DER MARKT DREHT STILLSCHWEIGEND AUS TECH- UND KI-AKTIEN HERAUS.
Der Dow hat gerade ein Allzeithoch erreicht, während der Nasdaq heute um 3,13% gefallen ist.
Informationstechnologie ist um 2,37% im Minus. In der Zwischenzeit ist das Gesundheitswesen um 2,31% im Plus, Konsumgüter des täglichen Bedarfs um 2,39%, Versorger um 1,83% und Finanzwerte um 1,13%.
Drei Dinge treiben diese Rotation.
Erstens: Anleger bewegen sich hin zu Branchen mit stabilen Gewinnen und Dividenden – weg von Bereichen, die auf Wachstumsversprechen der Zukunft gebaut sind.
Zweitens: Große Banken und Hedgefonds geben seit Wochen Warnungen zu den KI-Bewertungen heraus.
Chinas führende Hedgefonds nannten es eine „Superblase“. Der IWF hat spekulative Übertreibungen moniert. Michael Burry hat Short-Positionen in Nvidia, SOXX und Applied Materials eröffnet.
Drittens – und das ist am wichtigsten: Der Markt beginnt, die Rendite der KI-Ausgaben infrage zu stellen.
Die fünf größten Hyperscaler geben in diesem Jahr allein 741 Milliarden US-Dollar für KI-Infrastruktur aus. Doch die Einnahmen, die aus diesen Ausgaben generiert werden, rechtfertigen das Ausmaß der Investitionen immer noch nicht.
Der Markt sieht, dass das Capex hineinfließt, aber keine entsprechend proportionierte Output-Seite herauskommt.
Dass der Dow Allzeithochs erreicht, während der Nasdaq absackt, sagt dir exakt, was der Markt im Moment davon hält.
Gewissheit über Wachstum statt Versprechen.
Der Dow hat gerade ein Allzeithoch erreicht, während der Nasdaq heute um 3,13% gefallen ist.
Informationstechnologie ist um 2,37% im Minus. In der Zwischenzeit ist das Gesundheitswesen um 2,31% im Plus, Konsumgüter des täglichen Bedarfs um 2,39%, Versorger um 1,83% und Finanzwerte um 1,13%.
Drei Dinge treiben diese Rotation.
Erstens: Anleger bewegen sich hin zu Branchen mit stabilen Gewinnen und Dividenden – weg von Bereichen, die auf Wachstumsversprechen der Zukunft gebaut sind.
Zweitens: Große Banken und Hedgefonds geben seit Wochen Warnungen zu den KI-Bewertungen heraus.
Chinas führende Hedgefonds nannten es eine „Superblase“. Der IWF hat spekulative Übertreibungen moniert. Michael Burry hat Short-Positionen in Nvidia, SOXX und Applied Materials eröffnet.
Drittens – und das ist am wichtigsten: Der Markt beginnt, die Rendite der KI-Ausgaben infrage zu stellen.
Die fünf größten Hyperscaler geben in diesem Jahr allein 741 Milliarden US-Dollar für KI-Infrastruktur aus. Doch die Einnahmen, die aus diesen Ausgaben generiert werden, rechtfertigen das Ausmaß der Investitionen immer noch nicht.
Der Markt sieht, dass das Capex hineinfließt, aber keine entsprechend proportionierte Output-Seite herauskommt.
Dass der Dow Allzeithochs erreicht, während der Nasdaq absackt, sagt dir exakt, was der Markt im Moment davon hält.
Gewissheit über Wachstum statt Versprechen.