Jede US-amerikanische Capex-Blasenbildung platzt irgendwann — Eisenbahnen, Elektrifizierung, Dotcom. Aber fast keine platzte in dem Moment, in dem Anleger es erwarteten. Genau das übersehen die Blasen-Propheten.
Es gibt ein historisches Muster: die 25er-Regel. Über 250 Jahre hinweg hat die US-Wirtschaft Ausgaben für eine transformierende Technologie aufgenommen — in etwa 25% des BIP, bevor es gefährlich wird. Die Eisenbahnen trafen diese Schwelle noch vor der Panik von 1873. Die Internet-Infrastruktur traf sie, bevor die Dotcom-Blase platzte. Gleiche Schwelle, anderes Jahrzehnt.
Wo steht KI gerade? Bei einem BIP nahe 30 Billionen US-Dollar liegt die Gefahrenzone bei rund 7,5 Billionen US-Dollar an kumulierten Ausgaben. KI ist davon weit entfernt. In dem aktuellen Tempo löst sie die 25er-Regel erst in den frühen 2030er-Jahren aus — sechs oder sieben Jahre mitten im Boom.
$NVDA hat gerade 70% Umsatzwachstum für das Geschäftsjahr 2028 in Aussicht gestellt. Alphabet Cloud wuchs um 82%. Die Ausgaben beginnen sich in Gewinne zu verwandeln — genau das braucht ein Boom, um weiterzulaufen.
Die Blase ist real. Sie wird platzen. Die Geschichte könnte dazu nicht eindeutiger sein. Nur unwahrscheinlich ist, dass sie am Viertel-Markt-Kursziel (quarter pole) platzt. Und genau dort sind wir im Moment.
$NVDA $SPY $QQQ
Es gibt ein historisches Muster: die 25er-Regel. Über 250 Jahre hinweg hat die US-Wirtschaft Ausgaben für eine transformierende Technologie aufgenommen — in etwa 25% des BIP, bevor es gefährlich wird. Die Eisenbahnen trafen diese Schwelle noch vor der Panik von 1873. Die Internet-Infrastruktur traf sie, bevor die Dotcom-Blase platzte. Gleiche Schwelle, anderes Jahrzehnt.
Wo steht KI gerade? Bei einem BIP nahe 30 Billionen US-Dollar liegt die Gefahrenzone bei rund 7,5 Billionen US-Dollar an kumulierten Ausgaben. KI ist davon weit entfernt. In dem aktuellen Tempo löst sie die 25er-Regel erst in den frühen 2030er-Jahren aus — sechs oder sieben Jahre mitten im Boom.
$NVDA hat gerade 70% Umsatzwachstum für das Geschäftsjahr 2028 in Aussicht gestellt. Alphabet Cloud wuchs um 82%. Die Ausgaben beginnen sich in Gewinne zu verwandeln — genau das braucht ein Boom, um weiterzulaufen.
Die Blase ist real. Sie wird platzen. Die Geschichte könnte dazu nicht eindeutiger sein. Nur unwahrscheinlich ist, dass sie am Viertel-Markt-Kursziel (quarter pole) platzt. Und genau dort sind wir im Moment.
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