Das, was TermMax bei mir sofort zum Klicken gebracht hat, war ziemlich einfach: zu einem festen Zinssatz leihen und zu wissen, was man schuldet.
Da ist nichts Kompliziertes dran.
Aber je mehr ich mich damit beschäftigt habe, desto klarer wurde mir, dass der interessante Teil nicht der feste Zinssatz an sich ist. Sondern wie dieser Satz zustande kommt.
TermMax läuft über Smart Contracts, aber darunter gibt es dennoch Menschen, die Entscheidungen treffen. Order Makers formen Liquidität und Preisbildungskurven. Vault Curators treffen Entscheidungen rund um Risiko und Marktparameter.
Also bekommt der Kreditnehmer zwar etwas Vorhersehbares, aber das System, das diese Vorhersehbarkeit erzeugt, ist nicht vollständig hand-off.
Das war der Teil, den ich vorher nicht wirklich bedacht hatte.
TermMax ist inzwischen auf ein Niveau von mehreren Zehn Millionen Dollar an TVL und aktiven Krediten gewachsen, wobei Ethereum einen großen Anteil an dieser Aktivität trägt. Wenn immer mehr Liquidität und Märkte hinzukommen, werden diese Entscheidungen im Hintergrund wahrscheinlich wichtiger, nicht weniger.
Und ich sehe das nicht unbedingt als Problem.
Kreditvergabe mit festen Laufzeiten verteilt die Liquidität auf unterschiedliche Laufzeiten, Assets und Zinssätze. Irgendjemand muss diese Märkte nutzbar machen. Vielleicht ist eine gewisse Koordination einfach der praktische Kompromiss.
Es hat für mich einfach neu definiert, was „Fixed-Rate-DeFi“ bedeutet.
Der Zinssatz kann fest sein.
Die Regeln können onchain leben.
Aber irgendwo darunter steckt immer noch Ermessensspielraum.
Und vielleicht ist die spannendere Frage nicht, ob Menschen beteiligt sind — sondern wie viel Einfluss sie haben und ob Nutzer das tatsächlich sehen können.
@TermMax #TermMax
Da ist nichts Kompliziertes dran.
Aber je mehr ich mich damit beschäftigt habe, desto klarer wurde mir, dass der interessante Teil nicht der feste Zinssatz an sich ist. Sondern wie dieser Satz zustande kommt.
TermMax läuft über Smart Contracts, aber darunter gibt es dennoch Menschen, die Entscheidungen treffen. Order Makers formen Liquidität und Preisbildungskurven. Vault Curators treffen Entscheidungen rund um Risiko und Marktparameter.
Also bekommt der Kreditnehmer zwar etwas Vorhersehbares, aber das System, das diese Vorhersehbarkeit erzeugt, ist nicht vollständig hand-off.
Das war der Teil, den ich vorher nicht wirklich bedacht hatte.
TermMax ist inzwischen auf ein Niveau von mehreren Zehn Millionen Dollar an TVL und aktiven Krediten gewachsen, wobei Ethereum einen großen Anteil an dieser Aktivität trägt. Wenn immer mehr Liquidität und Märkte hinzukommen, werden diese Entscheidungen im Hintergrund wahrscheinlich wichtiger, nicht weniger.
Und ich sehe das nicht unbedingt als Problem.
Kreditvergabe mit festen Laufzeiten verteilt die Liquidität auf unterschiedliche Laufzeiten, Assets und Zinssätze. Irgendjemand muss diese Märkte nutzbar machen. Vielleicht ist eine gewisse Koordination einfach der praktische Kompromiss.
Es hat für mich einfach neu definiert, was „Fixed-Rate-DeFi“ bedeutet.
Der Zinssatz kann fest sein.
Die Regeln können onchain leben.
Aber irgendwo darunter steckt immer noch Ermessensspielraum.
Und vielleicht ist die spannendere Frage nicht, ob Menschen beteiligt sind — sondern wie viel Einfluss sie haben und ob Nutzer das tatsächlich sehen können.
@TermMax #TermMax