BitcoinWorldمن المحافظ إلى الشقق: يستخدم الشباب في كوريا الجنوبية مبيعات العملات المشفرة لشراء المنازل

بدأت كوريا الجنوبية الآن رسمياً تتبع شيء كان كثيرون يشتبهون بالفعل بأنه يحدث. الأموال التي تُجنى من العملات المشفرة تتجه إلى سوق العقارات.

من أين تأتي هذه البيانات فعلاً؟

قبل الدخول في الأرقام، من الجدير بالذكر توضيح نوع البيانات التي نتحدث عنها. هذه ليست دراسة استقصائية ولم يُطلب من أي شخص إبداء رأيه. إنها أوراق حكومية فعلية. في كوريا الجنوبية، يُلزم المشترون قانوناً بتعبئة نموذج عند شراء منزل، يشرح من أين جاءت أموالهم. في 10 فبراير، أضافت الحكومة خياراً جديداً إلى هذا النموذج بعنوان عائدات من مبيعات الأصول الافتراضية. ومنذ ذلك الحين، في كل مرة يستخدم شخص ما أموالاً مشفرة للمساعدة في شراء منزل، تظهر في السجلات الرسمية.

شاركت وزارة الأراضي والبنية التحتية والنقل هذه البيانات في 3 سبتمبر مع النائب كيم جونغ يانغ من حزب قوة الشعب. وهي تغطي الفترة من 10 فبراير إلى نهاية يوليو 2026. وخلال تلك الفترة، أدرجت 1,688 عملية شراء منزل منفصلة مبيعاتِ العملات المشفرة كجزء من طريقة دفع المشتري ثمن المنزل. هذا ليس عينة من بضعة أشخاص جرى اختيارهم لاستطلاع، بل هو العدد الفعلي للمعاملات الحقيقية المسجلة خلال تلك الفترة.

ما الذي تُظهره الأرقام

بلغ إجمالي أموال العملات المشفرة المستخدمة عبر هذه المشتريات 148.5 مليار وون، أي نحو 109 ملايين دولار. وقد ذهب معظمها تقريبًا، أي نحو 133.1 مليار وون أو 97 مليون دولار، وهو ما يمثل 89.6 في المئة من الإجمالي، تحديدًا لشراء الشقق.

في المتوسط، استخدمت كل صفقة نحو 87.1 مليون وون، أي ما يقارب 63,000 دولار، من مبيعات العملات المشفرة. وهذا لا يكفي لشراء شقة كاملة في سيول. إنه أقرب إلى الجزء الإضافي من المال الذي ساعد على إتمام الشراء، وسد الفجوة بين ما كان البنك مستعدًا لإقراضه وما كان المشتري يحتاجه فعلًا.

النمط الأوضح هو العمر. فقد شكّل المشترون في الثلاثينيات والأربعينيات من العمر 89.8 في المئة من جميع هذه الحالات و88.9 في المئة من إجمالي الأموال المعنية، أي نحو 132 مليار وون، أو ما يقارب 96 مليون دولار.

ما الذي لا نعرفه، مثل صافي ثروة المشترين وخلفيتهم؟

النموذج الحكومي لا يسأل عن صافي ثروة المشتري الإجمالية أو مقدار ما يملكه من العملات المشفرة خارج ما باعه لهذه الصفقة تحديدًا. لذلك لا توجد وسيلة لمعرفة ما إذا كان هؤلاء المشترون من حاملي العملات المشفرة العاديين أم من أصحاب المحافظ الكبيرة، استنادًا إلى هذه البيانات فقط. وكل ما نعرفه هو متوسط مقدار أموال العملات المشفرة المستخدمة لكل صفقة، وليس الصورة المالية الكاملة للأشخاص المعنيين.

لماذا يحدث هذا فعلًا؟

هذا أحد الأسئلة الأهم، والإجابة ليست أن الناس فقدوا الثقة في العملات المشفرة أو توقفوا عن رؤية الربح فيها. وبناءً على البيانات، يبدو الأمر أقرب إلى قصة إحلالٍ منه إلى قصة فقدانٍ للثقة. لقد أصبح شراء منزل عبر قرض مصرفي عادي أكثر صعوبة، لذلك يتجه الناس إلى أرباح العملات المشفرة لسد الفجوة.

هناك تغييران محددان يفسران سبب حدوث هذا الآن.

أولًا، أصبحت قواعد الإقراض أكثر تشددًا بكثير. ففي بعض المناطق التي فُرضت عليها قيود جديدة، خُفِّض الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن لشخص أن يقترضه مقارنةً بقيمة المنزل من 70 في المئة إلى 40 في المئة. وقد لا يتمكن الأشخاص الذين يمتلكون بالفعل عدة منازل في منطقة سيول الكبرى من الاقتراض إطلاقًا. كما يُمنع من لديهم قرض جيسيه، وهو قرض شائع لودائع الإيجار في كوريا، من شراء الشقق التي تتجاوز سعرًا معينًا في هذه المناطق. وحتى أي شخص لديه قرض غير مضمون كبير قد يُحظر عليه شراء منزل في منطقة خاضعة للتنظيم لمدة عام كامل.

ثانيًا، ظلت أسعار الفائدة مرتفعة مدةً كافية بحيث أصبح حجم الدفعة الشهرية مهمًا بقدر أهمية المبلغ الذي يكون البنك مستعدًا لإقراضه. وعندما لا تقرض البنوك أكثر، يلجأ الناس بطبيعة الحال إلى أي شيء يمكنهم بيعه نقدًا، وبالنسبة لكثيرين في هذه الفئة العمرية، فهذا يعني العملات المشفرة.

هل يتعلق هذا بارتفاع أسعار المنازل أم ارتفاع الإيجارات؟

البيانات المتاحة لا تقدم أرقامًا محددة حول مقدار ارتفاع أسعار المنازل أو الإيجارات. لكنها تُظهر بوضوح أن الاقتراض أصبح أصعب بكثير بسبب حدود الإقراض والقيود الرسمية. ومن المرجح أن سوق إسكان تنافسيًا، مقرونًا بتشدد الائتمان، يدفع المشترين إلى البحث عن المال خارج النظام المصرفي، لكن الوثيقة لا تقدم أرقامًا دقيقة تربط هذا مباشرةً بارتفاع الأسعار أو الإيجارات.

ما الذي يحدث في سوق العملات المشفرة ويدفع هذا الاتجاه؟

لا تشير البيانات إلى أي ارتفاع محدد في سعر العملات المشفرة أو حركة معينة لعملة بعينها تسببت في هذا النمط. فهي تُظهر ببساطة أن الناس استخدموا أرباح العملات المشفرة التي راكموها مع مرور الوقت كجزء من تمويل منازلهم. ولا توجد إشارة إلى أن قفزة سعرية محددة كانت السبب المباشر؛ فالأمر يتعلق أكثر باستخدام الناس أصلًا كانوا يمتلكونه بالفعل، بعدما ضاقت أمامهم قنوات الاقتراض المعتادة.

هل يرتبط هذا بشركات العقارات التي تروّج لهذا؟

لا، لا يوجد في البيانات أو في التغطية ما يشير إلى أن شركات العقارات أو منصات العملات المشفرة تروّج لهذا الأمر أو ترعاه. إنه نتيجة مباشرة لتغيير في السياسة؛ إذ أضافت الحكومة سؤالًا جديدًا إلى نموذج إلزامي، وهذا هو السبب الوحيد لظهور هذا النمط الآن في الأرقام الرسمية. إنه ليس اتجاهًا تسويقيًا، بل تغيير في طريقة الإبلاغ كشف شيئًا كان على الأرجح يحدث بصمت من قبل.

الجزء الصعب بالنسبة لصانعي السياسات

لسنوات، تعاملت كوريا مع ديون الإسكان وتداول العملات المشفرة على أنهما قضيتان منفصلتان. أما هذا النموذج الجديد فيربط بينهما مباشرةً.

عندما يبيع مشترٍ شاب العملات المشفرة للمساعدة في تغطية الدفعة المقدمة، تحدث ثلاثة أمور في آن واحد. يتحول ربحه إلى تدفق واضح وخاضع للضريبة من الوون الكوري. ويحصل سوق الإسكان على قوة شرائية إضافية لا تظهر على شكل إقراض مصرفي جديد. وتفشل الأدوات التي يستخدمها المنظمون للسيطرة على الرهون العقارية في النهاية في رصد جزء من القوة الشرائية الفعلية في السوق.

من المرجح أن تثير هذه النقطة الأخيرة قلقَ الأشخاص الذين يحاولون تهدئة سوق الإسكان. فقيود مقدار ما يمكن لشخص أن يقترضه تتحكم فقط في الأموال القادمة من البنوك. أما الأموال القادمة من شخص يبيع عملته المشفرة الخاصة به فلا تخضع لهذه القيود. وطالما ظلت أسعار الفائدة مرتفعة وظلت قواعد الاقتراض صارمة، فقد يواصل المزيد من الأشخاص في هذه الفئة العمرية اللجوء إلى أي أصول يستطيعون بيعها، بدلًا من الخروج من السوق تمامًا.

الصورة الأكبر، ببساطة

هذا السطر الجديد في نموذج التمويل جعل من الممكن، للمرة الأولى، احتساب الأموال التي تنتقل من محافظ العملات المشفرة إلى شراء المنازل. وبالمجمل، سُجلت 1,688 عملية شراء بقيمة 148.5 مليار وون، ذهب نحو 90 في المئة منها إلى الشقق، بمتوسط يقارب 63,000 دولار لكل صفقة. ويأتي معظم هذه الأموال، ومعظم المشترين، من أشخاص في الثلاثينيات والأربعينيات من العمر، وهي الفئة نفسها الأكثر تأثرًا بقيود الاقتراض الأشدّ وقواعد الإسكان الأكثر تشددًا.

ما هو واضح من البيانات هو أن العملات المشفرة تملأ فجوة تركتها البنوك بعد أن حدّت من مقدار ما يمكن للناس اقتراضه. أما ما ليس واضحًا، وما لا تجيب عنه البيانات الحالية ببساطة، فهو صافي ثروة هؤلاء المشترين بالضبط، أو ما إذا كان ارتفاع الإيجارات دفعهم تحديدًا إلى الشراء، أو ما الذي كان يحدث في أسعار العملات المشفرة في الوقت الذي قرر فيه كل شخص البيع. وحتى الآن، يظل هذا اتجاهًا حقيقيًا لكنه محدود، ويستحق المتابعة عن كثب مع ورود مزيد من البيانات خلال الأشهر المقبلة.

ظهر هذا المنشور لأول مرة على BitcoinWorld بعنوان: من المحافظ إلى الشقق: الكوريون الجنوبيون الأصغر سنًا يستخدمون مبيعات العملات المشفرة لشراء المنازل.