باختصار
في 4 سبتمبر، أطلقت شركة Kalshi عقود آجلة دائمة لخمسة عملات رقمية: BNB وCardano وWorldcoin وAave وVenice Token
تستقر هذه العقود الخاضعة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) بالدولار الأمريكي ولا تتضمن تواريخ انتهاء
تختلف حدود الرافعة المالية من 1.9x على Venice Token إلى 4.5x على BNB
يتضمن محفظة مشتقات التشفير الأمريكية التابعة للمنصة الآن البيتكوين إلى جانب 17 أصلًا رقميًا إضافيًا
تستمر المنازعة القانونية الجارية مع CME Group بشأن تصنيف العقود، حيث تسعى CFTC إلى طلب رفض الدعوى
منصة التداول الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكيّة (CFTC) Kalshi وسّعت محفظة مشتقات العملات المشفرة لديها، مقدّمة عقود آجلة دائمة (perpetual futures) لخمسة رموز رقمية إضافية. وقد أتيح للمتداولين المؤهلين المقيمين في الولايات المتحدة الوصول إلى هذه الأدوات الجديدة في 4 سبتمبر.
عاجل: عقود BNB وCardano وWorldcoin وAAVE وVenice Token الدائمة أصبحت الآن متاحة على Kalshi
هيئة CFTC الأمريكية تواصل الموافقة على العقود الدائمة رغم دعوى CME
مُسعّر بالدولار الأمريكي، بلا تاريخ انتهاء، ويختلف الرافعة المالية حسب الأصل (BNB ~4.5x، VVV ~1.9x). يستطيع متداولو الولايات المتحدة الآن الشراء/البيع على المكشوف لهذه العقود دون… pic.twitter.com/yc38cChCQy
— Rednirav (@CryptoRednirav) 4 سبتمبر 2026
يُعدّ هذا التوسع الأخير إضافة BNB وCardano وAave وWorldcoin وVenice Token إلى منظومة تداول Kalshi. وكانت المنصة قد وفّرت سابقًا عقودًا مماثلة لعدد من العملات المشفرة الرئيسية بما في ذلك Bitcoin وEther وXRP وSolana وغيرها من الأصول الرقمية.
مواصفات العقد وميزاته
تستخدم كل العقود التي تم إطلاقها حديثًا تسعير الهامش بالدولار الأمريكي والتسوية. ويمكن لمشاركي السوق إنشاء مراكز شراء ومراكز بيع على حد سواء دون مواجهة تواريخ انتهاء إلزامية.
تختلف الرافعة المالية القصوى المسموح بها عبر الأصول الخمسة. يمكن لمتداولي BNB الوصول إلى رافعة تصل إلى 4.5x، بينما تُقيّد مراكز Venice Token عند 1.9x. تزيد الرافعة المالية من العوائد المحتملة لكنها ترفع أيضًا مخاطر التصفية عندما تكون تحركات السوق غير مواتية.
لا تُلزم هذه المشتقات بامتلاك فعلي للعملات المشفرة الأساسية. بدلًا من ذلك، تنبع حسابات الأرباح والخسائر من تقلبات سعر مرجعي لكل رمز.
تُطرح هذه الأدوات تحت شعار "American Perpetuals"، وهي متاحة عبر Kalshi ضمن سوق العقود الذي حددته هيئة CFTC. حصلت المنصة على موافقة الإدراجات الجديدة عبر تقديم طلبات إلى نظام الإيداع العام للجهة التنظيمية.
التقاضي المستمر بين CME وCFTC
في وقت سابق من هذا العام، بدأت شركة CME Group إجراءات قانونية ضد هيئة CFTC بعد موافقة الأخيرة على عقد CME الدائم لبيتكوين (Bitcoin). وتؤكد CME أن الأدوات الدائمة يجب أن تقع ضمن لوائح المبادلات (swaps) بدلًا من تصنيف العقود الآجلة (futures). يحمل هذا الفرق وزنًا كبيرًا بسبب اختلاف المتطلبات التنظيمية بين الفئتين.
في 2 سبتمبر، ردّت هيئة CFTC من خلال تقديم طلب لرفض الدعوى في قضية CME. وذكرت ممثلة الوكالة أن لدى CME عدم أهلية قانونية صحيحة لأنها تستطيع إدراج أدوات مماثلة في سوقها التنظيمي الخاضع لولايتها.
قال محامو هيئة CFTC في مذكرتهم: "هذه الدعوى ضجة كبيرة لا أكثر". ويمثل ذلك حجة الوكالة القانونية وليس قرارًا قضائيًا.
وقت إعداد هذا التقرير، لم يكن قد جرى تحديد موعد محكمة. وما زال القضاة لم يقرروا بعد بشأن الوضع القانوني لشركة CME أو إطار التصنيف المناسب لعقود الـ perpetual.
أداء السوق والإدراجات المستقبلية
شهدت عدة رموز ضمن العروض الجديدة ارتفاعًا في السعر بالتزامن مع بدء ظهور العقد. ارتفع BNB بأكثر من 5% إلى حوالي 723 دولارًا، مصحوبًا بزيادة بنسبة 83% في نشاط التداول خلال 24 ساعة. وتعافى Cardano بنحو 10% ليصل إلى 0.222 دولار.
وسجّل كل من Worldcoin وAave كذلك زخمًا صعوديًا. حدثت هذه التحركات السعرية ضمن انتعاش أوسع في سوق العملات المشفرة ولم تكن مرتبطة حصريًا بإطلاق عقد Kalshi.
قدّمت المنصة طلبات إضافية إلى هيئة CFTC تشمل Stellar وPolkadot وHedera. ولم تُعلن تواريخ تفعيل محددة لهذه العقود المقترحة وقت النشر.
تحمل تسوية التحدي القانوني الذي قدمته CME تداعيات كبيرة على تنظيم العقود الآجلة الدائمة في الولايات المتحدة. إذا قرر القاضي قبول طلب الرفض، فستُنهي اعتراضات CME. أما إذا تقدمت الدعوى، فقد يؤدي التفسير القضائي إلى وضع سابقة بشأن ما إذا كانت هذه المنتجات تقع ضمن فئة تنظيم العقود الآجلة أم المبادلات.
ظهر مقال "Kalshi Expands U.S. Crypto Futures Trading With Five New Digital Assets" أولًا على Blockonomi.