In der letzten Zeit ist innerhalb des Halbleitersektors ein auffälliges Phänomen aufgetaucht, das Aufmerksamkeit verdient.
Ich verfolge diese Informationen schon eine Weile.
Aktien wie Applied Materials (AMAT) oder Lam Research (LRCX) – also Unternehmen, die Geräte herstellen.
Die Kursentwicklung war zuletzt deutlich stärker als bei Micron (MU) oder SanDisk (SNDK), die eher im Speicherbereich tätig sind.
Ich glaube, das ist nicht einfach ein Wechsel zwischen Sektoren. Dahinter steckt eine klarere Logik.
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Warum sind Geräteaktien zuletzt gestiegen?
Die wichtigsten südkoreanischen Speicherhersteller haben angekündigt, in großem Umfang zu expandieren.
Die Expansion bedeutet: Es steigen direkt die Erwartungen an Bestellungen bei den Geräteherstellern. Analysten beginnen, ihre Kursziele nach oben anzupassen.
Zusätzlich war die vorherige Kurssteigerung bei Geräten nicht besonders groß – dadurch ist Geld in diese Aktien geströmt.
Der Vorteil für Geräteaktien ist: Sobald die Expansionsnachricht da ist, ist die Sichtbarkeit der Aufträge sehr hoch. Das sorgt für starke kurzfristige Erholung (Wirkung).
Diese Logik ist klar – es ist kein reines „Konzept-Trade“.
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Warum werden Speicheraktien gerade korrigieren?
Gleiche Expansionsnachricht, aber die Wirkung auf Speicheraktien ist zweischneidig:
‣ Die Expansion zeigt, dass die Nachfrage tatsächlich sehr stark ist – das ist eine gute Sache.
‣ Mehr Kapazität: Besteht in Zukunft die Gefahr von Überangebot? Genau diese Sorge baut der Markt schon im Vorfeld ein.
Deshalb fließt das kurzfristige Kapital zuerst eher in den Gerätebereich.
Das bedeutet nicht, dass sich die langfristige Logik für Speicher verschlechtert – nur, dass der Timing- bzw. Bewertungszeitpunkt anders ist.
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Mittelfristig bis langfristig sehe ich eher Potenzial bei Speicher.
Die Gewinnmargen von Geräteunternehmen liegen typischerweise zwischen 45% und 55%. Selbst wenn die Auftragslage noch größer wird, ist der Wachstumsspielraum begrenzt.
Speicher ist anders.
Wenn der Preis in einen Aufwärtstrend eintritt, steigt die Gewinnentwicklung extrem schnell.
Micron hat aktuell bereits eine sehr hohe Gewinnmarge. Auch die Guidance für die nächsten Quartale deutet weiterhin darauf hin, dass Einnahmen und Gewinne weiter steigen können.
Die Nachfrage von KI nach High-Bandwidth-Speicher wächst weiterhin.
Solange diese Nachfrage nicht deutlich nachlässt, ist die Fähigkeit, Geld zu verdienen, bei Speicher tendenziell stärker als bei Geräten.
━━━━━ ★ ━━━━━
Mein eigener Ansatz für die Aufstellung
➤ Geräteaktien haben kurzfristig (1–3 Monate) noch Spielraum für Kursbewegungen – da würde ich mich mit einem kleinen Anteil beteiligen.
➤ Speicheraktien sind die Hauptstory für mittelfristig bis langfristig (6–12 Monate); die „Gewinn-Explosivität“ ist stärker. Mein Ziel-Portfolio-Anteil wäre ungefähr so:
Speicher als Hauptanteil (ca. 70–80%), Geräte und Materialien als Ergänzung (ca. 20–30%).
Das ist kein Jagen von steigenden Kursen.
In der Folge verfolge ich vor allem das Gleichgewicht zwischen der Stärke der Nachfrage und der Expansion des Angebots – nicht jeden Tag die kurzfristigen Kursbewegungen.
DYOR #美股
Ich verfolge diese Informationen schon eine Weile.
Aktien wie Applied Materials (AMAT) oder Lam Research (LRCX) – also Unternehmen, die Geräte herstellen.
Die Kursentwicklung war zuletzt deutlich stärker als bei Micron (MU) oder SanDisk (SNDK), die eher im Speicherbereich tätig sind.
Ich glaube, das ist nicht einfach ein Wechsel zwischen Sektoren. Dahinter steckt eine klarere Logik.
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Warum sind Geräteaktien zuletzt gestiegen?
Die wichtigsten südkoreanischen Speicherhersteller haben angekündigt, in großem Umfang zu expandieren.
Die Expansion bedeutet: Es steigen direkt die Erwartungen an Bestellungen bei den Geräteherstellern. Analysten beginnen, ihre Kursziele nach oben anzupassen.
Zusätzlich war die vorherige Kurssteigerung bei Geräten nicht besonders groß – dadurch ist Geld in diese Aktien geströmt.
Der Vorteil für Geräteaktien ist: Sobald die Expansionsnachricht da ist, ist die Sichtbarkeit der Aufträge sehr hoch. Das sorgt für starke kurzfristige Erholung (Wirkung).
Diese Logik ist klar – es ist kein reines „Konzept-Trade“.
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Warum werden Speicheraktien gerade korrigieren?
Gleiche Expansionsnachricht, aber die Wirkung auf Speicheraktien ist zweischneidig:
‣ Die Expansion zeigt, dass die Nachfrage tatsächlich sehr stark ist – das ist eine gute Sache.
‣ Mehr Kapazität: Besteht in Zukunft die Gefahr von Überangebot? Genau diese Sorge baut der Markt schon im Vorfeld ein.
Deshalb fließt das kurzfristige Kapital zuerst eher in den Gerätebereich.
Das bedeutet nicht, dass sich die langfristige Logik für Speicher verschlechtert – nur, dass der Timing- bzw. Bewertungszeitpunkt anders ist.
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Mittelfristig bis langfristig sehe ich eher Potenzial bei Speicher.
Die Gewinnmargen von Geräteunternehmen liegen typischerweise zwischen 45% und 55%. Selbst wenn die Auftragslage noch größer wird, ist der Wachstumsspielraum begrenzt.
Speicher ist anders.
Wenn der Preis in einen Aufwärtstrend eintritt, steigt die Gewinnentwicklung extrem schnell.
Micron hat aktuell bereits eine sehr hohe Gewinnmarge. Auch die Guidance für die nächsten Quartale deutet weiterhin darauf hin, dass Einnahmen und Gewinne weiter steigen können.
Die Nachfrage von KI nach High-Bandwidth-Speicher wächst weiterhin.
Solange diese Nachfrage nicht deutlich nachlässt, ist die Fähigkeit, Geld zu verdienen, bei Speicher tendenziell stärker als bei Geräten.
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Mein eigener Ansatz für die Aufstellung
➤ Geräteaktien haben kurzfristig (1–3 Monate) noch Spielraum für Kursbewegungen – da würde ich mich mit einem kleinen Anteil beteiligen.
➤ Speicheraktien sind die Hauptstory für mittelfristig bis langfristig (6–12 Monate); die „Gewinn-Explosivität“ ist stärker. Mein Ziel-Portfolio-Anteil wäre ungefähr so:
Speicher als Hauptanteil (ca. 70–80%), Geräte und Materialien als Ergänzung (ca. 20–30%).
Das ist kein Jagen von steigenden Kursen.
In der Folge verfolge ich vor allem das Gleichgewicht zwischen der Stärke der Nachfrage und der Expansion des Angebots – nicht jeden Tag die kurzfristigen Kursbewegungen.
DYOR #美股