Wenn langfristige Halter anfangen, Verluste zu machen: Marktsignal nähert sich dem Tiefpunkt
Wenn langjährige Halter anfangen, Verluste zu machen, betrachte ich das immer als eines der Anzeichen, dass der Markt tief in den Abwärtszyklus eingetreten ist. Ein Tiefpunkt tritt selten auf, wenn die Mehrheit noch profitabel ist; er bildet sich oft, wenn selbst die geduldigsten Anleger anfangen, „unter Wasser“ zu sein.
Der Long-Term Holder Cost Basis Indikator zeigt den durchschnittlichen Kaufpreis der Anlegergruppe, die am längsten hält. Derzeit liegt dieser Wert bei etwa 40.363 USD. Ich verstehe es einfach so: Wenn der Preis über diesem Niveau liegt, haben sie immer noch Gewinne auf dem Papier. Wenn der Preis darunter fällt, beginnen sie, Verluste zu erleiden.
Wenn ich auf die vorherigen Zyklen zurückblicke, sehe ich, dass jedes Mal, wenn der Preis unter die Gewinnzone der langfristigen Halter fällt, der Markt oft in einem sehr späten Stadium des Bärenmarktes ist. Dies geschah in den Phasen 2015, 2018 und 2022.
Was mich hier interessiert, ist die psychologische Bedeutung. Langfristige Halter sind diejenigen, die am wenigsten von kurzfristigen Schwankungen betroffen sind. Sie verkaufen nicht nur wegen ein paar rückläufiger Phasen. Wenn selbst sie anfangen, Verluste zu machen, zeigt das, dass der Druck lange genug angedauert hat, um das Vertrauen der Mehrheit des Marktes auf die Probe zu stellen.
Dennoch betrachte ich es nicht als Bestätigung des Tiefpunkts, wenn der Preis 40.363 USD erreicht oder durchbricht. In der Vergangenheit gab es Zeiten, in denen der Preis niedriger ging und sich dann erholte, und Zeiten, in denen er mehrere Monate seitwärts ging.
Für mich liegt der Wert dieses Signals im Kontext des Zyklus. Wenn der Preis sich der Gewinnzone der langfristigen Halter nähert, beginnt das langfristige Risiko zu sinken. Am wichtigsten ist es jetzt, diszipliniert zu bleiben und das Kapital zu verwalten, damit ich nichts verpasse, wenn sich der Markt wirklich dreht.
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