Qualcomm-Chips für die ganze Produktlinie werden teurer. Der Gewinn von Xiaomi-Handys wird gezielt abgewürgt. Was soll das bitte!
Ab dem 1. September steigt Qualcomm für die komplette Serie um zweistellige Prozentpunkte. Der Snapdragon 8 Elite Gen6 kostet pro Chip erstmals über 300 US-Dollar.
Chips machen bei Xiamis Flaggschiff-Handys 30 % B+ der BOM-Kosten aus. Diese Runde drückt die ohnehin nur noch 10,1 % verbleibende Handy-Bruttomarge direkt bis aufs Messer.
Im Q4 2025 hat der Automobilbereich gerade mal 1,1 Milliarden Yuan Gewinn eingefahren, im Q1 2025 direkt 3,1 Milliarden Verlust. Bei Handys ist die Netto-Hardwareprofitmarge auf einstellige Werte festgenagelt. Währenddessen explodieren die Upstream-Speicherchip-Preise. Xiaomi steckt in der „Preise rauf und Marktanteile verlieren, Preise nicht rauf und elend untergehen“-Falle.
Xiaomi ist einer der Top-5 Großkunden von Qualcomm, hat also keine Verhandlungsmacht und muss für das First-Release-Lieferungspaket sogar als Erstes die Rechnung begleichen. Das Handy ist die Blutquelle fürs Unternehmen. Wenn die Marge zerbricht, wer füllt dann die Finanzierungslücke für das Autoprojekt?
Pro Quartal werden 3,3 Milliarden Yuan Capex in Fabriken und das Ökosystem verbrannt. Der operative Cashflow liegt bei -1,79 Milliarden Yuan und dreht von positiv auf negativ. Geld wird auf dem Konto verfeuert, und Lei Jun spricht mit dir über „das gesamte Ökosystem Mensch-Auto-Zuhause“.
Worauf wartet der Markt noch? Auf ein Facelift für den SU7? Auf das Ziel von 550.000 Autos pro Jahr?
Ein paar Autos im Laden hinstellen, ein paar Posts ins Social Media, auf die Trendlisten kommen lassen – ist das ein Geschäftsmodell? Das ist Geldverbrennung gegen Aufmerksamkeit.
Das CyberOne-Roboterprojekt ist noch nicht da, und große KI-Modelle sind noch in PowerPoint.
Mit Hardware-Blutvergießen Software am Leben halten, mit Capex von Träumen träumen, mit Preissenkungen die Lieferung finanzieren.
Wie geht das „leer“? Vertrag ab 1000U Start.
HK$26 Erstkauf: 100U×3
Unter HK$25: +200U×4
Unter HK$23: +200U×5
HK$27 wird wieder zurückgedrückt, +200U×5
HK$30: +300U×5 bis zum Maximum
Durchschnittspreis HK$26, Stop-Loss HK$32.
HK$26 → HK$20, -23%
1000U werden zu 770U – sauber und effizient.
$HK1810
Ab dem 1. September steigt Qualcomm für die komplette Serie um zweistellige Prozentpunkte. Der Snapdragon 8 Elite Gen6 kostet pro Chip erstmals über 300 US-Dollar.
Chips machen bei Xiamis Flaggschiff-Handys 30 % B+ der BOM-Kosten aus. Diese Runde drückt die ohnehin nur noch 10,1 % verbleibende Handy-Bruttomarge direkt bis aufs Messer.
Im Q4 2025 hat der Automobilbereich gerade mal 1,1 Milliarden Yuan Gewinn eingefahren, im Q1 2025 direkt 3,1 Milliarden Verlust. Bei Handys ist die Netto-Hardwareprofitmarge auf einstellige Werte festgenagelt. Währenddessen explodieren die Upstream-Speicherchip-Preise. Xiaomi steckt in der „Preise rauf und Marktanteile verlieren, Preise nicht rauf und elend untergehen“-Falle.
Xiaomi ist einer der Top-5 Großkunden von Qualcomm, hat also keine Verhandlungsmacht und muss für das First-Release-Lieferungspaket sogar als Erstes die Rechnung begleichen. Das Handy ist die Blutquelle fürs Unternehmen. Wenn die Marge zerbricht, wer füllt dann die Finanzierungslücke für das Autoprojekt?
Pro Quartal werden 3,3 Milliarden Yuan Capex in Fabriken und das Ökosystem verbrannt. Der operative Cashflow liegt bei -1,79 Milliarden Yuan und dreht von positiv auf negativ. Geld wird auf dem Konto verfeuert, und Lei Jun spricht mit dir über „das gesamte Ökosystem Mensch-Auto-Zuhause“.
Worauf wartet der Markt noch? Auf ein Facelift für den SU7? Auf das Ziel von 550.000 Autos pro Jahr?
Ein paar Autos im Laden hinstellen, ein paar Posts ins Social Media, auf die Trendlisten kommen lassen – ist das ein Geschäftsmodell? Das ist Geldverbrennung gegen Aufmerksamkeit.
Das CyberOne-Roboterprojekt ist noch nicht da, und große KI-Modelle sind noch in PowerPoint.
Mit Hardware-Blutvergießen Software am Leben halten, mit Capex von Träumen träumen, mit Preissenkungen die Lieferung finanzieren.
Wie geht das „leer“? Vertrag ab 1000U Start.
HK$26 Erstkauf: 100U×3
Unter HK$25: +200U×4
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HK$27 wird wieder zurückgedrückt, +200U×5
HK$30: +300U×5 bis zum Maximum
Durchschnittspreis HK$26, Stop-Loss HK$32.
HK$26 → HK$20, -23%
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