TLDR
UBS prognostiziert, dass der Umsatz im Bereich der Wafer-Fertigungsgeräte (WFE) bis 2028 250 Milliarden Dollar erreichen könnte, was auf einen potenziellen Superzyklus hinweist
Wichtige Chip-Hersteller wie Micron, Samsung und SK Hynix starten neue Fertigungsanlagen, um die Kapazitätsengpässe in Reinräumen zu beheben
Mizuho hat das Kursziel für Sandisk auf 2.200 Dollar angehoben und gleichzeitig die Prognosen für Seagate und Western Digital nach oben korrigiert
Der DRAM-Verbrauch wird voraussichtlich im Jahr 2026 um 27 % im Jahresvergleich steigen, hauptsächlich angetrieben durch Arbeitslasten der künstlichen Intelligenz
Die Bereitstellungen von Googles TPU werden voraussichtlich bis 2028 35 Millionen Einheiten überschreiten, ein dramatischer Anstieg von etwa 4,3 Millionen im Jahr 2026
Der Sektor der Speicherhalbleiter erlebt eine signifikante Expansion, wobei große Analysten von Wall Street die Dynamik der steigenden Nachfrage nach künstlicher Intelligenz zuschreiben.
Timothy Arcuri, ein Analyst bei UBS, gab diese Woche an, dass der Sektor der Wafer-Fab-Ausrüstung — verantwortlich für die Herstellung der Maschinen, die Halbleiter produzieren — sich möglicherweise in den Anfangsphasen eines Superzyklus befindet. Seine Analyse deutet darauf hin, dass der Gesamtumsatz der WFE bis 2028 auf 250 Milliarden Dollar steigen könnte.
Arcuris Prognose sieht vor, dass der Umsatz der WFE in diesem Jahr um 27% wächst und 147 Milliarden Dollar erreicht. Er erwartet einen zusätzlichen Anstieg von 35% im Jahr 2027, was die Gesamtzahl auf etwa 200 Milliarden Dollar bringt.
Die Expansion wird durch neue Produktionskapazitäten vorangetrieben. Micron, Samsung und SK Hynix starten alle den Betrieb in neu errichteten Fertigungsstätten. Diese Welle der Expansion lindert den Mangel an Reinraum-Infrastruktur, die für die Chipproduktion notwendig ist.
Ausrüstungshersteller erhalten nun Nachfrageprognosen von Kunden, die bis zu acht Quartale im Voraus reichen. Laut Arcuri stellt dieses beispiellose Maß an Transparenz etwas dar, das er in fast drei Jahrzehnten der Branchenanalyse nicht beobachtet hat.
Investitionen in Speichergeräte nehmen stark zu
Der Umsatz aus Maschinen, die für die Herstellung von DRAM- und NAND-Speicherchips bestimmt sind, wird in diesem Jahr voraussichtlich um 50% steigen. Währenddessen wird für Ausrüstungen für Logik-Halbleiter, die von Unternehmen wie Taiwan Semiconductor und Intel produziert werden, ein Anstieg von 12% erwartet.
UBS hat seine Prognose für den Umsatz der Speicher-WFE für das kommende Jahr um 10,5 Milliarden Dollar angehoben. Ein erheblicher Teil der neuen Produktionskapazitäten konzentriert sich auf die DRAM-Produktion, unterstützt durch verlängerte Lieferverträge. Die Erweiterung der NAND-Kapazität wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte von 2028 an Fahrt gewinnen.
Arcuri äußerte seine Präferenz für Lam Research und Applied Materials unter den Geräteherstellern. Er betrachtet KLA als überbewertet, was das Potenzial für Gewinne einschränkt. Die Aktien von sowohl Applied Materials als auch KLA stiegen am Dienstag trotz der Schwäche im breiteren Halbleitersektor.
ASML, der niederländische Hersteller von extrem ultravioletten Lithographiesystemen, wird voraussichtlich im nächsten Jahr über 46 Milliarden Dollar an Systemumsätzen generieren — eine Zahl, die Arcuri für seine breiteren WFE-Prognosen validiert.
Mizuho hebt die Preisziele für Speicherführer an
In einer separaten Entwicklung hat Mizuho Securities sein Kursziel für Sandisk auf 2.200 Dollar von 1.825 Dollar angehoben und die Bewertung 'Outperform' beibehalten. Das Unternehmen hat gleichzeitig Seagates Ziel auf 1.090 Dollar von 875 Dollar angehoben und das Ziel für Western Digital auf 685 Dollar von 550 Dollar erhöht.
Mizuho's Vijay Rakesh prognostiziert, dass der Verbrauch von DRAM im Jahr 2026 um 27% im Vergleich zum Vorjahr und im Jahr 2027 um 24% wachsen wird. Der Verbrauch von NAND wird in beiden Jahren voraussichtlich um 18% steigen.
Die Auslieferungen von Googles Tensor Processing Units werden voraussichtlich bis 2028 35 Millionen Einheiten überschreiten, ein starker Anstieg von etwa 4,3 Millionen im Jahr 2026. Broadcom, das als wichtiger Designpartner für Googles TPU und OpenAIs kommenden Prozessor fungiert, wird voraussichtlich im Jahr 2027 122 Milliarden Dollar und im Jahr 2028 170 Milliarden Dollar an KI-bezogenen Einnahmen generieren.
Sandisk begann am Montag mit einem Kurs von 1.982 Dollar und stieg aufgrund des Analysten-Updates um etwa 5,69%. Die Aktie handelt derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 58,32, was deutlich über dem historischen Median von 29,61 liegt.
Der PHLX Halbleitersektor-Index ist im laufenden Jahr um 73% gestiegen, trotz eines moderaten Rückgangs am Dienstag.
Die Aktie der Speicherchip-Hersteller zieht an, während Analysten einen Superzyklus bis 2028 vorhersagen, zuerst erschienen auf Blockonomi.