أبرز النقاط الرئيسية
بينما تتجه البورصات الأمريكية نحو تداول 23×5 استجابةً للطلب العالمي، تمنح بينانس بالفعل المستخدمين وصولًا على مدار 24/7 إلى منتجات السوق التقليدية.
نما حجم التداول الأسبوعي في عطلات للعقود الآجلة الدائمة المرتبطة بالأصول في السوق التقليدية عبر بورصات العملات المشفرة من نحو 4.5 مليار دولار إلى 28 مليار دولار بحلول منتصف أغسطس من هذا العام، حيث تُمثل بينانس ما يقرب من نصف الإجمالي.
يشرح شونييت يان، رئيس قسم البورصات والتداول في بينانس، لماذا لا يؤدي إطالة ساعات التداول وحدها إلى إنشاء سوق يعمل طوال الوقت، وأين تحتفظ بينانس بميزة التفوق على مدار 24/7.
تُمدّد وول ستريت يوم تداولها. فكلٌّ من Nasdaq وNYSE يخططان للانتقال إلى ساعات تداول أطول هذا العام، استجابةً للطلب العالمي المتزايد على الوصول إلى الأسواق الأمريكية خارج ساعات نيويورك.
على Binance، يتمتع المستخدمون بالفعل بوصول على مدار الساعة إلى منتجات السوق التقليدي. ووفقًا لـ Binance Research، حدث أكثر من نصف حجم تداول bStocks (62%) خارج ساعات التداول الأمريكية العادية في يوليو. وبالمقارنة، وعلى الرغم من توفر التداول خارج الساعات العادية بالفعل، فقد شهد يوليو بقاء 89.2% من حجم تداول الأسهم الأمريكية مركّزًا في الجلسة العادية.
تحدثنا مع Shunyet Jan، رئيس قسم البورصة والتداول في Binance، حول ما الذي يقود هذا التحول، ولماذا لا يخلق الوصول خارج الساعات بالضرورة سيولة، وما الذي لا يزال 23×5 لا يحله.
سوق عالمي وفق ساعات نيويورك
توفّر الأسهم الأمريكية تداولًا خارج الساعات منذ عقود. ومع ذلك، يظل النشاط متركزًا بشكل ساحق في الجلسة العادية: 80.7% من أسبوع التقويم يقع خارج ساعات الأسهم الأمريكية العادية، لكن التداول خارج الساعات لم يستحوذ إلا على 10.8% من حجم الأسهم في يوليو، مع نشاط أقل بكثير خلال الليل وفترات عطلة نهاية الأسبوع.
بحسب Shunyet، يعود جزء من السبب إلى عوامل هيكلية. فما زال سوق الأسهم الأمريكي مدفوعًا بدرجة كبيرة بالمؤسسات، وتميل المؤسسات الكبيرة إلى التداول حيث تتركز السيولة وحيث تكون حماية السوق أقوى.
«كان الطلب موجودًا منذ فترة طويلة»، كما يقول. «لكن كي تتكيف البورصات الكبرى مع هذا الطلب، فهي بحاجة إلى إجراء الكثير من التغييرات».
ولا يشمل ذلك البورصات نفسها فقط، بل أيضًا شركات المقاصة، والبنوك، وصناع السوق، وأجزاء أخرى من النظام المالي التقليدي.
من أين يأتي الطلب الليلي
ويمتد هذا الطلب بشكل متزايد إلى ما وراء ساعات التداول الأمريكية. تُظهر بيانات NYSE أن النشاط الليلي يبلغ ذروته قرابة الساعة 21:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بالتزامن مع افتتاح الأسواق الآسيوية، ثم مرة أخرى نحو الساعة 03:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة عند إغلاقها. وتلاحظ Binance نمطًا مشابهًا: ففي يوليو، حدث 62% من حجم bStocks بينما كانت الأسواق الأمريكية مغلقة، مع نشاط قوي بشكل خاص خلال ساعات آسيا.
قد يكون التفسير بسيطًا مثل اختلاف المناطق الزمنية: فالمستخدمون يريدون التداول عندما يكونون مستيقظين، بدلًا من تنظيم تداولهم وفق ساعات نيويورك.
بُنيت أسواق العملات المشفرة منذ البداية حول هذه المنافسة العالمية. «بالنسبة إلى بيتكوين، لا يمكننا أن نقول: أريد النوم ليلًا، لذلك فإن منصتنا تعمل ثماني ساعات فقط في اليوم»، يقول Shunyet. «بيتكوين يمكن أن يتحرك في أي مكان. وسيجعلها منافس آخر متاحة 24/7».
تقليديًا، لم تواجه الأسهم نفس الضغط التنافسي. فبيتكوين يمكن تداوله عبر منصات متنافسة حول العالم، ما يخلق حافزًا لكل منصة للبقاء متاحة كلما كان السوق يتحرك. أما تداول الأسهم فقد ظل تاريخيًا مرتبطًا بشكل أوثق بساعات وأساسيات سوقه الأساسي.
أصبحت TradFi جزءًا أكبر من Binance
تشهد منصات العملات المشفرة بالفعل طلبًا متزايدًا على التعرض للأسواق التقليدية، بما في ذلك خارج ساعات التداول المعتادة. ووفقًا لـ Binance Research، نما حجم التداول الشهري خلال عطلات نهاية الأسبوع في العقود الدائمة المرتبطة بأصول الأسواق التقليدية عبر منصات العملات المشفرة من نحو 4.5 مليار دولار إلى 28 مليار دولار بحلول منتصف أغسطس هذا العام، مع استحواذ Binance على ما يقرب من النصف.
كما يظهر التحول أيضًا في مزيج التداول الإجمالي لدى Binance. فالعقود الدائمة المرتبطة بالتداول المالي التقليدي تمثل 37% من حجم عقود Binance الدائمة حتى الآن في أغسطس. وفي لقطة حديثة لمدة 24 ساعة، احتلت 10 من أصل 15 عقدًا الأعلى حجمًا، ومثلت 59% من حجم أعلى 15 عقدًا. بل إن SNDK جاءت في المرتبة الأولى، متقدمة على BTC-USDT، وفقًا لـ Binance Research.
كما أن طريقة تداول مستخدمي Binance لتلك المنتجات تختلف أيضًا عن سوق الأسهم الأمريكية التقليدي. «إذا نظرت إلى محفظة أمريكية نموذجية، فسترى أسماء مثل Apple وMicrosoft وربما بعض الأسهم المالية»، يقول Shunyet. «أما مستخدمونا فمدفوعون أكثر بالتقنية والزخم. إنهم يحبون أشباه الموصلات، وأسماء الذكاء الاصطناعي، وصناع الذاكرة، ومصنعي الشرائح — أيًّا كان الرائج في تلك اللحظة».
من أين يتداول مستخدمو Binance
ليس ما يتداوله مستخدمو Binance هو الاختلاف الوحيد. فالمكان الذي يتداولون منه مهم أيضًا. أكثر من 90% من مستخدمي Direct Stocks وbStocks لدى Binance يأتون من الأسواق الناشئة، حيث كان الوصول إلى الأسواق الدولية يتطلب تاريخيًا قدرًا أكبر من التعقيد.
«خذ شخصًا في بنغلاديش كان يملك سابقًا وصولًا أساسه إلى سوقه المحلي فقط، مع وصول مكلف إلى الأسهم الأمريكية»، يقول Shunyet. «فجأة، أصبح بإمكانه الوصول إلى نطاق أوسع بكثير من الأسواق في مكان واحد. ومن هناك يأتي الكثير من نمونا — مستخدمون لم يكن لديهم هذا النوع من الوصول من قبل».
اكتشاف الأسعار بعد جرس الإغلاق
يصبح الوصول على مدار الساعة ذا قيمة خاصة عندما تتحرك الأسواق بينما تكون المنصات التقليدية مغلقة.
أعلنت Cisco وCoherent مؤخرًا عن الأرباح عند الساعة 16:05 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أي بعد خمس دقائق من إغلاق السوق الأمريكية. لم يعد من الممكن تداول أسهمهما الأساسية في الجلسة العادية، بينما استمرت العقود الدائمة المرتبطة بالتداول المالي التقليدي (TradFi perps) على Binance في التداول وإعادة التسعير مع تفاعل المستثمرين مع النتائج.
لاحظت Binance Research نمطًا مشابهًا خلال عطلات نهاية الأسبوع. وعلى مدى سبعة عطلات نهاية أسبوع، كانت أسعار bStocks قد عكست بالفعل وسيطًا يبلغ 92% من حركة الأسعار التي شوهدت عند إعادة فتح الأسهم الأساسية يوم الاثنين. وعندما كانت حركة يوم الاثنين أكبر من 3%، كانت bStocks قد توقعت الاتجاه بشكل صحيح في جميع الحالات الـ41 المرصودة.
يُميّز Shunyet بوضوح بين اكتشاف الأسعار خلال ساعات التداول العادية وعندما لا تكون تلك الأسواق متاحة.
«عندما تكون الأسواق الأمريكية مفتوحة، تكون أكبر بكثير وتقود بطبيعتها اكتشاف الأسعار»، يقول Shunyet. «لكن في عطلات نهاية الأسبوع، تكون تلك الأسواق مغلقة. خلال تلك الساعات، يمكن لمنصات مثل Binance أن تساهم في تحديد السعر».
ما وراء 23×5
إن الانتقال نحو 23×5 سيؤدي إلى توسيع ساعات التداول التقليدية بشكل كبير. لكن حتى وفقًا للجداول المقترحة، ستظل هناك نحو 53 ساعة كل أسبوع لا تكون فيها أي منصة أسهم أمريكية مفتوحة — أي حوالي 31.5% من أسبوع التقويم.
يمثل الوصول إلى سوق يعمل بشكل مستمر بالكامل تحديًا مختلفًا. فهو يتطلب أن تعمل البنية التحتية الداعمة للتداول — من الخدمات المصرفية إلى التسوية — بشكل متواصل أيضًا.
«عطلات نهاية الأسبوع أصعب، لأن الأمر لا يقتصر على ضرورة فتح البورصات — بل يجب أن يعمل النظام المصرفي سبعة أيام في الأسبوع أيضًا»، كما يقول. «هذا مختلف جدًا في عالم العملات المشفرة. فالعملات المستقرة تعمل 24/7 وتمنحنا تسوية فورية، لذلك لسنا معتمدين بالطريقة نفسها على ساعات العمل المصرفية».
حتى مع قيام البورصات التقليدية بتوسيع ساعاتها، فإن الفارق يتجاوز مجرد ساعة التداول. فاستمرارية العمل في عطلات نهاية الأسبوع، وتسوية العملات المستقرة، والضمانات عبر الأصول المختلفة، كلها جزء مما يميز السوق الذي يعمل دائمًا عن السوق الذي يظل مفتوحًا لفترة أطول فقط.
أفكار ختامية
إن انتقال Nasdaq وNYSE نحو ساعات تداول أطول يمثل تحولًا مهمًا. فهو يعكس الطلب المتزايد من المستثمرين العالميين للوصول إلى الأصول الأمريكية وفقًا لجداولهم هم، وليس فقط خلال يوم التداول التقليدي في نيويورك.
على Binance، يتداول المستخدمون بالفعل منتجات السوق التقليدي عبر المناطق الزمنية وخلال عطلات نهاية الأسبوع، مع أن جزءًا كبيرًا من هذا النشاط يأتي من أسواق كان الوصول إليها تاريخيًا أكثر محدودية. وفي الوقت نفسه، أصبحت المنتجات المرتبطة بالتداول المالي التقليدي جزءًا متناميًا مما يتداوله مستخدمو Binance.
ومع انتقال البورصات التقليدية نحو 23×5، ستصبح ساعات التداول أكثر توافقًا مع احتياجات المستثمرين العالميين. وستواصل Binance تغطية الساعات التي لا تغطيها، مدعومة ببنية تحتية مصممة للتداول والتسوية المستمرين.
مزيد من القراءة
Binance لا تنام أبدًا: أرباح الذكاء الاصطناعي التي ظهرت بعد جرس الإغلاق
ماذا تعني الأسهم المباشرة من Binance للمستثمرين العاديين
نقدّم bStocks – تداول واحتفظ بأسهم أمريكية مُرمّزة بنسبة 1:1 على Binance
إخلاء المسؤولية: قد لا تكون المنتجات المذكورة أعلاه متاحة في نطاقك القضائي.
تعمل Nest Trading Limited بوصفها وسيطًا مُعرِّفًا لك وتقوم بتوجيه أوامرك المتعلقة بالأوراق المالية إلى شريكها الوسيط المنفِّذ Alpaca Securities LLC، وذلك لتنفيذها وتسويتها وحفظها. لا تتولى Binance التعامل مع أوراقك المالية أو حفظها. تخضع الأوراق المالية لمخاطر سوقية وسيولة عالية وتقلبات في الأسعار (وخاصةً خارج ساعات السوق التقليدية). قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع وقد لا تسترد المبلغ المستثمر. أنت وحدك المسؤول عن قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل Binance أي مسؤولية عن أي خسائر قد تتكبدها. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على الأداء المستقبلي. قبل التداول، يجب عليك إجراء تقييم مستقل لمدى ملاءمة المعاملة في ضوء أهدافك وظروفك الخاصة، بما في ذلك المخاطر والمنافع المحتملة. استشر مستشاريك الخاصين، عند الاقتضاء. لا ينبغي تفسير هذه المعلومات على أنها نصيحة مالية أو استثمارية. قد تتلقى Binance تعويضًا مقابل توجيه أوامرك. لمعرفة المزيد حول كيفية حماية نفسك، تفضل بزيارة صفحة التداول المسؤول الخاصة بنا. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام، وشروط منتج تداول الأوراق المالية، وتحذير المخاطر.
تُصنَّف الأوراق المالية المرمّزة bStocks على أنها شهادات تمثل بعض الأدوات المالية (الفقرة 92، الجدول 1 من FSMR). ولا تُعد bStocks أسهمًا أو حصصًا، كما أنها لا تتيح لحامليها تملك سهم أو حصة مباشرة في الشركة المدرجة الأساسية. ولا تمثل bStocks أي صلة بجهة إصدار الأصل الأساسي. تُطرح bStocks عبر نشرة إصدار معتمدة في ADGM، ولا تُطرح في أي ولاية قضائية أخرى. ولا يتم أي طرح عام خارج ADGM. تتوفر الأوراق المالية المرمّزة للمستخدمين المؤهلين فقط في الولايات القضائية المسموح بها وعلى أساس سوق ثانوي فقط. وتقع على عاتقك وحدك مسؤولية التأكد من أن الوصول إلى الأوراق المالية المرمّزة والتداول بها قانوني في نطاقك القضائي قبل المتابعة. إن الوصول إلى هذا المنتج من نطاق قضائي محظور أو مقيد لا ينشئ أي مسؤولية أو التزام على Binance. يجوز لنا تقييد أو تعليق أو رفض أو إلغاء أو عكس الوصول أو المعاملات إذا قررنا، وفقًا لتقديرنا المنفرد، أن وصولك أو معاملتك قد تنتهك القانون المعمول به أو قيود المنتج أو معايير الأهلية أو متطلبات العقوبات أو وثائق الطرح ذات الصلة. يجوز الاحتفاظ بالأوراق المالية المرمّزة ونقلها على السلسلة خارج بيئة CSD. ويخضع نقل الأوراق المالية المرمّزة مرة أخرى إلى بيئة CSD لشروط وقد لا تتمكن من تداول الأوراق المالية المرمّزة أو استردادها أو التعامل معها بأي صورة أخرى ضمن بيئة CSD إذا لم تُستوفَ تلك الشروط.
قد تكون أسعار الأصول الرقمية شديدة التقلب. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع، وقد لا تسترد المبلغ المستثمر. أنت وحدك المسؤول عن قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل Binance أي مسؤولية عن أي خسائر قد تتكبدها. تخضع العقود الدائمة للتداول المالي التقليدي (TradFi Perps) لمخاطر سوقية عالية وتقلبات في الأسعار (وخاصةً خارج ساعات السوق التقليدية). قد يُطلب منك خلال مهلة قصيرة إيداع هامش إضافي أو دفع فوائد إضافية. وإذا لم تُدفع مبالغ الهامش أو الفوائد المطلوبة ضمن الوقت المحدد، فقد تتم تصفية الضمانات الخاصة بك. علاوة على ذلك، ستظل مسؤولًا عن أي عجز ينتج في حسابك وعن الفوائد المفروضة على حسابك. وقد تتم تصفية كامل رصيد الهامش الخاص بك في حال حدوث حركة سعرية سلبية. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على الأداء المستقبلي. ولا تمثل TradFi Perps ملكية للأصل الأساسي ذي الصلة. قبل التداول، يجب عليك إجراء تقييم مستقل لمدى ملاءمة المعاملة في ضوء أهدافك وظروفك الخاصة، بما في ذلك المخاطر والمنافع المحتملة. استشر مستشاريك الخاصين، عند الاقتضاء. لا ينبغي تفسير هذه المعلومات على أنها نصيحة مالية أو استثمارية. لمعرفة المزيد حول كيفية حماية نفسك، تفضل بزيارة صفحة التداول المسؤول الخاصة بنا. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام، وقواعد البورصة، وقواعد المقاصة، وإجراءات البورصة، وإجراءات المقاصة، ومواصفات العقد، وتحذير المخاطر.
لا يُقصد بأي معلومات معروضة تتعلق بالأوراق المالية المرمّزة أن تُعد عرضًا أو التماسًا أو ترويجًا أو توصية أو دعوة لشراء أو بيع أوراق مالية في أي ولاية قضائية. لا تُطرح الأوراق المالية المرمّزة ولا تُباع ولا تُوزع ولا تُتاح ولا يمكن الوصول إليها في الولايات المتحدة، أو لصالح، أو لحساب، أو لمنفعة الأشخاص الأمريكيين. ولم يتم ولن يتم تسجيل الأوراق المالية المرمّزة بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933 أو أي قوانين أوراق مالية على مستوى الولايات الأمريكية، ولن يُجرى طرح عام لـ bStocks في الولايات المتحدة أو في أي ولاية قضائية أخرى (باستثناء ADGM). وبالوصول إلى هذا المنتج، فإنك تقر وتضمن أنك لست شخصًا أمريكيًا، ولست موجودًا في الولايات المتحدة، ولا تتصرف لحساب أو منفعة أي شخص أمريكي، ولن تقوم بالوصول إلى الأوراق المالية المرمّزة أو شرائها أو بيعها أو نقلها أو استردادها أو تنفيذ أي معاملة أخرى فيها من داخل الولايات المتحدة.
تخضع أسعار الأصول الرقمية لمخاطر سوقية عالية وتقلبات في الأسعار. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع، وقد لا تسترد المبلغ المستثمر. أنت وحدك المسؤول عن قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل Binance أي مسؤولية عن أي خسائر قد تتكبدها. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على الأداء المستقبلي. لا ينبغي تفسير هذه المادة على أنها نصيحة مالية.
أي إشارات إلى شركات محددة أو رموز أسهم أو أوراق مالية هي لأغراض معلوماتية وتوضيحية فقط. ولا تشكل هذه الإشارات توصية أو تأييدًا أو التماسًا لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي ورقة مالية، ولا ينبغي تفسيرها على أنها صلة أو رعاية أو تأييد من الشركات المذكورة. لا ترتبط Binance بأي من الشركات المشار إليها في هذا المقال، ولا ترعاه تلك الشركات، ولا تؤيده.
لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام، وقواعد البورصة، وإجراءات البورصة، والنشرة ذات الصلة (إذا كانت تنطبق عليك، مع العلم أن الطرح يتم فقط في ADGM، ولا يوجد طرح عام في أي مكان آخر، وأن الاطلاع على النشرة لا يُعد دعوة أو التماسًا خارج ADGM)، وشروط سكّ واسترداد bStocks، وإشعار القبول للتداول، وتحذير المخاطر.