Wenn Sie eine Versicherung kaufen, ist das etwas, das Sie sehen können: Sie erwerben eine Police, und wenn etwas schiefgeht, das von dieser Police abgedeckt ist, reichen Sie einen Anspruch ein. Hinter dieser Police steht jedoch noch eine weitere Ebene, die Sie nie sehen werden: die Rückversicherung.
Rückversicherung ist in vielerlei Hinsicht eine versteckte Schicht. Traditionelle Rückversicherung ist seit langem das Revier einer vergleichsweise kleinen Zahl von Branchenriesen und sie ist eine Blackbox. Der Markt funktioniert seit jeher hinter verschlossenen Türen: Preisgestaltung, Deals und Leistungsdaten sind typischerweise privat und für Außenstehende nicht zugänglich. Rahmenverträge werden privat zwischen Versicherern und Rückversicherern ausgehandelt; die Konditionen werden an die beteiligten Vertragsparteien und an die Regulierungsbehörden offengelegt, und so gut wie niemand sonst erhält Zugang zu ihnen.
Auch der Markt selbst war typischerweise für jeden außerhalb dieser Branchengrößen geschlossen. Obwohl Rückversicherung ein äußerst attraktiver Markt ist, haben die Kapitalanforderungen, die erforderlichen Branchenbeziehungen und diese ausgeprägte Intransparenz historisch gesehen eine Hürde für den Markteintritt für Nicht-Institutionen geschaffen. Re schafft das nicht nur anders, sondern öffnet den Zugang zu den Rückversicherungskapitalmärkten für Einzelpersonen, indem sie zum Kapitalpool beitragen, der Rückversicherungsprogramme absichert—woraus Einleger eine Rendite erzielen können, die aus Rückversicherungsprämien aus der realen Welt und anderen Protokollquellen abgeleitet wird.
Die Notwendigkeit von Transparenz.
Das standardmäßige Black-Box-Modell der Rückversicherung funktioniert hier nicht. Öffentliche Transparenz ist im Rückversicherungsmarkt nicht nötig, weil die Parteien, die Kapitalrisiken tragen, privat sehen können, was sie sehen müssen. Die Versicherer, die einen Vertrag (Treaty) verhandeln, und die Aufsichtsbehörden, die den Rückversicherer beaufsichtigen, erhalten direkt Zugang zu seinen Büchern. Die breite Öffentlichkeit bekommt diesen Zugang nie und brauchte ihn auch nie, weil sie nie Teil des Marktes war.
Für einen Einleger, der onchain teilnimmt, gibt es davon nichts. Damit ein Onchain-Rückversicherer arbeiten kann, müssen diejenigen, die Kapital bereitstellen, die Details dessen kennen, worin sie ihr Geld investieren. Man kann sie nicht einfach darauf vertrauen lassen. Das wäre dieselbe Black Box—nur mit einer geringeren Hürde für die Teilnahme.
Wie Re es anders macht.
Re stützt dasselbe zugrunde liegende Rückversicherungsgeschäft und stellt dasselbe Kapital bereit, aber mit voller Transparenz.
Onchain-Kapital – Das gesamte onchain gehaltene Kapital ist onchain sichtbar, aufgeschlüsselt assetweise und chainweise—bis hin zu den Tresoren und Verwahrstellen, die es halten. Das ist die eine Ebene, die überhaupt keinen Attester benötigt: Es liegt auf öffentlichen Ledgern, sodass es jeder direkt prüfen kann, statt darauf angewiesen zu sein, dass jemand anders es prüft und meldet. Rückstellungen werden zudem unabhängig von Dritten wie Dune, DeBank und DefiLlama verfolgt, sodass die Besicherung bestätigt werden kann, ohne überhaupt über Re zu gehen.
Offchain-Kapital – Kapital, das offchain gehalten wird, sei es in Banken, die auf den Einsatz warten, oder in Treuhandstrukturen, die echte Rückversicherungsverträge absichern, kann auf diese Weise nicht inspiziert werden. Daher ist es eine Zahl, die eine externe Stelle überprüft und attestiert: Es wird täglich von The Network Firm [1], einem unabhängigen Dritten, verifiziert und in eine öffentliche Oracle veröffentlicht.
Das Rückversicherungsbuch – Das Rückversicherungsbuch selbst [2], ein Aspekt, der in der traditionellen Rückversicherung allgemein unsichtbar gehalten wird, wird vollständig veröffentlicht. Re’s Rückversicherungsstrategie, Aufschlüsselung des Profils und Vertragsergebnis sind im Detail transparent dargestellt. Jeder Vertrag, vergangen und gegenwärtig, wird mit Granularität präsentiert—bis hin dazu, wie ein Vertrag im Vergleich zu den Erwartungen performt.
Finanzabschlussprüfung – Schließlich hat Re eine vollständige Prüfung der Finanzabschlüsse [3] durch Grant Thornton abgeschlossen, eine der größten Wirtschaftsprüfungsgesellschaften in den USA. Eine Finanzabschlussprüfung ist eine eingehende Untersuchung der Finanzen eines Unternehmens, die eine formelle Stellungnahme darüber abgibt, ob die Finanzabschlüsse die Geschäftstätigkeit angemessen darstellen. Im Einklang mit Re’s Verpflichtung zur Transparenz wurde dieser Bericht öffentlich zugänglich gemacht.
Alle Protokollmetriken und Audits finden Sie in der Re App (https://app.re.xyz).
Alles zusammenbringen.
Seit einem Jahrhundert war Rückversicherung sowohl geschlossen als auch verborgen. Sie war geschlossen, weil der Einstieg enormes Kapital und Branchenbeziehungen erforderte, die fast niemand außerhalb des Clubs zusammenstellen konnte. Sie war verborgen, weil ein in sich abgeschlossener Markt keinen Grund hatte, seine Bücher irgendjemandem außerhalb der Gegenparteien und Aufsichtsbehörden zu öffnen, die sie sehen mussten.
Re verändert beides. Es geht um dasselbe Rückversicherungsgeschäft, dasselbe Kapital und dasselbe reale Risiko, aber es steht jedermann offen und ist für alle sichtbar. Das setzt einen völlig neuen Standard für eine traditionell intransparente Branche. Das gesamte Rückversicherungsgeschäft basiert auf Vertrauen. In Re’s Modell muss niemand—weder Teilnehmer noch Aufsichtsbehörden—einfach von außen dem Protokoll vertrauen; alles ist transparent: von den geprüften Finanzdaten bis hin zur Performance eines einzelnen Vertrags.
Ursprünglich veröffentlicht auf re.xyz: https://re.xyz/insights/how-re-opens-reinsurance
Mehr erfahren
Für eine vollständige Übersicht über die Protokollmetriken besuchen Sie die Re App (https://app.re.xyz). Für weitere Informationen über das Protokoll besuchen Sie die Re-Dokumentation (https://docs.re.xyz).
Über Re
Re ist das Onchain-Protokoll, das reale Rückversicherungskapitalmärkte mit dezentralen Finanzen verbindet. Das Flaggschiffprodukt, reUSD, ist ein Einlagetoken, der von der Resilience Foundation Cayman LLC ausgegeben wird und Nicht-US-Personen in bestimmten Regionen zur Verfügung gestellt wird. Das Re-Ökosystem bringt das Onchain-„re“-Protokoll unter re.xyz (https://re.xyz), betrieben von der Resilience Foundation Cayman LLC, mit dem regulierten Rückversicherungsgeschäft unter der Marke „Cover Re“ bei coverre.com (https://coverre.com) zusammen, betrieben von der Cover Reinsurance SPC Ltd., einer Cayman Islands Class B(iii) lizenzierten exempted segregated portfolio company. Resilience Foundation, Resilience (BVI) Ltd und Resilience Inv SPC erbringen keine Versicherungs- oder Rückversicherungsdienstleistungen und halten keine Versicherungslizenz. Mehr erfahren unter re.xyz (https://re.xyz).
Entdecken Sie Re: https://re.xyz
Quellen
https://www.thenetworkfirm.com
https://app.re.xyz/capital-strategy
https://storage.googleapis.com/re-files-production/docs/Cover%20Re%20SP1%20FS%202025_ISSUED.pdf
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