaktion über die Anlageklassen hinweg rechnen. $BTC und riskante Assets könnten kurzfristig nachgeben, da höhere Zinsen die Liquidität belasten und die Opportunitätskosten für das Halten nicht renditebringender Assets erhöhen. Allerdings löst ein „eingepreistes Hike“-Szenario manchmal auch Kaufbereitschaft aus — insbesondere, wenn der Ton bei zukünftigen Anhebungen vorsichtig ist. Tech-Aktien sind am zinssensibelsten von allen; höhere Diskontierungszinssätze drücken zuerst die Bewertungen bei langfristigen Wachstumswerten. Gold ist da etwas kniffliger: Eine hawkische Fed mit einem stärkeren Dollar wirkt kurzfristig belastend, aber wenn die Anhebung als Inflationsbekämpfung und nicht als wachstumsfördernd gerahmt wird, kann Gold besser halten als üblich — als Absicherung.
Mein Plan 1: Tech-Exposure vor der Entscheidung reduzieren, Position in BTC unvermittelt/ungehedgt halten, Gold auf einen Dip beobachten, falls DXY anzieht.
Mein Plan 2: Für diesen einen Fall abwarten — im Moment keine aktiven Trades. Beobachten, wie BTC, Tech und Gold nach der Entscheidung reagieren, bevor ich meinen nächsten Schritt festlege.
Keine Finanzberatung — nur so denke ich über die Positionierung für die Entscheidung am Mittwoch. Mich würde interessieren, wie andere das angehen.
#FedRateWatch #BTC
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