Öffentliche Bitcoin-Miner geben Milliarden aus, um Einnahmen durch künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen zu erschließen, doch die Renditen haben mit dem Ausmaß der Investitionen nicht Schritt gehalten. BlocksBridge Consulting erklärte in seinem neuesten Miner-Weekly-Newsletter, dass eine Gruppe aus 15 Bitcoin-Minern und KI-Rechenzentrumsunternehmen in ihren jüngsten Berichtszeiträumen 2026 zusammen 30,7 Milliarden US-Dollar für Sachanlagen ausgab, was bereits 42,6 % mehr ist als die 21,53 Milliarden US-Dollar, die sie im gesamten Jahr 2025 ausgegeben haben. Laut Cointelegraph zeigen die Zahlen, wie teuer es für Miner ist, sich über das Bitcoin-Mining hinaus zu diversifizieren und Unternehmen rund um KI- und HPC-Infrastruktur aufzubauen. Insbesondere bei Bitcoin-Minern bleibt die Lücke groß: Neun vergleichbare Miner investierten in der ersten Hälfte 2026 5,11 Milliarden US-Dollar in Sachanlagen, meldeten jedoch nur 341,2 Millionen US-Dollar an direkt offengelegten Erlösen aus KI und HPC—ein Verhältnis von Capex zu Umsatz von ungefähr 15 zu 1. BlocksBridge sagte, seine Schätzung der Kapitalausgaben basiere auf Barzahlungen sowie Zuweisungen für Hardware, Grundstücke, Anlagen und andere produktive Vermögenswerte, nachdem Erlöse und Rückerstattungen aus Verkäufen von Vermögenswerten berücksichtigt worden seien.

Trotz der Ausgabenspreizung steigen die Einnahmen aus KI und HPC. Die neun Miner erzielten in der zweiten Quartal insgesamt 205,8 Millionen US-Dollar aus diesen Geschäften, ein Plus von 52 % gegenüber dem Vorquartal. Unter den Unternehmen, die Gewinne meldeten, sind Core Scientific, TeraWulf und Bitdeer. BlocksBridge sagte, Stromverträge und verfügbares Land könnten Minern zunächst einen Vorteil verschaffen, doch um diese Assets in für KI geeignete Kapazitäten umzuwandeln, sind weiterhin Umspannwerke, Gebäude, Kühlsysteme, Netzwerkausrüstung und in manchen Geschäftsmodellen GPUs erforderlich. Unklar bleibt, ob sich der jüngste Kursaufschwung bei Bitcoin den Druck auf Unternehmen verringert, die nach wie vor größere Mining-Geschäfte betreiben. Bitcoin ist diese Woche um mehr als 13 % gestiegen und wieder über 72.000 US-Dollar geklettert, nachdem das US-Finanzministerium angekündigt hatte, es werde die maximale Größe seiner langfristigen Anleihe-Rückkäufe mindestens verdoppeln—auf 4 Milliarden US-Dollar pro Vorgang. Die Maßnahme zielt darauf ab, die Liquidität am Treasury-Markt zu verbessern; sie hatte zunächst die Renditen gesenkt und die Risikobereitschaft gestärkt. Als weiteres Zeichen für den Wandel hin zu KI und HPC hat CoinShares diese Woche eine Strategieänderung für seinen die Branche abbildenden börsengehandelten Fonds angekündigt. Der Fonds, nun unter dem Namen CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI) gebrandet, verwaltet 222,4 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten und umfasst jetzt 29 Positionen—darunter Bitcoin-Miner, Betreiber von Rechenzentren, KI-Halbleiter, Stromerzeugung und HPC. CoinShares beschreibt diese Bereiche als Unternehmen, die die digitale Wirtschaft antreiben.