Märkte gestern uneinheitlich geschlossen. $SPY grindet immer noch in der Nähe der jüngsten Hochs, während Small Caps hinterherhinken. Das Volumen bleibt dünn — typisch für Anfang September.
Ich beobachte zwei Dinge: 1) Ob es einen Follow-through über 580 beim S&P gibt, und 2) wie sich die Renditen verhalten, falls die CPI-Zahlen nächste Woche heiß ausfallen. Zinssenkungserwartungen wurden aus meiner Sicht zu aggressiv vorgezogen.
Die Bewertungs-Multiples sind bei 21x Forward Earnings weit gedehnt. Wir preisen Perfektion ein. Jede Enttäuschung bei der Prognose im Q3 könnte einen schnellen Rücksetzer von 5–7 % auslösen. Ich sage nicht, dass das passiert — nur dass die Asymmetrie da ist.
Geduldig bleiben. Hier gibt es keinen Grund, hinterherzulaufen.
Ich beobachte zwei Dinge: 1) Ob es einen Follow-through über 580 beim S&P gibt, und 2) wie sich die Renditen verhalten, falls die CPI-Zahlen nächste Woche heiß ausfallen. Zinssenkungserwartungen wurden aus meiner Sicht zu aggressiv vorgezogen.
Die Bewertungs-Multiples sind bei 21x Forward Earnings weit gedehnt. Wir preisen Perfektion ein. Jede Enttäuschung bei der Prognose im Q3 könnte einen schnellen Rücksetzer von 5–7 % auslösen. Ich sage nicht, dass das passiert — nur dass die Asymmetrie da ist.
Geduldig bleiben. Hier gibt es keinen Grund, hinterherzulaufen.
