Geld fließt rein: $SOL
und Jupiter Lend wächst gleichzeitig.
Das hat meine Aufmerksamkeit erregt.
Solana DeFi TVL liegt bei rund 5,97 Mrd. USD, ein Plus von 5,56 % über 7 Tage.
im selben Zeitraum verzeichnete Solana außerdem etwa +44,76 Mio. USD an Netto-Bridge-Zuflüssen.
und Jupiter Lend liegt nun bei etwa: $JUP
1,11 Mrd. USD TVL
+6,51 % über 7 Tage
+20,75 % über 30 Tage
935 Mio. USD ausgewiesen geliehen
also wäre die naheliegende Story:
Kapital kommt in Solana → wandert in DeFi → Nutzer fangen an zu leihen → Kredit-Boom.
vielleicht.
aber ich glaube, dafür ist es noch zu früh.
das Erste, was wir trennen müssen, ist Folgendes:
Solana erhält +44,76 Mio. USD über Bridges, das bedeutet NICHT, dass 44,76 Mio. USD in Jupiter Lend geflossen sind.
beide Kennzahlen bewegen sich in die gleiche Richtung.
der Weg dazwischen ist noch nicht belegt.
da gibt es auch noch ein weiteres Problem.
TVL wird in US-Dollar gemessen.
wenn SOL, JupSOL, JLP oder andere Sicherheiten im Preis steigen, kann das Jupiter-Lend-TVL steigen, auch ohne dass Nutzer mehr Token einzahlen.
aber ein Punkt macht das Signal besser.
Jupiters größter Pool ist USDC, bei rund 468 Mio. USD.
das ist wichtig, weil USDC nicht um 20 % steigt, nur weil der SOL-Preis höher gegangen ist.
deshalb denke ich nicht, dass man das einfach als reines Repricing abtun kann.
dann haben wir noch die geliehene Summe von 935 Mio. USD.
das ist groß genug, um zu zeigen, dass Jupiter Lend nicht nur ein riesiger, untätiger Einlagepool ist.
Menschen nutzen auch die Kredit-Seite.
aber allein der geliehene Kontostand sagt uns noch nicht, ob Solana in einen breiten, organischen Kreditzyklus eintritt.
dafür möchte ich sehen:
steigende Utilization
wachsende Einzahlungen in Token-Einheiten
mehr einzigartige Kreditnehmer
neue Kredite, die sich öffnen
Zinssätze reagieren auf die Nachfrage
Liquidationen bleiben gesund
wenn diese Punkte bestätigen, dasselbe Bild auch liefern, dann wird die These deutlich stärker.
für den Moment ist mein Eindruck einfacher:
Solana TVL wächst.
Netto-Kapital fließt hinein.
Jupiter Lend wächst.
die ausgelagerte (geliehene) Exposition ist bereits bedeutend.
mehrere Kennzahlen fangen endlich an, zusammenzupassen.
das reicht mir, um es genau im Blick zu behalten.
aber für mich reicht es noch nicht, um schon von einem Kreditboom zu sprechen.
aus Wachstum wird nicht automatisch ein Kreditboom
und Jupiter Lend wächst gleichzeitig.
Das hat meine Aufmerksamkeit erregt.
Solana DeFi TVL liegt bei rund 5,97 Mrd. USD, ein Plus von 5,56 % über 7 Tage.
im selben Zeitraum verzeichnete Solana außerdem etwa +44,76 Mio. USD an Netto-Bridge-Zuflüssen.
und Jupiter Lend liegt nun bei etwa: $JUP
1,11 Mrd. USD TVL
+6,51 % über 7 Tage
+20,75 % über 30 Tage
935 Mio. USD ausgewiesen geliehen
also wäre die naheliegende Story:
Kapital kommt in Solana → wandert in DeFi → Nutzer fangen an zu leihen → Kredit-Boom.
vielleicht.
aber ich glaube, dafür ist es noch zu früh.
das Erste, was wir trennen müssen, ist Folgendes:
Solana erhält +44,76 Mio. USD über Bridges, das bedeutet NICHT, dass 44,76 Mio. USD in Jupiter Lend geflossen sind.
beide Kennzahlen bewegen sich in die gleiche Richtung.
der Weg dazwischen ist noch nicht belegt.
da gibt es auch noch ein weiteres Problem.
TVL wird in US-Dollar gemessen.
wenn SOL, JupSOL, JLP oder andere Sicherheiten im Preis steigen, kann das Jupiter-Lend-TVL steigen, auch ohne dass Nutzer mehr Token einzahlen.
aber ein Punkt macht das Signal besser.
Jupiters größter Pool ist USDC, bei rund 468 Mio. USD.
das ist wichtig, weil USDC nicht um 20 % steigt, nur weil der SOL-Preis höher gegangen ist.
deshalb denke ich nicht, dass man das einfach als reines Repricing abtun kann.
dann haben wir noch die geliehene Summe von 935 Mio. USD.
das ist groß genug, um zu zeigen, dass Jupiter Lend nicht nur ein riesiger, untätiger Einlagepool ist.
Menschen nutzen auch die Kredit-Seite.
aber allein der geliehene Kontostand sagt uns noch nicht, ob Solana in einen breiten, organischen Kreditzyklus eintritt.
dafür möchte ich sehen:
steigende Utilization
wachsende Einzahlungen in Token-Einheiten
mehr einzigartige Kreditnehmer
neue Kredite, die sich öffnen
Zinssätze reagieren auf die Nachfrage
Liquidationen bleiben gesund
wenn diese Punkte bestätigen, dasselbe Bild auch liefern, dann wird die These deutlich stärker.
für den Moment ist mein Eindruck einfacher:
Solana TVL wächst.
Netto-Kapital fließt hinein.
Jupiter Lend wächst.
die ausgelagerte (geliehene) Exposition ist bereits bedeutend.
mehrere Kennzahlen fangen endlich an, zusammenzupassen.
das reicht mir, um es genau im Blick zu behalten.
aber für mich reicht es noch nicht, um schon von einem Kreditboom zu sprechen.
aus Wachstum wird nicht automatisch ein Kreditboom
