Bitcoin ist gerade auf fast 69.000 Dollar gestiegen und sprang um etwa 10 % in weniger als einem Tag, nachdem er so niedrig wie 62.400 Dollar gehandelt wurde. Niemand hat wirklich damit gerechnet. Händler steckten wochenlang in einer Sackgasse fest, die ETF-Rückflüsse häuften sich, und dann – aus dem Nichts – traf diese Rallye. Es ist eine Erleichterung für jeden, der Bitcoin hält, aber Leerverkäufer spüren den Schmerz.
Was steckt hinter dem Anstieg? Die US-Spot-Bitcoin-ETFs haben nach fünf Wochen ununterbrochener Rücknahmen endlich das Skript umgeschrieben. Am 24. Februar zogen sie 257,7 Millionen Dollar an Nettomittelzuflüssen an. Das ist die größte Einzelbetrag in einem Tag seit langem, und es schreit danach, dass Institutionen nach all dem Verkauf wieder einsteigen.
„Nach fünf Wochen unermüdlicher Abflüsse in Milliardenhöhe ist diese Umkehrung der ETF-Zuflüsse der erste echte Beweis dafür, dass Käufer auf diesen Niveaus zurückkehren“, sagte James Seyffart, ein ETF-Analyst bei Bloomberg. „Wenn die Zuflüsse anhalten, könnte sich die Stimmung schnell von defensiv zu akkumulierend ändern.“
Jetzt richten sich alle Augen auf den Bereich von 70.000 bis 70.500 $. Dieses Niveau hat Bitcoin Anfang Februar nach unten gedrückt und stimmt mit einigen kürzlichen Tiefpunkten überein. Wenn der Preis durchbricht, werden Momentum-Händler einsteigen, und die Dinge könnten schnell wild werden. Aber wenn Bitcoin hier ins Stocken gerät, könnte dieser Rückschlag verblassen und die Preise könnten wieder in Richtung 65.000 $ rutschen.
Auf der Seite der Derivate kann man aufkommenden Optimismus erkennen. Das offene Interesse ist in nur wenigen Sitzungen um 5–6 % gestiegen und liegt nun bei fast 21 Milliarden $. Das bedeutet, dass Händler neue Positionen eröffnen, während die Rally weiter an Fahrt gewinnt. Die Finanzierungsraten sind immer noch hoch, aber nicht verrückt, sodass die Leute bereit sind, dafür zu zahlen, um lange dabei zu bleiben – nur noch nicht auf eine frenzierte Weise. Wenn die ETF-Zuflüsse jedoch versiegen, könnten die Dinge schnell ins Wanken geraten.
Es gibt ein weiteres ruhiges, aber positives Zeichen: Obwohl Institutionen im vierten Quartal 2025 etwa 25.000 BTC verkauft haben (laut 13F-Einreichungen), übersteigen die gesamten ETF-Nettozuflüsse seit der Einführung immer noch 54 Milliarden $. Langfristige Halter bleiben dabei und das hilft, einen Boden unter Bitcoin zu halten.
Was passiert als nächstes? Es kommt letztlich darauf an, ob die ETF-Zuflüsse weiter rollen und ob die Menschen bereit bleiben, Risiken auf dem Markt einzugehen. Wenn die Zuflüsse stabil bleiben, wird Bitcoin wahrscheinlich in Richtung 70K–72K steigen, aber wenn Rücknahmen zurückkommen, könnte der Schwung ebenso schnell verschwinden. Das Vertrauen kehrt zurück – behalte einfach diese Zuflüsse im Auge.
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