Das, was TermMax bei mir zuerst zum Klicken gebracht hat, war ziemlich einfach: Onchain-Kredite aufnehmen zu können, ohne ständig darüber nachdenken zu müssen, wohin sich der Zinssatz als Nächstes bewegt.
Fester Zinssatz. Bekannte Kosten. Saubere Idee.
Aber je mehr ich darüber nachgedacht und nachgesehen habe, desto klarer wurde mir: Das Spannende daran ist gar nicht so sehr, dass der Zinssatz fest ist.
Sondern wie dieser Zinssatz zustande kommt.
Unter dem Markt gibt es weiterhin Menschen, die Entscheidungen treffen. Liquidität muss irgendwohin fließen. Kuratoren entscheiden, wie das Vault-Kapital zugewiesen wird. Market Maker konfigurieren Preiskurven. Und in V2 können sogar Barmittel, die gerade nicht genutzt werden, in Orte wie Aave oder Morpho eingesetzt werden, während sie darauf warten, verwendet zu werden.
Das hat meine Sicht auf das Protokoll verändert.
Es ist leicht, „Onchain-Fixed-Rate-Markt“ zu hören und sich vorzustellen, dass der Code ganz stillschweigend den richtigen Zinssatz von selbst findet. In der Praxis ist jedoch immer noch Urteilsvermögen im Spiel. Irgendjemand muss sich Risiken, Nachfrage und verfügbarer Liquidität ansehen und entscheiden, wo Kapital sinnvoll ist.
Vielleicht ist das überhaupt keine Schwäche.
Märkte mit festem Einkommen haben schon immer Menschen gebraucht, die bereit sind, Risiken zu bepreisen. Wenn man das Onchain verlagert, verschwindet das nicht plötzlich.
Was sich ändert, ist, wo dieses Urteilsvermögen stattfindet – und wer die Möglichkeit bekommt, es zu liefern.
Mit der Frage, die bei mir am Ende bleibt, ist also nicht, ob TermMax dezentral genug ist.
Sondern ob die nützlichere Version von DeFi wirklich darum geht, menschliche Entscheidungsfindung zu entfernen – oder ob es eher darum geht, diese Entscheidungen offener, sichtbarer und verhandelbarer zu machen.
@TermMax #TermMax
Fester Zinssatz. Bekannte Kosten. Saubere Idee.
Aber je mehr ich darüber nachgedacht und nachgesehen habe, desto klarer wurde mir: Das Spannende daran ist gar nicht so sehr, dass der Zinssatz fest ist.
Sondern wie dieser Zinssatz zustande kommt.
Unter dem Markt gibt es weiterhin Menschen, die Entscheidungen treffen. Liquidität muss irgendwohin fließen. Kuratoren entscheiden, wie das Vault-Kapital zugewiesen wird. Market Maker konfigurieren Preiskurven. Und in V2 können sogar Barmittel, die gerade nicht genutzt werden, in Orte wie Aave oder Morpho eingesetzt werden, während sie darauf warten, verwendet zu werden.
Das hat meine Sicht auf das Protokoll verändert.
Es ist leicht, „Onchain-Fixed-Rate-Markt“ zu hören und sich vorzustellen, dass der Code ganz stillschweigend den richtigen Zinssatz von selbst findet. In der Praxis ist jedoch immer noch Urteilsvermögen im Spiel. Irgendjemand muss sich Risiken, Nachfrage und verfügbarer Liquidität ansehen und entscheiden, wo Kapital sinnvoll ist.
Vielleicht ist das überhaupt keine Schwäche.
Märkte mit festem Einkommen haben schon immer Menschen gebraucht, die bereit sind, Risiken zu bepreisen. Wenn man das Onchain verlagert, verschwindet das nicht plötzlich.
Was sich ändert, ist, wo dieses Urteilsvermögen stattfindet – und wer die Möglichkeit bekommt, es zu liefern.
Mit der Frage, die bei mir am Ende bleibt, ist also nicht, ob TermMax dezentral genug ist.
Sondern ob die nützlichere Version von DeFi wirklich darum geht, menschliche Entscheidungsfindung zu entfernen – oder ob es eher darum geht, diese Entscheidungen offener, sichtbarer und verhandelbarer zu machen.
@TermMax #TermMax