$COF meldete ein solides Q4 — keine Überraschung. Die Konsungesundheit und die Kreditqualität bleiben im gesamten Bankensektor stark. Ergebnis je Aktie, die Gesamterlöse und der Nettozinsertrag lagen über den Erwartungen. Das Netzwerkausgaben-Volumen stieg um 25% im Vergleich zum Vorjahr. Die Nettoausfälle kamen unter den Erwartungen, und die Rückstellungen gingen um 74% gegenüber dem Vorjahr zurück. Der entscheidende Treiber: Die Integration von Discover dürfte im 2. Halbjahr eine Beschleunigung beim EPS auslösen. Qualitativ überzeugt in einem gesunden Kreditumfeld.