Ich werde ausgezahlt, wenn ich liquidiert werde – mit einer Münze, die du nie berührt hast.
Ich dachte, wenn meine Position jemals liquidiert wird, würde ich einfach… BTC verlieren. Klingt doch klar, oder? Tatsächlich ist das hier aber gar nicht so.
Trustless Bitcoin Vaults (TBV) sperren dein BTC direkt auf Bitcoin selbst, und Bitcoin bewegt sich nicht mit der Geschwindigkeit von Ethereum. Wenn jede Liquidation erst auf eine Redemption auf der Bitcoin-Seite warten müsste, wäre das zu langsam, um Kreditmärkte am Laufen zu halten. Aave kann sich das nicht leisten.
Daher trennt das Design Liquidation von Redemption.
Wenn eine Position liquidiert wird, nimmt der Liquidator die beschlagnahmte TBV-Vault, tauscht sie gegen WBTC zu einem kleinen Aufschlag und tilgt die Schuld sofort. Alles wird in Ethereum-Geschwindigkeit abgewickelt. Die eigentliche BTC-Redemption passiert später – wenn Arbitrageure diese treuhänderisch verwahrten Vaults kaufen und den zugrunde liegenden BTC dann im eigenen Zeitplan von Bitcoins Netzwerk einlösen.
Irgendwie auch witzig. TBV ist so designt, dass Nutzer nicht darauf angewiesen sind, WBTC als ihr Bitcoin-Exposure zu nutzen – und dennoch endet WBTC am Ende als Liquiditäts-Brücke, die Liquidationen schnell hält.
Was mich interessiert, ist, wie sich dieser Aufschlag während einer echten Marktkaskade verhält. An einem ruhigen Tag ist er vermutlich minimal, aber wenn die Volatilität stark anzieht: Bleibt die Effizienz dieser Brücke erhalten oder wird sie zu einer spürbaren Quelle von Liquidationsreibung?
@BabylonLabs_io $BABY #baby
#Bitcoin #defi #Babylon
Ich dachte, wenn meine Position jemals liquidiert wird, würde ich einfach… BTC verlieren. Klingt doch klar, oder? Tatsächlich ist das hier aber gar nicht so.
Trustless Bitcoin Vaults (TBV) sperren dein BTC direkt auf Bitcoin selbst, und Bitcoin bewegt sich nicht mit der Geschwindigkeit von Ethereum. Wenn jede Liquidation erst auf eine Redemption auf der Bitcoin-Seite warten müsste, wäre das zu langsam, um Kreditmärkte am Laufen zu halten. Aave kann sich das nicht leisten.
Daher trennt das Design Liquidation von Redemption.
Wenn eine Position liquidiert wird, nimmt der Liquidator die beschlagnahmte TBV-Vault, tauscht sie gegen WBTC zu einem kleinen Aufschlag und tilgt die Schuld sofort. Alles wird in Ethereum-Geschwindigkeit abgewickelt. Die eigentliche BTC-Redemption passiert später – wenn Arbitrageure diese treuhänderisch verwahrten Vaults kaufen und den zugrunde liegenden BTC dann im eigenen Zeitplan von Bitcoins Netzwerk einlösen.
Irgendwie auch witzig. TBV ist so designt, dass Nutzer nicht darauf angewiesen sind, WBTC als ihr Bitcoin-Exposure zu nutzen – und dennoch endet WBTC am Ende als Liquiditäts-Brücke, die Liquidationen schnell hält.
Was mich interessiert, ist, wie sich dieser Aufschlag während einer echten Marktkaskade verhält. An einem ruhigen Tag ist er vermutlich minimal, aber wenn die Volatilität stark anzieht: Bleibt die Effizienz dieser Brücke erhalten oder wird sie zu einer spürbaren Quelle von Liquidationsreibung?
@BabylonLabs_io $BABY #baby
#Bitcoin #defi #Babylon