قد يقلق المستثمرون بشأن الانتخابات النصفية الأمريكية المقبلة، وسحب الأموال من المستثمرين اليابانيين، ودخول مزودي خدمات السحابة فائقيي السعة سوق السندات، لكن محللي إتش إس بي سي لا يبدون قلقًا. ووفقًا لما نقلته "Sina Finance"، كتب فريق تقوده ماكس كيتنر في تقرير يوم الأربعاء أنهم يتوقعون ارتفاع ما يقرب من جميع فئات الأصول، مدفوعًا بشكل أساسي بتحسن أخبار تدفق النفط، إذ تسعى السعودية إلى إعادة فتح خط أنابيب الشرق-الغرب، وباندفاع في الرهانات الأسبوع الماضي بأن الديمقراطيين سيتولون مجلس النواب في الثالث من نوفمبر، وهو ما قد يدفع إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تعديل السياسة على المدى القصير.

قال الفريق إنه توجد العديد من محفزات الهبوط المحتملة قبل الانتخابات النصفية، لكنهم لا يقلقون بشأنها بشكل خاص. وحتى إذا تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط، فإن توقعات قوية للأرباح لكل سهم خلال موسم أرباح الربع الثالث، الذي يبدأ في منتصف أكتوبر، ينبغي أن تدعم الأسهم والائتمان للشركات.

قال الاستراتيجيون إنهم ما زالوا عند أكبر مستوى زيادة في الوزن على الأسهم، ويميلون إلى التكنولوجيا، خاصة أسهم التكنولوجيا الأمريكية والآسيوية، مع التوصية أيضًا بأسهم البنوك الأوروبية. وقالوا إن عمليات بيع السندات كانت إلى حد كبير إعادة تسعير لتوقعات السياسة النقدية لدى البنوك المركزية، وإن ارتفاع أسعار النفط منذ نهاية أغسطس ساهم أيضًا. ومع ذلك، فإن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا لا يزال قريبًا من مستواه في نهاية يوليو.

وأضافوا أن اتساع فروق مقايضات العلاوة/الفرق السعري (swap spreads) وارتفاع نسبة العطاء إلى التغطية (bid-to-cover) في مزادات سندات الخزانة الأمريكية لا تزال تظهر طلبًا قويًا على ديون الحكومة الأمريكية. كما قالوا إن فرق العائد على مقدمي خدمات الحوسبة السحابية عالية النطاق (hyperscale) أظهر مؤخرًا علامات على الاستقرار.

قال الفريق إن المخاوف بشأن فك/تحلل صفقات الاقتراض التجاري الممولة من اليابان (carry trades) مبالغ فيها إلى حد ما. ووجدوا شبه انعدام للترابط بين فجوة عائد سندات الولايات المتحدة واليابان بعد التحوط وبين عمليات إعادة رأس المال لاحقًا. وأخيرًا، أشاروا إلى أنه رغم المخاوف الموسمية، فإن مؤشر S&P 500 لديه فرصة تتجاوز 50% لتحقيق مكاسب خلال الفترة من سبتمبر حتى الانتخابات النصفية ومن الانتخابات النصفية حتى نهاية العام. وأضافوا أن ائتمان الدرجة الاستثمارية يبدو أنه المجال الوحيد الذي يُرجح أن يحقق أداءً أضعف خلال الفترة من سبتمبر حتى الانتخابات النصفية.