Jane Street macht JPMorgan-große Zahlen mit Hedgefonds-Überwachung.
Q2’25 Umsatz: $10,1 Mrd.
Betriebsgewinn: $6,9 Mrd.
Marge: 69%
2025 Tempo: ~$34 Mrd.
Keine Bank.
Kein G-SIB.
Keine Stresstests.
Kein Basel-Kapital.
Minimale öffentliche Berichterstattung.
Inzwischen treffen drei Fronten gleichzeitig:
Indien: Regulierungsbehörde hat ~$566 Mio. eingefroren und behauptet ~$4,3 Mrd. netto illegalen Gewinn aus der Manipulation von Indexoptionen.
Terra: Klage behauptet einen Minuten-frühen Ausstieg vor einem $40 Mrd. Kollaps.
DC: Lobbyisten zum ersten Mal seit ~20 Jahren eingestellt.
Erste Prinzipien:
Wenn Sie den Basiswert mit Größe bewegen können, können Sie die Optionen bepreisen.
Wenn Sie die Optionen bepreisen können, können Sie P&L herstellen.
Wenn Sie es ohne Bankbeschränkungen tun können, skalieren Sie schneller als die Regulierungsbehörden.
Ergebnis:
Bank-skaliert Macht
Ohne Bank-skaliert Regeln.